中信建投 | 中国香港互认基金再度扩容

文｜姚紫薇 孙诗雨 

本文重点聚焦跨境产品的分析和跟踪，包含互认基金、QDII基金以及中国香港市场ETF。8月中国香港互认基金资金进一步向权益及多资产策略集中，股混型产品持续获得资金净流入，债券型基金整体仍面临赎回压力。业绩方面，近一月互认债基整体收跌，中短及中等久期品种相对抗跌；股混型基金中全球分散配置品种表现较好。债基久期和信用风格整体变化不大。QDII基金中，全球科技成长主动基金及港股医药类品种领涨。中国香港ETF中，中国台湾半导体、港股生物科技ETF表现领先；9月中国香港ETF新发明显提速。

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互认基金

市场概况：截至目前，49只证监会已注册的北上互认基金在内地公开销售，最新规模合计约2937.73亿人民币。债券型基金规模合计约1027.77亿元，较上月有所下降，占比降至35%；股混型基金规模提升，合计达到1909.97亿元，占比约65%。8月中国香港互认基金资金进一步向权益及多资产策略集中，亚洲权益、科技成长、高股息及全球多资产产品继续获得资金净流入；债券型基金整体仍面临赎回压力。8月多只中国香港互认基金获批，涉及贝莱德、瑞银资管、安联投资、惠理及易方达等机构。

业绩跟踪：债基中，近一月整体收跌，跌幅较小的多为中短及中等久期品种，如华夏精选固定收益配置人民币。股基中，全球分散配置品种相对抗跌，百达策略收益下跌0.48%；港股为主的投资品种回调幅度较大。

持仓信息：债基中，8只提高久期，4只降低、5只持平，整体变化幅度不大；摩根国际债券从6.8年降至6.0年，变化最为明显。信用方面，4只产品以高收益债为主，其他多数以投资级为主，最新一期投资级占比下降的较多。股基中亚太品种多数仍重仓大中华，全球投资品种以美股为主；重仓多为科技、金融龙头。

QDII基金

业绩跟踪：9月全球股票市场表现偏弱，全球科技成长主动基金领涨，华夏移动互联近一月上涨8.60%；港股创新药及生物科技类ETF表现也较好。债基中，近一月整体收跌，富国亚洲收益、国泰境外高收益跌幅较小。另类基金中，原油相关产品涨幅较大。

中国香港上市ETF

近一月表现领先的股票ETF以中国台湾半导体、港股生物科技及全球半导体ETF为主；债券ETF中，长久期中国国债及政策性金融债ETF表现领先。三星电子2倍杠杆ETF涨幅突出，但10月以来大幅下跌。数字货币产品再度反弹，ChinaAMC Solana ETF涨幅约15%。9月中国香港ETF新发明显提速，共新发13只产品，跨市场投资产品再度快速扩容。

1. 互认基金

1.1 市场概况

债券型互认基金规模持续下降，股混型规模占比升至三分之二。依据资产类别进行划分，互认基金包含股票型、混合型、债券型。截至目前，49只证监会已注册的北上互认基金在内地公开销售（不同份额视为一只），最新规模合计约2937.73亿人民币。49只产品中超半数为权益类基金，共30只（股票型22只、混合型8只）；19只为债券型基金。从规模来看，当前债券型基金规模合计约1027.77亿元，较上个月有所下降，占比降至35%；股混型基金规模提升，合计达到1909.97亿元，占比约65%。

晨星中国发布的中国香港互认基金月报显示，2026年8月，中国香港互认基金资金进一步向权益及多资产策略集中。亚洲权益、科技成长、高股息及全球多资产产品继续获得资金净流入，而债券型基金整体仍面临赎回压力，其中亚洲债券及全球债券策略流出较为明显。

