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>科创50指数大涨 半导体产业链集体走强
>先进制程拉动ABF载板需求 行业进入景气周期
>商业航天高质量发展企业圆桌会议召开助力行业发展
>源杰科技业绩大增 机构席位净买入良信股份
【上证聚焦】
〇科创50指数大涨 半导体产业链集体走强
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4月27日，A股主要指数呈现分化态势，科创板块成为全场最大亮点，科创50指数强势大涨3.76%。截至收盘，全市场超3200只个股实现上涨，成交额26048亿元，较上一交易日缩量528亿元。临近假期的观望情绪导致量能有所收缩，但科技赛道的强劲表现为市场注入活力。
半导体产业链集体发力，全线走强，带动市场赚钱效应回暖。芯源微盘中一度涨停，最终收涨17.81%。此外，北方华创盘中逼近涨停，$中微公司(sh688012)$，$长川科技(sz300604)$，$富创精密(sh688409)$，摩尔线程等个股均大涨。
半导体产业最近催化剂较多。一方面，龙头企业基本面表现强劲。摩尔线程2026年一季度实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；实现归母净利润2935.92万元，同比扭亏为盈。另一方面，DeepSeek V4的发布，其关键边际变化在于它并非简单地运行在国产芯片上，而是与华为昇腾等实现了"Day0"级别的深度协同优化，并公布了昇腾950单卡吞吐4700TPS等具体性能指标。
机构认为，这一事件验证了从顶层模型到底层硬件的全栈国产AI基础设施，在性能与工程上的商业可行性，将投资逻辑从单纯的"硬件替代"，拔高至对整个自主可控AI生态加速商业化落地的预期。
展望后市，大部分券商研报认为，随着市场对海外地缘扰动有所脱敏，政策预期持续升温，以及一季报验证期行至尾声，短期内A股有望延续震荡上行格局。不过，浙商证券提醒投资者，近期市场上演"极致风格"，全市场前5%股票交易金额在当日占比已达46%，需警惕因分化带来的市场波动。
【上证精选】
〇外商投资安全审查工作机制办公室(国家发展改革委)依法依规对外资收购Manus项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易。
〇国家统计局数据显示，13月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%.文化和旅游部资源开发司满宏卫司长表示，加强景区旅游行业乱象集中整治，对整改不力的5A级旅游景区进行降级或取消等级。
〇国家能源局电力司副司长刘明阳表示，将高质量编制实施电力规划，完善绿电直连等相关政策，推进实施试点，促进算力系统与能源电力协同发展。
〇中国信通院发布数据，2026年3月，国内市场手机出货量2115.0万部，同比下降7.1%。存储芯片涨价，或是重要拖累因素。
〇4月27日，穆迪国际信用评级公司发布报告，决定维持中国主权信用评级"A1"，并将展望调升至"稳定"。
〇国际能源署(IEA)正在协调32个成员国，释放其合计18亿桶战略石油储备中的一部分。此次释放规模相当于4亿桶，即每日330万桶。
〇化工巨头巴斯夫宣布将其全球组合中用于塑料应用的抗氧化剂，加工稳定剂和光稳定剂产品价格进一步上调，最高涨幅达25%。
【产业情报】
〇半导体先进制程增长拉动ABF载板需求 行业进入景气周期
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据券商草根调研，AI场景从训练向推理及智能体演进，CPU地位持续提升。在训练阶段，GPU与CPU配比约为8:1；在推理阶段降至4:1；而在智能体场景下，配比接近1:1，甚至更偏向CPU。计算与交换需求集体爆发，其中CPU增长斜率更高。随着模型需求从训练转向推理和智能体，CPU承担核心任务编排与控制功能。目前英特尔的产能缺口巨大，需求显著高于供给，这已成为其业务面临的核心矛盾。
半导体先进制程增长全面拉动ABF载板需求。CPU, GPU及交换机均依赖ABF载板，上游玻纤布，铜箔，树脂厂商将一同受益。由于日本IBIDEN受限于2-3年的扩产周期，无法满足全部需求缺口，在需求主导下，国内厂商即将进入景气周期。
$深南电路(sz002916)$ABF载板业务覆盖了国内CPU,GPU，汽车等多场景，以及芯片厂商和封装厂商。
