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资讯 投资评级：看好（维持）
晓星氨纶全规格产品价格上调，粘胶长丝行业产能缩 减，继续看好化纤产业链
基础化工
2026 年 10 月 11 日
——行业周报
行业走势图
相关研究报告
《本周草铵膦、粘胶短纤等价格上涨，湖北宜化拟投资建设 15 万吨/年磷酸铁项目—行业周报》-2026.9.27
《草铵膦、聚乳酸价格延续上涨，中美互降关税清单或利好化纤及染料—行业周报》-2026.9.20
《工业品反内卷监管细则落地，8 月PPI 环比由降转涨，助力化工盈利中枢抬升—行业周报》-2026.9.13
金益腾（分析师）
jinyiteng@kysec.cn
徐正凤（分析师）
证书编号：S0790520020002
xuzhengfeng@kysec.cn
证书编号：S0790524070005
⚫ 行业观点：晓星氨纶价格上调，粘胶长丝产能缩减，继续看好化纤产业链
（1）氨纶：10 月 8 日，据 CCF 报道，因原材料价格上涨，晓星氨纶全规格氨纶丝产品 10月8 日起上调1000 元/吨。据百川盈孚数据，截至10月 9 日，华东地区氨纶 40D 周均价为28100 元/吨，较9月30日持平，市场供需整体平稳，成本面原料高位运行对氨纶价格形成有力支撑，生产企业对低价接受度较低，报价维持坚挺。【推荐标的】华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。（2）粘胶长丝：10月 9日，新乡化纤公告公司国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产，公司将自10月12 日起对公司北区生物质纤维素长丝生产线及星鹭科技进行关停，涉及公司生物质纤维素长丝产能 31,200吨/年，预计2026年度减少公司生物质纤维素长丝产量约 8,500吨。据百川盈孚数据，粘胶长丝行业有效产能分布在 4家厂家，产能增量有限，2026年9 月以来行业开工率维持在90%。需求端，2024年、2025 年、2026 年 1-8 月粘胶长丝出口量同比分别+6.8%、+18.2%、+20.8%。我们认为，出口需求持续增长叠加行业产能缩减，粘胶长丝有望迎来供需错配行情，价格或将上涨。【推荐标的】新乡化纤。【受益标的】吉林化纤等。
⚫ 行业新闻：印度对原产于中国、日本和韩国的 TDI启动反倾销日落复审【TDI】据天天化工网10月 5 日报道，印度贸易救济总署（DGTR）已对原产于或出口自中国、日本和韩国的甲苯二异氰酸酯（TDI）所适用的反倾销税启动日落复审调查。本次日落复审的调查期为 2025年 4月 1日至 2026年 3月 31日。
⚫ 推荐及受益标的
推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份、卫星化学等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、三友化工等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱 氯碱】中盐化工、博源化工、新疆天业、滨化股份等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物、万凯新材等。【新材料】 ：瑞联新材、万润股份、濮阳惠成；胶膜：皖维高新、洁美科技、东材科技、圣泉集团、长阳科技；添加剂/轮胎等：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份、雅化集团、通用股份等。受益标的：【化工龙头白马】东方盛虹等；【化纤行业】神马股份、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学等；【新材料】国瓷材料等。【其他】卓越新能、华谊集团、中触媒等。
⚫ 风险提示：油价大幅波动，下游需求疲软，宏观经济下行，其他风险 1。
目 录
1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现....5
1.1、本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数2.42%....5
1.2、本周行业观点：晓星氨纶全规格产品价格上调，新乡化纤粘胶长丝产线停产，继续看好化纤产业链....5
1.3、本周重点产品跟踪：涤纶长丝价格上涨，氯化钾价格下跌....7
1.3.1、化纤：本周涤纶长丝价格上涨，粘胶短纤、粘胶长丝价格维稳....7
1.3.2、化肥：本周磷矿石价格稳定，国内尿素、磷酸一铵、氯化钾价格下跌....10
1.4、本周行业新闻：印度对原产于中国、日本和韩国的TDI启动反倾销日落复审....12
2、化工品价格跟踪：118种产品价格周度上涨、54种下跌....12
3、化工价差行情：35种价差周度上涨、52种下跌....14
3.1、本周价差涨跌排行：“PBT-0.76×PTA-0.54×BDO”等价差涨幅明显....14
3.2、重点价格与价差跟踪：本周聚合MDI价差小幅扩大....14
3.2.1、油气聚氨酯：本周聚合MDI价差小幅扩大....14
3.2.2、化纤：本周涤纶长丝POY价差扩大....17
3.2.3、塑料橡胶：本周丁苯橡胶价差小幅扩大....18
3.2.4、煤化工：本周醋酸价差收窄....19
3.2.5、氯碱及硅钛：本周烧碱价差收窄....20
3.2.6、农药化肥：本周氯化钾价格下跌....21
3.2.7、维生素氨基酸：本周固体蛋氨酸价格上涨....23
3.2.8、其他产品：本周聚乳酸PLA价格上涨....24
4、化工股票行情：本周化工61.3%个股周度上涨....25
4.1、本周重要公司公告：新乡化纤国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产等....25
4.2、本周股票涨跌排行：领湃科技、善水科技等个股领涨....26
4.3、本周重点跟踪标的涨跌：东岳硅材、振华股份等涨幅居前....26
5、风险提示....28
图表目录
图1：10月9日化工行业指数较9月30日上涨1.49% 5 图2：10月9日CCPI报5,628点，较9月30日上涨2.7% 5 图3：本周氨纶价格基本稳定、价差小幅收窄 6 图4：本周氨纶行业库存量小幅下降 6 图5：2024年以来，粘胶长丝出口量保持增长 7 图6：2026年9月以来粘胶长丝开工率保持在较高水平 7 图7：本周涤纶长丝价差扩大 8 图8：本周涤纶长丝POY库存天数小幅增加 8 图9：本周粘胶短纤价差小幅收窄 8 图10：本周粘胶短纤行业库存量小幅增加 8 图11：本周粘胶长丝价格、价差基本稳定 9 图12：本周粘胶长丝行业库存量基本稳定 9 图13：本周氨纶价格基本稳定、价差小幅收窄 9 图14：本周氨纶行业库存量小幅下降 9 图15：本周30%磷矿石价格基本稳定 11 图16：本周硫磺价格小幅下跌、硫酸价格区域分化 11
图17: 本周国内尿素、氯化钾、硫基复合肥价格下跌....12
图18: 本周国际尿素、磷酸一铵价格小幅下跌....12
图19: 本周布伦特原油、WTI 原油价格上涨....15
图20: 本周国内天然气价格上涨....15
