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资讯 【今日导读】
＞最大“电力超市”运行 中国统一电力市场渐近
＞四川出台方案 推动脑科学与脑机接口创新发展
＞全球首创 石墨烯全固态电池将开启大规模量产
＞运营商重启计划全面铺开 eSIM卡有望加速普及
【中证视点】
最大“电力超市”运行 中国统一电力市场渐近
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6月底，中国南方区域电力市场启动连续结算试运行，从之前只是按周、按月等短期开展交易变成可以每天不间断交易。现在，买卖双方可以在这个“电力超市”里根据需求随时跨省区买卖电力。
南方区域电力市场是中国首个连续运行的区域电力市场，交易范围覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区。它还是全球规模最大的统一出清电力现货市场，转为连续结算后，预计日均交易规模达38亿千瓦时，超过英国、法国、德国用电量规模总和。
由中国国家能源局统筹、中国电力企业联合会联合多家单位共同编制的《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》提出，到2025年，中国将初步建成全国统一电力市场，电力市场顶层设计基本完善，实现全国基础性交易规则和技术标准基本规范统一。到2029年，全面建成全国统一电力市场，推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通。
跨省交易需求激增，驱动特高压、智能调度系统建设及设备更新，可关注$许继电气(sz000400)$ 、$平高电气(sh600312)$ 等。另外，售电技术支持，电力交易平台需求激增。$远光软件(sz002063)$ 深入参与国家电网智慧财务平台建设。
多地电力负荷创历史新高 关注储能板块投资机会
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近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。统计数据显示，7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次创新高。截至7月5日，南方电网最高电力负荷2.4亿千瓦，同比增长6.1%，比历史最高负荷仅差1000万千瓦。预测迎峰度夏期间，南方电网最高电力负荷将达到2.7亿千瓦。
极端高温天气可能给电网设备带来压力，增加电网运行风险，与此同时，新能源发电的间歇性和波动性依然存在，且部分地区风电等新能源在夜间发电较多，与白天的用电高峰不匹配。储能能够参与电网调峰，提升电网运行的稳定性和可靠性。另外，高温天气导致用电负荷屡创新高，使得各地对电力保障的重视程度提升，会促使更多地区规划和建设储能项目，产业链有望受益，建议关注$科华数据(sz002335)$ 、$乐山电力(sh600644)$ 等。
【热点聚焦】
四川出台方案 推动脑科学与脑机接口创新发展
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四川印发《关于发展壮大新兴产业加快培育未来产业的实施方案（2025-2027年）》。其中提到，聚焦原创技术突破、标志性产品研制、临床应用和场景打造，推动脑科学与脑机接口技术创新发展。加强神经信号采集与处理、脑状态评估与调控等技术攻关，打造原创技术策源地。引导领军企业前瞻布局，面向类脑智能等加快软件产品研发，突破具有自主知识产权的脑机接口产品、手术机器人、康复机器人等高端装备产品。
《方案》中，脑科学与脑机接口技术创新发展成为瞩目的重点领域，将为四川新兴产业布局注入全新活力，有望开启未来产业发展的新蓝海。本地相关公司中，$中科信息(sz300678)$ 是中科院人工智能产学研创新联盟理事单位，四川省人工智能学会副理事长单位。公司积极布局智慧医疗整体解决方案，引入医疗脑机接口技术开展医疗康复测应用场景方面的前瞻性研究；$成都华微(sh688709)$ 脑机接口方向为目前与上海交大、天津大学等知名高校合作相关重点项目。
【产业观察】
全球首创 石墨烯全固态电池即将大规模量产
