国防军工行业周度观察

国防军工行业周度观察

看好

上周国防军工行业指数表现

上周（2026.10.8-2026.10.9）国防军工（申万）板块下跌 2.14% ，沪深300指数下跌 0.93% ，国防军工板块落后沪深300指数1.21个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第28位。今年以来，国防军工板块累计下跌 20.1% ，沪深300下跌 6.75% ，国防军工落后沪深300指数13.34个百分点。上周国防军工行业5个子板块全部下跌，其中航天装备下跌 0.9% ，跌幅最小，航空装备下跌 2.58% ，跌幅最大。

国防军工行业138家上市公司中，上周20家公司上涨，116家公司下跌，涨幅前3名分别为华力创通、捷强装备和高凌信息，跌幅前3名分别为迈信林、菲利华和宏达电子。

市场表现截至 2026.10.12

行业周度数据跟踪

上周，中国出口集装箱运价综合指数为1912.38，环比下跌11.55点，中国进口集装箱运价综合指数为786.21，环比上涨16.52点。中国沿海散货运运价综合指数为1069.35，环比下跌15.67点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为230000美元/天，环比上涨45000美元/天。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为34123美元/天，环比下跌555美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为660万美元/月，环比上涨40万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.3亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。

■ 行业与公司新闻动态

景嘉微公布回购股份报告书。

投资建议

全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天、卫星互联网产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

分析师：易华强

登记编码：S1490513080001

1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。

邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn

风险提示

目录

一、上周市场回顾....4

二、行业周度数据跟踪....5

三、行业与公司新闻动态....7

四、投资建议....7

五、风险提示....7

图表目录

图表1：国防军工行业板块相对表现（%）....4

图表2：国防军工行业子板块表现....4

图表3：国防军工行业个股涨跌幅....5

图表4：中国出口集装箱运价综合指数....5

图表5：中国进口集装箱运价综合指数....5

图表6：中国沿海散货运价综合指数....6

图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）....6

图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....6

图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)....6

图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）....7

图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....7

一、上周市场回顾

上周（2026.10.8-2026.10.9）国防军工（申万）板块下跌 2.14% ，沪深300指数下跌 0.93% ，国防军工板块落后沪深300指数1.21个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第28位。今年以来，国防军工板块累计下跌 20.1% ，沪深300下跌 6.75% ，国防军工落后沪深300指数13.34个百分点。

上周国防军工行业 5 个子板块全部下跌，其中航天装备下跌 0.9%，跌幅最小，航空装备下跌 2.58%，跌幅最大。

国防军工行业 138 家上市公司中，上周 20 家公司上涨，116 家公司下跌，涨幅前 3 名分别为华力创通、捷强装备和高凌信息，跌幅前 3 名分别为迈信林、菲利华和宏达电子。

图表3：国防军工行业个股涨跌幅

数据来源：Wind，国新证券整理

二、行业周度数据跟踪

上周，中国出口集装箱运价综合指数为 1912.38，环比下跌 11.55 点，中国进口集装箱运价综合指数为 786.21，环比上涨 16.52 点。

上周，中国沿海散货运价综合指数为 1069.35，环比下跌 15.67 点。Fearnleys 一年期租金（油船:VLCC）为 230000 美元/天，环比上涨 45000 美元/天。

上周，Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船 180000 载重吨）为 34123 美元/天，环比下跌 555 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为 660 万美元/月，环比上涨 40 万美元/月。

上周，Fearnleys 新船价格（超大型油船）为 1.3 亿美元，环比持平。Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为 8200 万美元，环比持平。

三、行业与公司新闻动态

1、景嘉微公布回购股份报告书

公司拟使用自有和自筹资金（含股票回购专项贷款资金等）通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票，并在未来适宜时机用于股权激励及/或员工持股计划。

本次回购股份价格为不超过人民币76.14元/股（含），拟回购股份上限3,414,762股，金额上限2.6亿元，拟回购股份下限1,707,381股，金额下限1.3亿元。本次拟回购股份占公司总股本的比例上限为 0.65% ，下限为 0.33% 。本次回购股份的实施期限自公司董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内。

四、投资建议

全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天、卫星互联网产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

五、风险提示

1、军工装备列装进度低于预期；

2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。

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