图21: 本周欧洲汽油、柴油裂解价差扩大....15
图22: 本周新加坡汽油裂解价差扩大....15
图23: 本周聚合MDI价差小幅扩大....15
图24: 本周纯MDI价差小幅扩大....15
图25: 本周TDI价差小幅收窄....16
图26: 本周乙烯-石脑油价差收窄....16
图27: 本周丙烯-石脑油价差扩大....16
图28: 本周丙烯-丙烷价差扩大....16
图29: 本周PX-石脑油价差扩大....16
图30: 本周PTA价差收窄....16
图31: 本周聚酯瓶片价差扩大....17
图32: 本周聚酯薄膜BOPET价差收窄....17
图33: 本周涤纶长丝POY价差扩大....17
图34: 本周氨纶价差小幅收窄....17
图35: 本周粘胶短纤价差小幅收窄....17
图36: 本周粘胶长丝价格、价差基本稳定....17
图37: 本周棉花-粘胶短纤价差收窄....18
图38: 本周己二酸价差扩大....18
图39: 本周PA66价差扩大....18
图40: 本周PA6价差小幅收窄....18
图41: 本周顺丁橡胶价差小幅收窄....18
图42: 本周丁苯橡胶价差小幅扩大....18
图43: 本周酚醛树脂价差收窄....19
图44: 本周固体环氧树脂价差扩大....19
图45: 本周环氧丙烷价差小幅收窄....19
图46: 本周碳酸二甲酯DMC价差收窄....19
图47: 本周煤头尿素价差扩大....19
图48: 本周煤制甲醇价差扩大....19
图49: 本周乙二醇价差收窄....20
图50: 本周醋酸价差收窄....20
图51: 本周聚甲醛POM价差收窄....20
图52: 本周二甲基甲酰胺DMF价差收窄....20
图53: 本周烧碱价差收窄....20
图54: 本周PVC（电石法）价差扩大....20
图55: 本周重质纯碱（联碱法）价差小幅扩大....21
图56: 本周有机硅DMC价差基本稳定....21
图57: 本周钛白粉（硫酸法）价差小幅收窄....21
图58: 本周钛白粉（氯化法）价差小幅扩大....21
图59: 本周草甘膦价差小幅收窄....21
图60: 本周草铵膦价格基本稳定....21
图61: 本周百草枯价格基本稳定....22
图62：本周联苯菊酯价格稳定，功夫菊酯价格稳定....22
图63：本周百菌清价格稳定，代森锰锌价格稳定....22
图64：本周对硝基氯化苯价格基本稳定....22
图65：本周农业磷酸一铵价差收窄....22
图66：本周磷酸二铵价差扩大....22
图67：本周工业磷酸一铵价差收窄....23
图68：本周磷酸二氢钙价差收窄....23
图69：本周氯化钾价格下跌，硫酸钾价格基本稳定....23
图70：本周硫基复合肥价格下跌....23
图71：本周热法磷酸价差收窄....23
图72：本周磷酸铁价格上涨....23
图73：本周维生素A价格下跌....24
图74：本周维生素E价格下跌....24
图75：本周维生素D3价格基本稳定....24
图76：本周固体蛋氨酸价格上涨....24
图77：本周赖氨酸（ 98.5% ）价格基本稳定....24
图78：本周苏氨酸价格基本稳定....24
图79：本周BDO价差小幅收窄....25
图80：本周PBAT价差扩大....25
图81：本周聚乳酸PLA价格上涨....25
图82：本周甲基叔丁醚MTBE价差收窄....25
表1：化工品价格7日涨幅：液氯、甲醇等领涨....12
表2：化工品价格7日跌幅：维生素E(50%)、电石等领跌....13
表3：化工品价差7日涨幅：“PBT-0.76×PTA-0.54×BDO”等领涨....14
表4：化工品价差7日跌幅：“热法磷酸-0.3×黄磷”等领跌....14
表5：本周重要公司公告：东材科技减持完成，新乡化纤国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产等....25
表6：化工板块个股收盘价周涨幅前十：领湃科技、善水科技等领涨（收盘价单位：元/股）....26
表7：化工板块个股收盘价周跌幅前十：广康生化、阿拉丁等领跌（收盘价单位：元/股）....26
表8：本周重点跟踪标的涨跌：东岳硅材、振华股份等涨幅居前....26
1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现
1.1、 本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深 300指数 2.42%
截至本周五（10 月 09 日），上证综指收于 3813.79 点，较 9 月 30 日的 3842.19点下跌 0.74%；沪深 300 指数报 4317.25 点，较 9 月 30 日下跌 0.93%；化工行业指数报 5894.89 点，较 9 月 30 日上涨 1.49%；CCPI（中国化工产品价格指数）报 5628点，较 9月 30日上涨2.7%，化工行业指数跑赢沪深 300指数 2.42%。
本周化工板块的445只个股中，有 273只周度上涨（占比61.35%)，有 165只周度下跌（占比 37.08%)。周涨幅前十名的个股分别是：领湃科技、善水科技、卓越新能、世名科技、东岳硅材、金牛化工、硅宝科技、仁信新材、晨光新材、博迈科；周跌幅前十名的个股分别是：广康生化、阿拉丁、凌玮科技、唯科科技、力量钻石、赛特新材、彤程新材、呈和科技、科创新源、三祥新材。
9 月30日-10月9 日期间我们跟踪的 272种产品价格中，有 118种价格上涨，有54 种下跌。涨幅前五名的产品是：液氯、甲醇、三氯甲烷、多聚甲醛（粉状96%）、甲醛 37%；跌幅前五名的产品是：维生素E(50%)、电石、炭黑(N220)、乙二醇MEG、氨纶 40D。
9 月 30 日-10 月 9 日期间我们跟踪的 94 种产品价差中，有 35 种价差扩大，有52 种收窄。涨幅前五名的价差是：PBT-0.76×PTA-0.54×BDO、PX-石脑油、煤头尿素-1.2×无烟煤、丙烯-石脑油、丙烯-1.2×丙烷；跌幅前五名的价差是：热法磷酸-0.3×黄磷、甲基叔丁基醚 MTBE-0.43×甲醇-0.57×异丁烯、乙烯-石脑油、通用聚苯乙烯GPPS-1.01×苯乙烯、乙二醇-2.2×甲醇。
1.2、 本周行业观点：晓星氨纶全规格产品价格上调，新乡化纤粘胶长丝产线停产，继续看好化纤产业链
氨纶：晓星氨纶全规格产品价格上调。10 月8 日，据CCF报道，因原材料价格上涨，晓星氨纶全规格氨纶丝产品 10 月8 日起上调1000元/吨。
据百川盈孚数据，截至 10 月 9 日，华东地区氨纶 40D 周均价为 28100 元/吨，较 9 月30日持平。参考价格方面，浙江地区氨纶20D 市场主流参考价 30000-33000元/吨，氨纶 30D 市场主流参考价 29000-32500 元/吨，氨纶 40D 市场主流参考价26500-29500 元/吨。主原料 PTMEG 持稳运行、辅原料纯 MDI 小幅上行，成本面支撑力度较强，本周市场环境整体平稳，供应端未现明显波动，生产多维持正常运行，成本面原料高位运行对氨纶价格形成有力支撑，下游需求偏淡，生产企业对低价接受度较低，报价维持坚挺，个别企业存在上调意愿但仍在观望。
