大消费行业周报（10月第2周）：多地中小学秋假落地

大消费

多地中小学秋假落地

2026 年 10 月 19 日

[T分析师able\_A：uthor 郑彬彬]

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大消费行业周报（10 月第2 周）

行业观点：

1) 上周（10/12-10/16）大消费板块多数行业下跌。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理周涨跌幅分别为 1.89%、-0.88%、-3.80%、-4.32%、-4.61%、-2.80%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是皇台酒业（+24.72%）、九阳股份（+17.58%）、富春染织（+14.46%）、跨境通（+4.83%）、锋尚文化（+6.56%）、百亚股份（+5.47%）；领跌的个股分别是会稽山（-30.16%）、春光科技（-22.13%）、康隆达（-15.04%）、国芳集团（-18.74%）、豆神教育（-24.40%）、水羊股份（-12.69%）。

2) 多地中小学秋假密集落地，文旅迎来错峰消费增量窗口。近日深圳、昆明、运城、长沙等多地集中发布中小学秋假实施方案，通过 2–4 天工作日假期拼接周末，打造 4–6 天不调休小长假，假期集中在 11 月中下旬。截至目前，全国已有十余个省份推进中小学春秋假制度，为文旅市场开辟黄金周、寒暑假之外全新的区域性消费场景。春秋假不会替代黄金周，核心贡献在于新增错峰需求，有望改善文旅行业长期“旺季拥挤、淡季闲置”的结构性矛盾。对比全国长假潮汐式集中客流，秋假呈现分区域、分散释放的特征，客群以亲子家庭为主，需求集中于短途周边游与研学产品。错峰环境下酒店、交通价格波动温和，出游体验优于节假日，进一步激发家庭出游意愿。秋假的核心价值是客流“削峰填谷”，抬升景区、民宿淡季资产利用率，平滑企业全年收入曲线。在落地节奏上，各地采取一地一策模式，配套基础薄弱区域优先试点，春秋假全国推广进程偏渐进。投资层面，近郊景区、本地民宿、研学服务商以及 OTA短途业务有望优先受益。

3) 房贷贴息落地提振刚需，家电家居迎后周期红利。近期财政部、央行、国家金融监督管理总局联合印发居民购房贷款贴息通知，政策自10 月1日起实施。贴息标准为年化 1个百分点、最长 5 年，单户贴息贷款上限 100万元，适用首套商贷、120㎡及以下、总价 150万元及以下住房。本次政策定向支持首套刚需，财政贴息直接降低购房者月供压力，新房、二手房均可享受，有助于提振刚需购房意愿，带动低线城市、远郊中小户型住宅销售边际回暖，托底地产刚需成交。地产销售回暖将沿产业链向后传导，利好家电、家居板块。刚需新房与二手房成交释放，带动装修家具、全屋定制、白电厨电、卫浴等品类套购需求，下沉市场刚需房源对应的家电家居需求弹性更大。短期优先受益刚需户型对应的基础家装、基础家电品类。

4) 风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。

正文目录

一、市场周度回顾 …… 3

二、行业要闻及重点公司公告 …… 4

2.1 行业要闻 …… 4

2.2 公司公告 …… 5

三、风险提示 …… 6

图表目录

Figure1 申万一级行业周度涨跌幅....3

Figure2 消费二级子行业周度涨跌幅....3

Figure3 消费各行业周度涨幅前五个股....4

Figure4 消费各行业周度跌幅前五个股....4

一、市场周度回顾

Figure3 消费各行业周度涨幅前五个股

资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所

Figure4 消费各行业周度跌幅前五个股

资料来源： 资讯、世纪证券研究所

二、行业要闻及重点公司公告

2.1行业要闻

⚫ 10月 15日，京东酒业官宣国窖1573晶彩新品上市，在京东首发。据悉，该产品为52 度518ml的浓香型白酒，京东平台官方旗舰店显示，单瓶特惠价为909元，双瓶1818元，6瓶整箱装为5454元。

⚫ 10月 15日，酒鬼酒官宣33 度50mL山海小酒鬼上线。据悉，该新品采用《山海经》神兽IP角色化表达，属馥郁香型白酒，主打自由微醺、独酌即饮场景。目前，该新品已在抖音、天猫、微信商城三大平台同步上线，官方商城标价为154元/盒（12瓶），平均单瓶售价12.8 元。