股票型基金仍是本月资金流入的重要方向，且主要流向摩根旗下亚洲权益及科技主题产品，同时全球投资的东亚联丰环球股票基金也获得较大规模净流入。摩根亚洲股息基金、摩根太平洋科技基金近一个月分别净流入约18.51亿元和16.22亿元，其中摩根亚洲股息基金聚焦亚太地区（日本除外）的高股息股票，其收益特征和相对防御属性契合投资者参与亚洲权益市场并兼顾稳定现金流的需求；摩根太平洋科技基金聚焦于亚太地区（包括日本）具有长期增长潜力且能持续带来高回报的龙头科技公司，重点布局数字化消费、制造业龙头及企业转型三大领域，年内业绩弹性较高。与此同时，摩根亚洲增长基金和摩根亚洲股票高息基金近一个月净流入均超过10亿元。除亚洲权益外，资金亦在寻求更广泛的区域分散配置，全球投资的东亚联丰环球股票基金8月净流入约17.13亿元，年初至今净流入32.98亿元。

混合型基金中，资产配置较为灵活的产品持续受到青睐；瑞士百达策略收益基金继续保持领先地位，8月单月净流入约30.51亿元人民币，稳居互认基金当月资金流入排行榜首位。该基金通过高度灵活的全球资产配置，在控制下行风险的同时实现较佳的风险调整后回报。施罗德亚洲高息股债基金亦延续较强资金吸引力，8月净流入约7.33亿元人民币；该基金旨在通过动态配置亚洲股票（占投资组合30%-70%）、亚洲债券（20%-70%）、全球资产（0%-20%）及现金（0%-20%），提供具有吸引力的风险调整后收益。

相较之下，债券型基金整体仍然承压，多只亚洲债券及全球债券产品月度与年初至今均录得较明显流出。中银香港全天候亚洲债券基金、汇丰亚洲债券基金和华夏精选固定收益配置基金近一个月净流出均超过10亿元；摩根国际债券基金近一个月净流出约4.04亿元，年初至今累计净流出约120.63亿元，在相关产品中流出最为突出。美元利率波动、境外固收资产年内表现弱于权益与多资产产品，以及境内固收和固收+产品的分流，或在一定程度上影响了境外固收产品的资金表现。此外，部分产品因额度安排暂停内地销售，也对后续资金流入形成一定影响。

从投资区域来看，北上互认基金投资区域以亚太为主，不管是权益类基金还是债券型基金，数量都较多、规模也较大。权益类基金中投资于亚太、全球、中国及中国香港的产品分别有13只、7只、10只，规模分别约1278.68亿、538.44亿、92.85亿元；债券型基金中投资于亚太、全球、中国及中国香港的产品分别有10只、7只、2只，规模分别约560.29亿、464.55亿、2.92亿元。债券型基金中投资于全球的头部产品规模较大，包括摩根国际债券基金、易方达(香港)精选债券基金、摩根亚洲总收益债券基金等。

基金管理人方面，23家中国香港管理人涵盖7家国际资管机构（摩根基金(亚洲)、施罗德、东方汇理、汇丰投资、百达、瑞银资管、富达）、6家港资系机构（恒生投资、行健资产、东亚联丰、惠理、弘收、高腾）及10家中资系机构（建银国际、中银香港资管、中银保诚、海通国际、博时国际、华夏基金香港、易方达香港、兴证国际、南方东英、太平资管）。

从产品分布的情况来看，外资、中资和港资机构分别拥有22、14、13只北上互认基金，规模合计分别约1921、438、578亿元。外资中，摩根基金共有8只北上互认基金，规模合计超过1100亿元，汇丰投资5只产品规模也超过200亿，瑞士百达资管单只基金规模超300亿；港资中，东亚联丰有5只北上互认基金，规模合计约183亿元，惠理基金旗下3只产品规模合计约280亿元；中资中，易方达、华夏旗下互认基金规模超过100亿元，分别约139、125亿元。

今年2月25日4只互认基金获批，分别是摩根亚洲股票高息基金、太平大中华新动力股票基金、华夏精选基金-华夏精选人民币投资级别收益基金、富达环球投资基金-香港债券基金，包括两只股票基金、两只债券基金。其中，太平资产管理(香港)有限公司、富达基金管理(中国)有限公司均为首只获批互认基金。四只产品的内地代理人分别为摩根基金、太平资管、华夏基金、富达基金。其中，太平和富达首次获批互认资格，正式进军这一增长中的市场。上述新产品的加入丰富了境内投资者的跨境投资选择，尤其补充了中国香港的债券类资产。富达环球投资基金-香港债券基金于2026年8月10日起面向内地个人投资者发售，截至8月底基金规模约16.87亿元人民币，8月净流入约0.59亿元；太平大中华新动力股票基金于2026年8月18日起面向内地个人投资者发售，截至8月底基金规模约3.71亿元。

