快递 2026 年 8 月数据点评：反内卷持续发力，近期江苏安徽等地迎来提价

事件：2026 年 8月全国快递服务企业业务完成量约166.0 亿件，同比

增长 2.8%，增速较上月的 4.1%略降，其中同城件业务量同比下降5.5%，异地件业务同比增长 3.7%。

点评：

件量同比增速降至年内较低水平：2026 年 8月全国快递服务企业业务完成量约 166.0 亿件，同比增长 2.8%，增速较上月的 4.1%略降，其中同城件业务量同比下降 5.5%，异地件业务同比增长 3.7%。

8 月行业件量增速环比略降。申通增速继续领跑但环比略降；圆通件量增速逆势提升；韵达和顺丰业务量同比有所下滑。整体来看，8月行业件量增速降至年内较低水平，圆通对市场份额的诉求依旧较强。

反内卷持续发力，价格端维持稳定：价格方面，8月行业单票价格同比提升 4.0%，价格同比指标稳中有增。环比看则基本持平。

通达系总部方面，8 月申通单票收入同比增长 3.4%，增幅收窄；韵达同比增长 10.4%，涨幅维持在较高水平；圆通同比下降 4.7%，降幅扩大。圆通件单价 5 月有较大下调，后维持稳定，我们认为系口径变化导致。环比看，申通单票收入环比提升 0.07 元，提升较明显，申通 7月件单价偏低而 8 月明显反弹，可能是 7 月部分收入的确认滞后导致的；韵达单票收入环比下降 0.02 元，圆通下降 0.01 元。

结合件量与单价数据看，8 月行业在件量低增速的背景下，价格端依旧保持稳定，反内卷起到了持续正面效果。我们认为当前行业竞争烈度可控，申通与圆通谋求市场份额稳健提升，韵达则重点稳固存量客户。

行业监管维持强势，9月部分地区迎来提价：进入 9月后，行业监管进一步发力。9 月 8 日至 11 日，国家邮政局领导赴江浙地区调研，强调持续治理行业“内卷式”竞争，并深入调研末端派费保障等工作情况。9 月 20 日，中通、圆通等快递公司皆发布通知，要求江苏地区所有网点和合作客户的快递服务费统一上调不低于 0.1 元/票；次日安徽地区也迎来提价通知。

投资建议：我们认为今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，短期的单票价格波动并不改变行业长期向好的趋势，行业提价则是反内卷成效最直观的映证。我们预计提价会为快递企业带来更大的旺季盈利空间，建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。

风险提示：行业价格战加剧；反内卷持续时间低于预期；人力成本攀升；政策面变化等

未来 3-6 个月行业大事：

2026-10-14国家邮政局公布9月快递业量价数据

2026-10-18A 股上市快递公司公布 9 月量价数据

数据来源：同花顺、邮政局官网、上市公司公告

行业基本资料 占比%

行业指数走势图

分析师：曹奕丰

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执业证书编号： S1480519050005

1. 8月行业总览：反内卷持续发力，近期江苏安徽等地迎来提价

2026年8 月全国快递服务企业业务完成量约166.0亿件，同比增长 2.8%，增速较上月的 4.1%略降，其中同城件业务量同比下降 5.5%，异地件业务同比增长3.7%。

8 月行业件量增速环比略降。申通增速继续领跑但环比略降；圆通件量增速逆势提升；韵达和顺丰业务量同比有所下滑。整体来看，8 月行业件量增速降至年内较低水平，圆通对市场份额的诉求依旧较强。

价格方面，2026 年8 月行业单票价格同比提升 4.0%，价格同比指标稳中有增。环比看 8月单价较7 月基本持平。通达系总部方面，8月申通单票收入同比增长3.4%，增幅收窄；韵达同比增长 10.4%，涨幅维持在较高水平；圆通同比下降 4.7%，降幅扩大。圆通件单价 5月有较大下调，后维持稳定，我们认为系口径变化导致。环比看，申通单票收入环比提升 0.07 元，提升较明显，申通 7月件单价偏低而8 月明显反弹，可能是 7月部分收入的确认滞后导致的，韵达下降0.02元，圆通下降 0.01 元。

