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资讯 10.10-10.16
本周精选
01
总量专题报告
宏观｜新质生产力最新指引几何？——《中共中央 国务院关于发展新质生产力的意见》学习与解读
新质生产力政策重在打通“原始创新—成果转化—产业应用”链条，以研发激励、人工智能和科技金融提升全社会。
署名作者：李超，林成炜，费瑾，王瑞明，汤子玉
资产配置&ESG｜大类资产面临切换窗口
10月为大类资产切换关键窗口，需降低权益敞口，系统性增加债券配置。
署名作者：何佳烨
固收｜基于PCA曲率因子的现券相对价值交易研究
通过控制非目标因子（利率，期限）暴露构建中性曲率组合，并检验均值回归信号能否转化为成本后的交易收益。
署名作者：章恒豪，刘静怡
固收｜汇率思辨和四季度债市前瞻
当下或仍应维持多头应对思路，待调整到一定点位后积极逆势加仓。
署名作者：覃汉，崔正阳
固收｜收益率曲线策略：基于PCA的对冲与组合优化
PCA因子映射至现券与国债期货组合，通过组合优化保留目标风险、对冲非目标风险。
署名作者：章恒豪，刘静怡
02
行业热门报告
人工智能｜AIDD比肩Coding
AIDD有望成为继Coding之后AI大模型最重要的垂直应用之一，正从传统虚拟筛选的降本工具升级为需求引擎，产业瓶颈不再停留在模型端，而是向DNA合成、蛋白生产、实验验证、测序与自动化等物理环节外溢，临床前CRO或成下一受限环节。
署名作者：童非，张致远，范笑男
新兴产业｜液冷专题报告：零部件（T2）先行，系统集成（T1）接力
2026Q4迎来海外算力交付加速窗口，英伟达VR200进入规模量产周期，关于VR200的交付疑虑有望消解，Q4起液冷产业链业绩将集中兑现，建议关注率先放量环节。
署名作者：吴婷婷，钟凯锋，谢雨晨
煤炭｜煤电利润分化明显，“煤电一体化”企业凸显价值
煤炭、电力板块利润出现明显分化，分化的核心原因在于“价格剪刀差”，“煤电一体化”企业凸显价值。
署名作者：沈涛，宋炜
医药｜大环肽，新模态
环肽拓展口服治疗选择，研发制造需求有望增长。
署名作者：郭双喜，陆诗铭
计算机｜端侧AI，万众创新
AI从内容生成向多模态理解和任务执行发展，终端提供贴近用户与现场的数据入口。
署名作者：刘雯蜀，郑毅
03
个股精品深度
医美｜可孚医疗：家用医疗器械标杆，智启新局、聚力突围
兼备成长与分红属性，大单品叙事进入兑现窗口。
署名作者：马莉，史凡可，安柯，周舒怡
轻工｜紫江企业：聚焦塑包主业、强化一体化能力，高股息价值突出
紫江企业聚焦饮料包装主业、以"无菌OEM代工 + 深度一体化"升维商业模式，兼具5%股息。
署名作者：史凡可，傅嘉成
10.10-10.16
Top5人气路演
策略｜廖市无双（第115期）：中线底部结构重构成功了吗？
计算机｜端侧AI，万众创新
传媒互联网｜AI中下游关注度爆发，产业到底有什么变化？漫剧、影视、游戏、物理AI到底买什么？
科创&海外策略/电子｜决胜四季度系列之三：第二个胜负手窗口
能源｜能源半小时系列电话会议第15期
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