与此同时，8月另有多只中国香港注册基金获批纳入互认基金机制，涉及贝莱德、瑞银资管、安联投资、惠理及易方达（香港）等机构旗下产品。随着相关产品后续完成发行准备工作，中国香港互认基金市场的产品供给有望进一步扩容。本次获批的产品包括安联环球投资亚洲基金-安联精选主题收益基金，瑞银（香港）亚洲收益债券基金（美元），贝莱德荟萃基金-iShares安硕环球政府债券指数基金，惠理亚洲股债收益基金，易方达（香港）中国股票股息基金等。

1.2 业绩跟踪

由于互认基金份额多样，在进行分析时，我们优先选取人民币非对冲累计份额；但不同基金份额设置差异较大，部分产品选取其他类型份额，业绩可能受到汇率及派息的影响。对于互认债券型基金，按照组合久期进行分类，1年以下为短久期，1-3年为中短久期，3-5年为中等久期，5年以上为长久期；对于互认股混型基金，按照主要投资区域进行分类，分为中国/中国香港、亚太、全球。

互认债券型基金中，近一月整体收跌，跌幅较小的多为中短及中等久期品种。华夏精选固定收益配置人民币近一月下跌1.16%，跌幅最小；博时精选新兴市场债券、中银香港全天候中国高息债券基金分别下跌1.32%、1.40%，跌幅也较为可控。长久期及全球投资级品种跌幅相对较大，易方达(香港)精选债券基金下跌2.95%，南方东英精选美元债券基金、东亚联丰亚洲策略债券基金、汇丰亚洲债券基金跌幅也均在2.3%以上。

中长期视角来看，高收益策略产品近三年整体领先，东亚联丰亚洲债券及货币基金、中银香港全天候中国高息债券基金近三年分别上涨18.72%、18.46%。投资级品种中，华夏精选固定收益配置、易方达(香港)精选债券基金在近三年取得了较好的风险收益表现。其中，华夏精选固定收益进行全球配置，投资级策略为主，中等久期；易方达(香港)精选债券基金以基本面稳健的美国及亚洲投资级美元债为组合基础配置，同时精选其他国家具有吸引力债券，增强组合收益和分散度，久期灵活调整。

互认股混型基金中，近一月全球股票市场整体回调，全球分散配置品种相对抗跌。百达策略收益下跌0.48%，跌幅最小；东亚联丰环球股票基金、中银香港环球股票基金跌幅也控制在1.3%以内。亚太品种中东亚联丰亚太区多元收益基金、汇丰亚太股票(日本除外)波幅基金、摩根亚洲股票高息基金、摩根亚洲增长基金跌幅相对较小，均在1%以内。港股为主的投资品种回调幅度较大，兴证国际中国核心资产基金、摩根宜安香港基金分别下跌4.36%、4.31%；亚太科技成长风格的摩根太平洋科技基金下跌3.05%。

近一年来看，亚太投资为主品种表现仍较领先，多数回报在10%以上，摩根太平洋科技基金近一年上涨38.70%。由于内地港股投资工具已较为丰富，投资范围更广泛的互认基金品种能起到更好的补充作用，中长期来看，摩根太平洋科技基金近三年上涨超过130%，摩根亚洲股息基金、摩根亚洲增长基金近三年涨幅也均在70%以上；惠理高息股票基金、中银香港环球股票基金、百达策略收益等近三年风险收益特征整体表现也较为优秀。

1.3 持仓信息

互认基金信息披露透明度较高，根据产品最新披露月报，我们分别整理了不同类型基金的持仓特征标签，以跟踪产品的投资组合情况；多数产品最新月报数据截至2026/8/31。