库存方面，本周企业库存消化能力受到需求限制，国庆节假期期间调降自身产成品库存较难实现，所以行业库存变化有限，行业平均库存 54.27天左右，部分偏低企业库存 18-30天左右，部分在33-46天，部分在60-76 天。
【推荐标的】华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。
粘胶长丝：新乡化纤部分生产线停产，行业或迎来供需错配、价格有望上涨。10 月 9 日，新乡化纤公告公司国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产，公司位于牧野大道与耿黄大道西北角、面积约98.85亩的出让工业用地使用权，拟由新乡市凤泉区人民政府有偿收回。本次公司拟与新乡市凤泉区人民政府签署的《新乡化纤股份有限公司 98.85亩国有建设用地使用权收回补偿协议》为首期补偿协议，首期土地及地上附着物补偿金额合计为 5,123.34万元。公司将自 10 月12 日起对公司北区生物质纤维素长丝生产线及星鹭科技进行关停，涉及公司生物质纤维素长丝产能31,200吨/年，预计2026年度减少公司生物质纤维素长丝产量约 8,500吨，预计减少公司营业收入约 26,000万元，减少利润总额约 4,000万元。
粘胶长丝行业产能呈缩减态势， 年以来出口需求量保持增长，有望迎供需错配行情。据百川盈孚数据，粘胶长丝行业有效产能分布在 4 家厂家，产能增量有限，2026 年 9 月以来行业开工率维持在 90%。需求端，2024 年、2025 年、2026 年1-8 月，粘胶长丝出口量分别达 9.62、11.36、9.02 万吨，同比分别+6.8%、+18.2%、+20.8%。我们认为，出口需求持续增长背景下，随着行业产能缩减，粘胶长丝有望迎来供需错配行情，价格或将上涨。
【推荐标的】新乡化纤。【受益标的】吉林化纤等。
1.3、 本周重点产品跟踪：涤纶长丝价格上涨，氯化钾价格下跌
1.3.1、 化纤：本周涤纶长丝价格上涨，粘胶短纤、粘胶长丝价格维稳
据Wind数据，2026年8月，国内服装及衣着附件出口金额 158.8亿美元，同比+12.3%。我们认为，伴随政策对国内需求的不断刺激，纺服终端消费有望得到进一步提振，化纤行业的景气度在未来将具有较强向上弹性。
【推荐标的】新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、华峰化学、新乡化纤、三友化工、荣盛石化；【受益标的】恒逸石化、东方盛虹等。
涤纶长丝：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）涤纶长丝市场价格宽幅上行。据百川盈孚数据，截至 10 月 9 日，涤纶长丝 POY 市场均价为 9616.67 元/吨，较上周（9月 24日-9月29日，下同）均价上涨 316.67元/吨；FDY市场均价为 9700元/吨，较上周均价上涨 166.67 元/吨；DTY 市场均价格 10466.67 元/吨，较上周均价上涨 50元/吨。本周初聚合成本面高位震荡，叠加长丝前期出货尚可，市场重心小幅回升；国庆节后油价上涨，聚合成本走高，下游采购积极性提升，产销大幅放量。据Wind数据，10 月 8 日，涤纶长丝 POY、DTY、FDY 的库存天数分别为 18.70、26.80、24.60天，相较 9 月 30 日分别+2.20、+0.50、+4.00 天。
【推荐标的】新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化。【受益标的】恒逸石化、东方盛虹、三房巷等。
粘胶短纤：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）粘胶短纤市场价格基本稳定。据百川盈孚数据，截至 10 月9 日，粘胶短纤市场均价为14650元/吨，较 9月 30 日持平。本周原料主料溶解浆市场延续平稳走势，辅料液碱市场窄幅下滑，硫酸市场略有反弹，成本端偏弱下行；周内粘胶短纤市场供应量仍处高位，各企业成品库存量较低，部分厂家发货紧张，供应端支撑尚存；下游市场补货需求有限，多执行前期订单为主，需求端未有明显变动。
粘胶长丝：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）粘胶长丝市场价格基本稳定。据百川盈孚数据，截至 10 月9 日，粘胶长丝市场均价为44500元/吨，较 9月 30 日价格持平。粘胶长丝市场供需平衡，开工维持正常水平，整体库存不高，上游成本形成底部支撑，下游市场多按需采购，目前粘胶长丝市场价格参考 43500-46500元/吨。
【推荐标的】三友化工、新乡化纤。【受益标的】中泰化学、吉林化纤等。
氨纶：本周（9月 30日-10月 9日）氨纶市场价格基本稳定。据百川盈孚数据，截至 10月9日，华东地区氨纶40D 周均价为28100元/吨，较9 月30日持平。参考价格方面，浙江地区氨纶20D市场主流参考价 30000-33000元/吨，氨纶 30D市场主流参考价 29000-32500 元/吨，氨纶 40D 市场主流参考价 26500-29500 元/吨。主原料PTMEG 持稳运行、辅原料纯 MDI 小幅上行，成本面支撑力度较强，本周市场环境整体平稳，供应端未现明显波动，生产多维持正常运行，成本面原料高位运行对氨纶价格形成有力支撑，下游需求偏淡，生产企业对低价接受度较低，报价维持坚挺，个别企业存在上调意愿但仍在观望。
【推荐标的】华峰化学、新乡化纤、泰和新材等。
1.3.2、 化肥：本周磷矿石价格稳定，国内尿素、磷酸一铵、氯化钾价格下跌
尿素：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）国内尿素市场价格先涨后跌。据百川盈孚数据，截至 10 月 9 日，国内尿素市场均价 1771 元/吨，较 9 月 29 日下跌 3 元/吨，跌幅 0.17%；山东及两河地区中小颗粒主流成交价在1680-1760 元/吨，低端价持平，高端价下跌20元/吨。国庆假期期间物流发运受限，内贸交投清淡，企业以执行前期订单为主，库存累积，多数企业依靠出口订单缓解库存。国庆节后印度招标公布最低投标报价，东海岸352.10美元/吨CFR、西海岸356.25美元/吨CFR，低于预期；10 月9日尿素主力合约下跌，收盘报1733元/吨、跌幅2.04%，现货交投同步转弱，部分企业报价继续下调。综合来看，内需处于用肥空档期，工农业跟进有限，供强需弱格局未改，短期尿素价格预计稳中偏弱运行。
磷矿石：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）磷矿石市场需求未见改善，北方磷矿精粉价格下跌。据百川盈孚数据，截至10月 9日，30%品位1000元/吨，28%品位 902元/吨，25%品位745元/吨，价格基本稳定。北方磷矿个别企业国庆节前、节后价格均向下调整，价格累计跌幅在 90元/吨。矿山端受环保安检影响局部供应仍偏紧，但下游磷铵市场库存较高，开工维持低位，成交价格下调，对磷矿石补库意愿不足。分区域市场方面，贵州：中小矿开工偏低，粉矿累库、仅刚需小单，报价坚挺。湖北：远安地区安全检查导致部分矿企停减产，库存较高，下游磷肥亏损向上游原材料传导，实单议价空间扩大。四川：马边、雷波地区磷矿复产推进，增量不及预期；库存小幅去化，挂牌价稳。云南：安宁矿山停采，供给收缩；黄磷需求支撑高品位磷矿偏强，低品位矿随磷肥走弱，高低品价差延续。北方：市场需求较弱，多数企业下调成交价格。
