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资讯 低空经济行业点评
2026 年 10 月 19 日
行业指数相对沪深 300表现
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分析师： 李景星
执业证书编号：S0370522090001
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特斯拉推出 Roadster“飞行”汽车
— 一次精彩的“汽车+航空航天”技术融合工程演示
评级：强大于市（维持）
⚫ 事件：
2026 年 10 月 15 日，特斯拉在得州 SpaceX 麦格雷戈试验场发布第二代 Roadster，实车演示了倒挂爬坡、腾空翻转、越车落地的完整动作序列。新车分 Performance、Thrust、Rocket三个版本，宣称 2028 年实现量产，并已向中国用户开放Performance版预订（意向金 33.2 万元），点燃市场热情。
⚫ 解读：
“汽车+航空航天”技术融合创新：本次发布的技术核心是SpaceX 联合开发的冷气推进系统——车身布置约 10 组冷气喷口、配约 600升碳纤维高压气罐（COPV），以压缩空气产生矢量推力，这类储罐与猎鹰 9号一级火箭回收时调整姿态所用的氮气冷气推进器同源。官方宣称推力超 80 千牛、0-60mph加速0.59秒（Rocket 版），配合底盘负压风扇（最高 2G吸附力）实现"贴地+离地"的双执行器协同，其完整演示序列（倒挂→腾空翻转→落地）本质上是航天器软着陆控制在地面载具上的公开展示，代表了多执行器车辆动力学控制的极端形态。
“飞行汽车”更直观进入大众视野：把"低空出行"从 To B 场景（物流、巡检、应急）带入大众消费视野——能"飞"的量产乘用车让低空经济的想象空间第一次具象化到 C 端。
Roadster 与 eVTOL 的异同：Roadster 走的是"地面载具+瞬时推力辅助"路线；eVTOL 走的是持续载人飞行+适航审定的航空路线。两者技术目标不同，但轻量化结构、高能量密度储能、分布式电驱、飞控算法的大量底层能力共享。此次Roadster亮相的最大价值不在于造出一款可商用的飞行汽车，而在于开辟了立体交通探索的全新技术范式，证明了航天姿态控制技术可以向地面载具下沉。
可重点关注的产业链环节：Roadster一是碳纤维复材与高压气瓶（冷气推进系统的核心载体）；二是姿态控制与线控执行机构（喷口矢量控制、多执行器协同与智能底盘）；三是eVTOL三电系统（高倍率电驱与电池等）。
⚫ 风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。
风险提示
低空空域开放不及预期；
电池、电驱技术发展不及预期；
下游应用场景开拓、民众需求不及预期；
产业发展进程不及预期；
市场竞争激烈程度超出预期。
金元证券股票投资评级标准：
买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅15%以上；
增持：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅5%～15%；
中性：预期未来 6个月内股价收益率相对沪深 300 指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间；
减持：预期未来 6 个月内股价收益率弱于沪深 300 指数的涨跌幅 5%以上。
金元证券行业投资评级标准：
强于大市：预期行业相关指数在未来 6个月内超越沪深 300指数表现；
中性：预期行业相关指数在未来 6个月内基本与沪深 300指数表现持平；
弱于大市：预期行业相关指数在未来 6个月内明显弱于沪深 300指数表现。
金元证券机构销售负责人：詹宝强
电子邮件：zhanbq@jyzq.cn
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