权益深度调整，布局防御配置

重点关注：上周权益市场深度调整，成长大幅回撤，价值防御相对抗跌。主要宽基全线收跌，创业板、科创跌幅居前，仅食品饮料、银行收涨。量化产品普遍收跌，指增超额分化，300指增绝对收益相对占优，500指增超额中位数微正，1000指增韧性略好；中性策略小幅回撤。CTA方面，板块方面全线下跌，其中化工跌幅最大，波动率中低，短趋势反复。CTA产品趋势与复合策略相对占优，业绩方差较大。配置上，权益保持哑铃型，底仓偏向红利、大票指增及市场中性，成长端等待业绩验证；CTA维持中等比例底仓，优选多品种分散、均衡管理人。
权益市场表现：上周，A股宽基指数全部下跌，其中创业板指领跌，涨跌幅为-8.90%。上周中信一级行业指数中，食品饮料、银行等板块涨幅靠前，表现靠后的行业有通信、电子。中信风格指数跌多涨少，成长风格领跌；市场风格指数跌多涨少，小盘成长领跌。
商品市场表现：上周，中信期货商品指数下跌49.4961点，跌幅为2.0%。 板块指数中，期货能源指数领涨，涨幅为0.24%，其中影响力最大的品种为燃料油。新能源商品指数跌幅最大，跌幅为9.54%，其中影响力最大的品种为碳酸锂。风格因子整体表现涨多跌少，仅波动率因子下跌。
公募基金表现：上周基金策略全部下跌。其中，指数型基金涨跌幅为-4.6%；普通股票型基金涨跌幅为-5.49%；偏股混合型基金涨跌幅为-5.47%；偏债混合型基金涨跌幅为-0.85%；债券型基金涨跌幅为-0.11%；QDII型基金涨跌幅为-3.50%。
私募基金表现：截至2026年10月09日，火富牛私募全市场指数周度下行，策略基金业绩跌多涨少。其中，股票多头策略涨跌幅为-1.69%；指增策略涨跌幅为-1.77%；市场中性策略涨跌幅为-0.18%；CTA趋势策略涨跌幅为0.83%；CTA套利策略涨跌幅为0.1%；宏观策略涨跌幅为-0.03%。
特色策略表现：红利指数择时模型近期显示多头。因子投票策略年化收益率为16.96%，夏普比率为1.14；因子等权策略年化收益率为7.16%，夏普比率为1.16。
风险提示：国际地缘政治冲突加剧；宏观经济波动加大。

阅读全文

—  END  —   

来源：中信期货研究所