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资讯 【今日导读】
＞资本市场重大新规落地 优化并购重组流程
＞巴西养殖场爆发H5N1 多国已宣布暂停进口
＞工业母机国产替代或加速 景气度有望持续
＞城市轨道交通投资高景气 设备企业望受益
【中证视点】
资本市场重大新规落地 优化并购重组流程
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中国证监会16日正式对外公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化，自公布之日起施行。修订后的重组办法创多个“首次”：首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金“反向挂钩”安排。
证监会表示，《重组办法》修改发布后，“并购六条”的各项措施全面落地，进一步释放市场活力。“并购六条”发布以来，并购重组市场规模和活跃度大幅提升，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍，资本市场功能得到有效发挥。
业内人士指出，重组办法作为上市公司并购重组的“基本法”，优化后将在更大程度上提振市场各方信心、提升并购积极性，赋能上市公司高质量发展。
可分三个维度布局：1）科技领域是并购重组高发区，新规对科技创新行业的监管包容度提升，为技术密集型企业的横向扩张和垂直整合扫清障碍，半导体、AI等领域的资源整合有望提速。2）新规提高了对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度，允许亏损企业进行重组，使得ST板块中一些有重组预期的公司迎来机会，部分符合新规的ST公司或迎“摘帽”机会。3）上市公司并购重组活动增多，将增加券商的投行业务量，同时创投机构项目退出效率也会同步提高，所以对券商和创投板块构成利好。
【热点聚焦】
巴西养殖场爆发H5N1 多国已宣布暂停进口
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巴西农业部5月16日发布公报，确认该国南部一处商业养殖场出现家禽感染高致病性禽流感病毒病例。这是该国首次在商业养殖系统中发现高致病性禽流感疫情。该养殖场位于南里奥格兰德州蒙特内格鲁市，主要从事种禽繁育。同日，巴西农业部长卡洛斯法瓦罗表示，因巴西爆发禽流感，中国暂停从巴西进口鸡肉，为期60天。此外，韩国、墨西哥等也暂停进口巴西禽类产品。
巴西是全球最大的鸡肉出口国，也是中国最大的禽肉进口国。2024年我国从巴西进口鸡肉产品约55.82万吨，占总进口量的57.52%。此次出口限制或直接冲击全球市场供需平衡，刺激鸡肉价格大幅上涨，利好养殖板块，建议关注$圣农发展(sz002299)$ 、$民和股份(sz002234)$ 等。
【产业观察】
工业母机国产替代或加速 景气度有望持续
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近日，工信部部长主持召开第十四次制造业企业座谈会，聚焦加快推动工业母机产业高质量发展，听取工业母机企业情况介绍和意见建议，并表示，工业母机是“制器之器”、“自强之基”，是现代化产业体系建设的重要支撑，要健全政策支撑体系，强化要素资源协调保障，推动工业母机产业高质量发展。这是继去年印发《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》后，工信部再提工业母机的发展。
当前，中国连续15年稳居全球最大机床生产及消费国。2024年中国工业母机市场规模已从2019年的6313.62亿元增长至7128.86亿元。政策红利（大规模设备更新、设备以旧换新等）推动工业母机需求复苏，叠加航空航天、人形机器人等新兴产业带动中高端数控机床需求增长，2025年行业景气度有望持续提升。
可关注$汇川技术(sz300124)$ 、$纽威数控(sh688697)$ 及$宇环数控(sz002903)$ 等。
智能眼镜密集产品创新 或带动行业进入爆发阶段
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据华为新品发布会的宣传海报显示，5月19日，在新品发布会上待发布的新品中，包含了智能眼镜新品。此前华为已经出了4款智能眼镜，主要集中在智能音频眼镜领域。值得注意的是，谷歌的I/O 2025大会将于5月20日至21日举行。近日谷歌Android生态系统总裁Sameer Samat暗示将展示搭载Gemini的AI眼镜原型。
今年，在2025年CES展会上，据不完全统计，展会现场展示了展示了47款AI及AR眼镜相关产品（含不同SKU），2025年也因此被业内视为“AI眼镜元年”。根据洛图科技（RUNTO）线上监测数据显示，2025年1-2月，AI眼镜在中国线上主流电商的销量达2.3万副，同比增长了80.4%。
密集产品创新或有望带动行业进入爆发阶段。行业头部厂商在硬件打磨和内容生态方面具备优势，或有望推动产品成熟度快速提升，从而拉动行业出货量快速增长。可关注$蓝思科技(sz300433)$ 、$水晶光电(sz002273)$ 及$欧菲光(sz002456)$ 等。
全球短剧应用市场迎爆发式增长 关注短剧出海
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据Sensor Tower最新发布的《2025年短剧出海市场洞察》报告显示，2025年第一季度全球短剧应用内购收入接近7亿美元，相比去年同期增长了3倍。这一数字不仅标志着短剧市场的迅猛扩张，也显示出该行业在全球范围内日益增长的吸引力和商业价值。
