Energy and Chemicals Weekly Strategy Report 261020

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Energy and Chemicals Weekly Strategy Report 261020

Research Analyst：Cao zheng、 Gao Mingyu、Li Sijin、Cai Wenjie

Futures Investment Consulting Practitioner Information：Z0024001、Z0023613、Z0021407、Z0022568

Futures Practitioner Information:

F03121556、F03151750、F03138106、F03121925

Publication Date：2026年10月20日

Qualification for Futures InvestmentConsulting Business：证监许可〔2011〕1461 号

摘要

Energy and chemical markets remain supported by tight crude-oil balances and low inventories, while renewed Middle East tensions and disruptions to Russian refining keep crude prices biased to the upside. Fuel oil fundamentals remain firm, with HSFO outperforming. TSR 20 is expected to remain range-bound at elevated levels, supported by limited supply growth and resilient demand despite peak production. In the polyester chain, PX spot supply remains tight, while inventory draws are expected to slow. PTA inventory builds are also likely to slow despite a weaker basis. PF and PR benefit from production cuts, but downstream demand remains weak. Key risks include Middle East tensions, sharp crude-oil swings and adverse weather in rubber-producing regions.

原文链接

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