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资讯 风险提示：本内容仅为市场资讯整理，不构成任何投资建议。期货交易存在较高风险，请独立判断，审慎决策。
一、隔夜外盘回顾
美股昨夜震荡分化，纳指反弹上涨，科技半导体板块修复，道指小幅收跌；美债收益率上行，美元指数小幅走强。大宗商品方面，美原油收涨，布油小幅回落，中东地缘扰动持续支撑油价；COMEX 黄金、白银隔夜收跌，美元走强压制贵金属价格；伦金属走势分化，伦铝偏强，伦铜小幅震荡。
二、国内夜盘盘面概况
国内商品夜盘涨跌分化。能源板块表现亮眼，INE 原油主力大幅收涨；贵金属同步走弱，#沪金(AU)#、沪银夜盘收跌。有色板块内部分化明显，#沪镍(NI)#、#不锈钢(SS)#、沪铝偏强，沪铜小幅回调。黑色、农产品整体震荡为主，资金呈现板块轮动特征。
三、分板块观察
能源化工
原油：地缘供给风险仍在，叠加美国战略石油储备降至多年低位，外盘美油走强带动内盘原油夜盘上行。短期重点关注中东局势变化、全球原油库存以及成品油需求的边际变化，价格波动偏大。化工品整体跟随原油情绪，不同品种基本面差异较大。沥青关注基建开工节奏；#纯碱(SA)#、玻璃继续围绕地产预期与厂库去化博弈，现实端需求偏弱，预期反复，维持区间震荡思路。
黑色板块
钢材、铁矿、焦煤焦炭延续现实与预期博弈。当前终端下游需求季节性边际走弱，现货成交一般，钢厂利润压缩，原料端采购偏谨慎。市场博弈后续稳增长政策落地预期，短期行情易受宏观消息扰动，震荡格局为主，上方空间受现实需求约束。
锰硅上次小时级别的多走的不多继续震荡了，这波又再次给出信号，目前5793不破依然可以关注量化多的延续性。
有色金属
宏观层面美元和美债收益率波动扰动金属定价。基本金属库存整体不高，提供一定底部支撑。沪铝国内社会库存持续去化，基本面相对偏强；沪铜受宏观预期压制，上行动力不足。整体来看，有色板块大概率维持低位震荡，更多是结构性机会，单边趋势尚不明确。
贵金属
昨夜美元走强压制金价，沪金沪银同步回调。贵金属核心驱动仍在美国通胀数据与美联储政策预期，市场继续交易降息节奏。短期避险情绪有所降温，价格波动加大，需要持续跟踪美国经济数据变化。
沪银小时级别市场下调空间不小，目前14115依然是关键量化给出的压力位置，这个位置不破依然以量化蓝色偏空对待。
$农产品(sz000061)$
油脂油料：供给端产量压力仍存，海外天气带来减产预期，多空博弈持续，下方有支撑，但向上驱动有限。#白糖(SR)#：长线海外减产逻辑仍在，短期价格震荡整理，重点关注巴西甘蔗榨季进度与印度出口政策变化。
四、今日重点关注事项
- 海外宏观数据、美联储官员讲话，美债、美元走势；
- 中东地缘消息，原油库存数据；
- 国内钢材现货成交、黑色产业链高频开工、库存数据；
- 各品种资金流向、仓单变化。
五、市场小结
隔夜海外市场风险情绪有所修复，商品板块分化。能源受地缘提振表现偏强；贵金属受美元压制回调；有色、黑色处于预期和现实的拉锯阶段，整体缺乏单边趋势。今日盘面预计维持结构性行情，各品种驱动逻辑差异明显，建议控制仓位，重点跟踪消息面与高频产业数据变化。
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