硫磺硫酸：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）硫磺价格小幅下跌、硫酸价格区域分化。（1）硫磺：据百川盈孚数据，截至10月 9日，长江港口颗粒硫磺参考价报 7100元/吨，较 月 日下跌 元/吨；国内方面，国产固硫均价达到 元/吨，较月 29日跌175元/吨；国产液硫均价为 7339元/吨，较9月 29日跌221元/吨。本周长江港口硫磺现货行情维稳运行，下游按需采购为主。国庆假期前，下游补库基本落地，仅有个别贸易商开展小单采买；节后市场交投氛围小幅改善，部分贸易商择机入市采购，但整体成交规模仍有限。国产硫磺方面，假期前期山东液硫交投偏淡，多数下游企业已于节前完成备货，直至假期尾声，采购积极性才有所回暖。节后山东液硫交投表现尚可，炼厂出货顺畅，竞拍普遍出现溢价；东北区域成交重心窄幅抬升，西北区域价格重心整体下移。（2）硫酸：区域分化，价格涨跌互现。据百川盈孚数据，截至10月 9日，98%酸市场均价1425元/吨，较9 月29日均价上涨4 元/吨，环比涨幅 0.3%。内蒙古、东北地区冶炼酸价格大幅下跌；华东、河南、湖北地区冶炼酸价格触底回涨；山东、广东地区矿石酸价格探涨；河北、安徽地区硫磺酸成交重心下滑；其他地区酸价暂时无明显波动。
农业磷酸一铵：本周（ 月 日 月 日）市场延续供强需弱格局，磷酸一铵价格持续下跌。据百川盈孚数据，截至 10月9 日，国内磷酸一铵（55%粉铵）市场均价为元 吨，较 月 日下跌 元 吨，跌幅 。国庆假期期间磷酸一铵生产企业多维持稳定开工，局部地区复合肥企业集中检修，原料采购意愿偏低，磷酸一铵市场延续供需博弈格局。国庆节后，市场需求并未出现回暖迹象，下游复合肥行业开工率仍处相对低位，企业采购心态保持谨慎。
工业磷酸一铵：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）工业级磷铵市场弱稳运行。据百川盈孚数据，截至 10 月 9 日，73%工业级磷酸一铵市场均价为 6469 元/吨，价格基本稳定。国庆节前磷铵企业对外报价持稳为主，国庆节后湖北、四川等地区部分磷铵企业小幅下调对外报价，73%工业级磷酸一铵低价向 6400元/吨靠拢，实际成交重心弱稳整理。供应端，国庆节前部分企业存停车计划，国庆节后陆续复产，但整体复产节奏偏慢，行业开工率不足五成。需求端，冬储尚未完全启动，农业领域仍处季节性需求空档；新能源领域维持刚需采购，但压价情绪持续存在。
磷酸二铵：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）磷酸二铵量价维持窄幅波动。据百川盈孚数据，截至 10月9日，湖北地区 64%磷酸二铵出厂报价4800-4850元/吨，57%磷酸二铵出厂参考 4300-4350 元/吨，实际成交可让利；云南地区 64%磷酸二铵出厂参考 4600-4800 元/吨，57%磷酸二铵出厂参考 4200-4400 元/吨；安徽地区 57%价格参考 4300-4400 元/吨左右；山东地区 57%参考价格 4150-4250 元/吨，64%参考价格4650-4750 元/吨；河北地区 57%参考价格 4200-4300 元/吨。磷酸二铵市场量价维持窄幅波动，保供稳价政策引导下主流二铵企业报价坚挺，装置运行基本稳定，暂无明显下调开工负荷。
氯化钾：本周（9月 30日-10月 9日）氯化钾价格小幅下跌。据百川盈孚数据，截至 10 月 9 日，氯化钾市场均价 3089 元/吨，国庆节前氯化钾市场交投转淡，报价保持弱稳；国庆节后下游少量刚需补货，同时高库存压力凸显，场内低价货源增加。
复合肥：本周（9 月 30 日-10 月 9 日）复合肥市场价格维持弱稳，华北大部秋肥走货加快。据百川盈孚数据，截至 10 月9 日，3\*15氯基市场均价 2823元/吨，较9 月 30 日跌幅 0.74%；3\*15 硫基市场均价 3346 元/吨，较 9 月 30 日跌幅 0.51%，复合肥市场价格重心继续下移，秋肥补仓推进不及预期，国庆节后场内交投活跃度修复当中，华北及黄淮海大部小麦肥发运步入收尾阶段，但基层购销表现偏弱；经销商采购仅维持刚需，未现集中补货行为。
【推荐标的】尿素（华鲁恒升等）、磷铵（兴发集团、云图控股等）、钾肥（盐湖股份、亚钾国际等）。
【受益标的】磷铵（云天化、川恒股份、川金诺、新洋丰、史丹利、川发龙蟒等）、钾肥（东方铁塔、藏格矿业等）。
1.4、 本周行业新闻：印度对原产于中国、日本和韩国的 TDI启动反倾销日落复审
【TDI】印度对原产于中国、日本和韩国的 TDI 启动反倾销日落复审。据天天化工网 10 月 5 日报道，印度贸易救济总署（DGTR）已对原产于或出口自中国、日本和韩国的甲苯二异氰酸酯（TDI）所适用的反倾销税启动日落复审调查。本次调查于 2026 年 9 月 30 日启动，系应印度唯一 TDI 生产商——古吉拉特纳尔默达谷化肥与化学品有限公司（GNFC）的申请而发起。本次日落复审的调查期为 2025 年 4 月1 日至 2026年 3月31 日（12个月），涉案产品为异构体比例为 80:20的甲苯二异氰酸酯（TDI）。针对上述三国TDI进口的原始反倾销调查于2016年 10月启动。2017年6月征收临时反倾销税，随后于2018年1月征收为期五年的最终反倾销税。此后，第一次日落复审于 2021年 8月启动，2022年6月发布最终裁定，建议继续征收反倾销税。财政部于 2022 年 9 月批准延长征税，现行措施有效期至 2027 年 9 月 20 日，除非提前撤销。
2、 化工品价格跟踪：118种产品价格周度上涨、54种下跌
9 月30日-10月9 日期间我们跟踪的 272种产品价格中，有 118种价格上涨，有54 种下跌。涨幅前五名的产品是：液氯、甲醇、三氯甲烷、多聚甲醛（粉状96%）、甲醛 37%；跌幅前五名的产品是：维生素E(50%)、电石、炭黑(N220)、乙二醇MEG、氨纶 40D。
表1：化工品价格7日涨幅：液氯、甲醇等领涨
| 价格涨幅 | 产品名称/规格 | 单位 | 10月9日价格 | 价格7日涨跌 | 7日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | 较2026年初涨跌幅 | 年同比涨跌幅 |
| 1 | 液氯 | 元/吨 | 234.0 | 67.0 | 40.1% | 20.6% | 75.9% | 597.9% |
| 2 | 甲醇 | 元/吨 | 4,042.0 | 465.0 | 13.0% | 13.0% | 110.3% | 91.1% |
| 3 | 三氯甲烷 | 元/吨 | 2,396.0 | 212.0 | 9.7% | 27.3% | 20.0% | 19.8% |
| 4 | 多聚甲醛(粉状96%) | 元/吨 | 6,117.0 | 493.0 | 8.8% | 9.8% | 74.0% | 71.7% |
| 5 | 甲醛37% | 元/吨 | 1,957.0 | 154.0 | 8.5% | 17.3% | 92.6% | 83.1% |