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7月1日，国家石墨烯联盟在上海石墨烯应用科技孵化园举行新闻发布会，宣布全球首创石墨烯全固态电池即将大规模量产。
与传统电池相比，石墨烯全固态电池具备更高的能量密度，可使电动汽车续航里程大幅提升，有望突破2000公里，为电动汽车、储能系统等领域带来质的飞跃。此外，采用赵猛院士团队研发的石墨烯复合导电材料，充电效率提升300%，手机可实现“秒充”时代，能有效解决新能源行业的充电焦虑问题。
另外，国家石墨烯联盟同步公布产业发展宏伟蓝图，计划建设10个石墨烯小镇、100个石墨烯产业园、1000个城市会客厅，并面向全球招募1万个城市合伙人，共同推动石墨烯产业发展，加速石墨烯技术在更多领域的应用落地，打造具有全球影响力的石墨烯产业生态。
凭借优异的性能及应用价值，石墨烯已广泛应用在电池电极材料、半导体器件、透明显示屏、传感器、电容器、晶体管等方面。此番石墨烯全固态电池从实验室走向量产，带来新的想象空间。可根据石墨烯在固态电池中主要作用进行布局：1）导电/导热增强剂，相关公司有$天奈科技(sh688116)$ 、$德尔未来(sz002631)$ ；2）电解质复合材料，主要有$珈伟新能(sz300317)$ 等。
技术驱动变革 国内外大厂加速布局智慧物流
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据外媒报道，亚马逊近日宣布其全球机器人部署数量已达100万台，标志着该公司在自动化与人工智能领域实现重大突破。另外，近期京东物流首次发布自研无人轻卡产品“京东物流VAN”。据悉，该产品具备最高400公里满载续航能力及L4级别公开道路自动驾驶跑行能力，可自主规划最优路线、精准识别并灵活避让障碍物，能够从容应对人车混行的复杂交通环境。
点评：智慧物流正朝着高效、绿色、智能化方向发展。技术上，AI大模型、数字孪生等加速产业智能化升级，提升决策与操作精度。此外，无人配送设备应用将更广泛，市场规模持续扩大，政策支持力度也将不断增强。
据中商产业研究院报告显示，2023年中国智慧物流行业市场规模约为7903亿元。2024年市场规模约为8546亿元，较上年增长8.14%。分析师预测，2025年中国智慧物流市场规模将达到9655亿元。其中，2025年中国智能场内物流解决方案市场规模预计将达到 1167亿元，无人配送市场规模将达170亿元。
相关上市公司有望受益，核心龙头有$诺力股份(sh603611)$ 、$东杰智能(sz300486)$ 、$传化智联(sz002010)$ 等。
中报预期延续高景气 券商板块估值修复有望持续
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最新A股新开户数据显示，今年上半年累计新开1260万户，同比增长超32%。开户数量是观察证券行业业绩的一个关键窗口，在A股一级市场和二级市场同步回暖背景下，预计上市券商中期业绩增速会延续高景气态势。
另外，政策端利好不断。“持续稳定和活跃资本市场”的政策定调为券商发展营造了良好环境。如陆家嘴论坛后相关支持政策落地，拓展了券商盈利渠道。同时，国泰君安国际获得虚拟资产交易牌照，行业创新业务边界不断拓展，提升了市场对券商未来成长空间的预期。
以上有利于券商板块业绩和估值持续修复。此外，主动权益基金的券商持仓相较业绩基准处于低配，券商板块有望迎来增量资金配置，可关注$中金公司(sh601995)$ 、$指南针(sz300803)$ 等。
【行业动态】
重卡批发销量逐月拉高 看好全年景气度
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据第一商用车网初步数据，2025年6月我国重卡批发/终端分别同比增长约29%/36%。2025年4月以来，我国重卡批发销量增速连续3个月同比增速为正，且增速逐月拉高。2025年上半年我国重卡累计批发/终端分别同比增长约6%/16%。内需带动重卡整体贝塔已经较强。
业内预计，三季度重卡批发月度同比增速有望持续走高，原因：1）以旧换新政策已密集落地，后续内需景气度有望加速；2）2024年三季度上险量基数并不高，7月出口基数也不高，所以2025年三季度我国重卡的批发销量同比增速有望持续走高，或出现淡季不淡的现象。全年看，由于以旧换新政策或明显改变行业正常季节性，且已密集落地，2025年上半年我国重卡批发销量已具备简单年化的基础，如果将2025年上半年累计约53万的重卡批发销量简单年化，对应约107万台批发销量，同比增长约18%。
