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资讯 【今日导读】
＞西芒杜首船铁矿石成功发运 矿用机械受关注
＞催化剂云集 国产创新药关注度或将不断升温
＞无人车配送规模化落地加快 产业链有望受益
＞折叠屏手机销量再创纪录 加速迈入大众市场
【中证视点】
西芒杜首船铁矿石成功发运 矿用机械受关注
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当地时间12月2日，西芒杜项目首船铁矿石成功发运，标志着这座沉睡近30年的世界级铁矿正式打通“矿山—铁路—港口—海运”全产业链通道。
西芒杜铁矿投产将打破全球铁矿石供应垄断，中国通过持股获得空前定价权，高品质矿石助力钢铁业绿色转型，同时为几内亚带来GDP激增和基建升级，重塑全球资源格局。
全球矿业规模已从2020年的人民币38.5万亿元增长至2024年的人民币54.8万亿元，2020年至2024年复合年增长率达9.3%。预计到2030年，全球矿业产值将进一步增至人民币78.0万亿元，2024年至2030年期间复合年增长率为6.0%。在此背景下，随着物料采掘强度与运输周转量的持续提升，矿山设备的需求将实现同步增长。
在全球市场中，中国与北美是矿山设备需求最大的两个区域。按设备类别划分，有挖掘设备、运输设备及矿山辅助设备等。其中，矿山运输设备是矿业生产中不可或缺的重要装备，主要用于在矿山内部或矿区与外部之间运输矿石、废石、设备及人员等物资。据智研咨询研究报告指出，2024年，全球矿山领域的运输设备市场规模从2020年的1729亿元增长至2263亿元，占矿山设备的比重从2020年的29.49%扩大至30.72%；预计2025年全球矿山领域的运输设备的市场规模有望达到2416亿元，占矿山设备的比重有望扩大至31.14%。
矿用机械行业将延续高增长，参与上市公司受益。以西芒杜项目为例，1）$中联重科(sz000157)$ 大吨位工程起重机在西芒杜矿区实现重磅批量交付，随即投入矿区核心基础设施建设。2）$徐工机械(sz000425)$ 为西芒杜铁矿项目提供成套化设备支撑。3）$运机集团(sz001288)$ 作为国内输送机械装备领域的专业供应商，以其技术实力和丰富的跨境项目经验，深度参与了西芒杜项目的建设，承担了至关重要的矿石运输“大动脉”任务。4）$三一重工(sh600031)$ 在矿山运输设备领域拥有多款成熟产品。
【热点聚焦】
催化剂云集 国产创新药关注度或将不断升温
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12月2日，中国药品价格登记系统正式上线。该系统由国家医保局发起建立，是衔接国家医药价格管理与市场服务的重要纽带，对国内外药企、医药行业全球化发展等多方面都有着重要意义。
另据国家医保局网站获悉，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，明年1月1日起正式实施。从药企角度来看，纳入医保+商保的创新药大多处于放量初期，而随着政策红利释放，纳入医保目录的创新药有望快速放量。商保的逐步推广则有望增加创新药费用的支付来源，促进创新药在支付端形成良性循环。
事件催化剂方面，第67届美国血液学会(ASH)年会将于2025年12月6日至9日在美国佛罗里达州奥兰多举行，目前，多家国内药企宣布公司有产品将入选展示，尽显国产产品的实力。此外，2025年第48届圣安东尼奥乳腺癌研讨会也将在随后举行，我国的不少创新药龙头企业将参会，市场对此充满期待。我国的生物科技领域，尤其是创新药，在研发和国际竞争力上已经闪耀世界了。今年上半年，中国创新药企在2025年美国临床肿瘤学会年会上一口气贡献了73项口头报告，还喜提11项“最新突破摘要”，堪称医药界的“奥斯卡提名”。
可关注恒生创新药ETF（159316）、$恒瑞医药(sh600276)$ 等。
【产业观察】
无人车配送规模化落地加快 产业链有望受益
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12月3日，菜鸟全球供应链最新消息显示，菜鸟无人车智能仓配解决方案在合肥试运营后，已在成都、重庆、武汉、赣州、湘潭、株洲等全国重点30多个城市迅速铺开，正式步入全国规模化应用新阶段，为实体零售的城市配送场景带来创新性破题思路。
今年以来物流行业在无人配送领域的布局已呈现多点开花、加速渗透的态势。早在今年4月，中通快递便与新石器无人车签署合作协议，将数字化触角延伸至收转运派各环节；7月，申通快递也与菜鸟无人车达成战略合作，携手探索适配多场景的新车型与商业模式；而就在上个月，京东物流更是将无人配送版图拓展至海外，多辆第六代智能配送车在沙特物流园区内开启测试。从国内城市的规模化铺开，到跨企业的生态协同，再到海外市场的积极试水，物流行业无人配送赛道正迎来全面提速的发展新阶段，产业链有望受益。
建议关注$星网宇达(sz002829)$ 、$智莱科技(sz300771)$ 等。
多地峰谷价差扩大 工商业储能市场空间打开
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近期，全国多地12月代理购电工商业用户电价数据发布。据北极星储能网统计，12月峰谷价差最高的三个地区分别为：上海1.5977元/kWh、环比上涨30%；浙江1.4178元/kWh、环比上涨33%；湖南1.3985元/kWh、环比上涨45%。此外还有广东、四川、河北、天津、北京、冀北、福建共10个地区最大价差超过1元/kWh，共20地区超过0.6元/kWh。峰谷价差整体呈拉大的趋势，工商业储能发展迎来利好。