| 6 | 活性染料(活性黑,WNN150%) | 元/公斤 | 51.0 | 4.0 | 8.5% | 13.3% | 131.8% | 131.8% |
| 7 | 锦纶切片 | 元/吨 | 10,482.4 | 739.1 | 7.6% | 8.7% | 44.6% | 58.8% |
| 8 | 粘胶短纤 | 元/吨 | 10,482.4 | 739.1 | 7.6% | 8.7% | 44.6% | 58.8% |
| 9 | 对二甲苯PX | 元/吨 | 10,482.4 | 739.1 | 7.6% | 8.7% | 44.6% | 58.8% |
| 10 | 甲酸 | 元/吨 | 2,107.0 | 137.0 | 7.0% | -12.2% | -8.7% | -24.8% |
| 11 | 二氯甲烷 | 元/吨 | 2,950.0 | 180.0 | 6.5% | 36.5% | 64.3% | 55.6% |
| 12 | 锦纶(POY) | 元/吨 | 7,660.0 | 465.0 | 6.5% | 16.4% | 50.2% | 70.6% |
| 13 | 粘胶纤维长丝 | 元/吨 | 7,660.0 | 465.0 | 6.5% | 16.4% | 50.2% | 70.6% |
| 14 | 对苯二甲酸PTA | 元/吨 | 7,660.0 | 465.0 | 6.5% | 16.4% | 50.2% | 70.6% |
| 15 | 苯乙烯 | 元/吨 | 11,434.0 | 671.0 | 6.2% | 12.4% | 67.9% | 68.0% |
| 16 | 聚四亚甲基醚二醇PTMEG | 元/吨 | 10,275.0 | 550.0 | 5.7% | 3.8% | 79.5% | 58.1% |
| 17 | 丙烯 | 元/吨 | 10,275.0 | 550.0 | 5.7% | 3.8% | 79.5% | 58.1% |
| 18 | 聚对苯二甲酸丁二醇酯PBT | 元/吨 | 11,550.0 | 600.0 | 5.5% | 21.6% | 52.0% | 51.0% |
| 19 | NYMEX天然气 | 美元/百万英热单位 | 3.2 | 0.2 | 5.4% | 14.1% | -13.7% | -1.2% |
| 20 | 合成氨 | 元/吨 | 2,573.0 | 130.0 | 5.3% | 4.6% | 15.4% | 18.2% |
数据来源： 、百川盈孚、开源证券研究所（注： 月 日 月 日国庆节假期期间价格数据不更新，所以 月 日 月 日期间涨跌幅和 7 日涨跌幅一致。）
表2：化工品价格7日跌幅：维生素 E(50%)、电石等领跌
| 价格跌幅 | 产品名称/规格 | 单位 | 10月9日价格 | 价格7日涨跌 | 7日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | 较2026年初涨跌幅 | 年同比涨跌幅 |
| 1 | 维生素E(50%) | 元/公斤 | 51.5 | -18.5 | -26.4% | -32.7% | -7.2% | 2.0% |
| 2 | 电石 | 元/吨 | 2,661.0 | -238.0 | -8.2% | -8.2% | 2.2% | -2.2% |
| 3 | 炭黑(N220) | 元/吨 | 10,613.0 | -935.0 | -8.1% | -4.1% | 54.9% | 45.4% |
| 4 | 乙二醇MEG | 元/吨 | 6,124.0 | -403.0 | -6.2% | -9.2% | 65.0% | 45.0% |
| 5 | 氨纶40D | 元/吨 | 6,124.0 | -403.0 | -6.2% | -9.2% | 65.0% | 45.0% |
| 6 | PA6 | 元/吨 | 6,124.0 | -403.0 | -6.2% | -9.2% | 65.0% | 45.0% |
| 7 | 正丙醇 | 元/吨 | 7,700.0 | -500.0 | -6.1% | 3.4% | 49.5% | 14.9% |
| 8 | 异丁醇 | 元/吨 | 8,850.0 | -500.0 | -5.3% | 0.6% | 47.5% | 59.5% |
| 9 | 维生素B9(叶酸98%) | 元/公斤 | 230.0 | -12.5 | -5.2% | -11.5% | -46.2% | -7.1% |
| 10 | 焦炭 | 元/吨 | 1,950.0 | -93.0 | -4.6% | 0.7% | 44.2% | 44.0% |
| 11 | 制冷剂:R22 | 元/吨 | 21,000.0 | -1,000.0 | -4.5% | -6.7% | 31.3% | -38.2% |
| 12 | 磷酸二氢钙 | 元/吨 | 5,088.0 | -236.0 | -4.4% | -4.4% | -7.4% | 8.3% |
| 13 | 改质沥青 | 元/吨 | 6,884.0 | -307.0 | -4.3% | 13.4% | 69.9% | 74.9% |
| 14 | 二氧化碳 | 元/吨 | 341.0 | -14.0 | -3.9% | -7.8% | 10.7% | 5.9% |
| 15 | 脂肪醇 | 元/吨 | 20,250.0 | -750.0 | -3.6% | -11.0% | 0.7% | -16.3% |
| 16 | 乙烯 | 元/吨 | 9,000.0 | -325.0 | -3.5% | 1.1% | 46.1% | 37.4% |
| 17 | 硫酸铵 | 元/吨 | 971.0 | -31.0 | -3.1% | 9.7% | 10.5% | 11.1% |
| 18 | 月桂酸 | 元/吨 | 17,000.0 | -500.0 | -2.9% | -7.4% | 9.3% | -5.6% |
| 19 | 磷酸一铵(55%粉状) | 元/吨 | 3,700.0 | -100.0 | -2.6% | -9.8% | -3.9% | 12.8% |
| 20 | 维生素A(50万IU/g) | 元/公斤 | 55.5 | -1.5 | -2.6% | -2.6% | -11.2% | -11.2% |
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所（注：10 月1日-10月 7 日国庆节假期期间价格数据不更新，所以 9 月 30 日-10月 9 日期间涨跌幅和 7 日涨跌幅一致。）
3、 化工价差行情：35种价差周度上涨、52 种下跌
3.1、 本周价差涨跌排行：“PBT-0.76×PTA-0.54×BDO”等价差涨幅明显
9 月 30 日-10 月 9 日期间我们跟踪的 94 种产品价差中，有 35 种价差扩大，有52 种收窄。涨幅前五名的价差是：PBT-0.76×PTA-0.54×BDO、PX-石脑油、煤头尿素-1.2×无烟煤、丙烯-石脑油、丙烯-1.2×丙烷；跌幅前五名的价差是：热法磷酸-0.3×黄磷、甲基叔丁基醚 MTBE-0.43×甲醇-0.57×异丁烯、乙烯-石脑油、通用聚苯乙烯GPPS-1.01×苯乙烯、乙二醇-2.2×甲醇。