自2024年以来，全球短剧应用的内购收入呈现出了令人瞩目的增长态势，从最初的1.78亿美元飙升至如今的近7亿美元。截至2025年3月，全球累计内购收入已逼近23亿美元。与此同时，短剧应用的下载量也在快速增长，2025年第一季度全球下载量超过3.7亿次，较2024年同期增长6.2倍，累计下载量接近9.5亿次。
上市公司，$中文在线(sz300364)$ 旗下短剧平台《ReelShort》作为出海先行者，占据北美市场主导地位，2025年一季度收入达1.3亿美元，同比增长31%；$华策影视(sz300133)$ 目前短剧是一个常态化生产和精品化输出阶段。在短剧出海规划上，公司通过国际流媒体平台建立内容矩阵，多语言运营覆盖全球。
【行业动态】
迈向规模化应用 全球首次百台无人矿卡投运
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全球首次百台无人电动矿卡“华能睿驰”投运现场发布会于5月15日在内蒙古呼伦贝尔成功举办，徐工100台ZNK95纯电无人驾驶矿卡圆满交付华能伊敏露天煤矿。现场，我国首个百台级纯电动无人驾驶矿用卡车集群成功投运，标志着我国矿山无人驾驶技术从实验迈向了规模化应用，我国智能矿山建设加速推进。
据官方介绍，“华能睿驰无人电动矿卡”项目是全球首套智能换电、无人矿卡集群作业装备及系统，集成无人驾驶、5G通信、智能换电、智能安全管控等核心技术，采用光伏绿电实现运输环节零碳运行，经专家组鉴定，项目整体技术达到了国际领先水平。
行业公司中，$徐工机械(sz000425)$ 无人矿卡在露天矿山实现全天二十四小时作业，无人装载机在多地示范应用，无人压路机集群已在二十余省市应用等。$宝通科技(sz300031)$ 无人值守输送系统与矿区自动驾驶运输解决方案相结合，为客户提供智慧矿山运营一体化服务，为实现矿山领域无人驾驶商业化落地提供有力保障。
腾讯混元图像2.0正式发布 相关概念有望获关注
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5月16日腾讯正式发布了业内首个毫秒级响应的实时生图大模型——混元图像2.0。目前已经在腾讯混元官方网站上线，并对外开放注册体验，该模型主要有两大特点：实时生图、超写实画质。相比前代模型，腾讯混元图像2.0模型参数量提升了一个数量级，得益于超高压缩倍率的图像编解码器以及全新扩散架构，其生图速度显著快于行业领先模型。
未来，腾讯混元大模型技术随着的不断优化和迭代，其应用场景将更加广泛，性能也将不断提升。腾讯有望将其与其他业务板块深度融合，如结合社交平台、云服务等，打造一站式 AIGC 解决方案，为企业和个人用户提供更全面、更便捷的服务。这不仅将进一步巩固腾讯在AI领域的领先地位，也将推动整个AIGC行业向更高水平发展，为数字经济时代的内容创作带来无限可能。
相关腾讯混元大模型概念股主要有：$世纪恒通(sz301428)$ 曾互动表示，正在与腾讯混元大模型进行实质上业务需求沟通中。$新媒股份(sz300770)$ 与腾讯视频联合推出了AI云视听极光TV，共享腾讯视频6亿用户，同时腾讯混元AI大模型将全面赋能云视听极光TV。
【信息追踪】
城市轨道交通投资高景气 设备企业望受益
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合肥、南昌、长沙、太原、郑州、武汉六市近日在武汉发布《中部六省省会城市交通运输协同发展合作倡议》，六市将共同构建中部地区国际性综合交通枢纽集群，打造中国交通“第五极”。经各方协商，六市将携手构建高效畅通的现代化综合交通体系。其中包括，加快沿江、京九、呼南等高速铁路建设，布局中部地区“三纵四横”高铁网；推进长江航道整治，协同推动三峡水运新通道等项目规划建设。
另外，北京研究对一批既有地铁老线进行改造。近日，北京市地方标准《城市轨道交通既有线改造技术要求》公开征求意见，该标准的编制，将填补本市及城市轨道交通行业内关于既有线改造设计规范与技术标准领域的空白，为轨道交通行业既有线改造提供技术指导。根据编制说明，北京市城市轨道交通已开通运营50多年，既有线运营10年以上的占比达到38%，既有线的改造工作，已经成为未来一定时期内北京市及城市轨道交通行业的重点。
铁路、城轨建设投资维持高景气。结合“十四五”铁路网规模，若想达到2035年的目标，2026年至2035年需建成铁路3.5万公里左右，其中高铁2万公里左右，平均每年铁路投产新线3500公里左右，其中高铁2000公里左右。20万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。另外，叠加设备更新政策与老旧内燃机车淘汰更新政策的落地与推进、出海加速，轨交设备有望受益。可关注$思维列控(sh603508)$ 、$神州高铁(sz000008)$ 及$辉煌科技(sz002296)$ 等。
多条跨境铁路建设取得新进展 关注国际工程
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5月14日，中蒙双方共同举行甘其毛都-嘎舒苏海图跨境铁路开工仪式，标志着两国间第二条跨境铁路正式动工。另外，4月24日，中吉乌铁路吉国境内三座隧道工程正式启动招标，标志着项目进入实质性施工阶段，比计划提前两个月。同时，越南总理签发加快老街—河内—海防铁路的通知；泰国内阁通过中泰高铁二期决议；中尼跨境铁路实地勘测预计6月完成。
多条跨境铁路开工建设，有望推动国际工程市场增长，可关注$中工国际(sz002051)$ 以及工程机械等设备商$三一重工(sh600031)$ 。
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