1.3.1 债券型基金

考察互认债券型基金的久期特征，中短久期（1-3年）、中等久期（3-5年）、长久期（5年及以上）品种分别有1只、12只、5只；8只产品提高久期，4只产品降低久期，5只持平。其中，摩根国际债券久期变化最为明显，减少0.8年，从6.8年降低至6.0年；东亚联丰亚洲策略债券基金提高0.4年，从5.6年提高至6.0年。整体上看，8月互认债基久期整体变化幅度不大，保持相对稳定。

信用特征方面，互认债券型基金投资范围更为广泛，其中有4只产品最新一期以高收益债投资为主，包括东亚联丰亚洲债券及货币基金、中银香港全天候中国高息债券基金、汇丰亚洲高收益债券基金、弘收高收益波幅管理债券等；摩根亚洲总收益债券、汇丰亚洲高入息债券基金、海通亚洲总收益债券等3只基金相对均衡；其他多数互认债基仍以投资级债券为主，投资级债券持仓占比整体较高。从投资级占比变化来看，最新一期投资级占比下降的产品数量多于提升的产品；其中，华夏精选人民币投资级别收益基金、汇丰亚洲债券基金降低投资级占比2个百分点以上，小幅信用下沉；南方东英精选美元债券基金、弘收高收益波幅管理债券则提升投资级占比2个百分点以上。

1.3.2 股混型基金

从股混基金最新一期重仓情况来看，亚太投资为主的品种中，多数仍重仓大中华地区；摩根太平洋证券第一大重仓区域为日本，占比超过30%，除此以外重仓中国内地（14%）、中国台湾（15%）；摩根太平洋科技基金（29%，较上期减少）、汇丰亚洲多元资产高入息基金（17%）日本配置比例也较高；另外，部分基金重仓韩国（惠理高息股票基金、摩根亚洲增长基金、东亚联丰亚太区多元收益基金、东方汇理香港-亚太新动力股息等）。全球投资品种以重仓美股为主，其次欧洲、亚洲。从重仓行业和个股来看，多数为科技、金融业龙头，包括腾讯控股、阿里巴巴、台积电、汇丰控股等。另外，百达策略收益、施罗德亚洲高息股债基金、东方汇理香港-灵活配置均衡基金当前股债配置相对均衡，股票仓位在60%左右；东方汇理香港-灵活配置平稳基金仓位较低，不到30%。

 2. QDII基金

2.1 业绩跟踪

考察QDII基金业绩表现，样本仅包含最新规模大于2亿元的非联接基金。

股混基金中，9月全球股票市场表现偏弱，港股医药及美股科技相对领先；领先基金多为全球科技成长主动基金，其中华夏移动互联近一月上涨8.60%，今年以来累计上涨71.45%；浦银全球智能科技、鹏华香港美国互联网、工银新经济、国富全球科技互联近一月涨幅也均在7%以上。港股创新药及生物科技类ETF表现同样突出，广发中证香港创新药ETF上涨7.25%，华夏恒生生物科技ETF、汇添富恒生生物科技ETF等多只产品涨幅在6.5%左右；主动管理的平安港股医疗优选涨幅5.68%。

债券基金中，近一月整体收跌，富国亚洲收益、国泰境外高收益相对抗跌，分别下跌0.70%、0.75%，两只产品久期均较短，分别为2.14年、1.51年。其中，富国亚洲收益保持短久期运行，希望在美债收益率较高位置适度增加弹性，对信用市场保持谨慎；国泰境外高收益上半年组合始终未持有风险债券，信用风险未过度下沉，久期维持中性偏短，通过精选优质个券，构建合理稳健的投资组合。另外，QDII额度紧张的情况下，QDII债基当前均处于暂停大额申购状态。

QDII另类主要包含全球投资的REITs、商品类产品，今年以来在地缘冲突影响下原油涨幅明显，近几个月波动加大。9月原油相关产品涨幅较大，易方达原油、南方原油、嘉实原油近一月分别上涨11.00%、10.98%、10.80%，其中易方达原油、南方原油今年以来分别上涨78.66%、80.80%。黄金类产品则明显回调，诺安黄金、嘉实黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属等近一月跌幅在7%左右。REITs产品近一月整体负收益，摩根富时REITs、南方美国REITs跌幅在6%左右。