⚫ 10月 13日，全新RIO微醺小暖酒上市，红枣枸杞红心苹果风味、银耳雪梨罗汉果风味、小黄姜蜂蜜柠檬风味三款同步上线。

10月 14日，仁怀融媒体中心发文称，目前，产业梯队清晰成型：以茅台集团为引领，868家规范化酒企构成中游主体，申仁包装等 200余家配套企业筑牢下游支撑。全市规模以上白酒企业达80家，产值超亿元企业28家，规模以上白酒企业总产值达1177.16亿元。

⚫ 海关总署最新数据显示，2026 年 9 月中国出口家用电器 45978.9 万台，1-9 月累计出口 360737.5 万台，同比增 7.4%。

⚫ 据中国纺织品进出口商会数据，9 月，中国纺织服装出口 296.6 亿美元，同比增长21.5%，纺织品和服装实现同步快速增长，其中纺织品出口142.4亿美元，同比增长19%，服装出口 154.2亿美元，同比增长 24%。今年 1-9月，中国纺织服装累计出口达2329.5亿美元，同比增长 5.1%，其中纺织品出口 1122.6 亿美元，同比增长 5.4%，服装出口 1206.9 亿美元，同比增长 4.8%。

2025 年至 2026 年间，LV、Chanel 等奢侈品牌对经典款手袋实施 3%至 5%的涨价，部分款式三年累计涨幅超 60%，但导致中国内地个人奢侈品市场规模收缩3%-5%，单价 1万至 5 万元中端产品线销售下滑，而5万元以上高端线及二手市场增长，消费者转向二手平台与平替产品，线上销售额首次超越线下。

⚫ 第十五届江苏盛泽纺织品博览会于 10 月 11 日开幕，设立可持续时尚面料展区，集中展示生物基纤维、植物染料面料等绿色新材料，吸引大量东南亚和澳洲海外采购商，反映全球对低碳、可持续面料需求上升。

Interfilière Shanghai2026 上海国际贴身时尚原辅料展于 10 月 13 日开幕，主题为“创新重置”，展出面积达1.2万平方米，发布“贴身时尚设计新星共创计划”并揭晓“Interfeel'Awards”，涵盖面料、纤维、蕾丝等领域，打造国际化产业交流平台。

（信息来源：e公司）

2.2 公司公告

⚫ 富春染织:预计 2026 年前三季度归母净利润 3.38 亿-3.78 亿元（+1348%至 1519%），上半年营收 21.59 亿（+46.9%），净利 1.80 亿（+1238%），智能工厂提效降本推动产销量与价格双升，全产业链布局持续释放盈利动能。

⚫ 豫园股份:2026年 9月公司及子公司为子公司提供担保22.43亿元，子公司为母公司提供担保8 亿元，截至9月末累计担保余额205.19 亿元，占净资产68.37%，超 50%部分已获股东会授权，无逾期担保。

⚫ 南山智尚:截至2026年10月 9日股东户数2.58万户，较 9月 18日微增0.57%，户均持股降至1.97 万股，无业绩、产能或重大业务进展信息。

百润股份：发布《向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）》及审核问询函回复（修订稿），拟向特定对象发行股票，募集资金用于麦芽威士忌桶陈扩能项目与研发检测中心项目。项目聚焦崃州蒸馏厂威士忌业务，专项购置雪莉风味橡木桶，布局5 年陈酿雪莉风味威士忌原酒，可实现 4万kL（酒精度 63.5 度）威士忌原酒储藏能力；募投项目综合毛利率平均69.63%。

⚫ 安踏体育：10 月 7 日公告完成以 15.055 亿欧元收购 PUMASE29.06%股权，成为 PUMA单一第一大股东。

（信息来源：Wind资讯）

三、风险提示

○1、经济复苏、政策效果不及预期。居民消费意愿修复存在不确定性，不排除政策落地效果不及预期的可能。若收入预期偏弱、消费信心回暖节奏放缓，消费需求回升力度将弱于预判，需求端疲软仍会持续压制企业生产与资本开支，供需两端修复动能走弱，经济复苏进程或将反复。

○2、行业竞争格局存在恶化风险。若市场参与者持续扩产、新进入者加速涌入，行业竞争将进一步加剧，产品或服务价格承压，企业盈利空间被压缩。即便宏观层面经济复苏、需求回暖，企业营收与利润修复节奏仍可能不及预期，行业盈利改善存在不确定性。

分析师声明

本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，报告的分析逻辑基于本人职业理解，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人薪酬的任何部分不曾有，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

证券研究报告对研究对象的评价是本人通过财务分析预测、数量化方法、行业比较分析、估值分析等方式所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。

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