表3：化工品价差 7 日涨幅：“PBT-0.76×PTA-0.54×BDO”等领涨
| 价差涨幅 | 价差名称/公式(元/吨) | 10月9日价差 | 价差7日涨跌 | 7日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | 较2026年初涨跌幅 | 年同比涨跌幅 |
| 1 | PBT-0.76×PTA-0.54×BDO | 180 | 233 | 438.2% | 252.7% | 252.7% | -4.1% |
| 2 | PX-石脑油 | 1,274 | 727 | 132.8% | 68.6% | 68.6% | 291.1% |
| 3 | 煤头尿素-1.2×无烟煤 | 69 | 35 | 102.9% | 189.2% | 189.2% | -88.2% |
| 4 | 丙烯-石脑油 | 1,067 | 538 | 101.7% | 5.4% | 5.4% | 238.9% |
| 5 | 丙烯-1.2×丙烷 | 751 | 378 | 101.7% | -15.0% | -15.0% | -19.6% |
| 6 | 聚氯乙烯PVC-1.4×电石-0.79×液氯(电石法) | 681 | 338 | 98.8% | 53.1% | 53.1% | -5.7% |
| 7 | 涤纶短纤-0.335×MEG-0.855×PTA | 569 | 177 | 45.3% | 15.0% | 15.0% | -50.8% |
| 8 | 甲醇-1.5×无烟煤 | 1,915 | 512 | 36.4% | 38.1% | 38.1% | 133.4% |
| 9 | PBAT-0.38×PTA-0.55×BDO-0.375×己二酸 | -312 | 172 | 35.5% | -139.1% | -139.1% | -121.8% |
| 10 | 合成氨-1.3×无烟煤 | 730 | 170 | 30.4% | 29.8% | 29.8% | -30.9% |
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所（注：10 月1日-10月 7 日国庆节假期期间价格数据不更新，所以 9 月 30 日-10月 9 日期间涨跌幅和 7 日涨跌幅一致。）
表4：化工品价差7日跌幅：“热法磷酸-0.3×黄磷”等领跌
| 价差跌幅 | 价差名称/公式(元/吨) | 10月9日价差 | 价差7日涨跌 | 7日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | 较2026年初涨跌幅 | 年同比涨跌幅 |
| 1 | 热法磷酸-0.3×黄磷 | -105 | -101 | -2808.3% | -169.2% | -169.2% | -972.5% |
| 2 | 甲基叔丁基醚MTBE-0.43×甲醇-0.57×异丁烯 | -296 | -237 | -400.9% | 45.0% | 45.0% | -59.6% |
| 3 | 乙烯-石脑油 | -208 | -337 | -261.2% | -1833.3% | -1833.3% | 71.0% |
| 4 | 通用聚苯乙烯GPPS-1.01×苯乙烯 | -599 | -330 | -122.3% | -1081.7% | -1081.7% | -163.6% |
| 5 | 乙二醇-2.2×甲醇 | -2,768 | -1,426 | -106.2% | -146.0% | -146.0% | -545.3% |
| 6 | 硬泡聚醚-0.93×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷 | 43 | -11,707 | -99.6% | -99.6% | -99.6% | -99.5% |
| 7 | 软泡聚醚-0.97×环氧丙烷-0.032×甘油 | 634 | -10,816 | -94.5% | -93.9% | -93.9% | -92.4% |
| 8 | 高回弹聚醚-0.90×环氧丙烷-0.065×环氧乙烷-0.03×甘油 | 1,038 | -16,813 | -94.2% | -93.8% | -93.8% | -93.6% |
| 9 | 高抗冲聚苯乙烯HIPS-0.94×苯乙烯-0.06×顺丁橡胶 | 43 | -440 | -91.2% | -93.4% | -93.4% | -97.3% |
| 10 | 环氧丙烷-0.85×丙烯-1.5×液氯 | 2,115 | -9,435 | -81.7% | -79.7% | -79.7% | -75.1% |
数据来源：Wind、百川盈孚、开源证券研究所（注：10 月1日-10月 7 日国庆节假期期间价格数据不更新，所以 9 月 30 日-10月 9 日期间涨跌幅和 7 日涨跌幅一致。）
3.2、 重点价格与价差跟踪：本周聚合 MDI价差小幅扩大
3.2.1、 油气聚氨酯：本周聚合MDI价差小幅扩大
本周（9月30日-10月 9日）聚合MDI价差小幅扩大。
3.2.2、 化纤：本周涤纶长丝POY价差扩大
本周（9月30日-10月 9日）涤纶长丝POY价差扩大。
3.2.3、 塑料橡胶：本周丁苯橡胶价差小幅扩大
本周（9月30日-10月 9日）丁苯橡胶价差小幅扩大。
、 煤化工：本周醋酸价差收窄
本周（9月30日-10月 9日）醋酸价差收窄。
3.2.5、 氯碱及硅钛：本周烧碱价差收窄
本周（9月30日-10月 9日）烧碱价差收窄。
3.2.6、 农药化肥：本周氯化钾价格下跌
本周（9月30日-10月 9日）氯化钾价格下跌。
3.2.7、 维生素氨基酸：本周固体蛋氨酸价格上涨
本周（9月30日-10月 9日）固体蛋氨酸价格上涨。
、 其他产品：本周聚乳酸 价格上涨
本周（9月30日-10月 9日）聚乳酸 PLA价格上涨。
4、 化工股票行情：本周化工 61.3%个股周度上涨
4.1、 本周重要公司公告：新乡化纤国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产等
表 ：本周重要公司公告：东材科技减持完成，新乡化纤国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产等
| 公告日期 | 公告主要内容 |
| 2026/10/10 | 【川金诺】业绩预减:2026前三季度预计实现归母净利润1.6亿元至1.8亿元,同比-47.4%至-40.87%。 |
| 【东材科技】减持结果:公司董事长唐安斌先生合计减持289万股,减持价格48.56-54.31元/股,减持金额1.44亿元。 | |
| 2026/10/9 | 【新乡化纤】公司国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产:公司位于牧野大道与耿黄大道西北角、面积约98.85亩的出让工业用地使用权,拟由新乡市凤泉区人民政府有偿收回。本次公司拟与新乡市凤泉区人民政府签署的《新乡化纤股份有限公司98.85亩国有建设用地使用权收回补偿协议》为首期补偿协议,首期土地及地上附着物补偿金额合计为5,123.34万元。公司将自2026年10月12日起对公司北区生物质纤维素长丝生产线及星鹭科技进行关停。涉及公司粘胶长丝产能3.12万吨/年,预计2026年度减少公司粘胶长丝产量约8,500吨。 |
