【银河通信赵良毕】行业周报丨USFP推升光互联密度，Agent融入办公生态

核心观点

一周通信板块跌幅为10.87%，运营商子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为2.56%；深证成指跌幅为6.64%；创业板指数跌幅为8.90%；一级行业指数中，通信板块跌幅为10.87%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，运营商子板块相关标的表现较好，板块涨幅为3.63%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为6.11%、7.63%和86.26%。

本周通信行业重点事件总结：1）英伟达与思科联合推出USFP，400Gb/s每通道，12.8Tb/s容量：在OCP全球峰会期间，英伟达与思科宣布推出超密集小型可插拔新型高密度光模块，面向下一代AI扩容。该模块设计为首个支持每通道400Gb/s电信号的可插拔模块，容量可达12.8Tb/s。与OSFP尺寸模块相比，相较于每通道200Gb/s的可插拔模块，USFP提供4倍带宽和前面板带宽密度，以及约1.3倍电源效率。这意味着AI建设者可在相同网络占用空间内提升算力规模，同时降低网络在AI工厂整体电力预算中的占比。

2）WorkBuddy入驻企微：我国近期AI应用进展方面，10月14日，企业微信5.0.12与WorkBuddy 5.8.0同日发布，腾讯手下的两款王牌产品自此正式打通：WorkBuddy以可对话机器人的身份进入企业微信通讯录，二者共用一套企业微信账号体系。此前，字节发布豆包工作，与飞书深度打通；阿里千问办公发布企业上下文产品，基于它构建的数字员工也可以部署到钉钉。在不到两个月的时间里，国内三家协同办公平台背后的大厂，先后把各自的Agent接上了自家的即时通讯平台。

3）谷歌魔态培育技术，将量子错误率降低40倍：近日，谷歌在其Willow处理器上验证了一种名为“魔态培育”（magic state cultivation）的技术，能够将量子错误率降低约40倍；即不培育时，大约每1000 份魔态里有4 份是损坏的；培育之后，大约1万份里才有1份损坏的。T态逻辑保真度达到99.99%，这是迄今为止该领域的最高纪录，是实现通用量子计算的关键要素。

风险提示

AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；6G发展进度推进不及预期的风险等。

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本文摘自：中国银河证券2026年10月20日发布的研究报告《【银河通信】行业周报_USFP推升光互联密度，Agent融入办公生态》

分析师：赵良毕、刘璐

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明：

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