储能系统可以在电价低谷时段充电高峰时段放电，大幅降低企业用电成本，随着分时电价政策的不断完善，工商业储能市场的发展空间将进一步扩大。根据高工产业研究院数据，在广东省、浙江省等区域自用项目中，采用峰谷套利盈利方式的占比达到90%以上。可关注$鹏辉能源(sz300438)$ 、$科士达(sz002518)$ 等。
【行业动态】
我国汽车转向新国标发布 线控转向迎发展
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工信部12月3日发布GB17675-2025《汽车转向系 基本要求》，2026年7月1日起全面替代GB17675-2021。新标准由蔚来、理想、小鹏、比亚迪、吉利、小米、华为、丰田、奔驰等共同起草，删除机械连接强制条款，新增线控转向与电动助力转向安全规范，要求系统符合ISO 26262功能安全等级，并细化全动力转向失效场景下的冗余、报警及蓄电装置管理。
业内预计，新规将直接拉动线控转向电机、冗余ECU、高安全等级芯片等核心部件需求，2026-2030年国内市场规模有望突破600亿元。目前，采用线控转向技术的车型，已有英菲尼迪Q50、智己L6、蔚来ET9、特斯拉Cybertruck等。其中，蔚来ET9是国内首个实现量产交付的全线控转向车型（取消机械连接冗余）。预计，标准落地将加速L3及以上自动驾驶商业化，整车电子电气架构向“全解耦”演进，相关零部件国产替代窗口全面打开。
行业公司中，$浙江世宝(sz002703)$ 线控转向已获得数个客户定点，项目开发正在有序推进，预计26年中期后量产；$合兴股份(sh605005)$ 开发的应用于线控制动和线控转向领域的产品，可应用于L3级别的自动驾驶。
信息化教学国标正式实施 填补视听领域标准空白
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国家级基础标准《信息化教学环境视听技术要求》（GB/T 45657-2025）12月1日正式落地实施。该标准首次系统性构建了信息化教学场景视听技术的统一规范体系，为我国教育数字化转型中的环境建设、设备选型、体验优化提供了权威技术遵循。
近年来，我国逐步加快推进教育数字化战略，在这种背景下，如何实现信息技术与教育教学的深度融合，构建既能支持个性化学习又符合绿色低碳和视觉要求的教育环境，已成为教育的重要课题。该标准填补了我国信息化教学视听领域基础性标准的空白。
相关上市公司，$光峰科技(sh688007)$ 作为该标准的核心起草单位之一，其技术实力与行业影响力获得国家级体系的官方背书；$视源股份(sz002841)$ 旗下希沃品牌主导《移动学习终端功能要求》编制，推动终端与教学场景融合。
【信息追踪】
折叠屏手机销量再创纪录 加速迈入大众市场
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据Counterpoint Research发布的最新数据显示，2025年三季度全球折叠屏手机市场增长14%，在全球手机的出货占比约为2.5%，创下折叠屏机型销量新高。三星是该季度的最大赢家，获得了64%的市场份额，出货增长幅度高达32%。另据了解，三星电子近日推出了首款多折叠智能手机，旨在巩固其在中国竞争对手正在抢占市场的地位。
12月3日，艾瑞发布《折叠屏手机用户发展洞察报告》，多维度解析折叠屏手机行业趋势和用户心理。当前中国市场成全球折叠屏手机的主要增长引擎，通过技术升级、产业链完善推动产品形态多元发展。其中，中国折叠屏手机市场呈现一超多强格局，华为以近70%市占率主导市场，拥有显著的品牌认知和较强的的用户满意度。华为凭多形态产品矩阵与鸿蒙生态构建持续领跑，推动折叠屏手机从“小众尝鲜”到“大众信赖”跨越。
机构预计，折叠屏手机会在2026年迎来爆发，一方面是由于苹果的入场，iPhone Fold折叠屏手机预计在2026年9月发布。另一方面则是会迎来硬件规格的大幅度升级，折叠屏手机的耐用性、轻薄度将进一步优化。
可关注：$联得装备(sz300545)$ 在折叠屏领域有丰富的技术储备和量产实绩；$长信科技(sz300088)$ 在UTG领域技术储备深厚，向荣耀、OPPO等消费电子头部客户提供UTG产品。
脑机接口将迎“上海时刻” 主题机会值得关注
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据悉，12月4日至5日，以“脑联世界 智汇上海”为主题的2025脑机接口大会将上海举行。本次大会作为浦江创新论坛会议季活动，由上海市科学技术委员会、闵行区人民政府、脑机接口产业联盟单位共同主办，进一步呈现技术突破、产业集聚与生态共建的最新成果，助力上海打造具有全球影响力的脑机接口创新策源地和产业高地。
行业公司中，$航天长峰(sh600855)$ 作为脑机接口联盟的首批理事单位，将与其他成员单位协同，积极参与相关技术的研发应用，促进技术创新融合。$国脉科技(sz002093)$ 脑机接口是身联网技术的重要研究方向之一，主要负责实现身联网中对于疾病逆转的目标。公司持续跟踪国内外主流脑机接口项目的进展情况，并积极开展相关研究、挖掘应用场景。
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