2.2 新发基金

2026年9月新成立2只QDII基金，均为港股投资产品。交银港股消费为港股行业主题类主动混合产品，新发规模约2.62亿元，由基金经理陈舒薇、韩威俊管理；富国恒生科技ETF为被动指数产品，新发规模约2.16亿元。

今年以来共新成立QDII基金19只，发行规模合计约79.93亿元。其中，发行规模最大的是1月新发基金大成港股恒信，发行规模约22.54亿元；该产品基金经理为柏杨，采用“杠铃”策略兼顾价值和成长。宝盈恒生科技指数、平安港股医疗优选、广发优势企业新发规模也达到5亿元以上。

 3. 中国香港上市ETF

跟踪中国香港市场上市ETF情况（中国香港注册），目前241只产品规模合计约5451亿元。分类型来看，股票ETF在数量和规模上均占主导，共153只，规模合计超过4000亿元，数量和规模占比分别在63%和74%左右。其次数量较多的品种是杠杆/反向ETF（Trading）和债券ETF等。中国香港上市ETF品种较丰富，可作为多资产和另类策略的补充，除了股票ETF、债券ETF、货币ETF、商品ETF以外，还包括：

?  杠杆/反向ETF：有跟踪指数的产品，如恒生指数、恒生科技、富时中国台湾指数等；也有跟踪单只股票的个股杠杆/反向ETF，包括英伟达、特斯拉、三星电子等；另外还有跟踪数字货币的杠杆/反向ETF产品；杠杆倍数包含-2x、-1x、2x品种。

?  数字货币ETF：2024年4月30日，6只数字货币ETF在中国香港交易所正式上市交易，成为亚洲首批加密货币现货ETF；华夏基金（香港）、博时国际、嘉实国际三家机构分别推出比特币与以太币现货ETF各1只。目前共有14只数字货币ETF产品。

?  流动性另类策略ETF：流动性另类投资基金（Liquid Alternatives）是投资于另类资产或采用另类投资策略的公募基金，目前中国香港上市品种以Covered Call策略ETF为主。与采用类似策略的私募基金相比，流动性另类投资基金具有投资门槛较低、费率较低、流动性更强的特征，但往往受到更严格的投资约束。

下表展示了近一月表现较好的中国香港ETF。股票ETF中，表现领先的以中国台湾半导体、港股生物科技及全球半导体ETF为主，包括Fubon NYSE FactSet Taiwan Cr Smcndtr ETF（8.10%）、ChinaAMC Hang Seng Hong Kong Biotech ETF（7.39%）、CSOP Hang Seng Biotech ETF（7.33%）、SAMSUNG Bloomberg Global Semicondctr ETF（7.14%）等。其中，Fubon NYSE FactSet Taiwan Cr Smcndtr ETF今年以来上涨107.90%；ChinaAMC Hang Seng Hong Kong Biotech ETF、CSOP Hang Seng Biotech ETF受益于9月港股生物科技板块反弹，今年以来分别上涨17.86%、17.47%。

债券ETF中Premia China Govt & Plcy Bk Bd Lg DurETF近一月表现领先，上涨1.18%，该产品为长久期中国国债及政策性金融债ETF；Global X FTSE China Policy Bank Bond ETF、Premia US Treasury Floating Rate ETF分别上涨0.42%、0.33%，前者跟踪富时中国政策性金融债指数，后者投资于美国浮动利率国债。

其他类型产品中，随着韩国科技股的技术性反弹，南方东英旗下三星电子2倍杠杆ETF取得突出涨幅，近一月上涨53.39%，今年以来上涨145.58%，但10月以来大幅下跌；MicroStrategy 2倍、Coinbase 2倍杠杆ETF近一月分别上涨38.00%、34.28%，但今年以来仍分别下跌72.21%、63.80%。数字货币产品中，ChinaAMC Solana ETF近一月上涨14.88%，今年以来仍下跌6.90%。商品ETF中，三星S&P GSCI原油ETF近一月上涨10.06%，今年以来上涨93.71%。流动性另类策略产品中，Global X NADAQ 100 Covered Call Actv ETF近一月相对领先，上涨4.40%，该产品为跟踪纳斯达克100指数的主动型备兑看涨期权策略ETF。