$生益科技(sh600183)$自主生产覆铜板，半固化片，绝缘层压板，金属基覆铜箔板，涂树脂铜箔，覆盖膜类等高端电子材料。
〇商业航天高质量发展企业圆桌会议召开 助力行业快速发展
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工业和信息化部副部长，国家航天局局长单忠德4月21日主持召开商业航天高质量发展企业圆桌会议，聚焦形成"箭星场频网"一体化发展合力，加快推进商业航天产业化发展，听取相关商业航天企业情况介绍和意见建议。
会议要求，要大力提升产业发展能级，全面加强关键技术攻关，着力打造高素质干部人才队伍，前瞻布局太空算力，太空制造等新业态，深度拓展商业应用场景，努力实现商业模式闭环。要发挥新型举国体制优势，集众智，聚众力，深化全链融合联动，着力推进"箭星场频网"一体化发展。国外最新动态方面，META宣布与Overview Energy建立合作伙伴关系，将太空太阳能引入数据中心。该协议使公司能够优先获得Overview太空太阳能系统高达1GW的电力容量。2028年进行初始轨道演示，2030年实现商业电力输送。中泰证券认为，中国商业航天正从"探索验证"阶段向"成长爆发"期过渡，行业迎来关键发展拐点。预计在"十五五"期间，随着政策体系持续完善，产业生态日益成熟，资本市场精准赋能，我国商业航天将实现火箭高频发射能力与卫星规模化批量生产能力的双重突破。供给能力的提升将与市场需求形成共振，推动行业进入快速扩张期。
$中国卫星(sh600118)$主要包括卫星产品制造和卫星应用等业务。
$飞沃科技(sz301232)$持股的新杉宇航，主要提供液体火箭发动机的3D打印零部件产品。
【公告快递】
〇$源杰科技(sh688498)$2026年第一季度实现营业收入3.55亿元，同比增长320.94%；归属于上市公司股东的净利润为1.79亿元，同比增长1153.07%。业绩变动主要系受益于客户需求的增长，数据中心领域CW光源产品销售额实现增长，公司整体产品结构的进一步优化，加之数据中心产品毛利率较高，因而，公司的净利润水平同比增加。
〇$思瑞浦(sh688536)$2026年第一季度实现营业收入7.02亿元，同比增长66.50%；归母净利润为1.05亿元，同比增长577.25%；扣非归母净利润9345.16万元，同比增长5256.29%。业绩变动主要系泛通信，泛工业及汽车市场需求持续增长。在泛工业及汽车市场公司，公司新产品导入加速；在光模块，服务器，基站等高价值领域，产品持续放量，整体出货量同比增长超50%。
〇$湖南裕能(sz301358)$2026年第一季度实现营业收入149.65亿元，同比增长121.31%；归母净利润为13.56亿元，同比增长1337.77%。业绩变动主要系报告期磷酸盐正极材料销售数量较上年同期增长，同时碳酸锂等材料价格上涨带动产品销售价格提升，营业收入随之同比增长。
〇$沃森生物(sz300142)$2026年第一季度实现营业收入4.44亿元，同比下降3.98%；归母净利润1.11亿元，同比增长4082.41%。公司净利润增长主要受益于信用减值损失转回，政府补助结转及研发费用资本化阶段调整等因素综合影响。
〇$融捷股份(sz002192)$2026年第一季度实现净利润2.78亿元，同比增长1296.26%。业绩增长主要系锂精矿产销量增加及价格上涨。公司2025年第四季度净利润1.35亿元，据此计算，2026年第一季度净利润环比增长106%。
〇$雪榕生物(sz300511)$2026年第一季度实现营业收入6.79亿元，同比增长54.06%；归母净利润1.73亿元，同比增长2291.06%。业绩增长主要系金针菇销售价格同比大幅上涨所致。
〇$博云新材(sz002297)$2026年第一季度实现净利润1.32亿元，同比增长13362.43%。业绩增长主要系在硬质合金板块主要原材料碳化钨价格持续上涨的背景下，子公司博云东方硬质合金产品整体实现量价齐升。公司2025年第四季度净利润0.32亿元，据此计算，2026年第一季度净利润环比增长315%，
〇$富祥药业(sz300497)$2026年第一季度实现营业收入3.58亿元，同比增长53.09%；归母净利润为6119.55万元，同比增长2633.39%。业绩变动主要系报告期内公司新能源板块产品销售量价齐增，收入同比增加，以及受益于新能源行业景气度持续提升，动力电池市场需求稳步增长，储能电池市场需求快速爆发，带动上游锂电材料需求持续攀升。公司锂电池电解液添加剂业务经营态势良好，VC,FEC等核心产品量价齐升，从而推动公司业绩同比大幅增长。
