【金工-杨勇】深V放量，修复未竟

杨勇

金融工程首席分析师

执业证号S1450518010002

深V放量，修复未竟

报告发布日期：2026-10-25

上期提示超跌反弹随时可能出现。事后来看，方向兑现，但过程远比预期曲折。上证综指周内五个交易日累计下跌0.69%；10月22日全市场下跌4811家、跌停62家，10月23日却放量走出深V，单日上涨0.89%，收于3690.48点；创业板指上涨4.16%，收于2684.10点。

从"势"的视角看，当前主要宽基均线系统仍呈空头排列，尚无任何一只指数完成中期转向。但从"术"的角度看，上周五深V反弹出现后，全天候择时模型再次发出多头信号，多级别底背弛和日线KDJ金叉几乎在主流宽基指数上普遍出现，技术面反弹力度和证据较为充分。此外，除上证综指外，其他主流宽基指数上方缺口尚未回补，短期或仍存在技术面反弹诉求。

回顾过去10年同一类型的全天候择时模型信号，此类信号出现后，市场往往会有一定的震荡巩固诉求，但整体胜率较高。也就是说，当前位置胜率和赔率都还不错，但也需要一定耐心，不宜过于乐观地以反转心态应对。

结构上，行业四轮驱动模型提示关注通信、电子、机械设备、建筑材料、基础化工。其中前三个板块的交易线索如下：光通信四家龙头午间罕见集中披露订单与回购，直接对冲前期CPO名单利空；DRAM四季度合约价第三方预估环比约+20%，为存储链提供业绩锚；机器人链受政策与产业事件共振，但机械设备拥挤度已达0.8587、电机短期温度计67.7，或只适宜逢低关注。

风险提示：历史经验及模型在宏观环境变化时可能存在失效风险。

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