看好重卡全年景气度，可关注$中国重汽(sz000951)$ 、$潍柴动力(sz000338)$ 。
国家标准实施助力北斗“短报文”实现“长发展”
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据市场监管总局，《北斗三号区域短报文通信用户终端技术要求与测试方法》等系列国家标准是北斗三号“短报文”领域制定发布的首批国家标准，标准实施一年以来，对我国北斗“短报文”通信产业发展发挥了重要推动作用。
北斗“短报文”是中国北斗卫星导航系统独有的双向通信技术，允许用户在没有地面网络覆盖的地区通过卫星发送和接收短消息。该技术融合定位与通信能力，单次可传输最多1000个汉字，广泛应用于应急救援、远洋渔业等领域。市场监管总局将会同有关部门，加大北斗“短报文”系列国家标准实施力度，推动北斗产业高质量发展。$华力创通(sz300045)$ 、$海格通信(sz002465)$ 及$航天宏图(sh688066)$ 等相关公司有望受益。
【信息追踪】
运营商重启计划全面铺开 eSIM卡有望加速普及
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近期，我国eSIM业务全面重启的消息愈演愈烈。3月份有消息称，苹果iPhone 17 Air为追求尺寸数值，计划彻底摒弃实体SIM卡槽。6月底，又有媒体称，在测试国行eSIM技术新机的厂商不止苹果一家。华为Mate XTs非凡大师将有望与苹果抢先拿下eSIM商用的首发。
与此同时，在6月底MWC上海展中，GSMA联合中国联通推出首届eSIM专题展，并举行了eSIM峰会。会上，行业专家一致表示，在AI时代，eSIM与AI的深度融合，正推动中国eSIM产业驶入爆发性增长的“快车道”。紧接着，就有媒体透露，三大运营商计划于今年下半年全面放开eSIM业务办理。这一系列事件，无疑都释放出了eSIM业务即将在国内重启的强烈信号。据悉，目前中国联通已在天津、北京、河北等25个省市重启eSIM功能，并计划年内覆盖全国；中国移动正逐步开放全国范围eSIM业务支撑，已完成系统优化和资源准备；中国电信虽暂未重启eSIM业务，但业内人士透露其正在制定行业规范，预计年内将加入eSIM业务的行列。
2025年全球eSIM智能手机连接数将达10亿，国内手机eSIM有望在iPhone17首发双卡副卡功能。一旦新款iPhone国行版实现eSIM功能的全面支持，这将成为苹果在中国市场推动的又一项重要技术变革，也将对整个智能手机行业的发展方向产生深远影响。
可关注核心eSIM技术厂商$紫光国微(sz002049)$ 、$广和通(sz300638)$ 及$东信和平(sz002017)$ 等。
台积电将退出氮化镓业务 本土代工厂迎机遇窗口
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纳微半导体（Navitas）近日宣布，旗下650V元件产品在未来1到2年内将从现有供应商台积电逐步转由力积电代工。台积电表示，经过完整评估后，考量市场与长期业务策略，决定在未来2年内逐步退出氮化镓业务。台积电退出GaN业务短期内加剧供应链不确定性，但长期看是国产第三代半导体崛起的催化剂。若能把握2年过渡窗口，突破8英寸晶圆量产技术，中国有望在全球GaN市场重塑话语权。
另外，英诺赛科4日午后一度涨超11%。据公司发布的公告：持有公司流通股近三成的国际半导体巨头意法半导体(STM)在原禁售期届满当日，主动承诺未来12个月内不减持任何股份。英诺赛科长期深耕GaN功率器件领域，是全球首家实现8英寸氮化镓晶圆量产的IDM厂商。作为全球唯一覆盖15V-1200V全电压谱系的氮化镓功率半导体供应商，公司覆盖消费电子、数据中心、新能源车及工业电源等核心应用场景，有望受益各下游应用中GaN渗透带来的业绩增长。
氮化镓（GaN）作为第三代半导体材料，近年来已被广泛应用于高频、高功率器件以及光电芯片领域。国内技术自主性提升，可关注$三安光电(sh600703)$ 、$华润微(sh688396)$ 、$华灿光电(sz300323)$ 等。
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