〇$铜冠铜箔(sz301217)$2026年第一季度实现营业收入18.42亿元，同比增长32.04%；归母净利润为1.06亿元，同比增长2138.17%。业绩变动主要系铜箔产品售价上涨所致。
〇$南亚新材(sh688519)$2026年第一季度实现营收18.32亿元，同比增长92.36%；归母净利润为1.50亿元，同比增长610.83%。业绩变动主要系公司产品销量增长及售价提升的共同推动影响，同时公司毛利率稳步提升，带动整体盈利水平改善。
〇$天齐锂业(sz002466)$2026年第一季度实现营业收入51.28亿元，同比增长98.44%；归母净利润为18.76亿元，同比增长1699.12%。业绩变动主要系：1)受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动，本报告期公司主要锂产品的销售均价较上年同期均明显增长，使得营业收入及毛利额较上年同期大幅增长；2)根据彭博社预测数据，SQM2026年第一季度业绩预计将同比大幅增长，因此公司在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期增长所致。
〇$天赐材料(sz002709)$2026年第一季度实现营业收入66.73亿元，同比增长91.29%；归属于上市公司股东的净利润为16.54亿元，同比增长1005.75%。业绩变动主要系报告期内锂离子电池材料单价及销量上升所致。
〇$章源钨业(sz002378)$2026年第一季度实现营业收入26.31亿元，同比增长121.76%；归属于上市公司股东的净利润为3.81亿元，同比增长795.78%。业绩变动主要系钨原料价格大幅上涨，传导至产品销售价格上涨及毛利率同比增幅较大影响所致。
〇$瑞迈特(sz301367)$拟使用部分首发超募资金以回购公司股份，回购资金总额不低于人民币6000万元且不超过人民币1.2亿元，价格不超过人民币103.96元/股，回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励计划。
【资金观潮】
〇机构席位净买入良信股份
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4月27日交易公开信息显示，机构席位净买入$良信股份(sz002706)$合计1.84亿元，占总成交的16.01%.东吴证券表示，今年一季度公司盈利能力仍有压力，主要系铜，银等原材料价格上涨影响，预计二季度起公司毛利率有望得到明显修复。针对数据中心快速建设带来的大量需求，公司与维谛，台达等联合开发针对北美数据中心的全套低压配电产品，覆盖配电柜， UPS等，预计二季度末有望上市，下半年迎来批量销售。同时，针对SST的固态断路器已研发完成，正与国内运营商开展联合测试，固态断路器作为SST配电架构下的关键产品，中长期来看有望给公司带来较高增量。
〇4月27日交易公开信息显示，机构席位净买入$海泰新光(sh688677)$，$禾盛新材(sz002290)$，$西藏珠峰(sh600338)$，$深圳华强(sz000062)$，$大连电瓷(sz002606)$等公司。
【机构调研】
〇$中科曙光(sh603019)$核心差异化优势集中在大规模算力集群建设，先进液冷节能技术，高速互联架构及全栈软硬件服务能力，可深度适配国产芯片与大模型落地需求，凭借完整的算力解决方案，持续巩固市场核心竞争力。公司依托全栈算力技术优势与成熟模型适配能力，深化与头部大模型厂商的合作，围绕训推一体化需求打造定制化解决方案，同时结合行业场景落地标杆项目，以开放协同的生态策略，稳步拓展大模型领域客户。
〇$沪电股份(sz002463)$2026年第一季度泰国基地实现营收约2.95亿元。在业务拓展与产能释放端：数据通讯事业部已有超70%的海外客户完成认证，余下客户认证正稳步推进，2026年第一季度其产能利用率已超90%，品质也逐步达到国内相应水准。为充分保障后续海外客户的需求，持续优化产品结构，公司已实施针对性的产能升级扩容，预期将于2026年第二季度有序释放。其下一阶段的产能建设规划亦在稳步推进，以进一步提升交付能力和产品梯次。基于对市场需求及其结构的预判，2026年第一季度公司加速启动了系列产能扩充计划。
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