新发产品方面，今年以来有较多跨市场ETF发行。2026年1月，银河博时MSCI中国东盟经济互联指数ETF（Glxy Bsr MSCIChnASEANEcnmcLnkgSelIdx ETF）成立上市，该产品跟踪MSCI中国东盟经济互联指数，依托“经济暴露因子”构建核心选股体系，捕捉双边产业联动机遇；该因子估算港股通上市公司来自东盟各国的收入占比、东盟上市公司来自中国内地及中国香港的收入占比，锁定在对方区域有较高收入暴露的优质公司，最终港股通占比65%、东盟占比35%。

2月，易方达（香港）万得数字科技指数ETF（E Fund (HK) Wind Digital Tech Idx ETF）在港交所上市，锚定港美数字科技领先企业，为投资者提供一键布局全产业链的便捷工具。产品聚焦数字科技全产业链，跟踪的指数筛选在中国香港和美国上市的30只标的，选取公司业务与以下5个关键词紧密相关的公司，包括数字科技、云计算、金融科技、区块链、数字资产。据指数编制方案，中国香港与美国成分股权重按65:35分配。

3月继续有多只对标南向通ETF投资规则的港股+美股跨市场产品发行，包括港美科技的嘉实中美科技50 ETF（Harvest G2 Tech 50 ETF）、华夏港美人工智能ETF（ChinaAMC HK-US AI ETF），以及港美生物医药的易方达（香港）Solactive生物医药精选指数ETF（E Fund (HK)Solactive Biopharma SelIdxETF）；Global X China Lif Frankln HK-US EqSeETF策略更为均衡，主打“高息打底 + 成长增强”，投资65%港股高股息 + 35%美股龙头；惠理港美红利低波ETF则采用红利低波策略，港股侧重股息、低估值、盈利质量；美股侧重ROE + 低波。

4月以来，南方东英新发黄金ETF，挂钩伦敦现货黄金价格；恒生投资新发两只流动性另类策略ETF，分别为恒生中国企业指数和恒生科技指数的主动型备兑看涨期权ETF。5月继续发行多只Covered Call策略ETF，分别是恒生投资旗下的恒生国指备兑认购ETF、恒生科技备兑认购ETF，以及Global X旗下的黄金备兑主动ETF。另外，恒生投资新发恒生富时香港股票ETF，跟踪富时强积金香港指数。

产品创新方面，华夏基金（香港）推出中国香港首只全面代币化的黄金基金——华夏数字黄金ETF。基金采用全面实物复制策略，旨在紧密追踪伦敦金上午基准价格(LBMA Gold Price AM)。所有相关持仓均为LBMA Good Delivery金条，且不涉及期货或其他衍生工具投资。基金的实物黄金存放于中国香港机构级金库，渣打银行同时担任相关实物黄金及数字代币的托管人，为实物资产及链上资产提供符合国际高标准的安全、合规及营运保障。

6月，南方东英新发一只跟踪KOSPI 200指数的ETF，覆盖韩国主板200只流动性大中型个股，半导体权重超60%，并在7月发行了该指数的备兑策略产品；易方达持续布局产品线，成立易方达香港富时强积金中国A ETF、易方达香港富时强积金港股ETF、易方达港交所科技100指数ETF，前两者投资于强积金监管认可的A股和港股标的，后者精选100只港股通大中型硬科技标的。整体上看，今年以来中资机构不断深化中国香港ETF市场布局，覆盖宽基、行业主题、跨市场、另类等多样化策略，并持续推动产品创新。

8月Global X新发恒生高股息率增强收益ETF，该产品底层持有恒生高股息成分股，同时卖出恒指/国指认购期权（部分备兑），目标每月派息；8月下旬还上市了MicroBit Bitcoin & Gold Value ETF，同时布局比特币与黄金两类资产。