资料来源：各公司公告、开源证券研究所
4.2、 本周股票涨跌排行：领湃科技、善水科技等个股领涨
本周（9月30日-10月9日）化工板块的445只个股中，有 273只周度上涨（占比 61.35%)，有165 只周度下跌（占比37.08%)。周涨幅前十名的个股分别是：领湃科技、善水科技、卓越新能、世名科技、东岳硅材、金牛化工、硅宝科技、仁信新
材、晨光新材、博迈科；周跌幅前十名的个股分别是：广康生化、阿拉丁、凌玮科技、唯科科技、力量钻石、赛特新材、彤程新材、呈和科技、科创新源、三祥新材。
表 ：化工板块个股收盘价周涨幅前十：领湃科技、善水科技等领涨（收盘价单位：元 股）
| 股票涨幅 | 证券代码 | 证券简称 | 10月9日收盘价 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 120日涨跌幅 | 年涨跌幅 |
| 1 | 300530.SZ | 领湃科技 | 28.90 | 20.02% | 44.00% | 44.00% | 18.93% | 8.24% |
| 2 | 301190.SZ | 善水科技 | 43.99 | 11.31% | 22.43% | 22.43% | 97.36% | 109.36% |
| 3 | 688196.SH | 卓越新能 | 36.63 | 1.41% | 21.69% | 21.69% | -38.52% | -36.98% |
| 4 | 300522.SZ | 世名科技 | 16.59 | 0.18% | 20.22% | 20.22% | 36.62% | 32.28% |
| 5 | 300821.SZ | 东岳硅材 | 17.15 | 20.01% | 19.85% | 19.85% | 27.87% | 47.28% |
| 6 | 600722.SH | 金牛化工 | 16.88 | 4.26% | 14.67% | 14.67% | 15.14% | 184.18% |
| 7 | 300019.SZ | 硅宝科技 | 15.60 | 13.62% | 13.79% | 13.79% | -18.74% | -23.19% |
| 8 | 301395.SZ | 仁信新材 | 13.02 | -0.53% | 13.12% | 13.12% | -9.14% | 6.20% |
| 9 | 605399.SH | 晨光新材 | 13.06 | 10.03% | 12.30% | 12.30% | -11.52% | -3.40% |
| 10 | 603727.SH | 博迈科 | 20.93 | 3.36% | 11.87% | 11.87% | 6.22% | 51.44% |
数据来源：Wind、开源证券研究所
表7：化工板块个股收盘价周跌幅前十：广康生化、阿拉丁等领跌（收盘价单位：元/股）
| 股票跌幅 | 证券代码 | 证券简称 | 10月9日收盘价 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 120日涨跌幅 | 年涨跌幅 |
| 1 | 300804.SZ | 广康生化 | 46.06 | -1.20% | -16.87% | -16.87% | -10.91% | 32.16% |
| 2 | 688179.SH | 阿拉丁 | 20.10 | -0.15% | -10.90% | -10.90% | 13.06% | 62.00% |
| 3 | 301373.SZ | 凌玮科技 | 106.70 | -6.89% | -10.45% | -10.45% | 31.75% | 233.80% |
| 4 | 301196.SZ | 唯科科技 | 78.01 | -3.06% | -9.38% | -9.38% | -5.14% | 27.29% |
| 5 | 301071.SZ | 力量钻石 | 56.00 | -3.85% | -9.12% | -9.12% | 35.11% | 57.09% |
| 6 | 688398.SH | 赛特新材 | 20.22 | -5.03% | -8.63% | -8.63% | -16.50% | 19.16% |
| 7 | 603650.SH | 彤程新材 | 57.39 | -2.84% | -7.88% | -7.88% | 12.16% | 31.26% |
| 8 | 688625.SH | 呈和科技 | 61.34 | -7.86% | -7.87% | -7.87% | 44.45% | 107.55% |
| 9 | 300731.SZ | 科创新源 | 39.58 | -4.33% | -7.78% | -7.78% | -16.29% | -1.39% |
| 10 | 603663.SH | 三祥新材 | 39.90 | -4.39% | -7.72% | -7.72% | 33.52% | 58.25% |
数据来源：Wind、开源证券研究所
、 本周重点跟踪标的涨跌：东岳硅材、振华股份等涨幅居前
本周（9月30日-10月 9日）重点覆盖标的涨幅前五为：东岳硅材、振华股份、星湖科技、合盛硅业、恒逸石化。
表8：本周重点跟踪标的涨跌：东岳硅材、振华股份等涨幅居前
| 序号 | 证券代码 | 股票简称 | 收盘价(元/股) | 股价7日涨跌幅(%) | 股价30日涨跌幅(%) |
| 1 | 300821 | 东岳硅材 | 17.15 | 19.85 | 12.75 |
| 2 | 603067 | 振华股份 | 42.31 | 5.12 | 12.53 |
| 3 | 600866 | 星湖科技 | 4.40 | 5.01 | -4.56 |
| 4 | 603260 | 合盛硅业 | 33.04 | 4.72 | -1.81 |
| 5 | 000703 | 恒逸石化 | 16.29 | 4.22 | -9.58 |
| 6 | 000408 | 藏格矿业 | 73.39 | 3.86 | -3.80 |
| 7 | 600426 | 华鲁恒升 | 20.12 | 3.55 | -4.82 |
| 8 | 600596 | 新安股份 | 10.95 | 3.40 | -9.35 |
| 9 | 600873 | 梅花生物 | 7.70 | 2.94 | -2.78 |
| 10 | 600409 | 三友化工 | 6.34 | 2.92 | -9.43 |
| 11 | 600486 | 扬农化工 | 52.58 | 2.74 | -10.27 |
| 12 | 000301 | 东方盛虹 | 13.24 | 2.72 | -6.76 |
| 13 | 002683 | 广东宏大 | 28.57 | 2.55 | -5.31 |
| 14 | 002978 | 安宁股份 | 25.68 | 2.51 | -2.21 |
| 15 | 600346 | 恒力石化 | 16.45 | 2.36 | -12.45 |
| 16 | 603227 | 雪峰科技 | 7.57 | 2.02 | -2.70 |
| 17 | 002895 | 川恒股份 | 30.94 | 1.94 | -8.22 |
