《现货涨它的，期货跌它的——生猪这波空头还没完》

生猪这波，我从9月中旬看空到现在，想法一直没变：偏空。现在盘面一步步走出来了，今天把这波逻辑和不同仓位的处理方式，一次聊透。

一、9月15日那天，我为什么看空？

那天生猪主力LH2611开盘11505，一路往下砸，收盘11235，跌2.56%，创了合约上市以来新低。

有意思的是，现货那天其实是涨的。全国生猪均价10.87元/公斤，还微涨了3分钱。很多人当时就懵了：现货涨，期货怎么反而创新低？

我当时的判断很简单：现货是情绪，期货是预期。现货涨，是双节备货在托，屠宰场节前要收猪，这是脉冲；但期货交易的是节后。备货一结束，需求退潮，供应还在往外放，价格拿什么撑？所以那天我就说了，生猪偏空，手里有反弹的，是减仓机会，不是加仓理由。

二、这几天盘面怎么走的？

9月15日，收11235，跌2.56%，创上市新低；

9月16日，收11130，跌1.72%；

9月17日，反弹，收11230，正好弹回我喊空那天的位置。那天我说，反弹是减仓窗口，别当反转；

9月18日，又砸，收11060，跌1.34%；

9月21日早盘，11010附近，继续往下。

从11235到11010，一周不到跌了225点。中间那根反弹阳线，追多的又被埋了一次。

三、为什么一直跌？

就四个字：供强需弱。

供应端，9月集团猪企日均出栏计划还在环比增加，养殖持续亏损，不少场子在变现出栏；气温一降，育肥猪长得快，出栏均重还在往上走。货是真多。

需求端，双节备货没有市场预期那么猛，终端走货平缓，白条走货一般。现货那点涨幅，撑不住期货对节后淡季的定价。

四、现在11000附近，不同仓位怎么办？

手里有空单的：拿一拿，但别追。这波方向是对的，浮盈拿着，逻辑没变。可从11200跌到11000，短期跌了200多点，随时可能来根反抽。这个位置别再加空了。真要加，等反弹到11100上方、压力位附近再说。

手里有多单的：别硬扛，对冲一下。现在不是死扛的时候，供应压着，需求没接，多单拿着就是天天磨。要么逢反弹减仓，要么用少量空单对冲一下成本，别让一笔单子把心态搞崩。

空仓观望的：再等等。现在不是抄底的时候。供应没收缩，需求没回暖，两个做多的条件一个都不具备。真想做，等现货止跌、盘面拉出底部结构再说，别急着接下落的刀。

最后说句掏心窝子的话：生猪这个品种，不适合追单边，它是慢刀子磨人。方向对了也磨，方向错了更磨。这波我从9月中旬喊空到现在，中间也有朋友问，反弹了是不是反转了？我说不是。做期货，方向比节奏重要，仓位比方向重要。最难受的不是看错，是看对了却拿不住，或者仓位重了，被一根反抽打乱节奏。

后面生猪到了关键位置，比如现货真止跌，或者盘面再下一个台阶，我会继续跟。觉得有用的点个关注，欢迎评论区交流，咱们一起把这波走完。

风险提示：仅个人行情看法，不构成投资建议。期货杠杆高，风险巨大。