结合件量与单价数据看，8 月行业在件量低增速的背景下，价格端依旧保持稳定，反内卷起到了持续正面效果。我们认为当前行业竞争烈度可控，申通与圆通谋求市场份额的稳健提升，韵达则重点稳固存量客户。

进入9 月后，反内卷政策进一步发力。9月8 日至11 日，国家邮政局领导赴江浙地区调研，强调持续治理行业“内卷式”竞争，并深入调研末端派费保障等工作情况。9月20日，中通、圆通等快递公司发布通知，要求所有网点和合作客户的快递服务费（江苏地区）统一上调不低于0.1元/票；次日安徽地区也迎来提价。

我们认为今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，短期的单票价格波动并不改变行业长期向好的趋势，行业提价则是反内卷成效最直观的映证。我们预计提价会为快递企业带来更大的旺季盈利空间，建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。

2. 快递业务量：件量同比增速较上月略降

2026年8 月全国快递服务企业业务完成量约 166.0亿件，同比增长 2.8%，增速较上月的 4.1%略降，其中同城件业务量同比下降 5.5%，异地件业务同比增长3.7%。

8 月行业件量增速整体略降。申通增速继续领跑；圆通件量增速逆势提升；韵达和顺丰业务量同比有所下滑。整体来看，8 月行业件量增速降至年内较低水平，我们认为这与反内卷的持续推进有关。

行业在 月短暂表现出价格竞争加剧，但主管部门对行业的监管维持了较高的强度，强监管带动后续竞争烈度回落。当前行业竞争烈度可控，申通与圆通依旧谋求市场份额的提升，韵达则重点稳固存量客户。

3. 快递件均收入：单票收入维持稳定，申通单价环比反弹

价格方面，2026 年8 月行业单票价格同比提升4.0%，价格同比指标稳中有增。环比看 8月单价较7 月基本持平。

通达系方面，8月申通单票收入同比增长3.4%，增幅收窄；韵达同比增长10.4%，涨幅维持在较高水平；圆通同比下降 4.7%，降幅扩大。圆通件单价 5月有较大下调，后维持稳定，我们认为系口径变化导致。环比看，申通单票收入环比提升元，提升较明显0.07 ，申通7 月件单价偏低而8月明显反弹，可能是 7月部分收入的确认滞后导致的，韵达0.0下降2 元，圆通下降 0.01元。整体来看，行业在件量低增速的背景下，价格端保持稳定，反内卷起到了持续的效果。

根据近几个月的件量增速与单票收入变化情况，我们发现企业若想要短期提升份额，则其当月的单票收入下滑也会较为明显，也就是企业争夺市场份额的代价在提升。我们认为这是反内卷背景下，行业由增量市场向存量市场变化的表现，因为争夺存量客户需要付出的代价会明显超过增量客户。这也意味着存量客户的重要性明显提升。

我们认为邮政局对于反内卷的立场依旧坚定，相关监管措施也较为严格。在这一背景下，今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期。目前行业的情况与22年上半年类似，处在行业盈利恢复期。且由于反内卷政策的存在，本轮盈利恢复期的持续时间预计较 21年下半年开始的上一轮行业上行周期更长。

4. 投资建议：反内卷持续验证，建议左侧布局

需求偏弱叠加反内卷压制以价换量，导致行业件量增速去年下半年以来逐步下台阶，以量取胜的逻辑受到压制，依靠成本优势低价走量为企业带来利润贡献有限，企业需要挖掘存量客户的潜力，走转型升级的道路，“生存靠份额，赚钱靠服务”会是行业趋势，这也是快递行业反内卷的意义所在。

我们认为当前行业反内卷具备较强的可持续性，短期的价格波动并不改变长期的趋势。我们建议持续关注服务质量领先的行业龙头中通及圆通。

5. 风险提示

行业价格战加剧；反内卷持续时间低于预期；人力成本攀升；政策面变化等。

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资料来源：东兴证券研究所

分析师简介

曹奕丰

复旦大学数学与应用数学学士，金融数学硕士，9 年投资研究经验，2015-2018 年就职于广发证券发展研究中心，2019年加盟东兴证券研究所，专注于交通运输行业研究。

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看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。

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