| 18 | 600309 | 万华化学 | 70.20 | 1.89 | -9.15 |
| 19 | 002539 | 云图控股 | 11.97 | 1.87 | -9.66 |
| 20 | 002096 | 易普力 | 9.27 | 1.76 | -5.12 |
| 21 | 603225 | 新凤鸣 | 17.00 | 1.67 | -9.72 |
| 22 | 600096 | 云天化 | 28.32 | 1.65 | -10.61 |
| 23 | 600141 | 兴发集团 | 27.30 | 1.60 | -14.47 |
| 24 | 603599 | 广信股份 | 10.46 | 1.55 | -8.49 |
| 25 | 002601 | 龙佰集团 | 14.92 | 1.43 | -5.21 |
| 26 | 605020 | 永和股份 | 30.70 | 1.32 | -5.10 |
| 27 | 600389 | 江山股份 | 18.11 | 1.23 | -9.22 |
| 28 | 301216 | 万凯新材 | 16.89 | 1.20 | -17.17 |
| 29 | 000792 | 盐湖股份 | 24.09 | 1.09 | -10.21 |
| 30 | 002827 | 高争民爆 | 59.59 | 1.00 | -7.11 |
| 31 | 601233 | 桐昆股份 | 22.95 | 0.97 | -8.46 |
| 32 | 002497 | 雅化集团 | 15.85 | 0.96 | -11.15 |
| 33 | 002254 | 泰和新材 | 11.44 | 0.79 | -9.35 |
| 34 | 603505 | 金石资源 | 14.06 | 0.57 | -9.58 |
| 35 | 601208 | 东材科技 | 48.47 | 0.52 | 2.44 |
| 36 | 300218 | 安利股份 | 12.61 | 0.40 | -3.22 |
| 37 | 603977 | 国泰集团 | 10.60 | 0.28 | -11.59 |
| 38 | 002226 | 江南化工 | 5.35 | 0.19 | 3.08 |
| 39 | 600160 | 巨化股份 | 33.03 | -0.30 | -13.06 |
| 40 | 002037 | 保利联合 | 6.72 | -0.74 | -6.54 |
| 41 | 002493 | 荣盛石化 | 13.20 | -0.98 | -8.90 |
| 42 | 600500 | 中化国际 | 5.03 | -0.98 | -13.43 |
| 43 | 688722 | 同益中 | 14.37 | -1.30 | -1.98 |
| 44 | 603379 | 三美股份 | 48.32 | -1.63 | -18.76 |
| 45 | 600673 | 东阳光 | 29.76 | -2.01 | -4.55 |
| 46 | 002643 | 万润股份 | 12.20 | -2.56 | -4.31 |
| 47 | 600378 | 昊华科技 | 39.91 | -3.13 | -14.15 |
| 48 | 688550 | 瑞联新材 | 34.48 | -3.47 | -5.79 |
| 49 | 002734 | 利民股份 | 17.78 | -4.05 | 0.68 |
| 50 | 605589 | 圣泉集团 | 34.01 | -4.65 | -11.59 |
| 51 | 688378 | 奥来德 | 42.89 | -4.90 | -0.49 |
| 52 | 688150 | 莱特光电 | 35.15 | -10.08 | -9.22 |
| 53 | 688598 | 金博股份 | 28.67 | -10.91 | -13.23 |
| 54 | 300285 | 国瓷材料 | 56.04 | -11.13 | -7.13 |
数据来源：Wind、开源证券研究所
5、 风险提示
油价大幅波动，下游需求疲软，宏观经济下行，其他风险详见倒数第二页标注 1。
特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为 、 的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为 、 的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。
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分析师声明
本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。
股票投资评级说明
| 评级 | 说明 | |
| 证券评级 | 买入(Buy) | 预计相对强于市场表现20%以上; |
| 增持(Outperform) | 预计相对强于市场表现5%~20%; | |
| 中性(Neutral) | 预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动; | |
| 减持(Underperform) | 预计相对弱于市场表现5%以下。 | |
| 行业评级 | 看好(Overweight) | 预计行业超越整体市场表现; |
| 中性(Neutral) | 预计行业与整体市场表现基本持平; | |
| 看淡(Underperform) | 预计行业弱于整体市场表现。 | |
| 备注:评级标准为以报告日后的6~12个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现,其中A股基准指数为沪深300指数(北交所基准指数为北证50指数)、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 | ||
<sup>1</sup> 根据新凤鸣 年中报，开源证券控股股东陕西煤业化工集团有限责任公司控股孙公司共青城胜帮投资管理有限公司持有新凤鸣2.24%的股份。尽管开源证券与共青城胜帮投资管理有限公司分别属于陕西煤业化工集团有限责任公司的控股子公司和孙公司，但两家公司均为独立法人，具有完善的治理结构，开源证券无法对共青城胜帮投资管理有限公司的投资行为施加任何影响。另外，开源证券与新凤鸣不存在任何股权关系，未开展任何业务合作，本报告是完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析意见。根据盐湖股份年中报，开源证券控股股东陕西煤业化工集团控股子公司陕西煤业股份有限公司持有盐湖股份 的股份。尽管开源证券与陕西煤业股份有限公司均属于陕西煤业化工集团有限责任公司的控股子公司，但两家公司均为独立法人，具有完善的治理结构，开源证券无法对陕西煤业股份有限公司的投资行为施加任何影响。另外，开源证券与盐湖股份不存在任何股权关系，未开展任何业务合作，本报告是完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析意见。
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