快递 2026 年 7 月数据点评：竞争格局维持稳定

事件：2026 年 7月全国快递服务企业业务完成量约 170.8 亿件，同比增长 4.1%，增速较上月的 3.8%略增，其中同城件业务量同比下降6.9%，异地件业务同比增长 5.3%。

点评：

件量同比增速较上月略增：7 月全国快递服务企业业务完成量约 170.8亿件，同比增长 4.1%，增速较上月的 3.8%略增，其中同城件业务量同比下降 6.9%，异地件业务同比增长 5.3%。

7 月行业件量增速整体略增。申通增速继续领跑；圆通件量增速略有抬升；韵达从 5 月以来业务量同比增速维持在 0 附近。整体来看，7 月行业格局与 6 月变化不大。

申通单票收入环比下降，韵达环比略增：价格方面，2026 年 7 月行业单票价格同比提升 3.8%，价格同比指标维持平稳。环比看 7月单价较6 月略降，主要系季节性影响。

通达系方面，7 月申通单票收入同比增长 4.6%，增幅收窄；韵达同比增长 12.0%，涨幅提升；圆通同比下降 1.0%，降幅收窄。环比看，申通单票收入环比下降 0.05 元，降幅较明显，韵达上涨 0.03 元，圆通环比持平。

反内卷环境下，竞争格局维持稳定：行业在 4-5 月短暂表现出价格竞争加剧，但主管部门对行业的监管维持了较高的强度，强监管带动后续竞争烈度回落。当前行业竞争烈度可控，申通与圆通依旧谋求市场份额的提升，韵达则重点稳固存量客户。

根据近几个月的件量增速与单票收入变化情况，我们发现企业若想要短期提升份额，则其当月的单票收入下滑也会较为明显，也就是企业争夺市场份额的代价在提升。我们认为这是反内卷背景下，行业由增量市场向存量市场变化的表现，因为争夺存量客户需要付出的代价会明显超过增量客户。这也意味着存量客户的重要性明显提升。

投资建议：我们认为今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，短期的单票价格波动并不改变行业长期向好的趋势。通达系中报皆实现大幅增长也验证了反内卷的成效。我们建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。

风险提示：行业价格战加剧；反内卷持续时间低于预期；人力成本攀升；政策面变化等

未来 3-6 个月行业大事：

2026-8-14 国家邮政局公布8月快递业量价数据

2026-8-18 A 股上市快递公司公布 8 月量价数据

数据来源：同花顺、邮政局官网、上市公司公告

行业基本资料 占比%

行业指数走势图

分析师：曹奕丰

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执业证书编号： S1480519050005

1. 7月行业总览：行业格局稳定，价格竞争强度可控

2026年7 月全国快递服务企业业务完成量约 170.8亿件，同比增长 4.1%，增速较上月的 3.8%略增，其中同城件业务量同比下降 6.9%，异地件业务同比增长5.3%。

7 月行业件量增速整体略增。申通增速继续领跑；圆通件量增速略有抬升；韵达从5月以来业务量同比增速维持在 0附近。价格方面，申通单票收入同比增长4.6%，增幅收窄；韵达同比增长 12.0%，涨幅提升；圆通同比下降 1.0%，降幅收窄。环比看，申通单票收入环比下降 0.05元，降幅较明显，韵达上涨 0.03元，圆通环比持平。

结合件量与单价数据看，7 月行业竞争态势与 6 月变化不大。行业在5 月短暂表现出价格竞争加剧，但主管部门对行业的监管维持了较高的强度，强监管带动后续竞争烈度回落。当前行业竞争烈度可控，申通与圆通依旧谋求市场份额的提升，韵达则重点稳固存量客户。

根据近几个月的件量增速与单票收入变化情况，我们发现企业若想要短期提升份额，则其当月的单票收入下滑也会较为明显，也就是企业争夺市场份额的代价在提升。我们认为这是反内卷背景下，行业由增量市场向存量市场变化的表现，争夺存量客户需要付出的代价会明显高于增量客户。这也意味着存量客户的重要性明显提升。

我们认为今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，虽然短期出现了价格上的波动，但并不改变行业长期的趋势。通达系中报皆实现大幅增长也验证了反内卷的成效。我们建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。

2. 快递业务量：件量同比增速较上月略增

2026年7 月全国快递服务企业业务完成量约 170.8亿件，同比增长 4.1%，增速较上月的 3.8%略增，其中同城件业务量同比下降 6.9%，异地件业务同比增长5.3%。

7 月行业件量增速整体略增。申通增速继续领跑；圆通件量增速小幅提升；韵达从5月以来业务量同比增速维持在 0附近。整体来看，7 月行业格局与6月差距不大。

行业在 月短暂表现出价格竞争加剧，但主管部门对行业的监管维持了较高的强度，强监管带动后续竞争烈度回落。当前行业竞争烈度可控，申通与圆通依旧谋求市场份额的提升，韵达则重点稳固存量客户。

3. 快递件均收入：申通单票收入环比下降，韵达环比略增

价格方面，2026 年7 月行业单票价格同比提升3.8%，价格同比指标维持平稳。环比看 7月单价较6 月略降，主要系季节性影响。

通达系方面，7月申通单票收入同比增长4.6%，增幅收窄；韵达同比增长12.0%，涨幅提升；圆通同比下降1.0%，降幅收窄。环比看，申通单票收入环比下降 0.05 元，降幅较明显，韵达上涨0.03元，圆通环比持平。

根据近几个月的件量增速与单票收入变化情况，我们发现企业若想要短期提升份额，则其当月的单票收入下滑也会较为明显，也就是企业争夺市场份额的代价在提升。我们认为这是反内卷背景下，行业由增量市场向存量市场变化的表现，因为争夺存量客户需要付出的代价会明显超过增量客户。这也意味着存量客户的重要性明显提升。

我们认为邮政局对于反内卷的立场依旧坚定，相关监管措施也较为严格。在这一背景下，今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期。目前行业的情况与 年上半年类似，处在行业盈利恢复期。且由于反内卷政策的存在，本轮盈利恢复期的持续时间预计较 21年下半年开始的上一轮行业上行周期更长。

4. 投资建议：反内卷持续验证，建议左侧布局

需求偏弱叠加反内卷压制以价换量，导致行业件量增速去年下半年以来逐步下台阶，以量取胜的逻辑受到压制，依靠成本优势低价走量为企业带来利润贡献有限，企业需要挖掘存量客户的潜力，走转型升级的道路，“生存靠份额，赚钱靠服务”会是行业趋势，这也是快递行业反内卷的意义所在。

我们认为当前行业反内卷具备较强的可持续性，短期的价格波动并不改变长期的趋势。我们建议持续关注服务质量领先的行业龙头中通及圆通。

5. 风险提示

行业价格战加剧；反内卷持续时间低于预期；人力成本攀升；政策面变化等。

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资料来源：东兴证券研究所

分析师简介

曹奕丰

复旦大学数学与应用数学学士，金融数学硕士，9 年投资研究经验，2015-2018 年就职于广发证券发展研究中心，2019年加盟东兴证券研究所，专注于交通运输行业研究。

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强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15％以上；

推荐：相对强于市场基准指数收益率 5％～15％之间；

中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；

回避：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。

行业投资评级（A股市场基准为沪深 300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）：

以报告日后的 6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：

看好：相对强于市场基准指数收益率 5％以上；

中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；

看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。

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