9月中国香港ETF新发明显提速，共新发13只产品，跨市场投资产品再度快速扩容。博时国际港交所韩交所半导体指数ETF采用60/40结构，60%投资于港股半导体，40%投资于韩国KRX半导体，一键配置中韩半导体产业链。华夏香港本次发行5只产品，其中两只富兰克林合作系列为跨市场主题产品，华夏（香港）富兰克林富时创新药ETF同时布局港股通创新药标的与海外生物医药龙头；华夏（香港）富兰克林港美现金流精选股票ETF基于自由现金流质量选股，主打港美两地高质量价值股。华夏（香港）港美HALO精选ETF作为亚洲首只HALO主题ETF，聚焦“重资产、低淘汰”，跨市场投资拥有庞大实物资产、且淘汰风险较低的企业，覆盖核心能源与材料、工业与基础设施及数字基础设施技术等行业。另外两只港股产品中，华夏（香港）富时香港高股息ETF精选港股高股息低波动标的，追求稳定分红并控制波动；华夏（香港）富时香港成长ETF依托富时成长因子模型，挖掘港股成长风格标的。

南方东英新发Solactive亚洲AI瓶颈指数ETF和恒生先锋科技ETF，前者投资于AI算力供应链里供给稀缺、壁垒较高的上游硬件环节，聚焦亚洲（台、韩、日）半导体龙头；后者跟踪港股本土前沿科创30只成份股，覆盖AI芯片、人形机器人、自动驾驶等港股未盈利科创标的。恒生投资新发恒生AI演进ETF，跟踪恒生人工智能主题指数，为纯港股AI主题产品。Global X新发铜矿ETF和KOSPI 200 ETF，前者跟踪全球铜矿开采企业指数，把握能源转型背景下铜资源的产业机会；后者跟踪韩国KOSPI200指数。平安新发精选人工智能ETF和精选医疗保健50ETF两只产品，前者采用全球量化筛选框架布局全球AI产业链；后者从全球市场精选50只流动性优良的医疗龙头，覆盖创新药、器械、CXO等赛道。

2024年7月，中国香港交易所与内地交易所协同对ETF纳入互联互通的资格准则进行了大幅放宽，南向通ETF将指数中港股的最低权重要求从90%降至60%，规模门槛则从17亿港元降至5.5亿港元，旨在吸引更多结构多元、具备全球配置属性的产品进入互联互通体系。2025年10月31日ETF互联互通扩容，并且首次出现了包含非港股资产的跨市场ETF，自此之后，中国香港管理人开始积极布局跨市场ETF，并逐步纳入互联互通ETF。
今年4月24日，沪深交易所发布“南向ETF通”调整名单，自5月6日起，将有8只在中国香港上市的ETF正式纳入沪港通和深港通下的港股通ETF名单。届时，“南向ETF通”名单将由23只扩容至31只，“ETF通”的全部产品数量将由271只扩容至279只。此次调入的8只港交所上市ETF中，有多只跨市场ETF，包括南方东英富时香港韩国科技+指数ETF、平安东西方股票精选ETF、平安科技精选ETF、易方达高股息ETF、易方达AI ETF等。

本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金定期报告所披露的规模和持仓等信息为静态时点数据，存在短期调仓以粉饰报表的可能，不一定能反映基金真实的投资行为。由于基金定期报告披露存在一定的时滞性，基金投资行为可能已发生变化，存在一定的偏差。

姚紫薇：金融工程及基金研究团队首席分析师，上海财经大学硕士，厦门大学统计学与数据科学系行业导师、中证报金牛奖专家评委。历任兴业证券金融工程分析师、招商证券基金评价业务负责人，2024年加入中信建投研究发展部，深耕基金研究、资产配置、财富管理、数字化建设、大模型应用等领域，主导开发招商证券研基实验室、中信建投智研多资产配置+平台（网址：https://fund.csc.com.cn）。多次获得团队荣誉，获得2020年新财富最佳分析师金融工程方向第3名，2021年新财富最佳分析师金融工程方向第2名。

孙诗雨：上海财经大学金融硕士，西南财经大学经济学学士，4年基金研究经验，研究方向为权益基金研究、组合构建、基金经理调研等。

证券研究报告名称：《中国香港互认基金再度扩容》

对外发布时间：2026年10月19日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司 

本报告分析师： 

姚紫薇 SAC 编号:S1440524040001

SFC 编号:BXU265

孙诗雨 SAC 编号:S1440524060007

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