中信证券股份有限公司2026年半年度报告摘要

2026中信证券半年度报告

CITIC SECURITIES Interim Report

重要提示

本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

本报告经公司第八届董事会第五十二次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。

本半年度报告未经审计。毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所分别根据中国和国际审阅准则出具了审阅意见。

公司负责人张佑君先生、主管会计工作负责人张皓先生及会计机构负责人西志颖女士声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

董事会决议通过的本报告期利润分配方案：每 10 股派发现金红利人民币 4.27 元（含税）。此方案尚需公司股东会批准。

前瞻性陈述的风险声明：本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

本公司不存在被第一大股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

本公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性。

重大风险提示：

本集团的业务高度依赖于中国及业务所处其他地区的整体经济及市场状况，中国及国际资本市场的波动，都将对本集团经营业绩产生重大影响。

本集团面临的风险主要包括：因国家法律法规和监管机构条例调整，如业务管理和规范未能及时跟进，而造成的法律以及合规风险；面对国内外资本市场的深刻变化，而战略规划未能相应调整的战略风险；因业务模式转型、新业务产生、新技术出现等方面的变化，而带来的内部运营及管理风险；持仓金融头寸的市场价格变动可能导致的市场风险；因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而导致的信用风险；在履行偿付义务时遇到资金短缺而产生的流动性风险；因不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失引起的操作风险；因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价而引起的声誉风险；因某一国家或地区的政治、经济、营商环境、公共安全与社会等因素变化而直接或间接引发的国别风险。其中，信用风险、市场风险和合规风险是当前面临的主要风险。

针对上述风险，本集团建立了全面风险管理体系，从组织架构、制度规范、管理机制、信息技术等方面进行防范，持续优化业务流程和风险管控措施，以确保公司风险可测、可控、可承受。

目录

释义 001 公司简介和主要财务指标 005 管理层讨论与分析 011 公司治理、环境和社会 036 重要事项 048 股份变动及股东情况 062 债券相关情况 065 财务报告 104 证券公司信息披露 265 附录：信息披露索引 266

备查文件目录

载有公司负责人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章的财务报表 载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审阅报告原件 报告期内公司在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿 在其他证券市场公布的半年度报告 《公司章程》

释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义 ：

常用词语释义

中德证券 指 中德证券有限责任公司 红塔证券 指 红塔证券股份有限公司 招商证券 指 招商证券股份有限公司 国信证券 指 国信证券股份有限公司 中金公司 指 中国国际金融股份有限公司 中泰证券 指 中泰证券股份有限公司 财信证券 指 财信证券股份有限公司 浙商证券 指 浙商证券股份有限公司 中国银河 指 中国银河证券股份有限公司 华福证券 指 华福证券股份有限公司 广发证券 指 广发证券股份有限公司 东方证券 指 东方证券股份有限公司 平安证券 指 平安证券股份有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《上交所上市规则》 指 《上海证券交易所股票上市规则》 《香港上市规则》 指 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》 关联交易 指 与现行有效且不时修订的《上交所上市规则》中“关联交易”的定义相同 关连交易 指 与现行有效且不时修订的《香港上市规则》中“关连交易”的定义相同

公司简介和主要财务指标

公司的各单项业务资格情况

公司经营范围包括 ：

许可项目 ：证券业务 ；公募证券投资基金销售 ；证券投资咨询 ；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

一般项目 ：证券财务顾问服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

公司具有以下具体业务资格 ：

经中国证监会核准或认可的业务资格 ：受托投资管理业务资格、网上证券委托业务资格、受托理财、合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务（ ）、直接投资业务、银行间市场利率互换业务、自营业务及资产管理业务开展股指期货交易资格、股票收益互换业务试点资格、场外期权一级交易商资质、自营业务及证券资产管理业务开展国债期货交易业务资格、黄金等贵金属现货合约代理及黄金现货合约自营业务试点资格、证券投资基金托管资格、信用风险缓释工具卖出业务资格、国债期货做市业务资格、商品衍生品交易及境外交易所金融产品交易资格、试点开展跨境业务资格、上市证券做市交易业务资格、互换便利。

交易所核准的业务资格 ：交易所固定收益平台做市商、权证交易、约定购回式证券交易业务资格、股票质押式回购业务资格、转融资、转融券、港股通业务、债券质押式报价回购业务、上市公司股权激励行权融资业务、股票期权经纪业务、股票期权自营业务、上交所及深交所 ETF 期权做市商，中国金融期货交易所股指期权做市商，大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心商品期权做市商，上海黄金交易所会员、上海票据交易所会员、北交所会员资格、上海黄金交易所黄金 ETF 现货实盘合约认购申购赎回代办资格、上海银定价成员。

中国证券业协会核准的业务资格 ：报价转让业务、柜台市场业务、柜台交易业务、互联网证券业务试点、跨境收益互换交易业务。

中国人民银行核准的业务资格 ：全国银行间同业拆借中心组织的拆借交易和债券交易、非金融企业债务融资工具主承销业务资格、银行间债券市场做市商、公开市场一级交易商。

其他资格 ：记账式国债承销团成员、中国结算甲类结算参与人、证券业务外汇经营许可证（外币有价证券经纪业务、外币有价证券承销业务、受托外汇资产管理业务）、企业年金、职业年金投资管理人、政策性银行承销团成员、全国社保基金转持股份管理人、全国社保基金境内投资管理人、受托管理保险资金、全国基本养老保险基金证券投资管理、转融通业务试点、保险兼业代理业务、保险机构特殊机构客户业务、全国中小企业股份转让系统从事推荐业务和经纪业务、全国中小企业股份转让系统从事做市业务、上海清算所产品类综合清算会员、结售汇业务经营、中国证券投资基金业协会会员、银行间外汇市场会员、银行间外币对市场会员、非金融企业债务融资工具受托管理人、伦敦金银市场协会（LBMA）正式会员。

联系人和联系方式

基本情况简介

公司注册地址 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

公司注册地址的历史变更情况 2000 年 4 月 6 日，经中国证监会和原国家工商行政管理总局批准，公司注册地由北京市变更至深圳市

公司办公地址

北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

广东省深圳市福田区中心三路8 号中信证券大厦

公司办公地址的邮政编码 100026、518048

香港营业地址 香港中环添美道1号中信大厦26层

公司网址 http://www.citics.com

电子信箱 ir@citics.com

联系电话 0086-10-60838888、0086-755-23835888

传真

0086-10-60836029、0086-755-23835861

经纪业务、资产管理业务客服热线

95548、4008895548

股东联络热线 0086-10-60836030、0086-755-23835383

统一社会信用代码 914403001017814402

报告期内变更情况查询索引 报告期内无变更情况

信息披露及备置地点情况简介

公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报

登载半年度报告的网站地址

中国证监会指定网站： （上交所网站）

香港联交所指定网站： （香港交易所披露易网站）

公司网站：http://www.citics.com

公司半年度报告备置地点

北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 10层

广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦16层

香港中环添美道1号中信大厦26层

报告期内变更情况查询索引 报告期内无变更情况

公司股票简况

公司主要会计数据和财务指标

主要会计数据

单位：人民币元

主要财务指标

公司主要会计数据和财务指标的说明 ：

2025 年 7 月和 12 月，财政部相继发布了标准仓单会计处理的有关规定（详情请参见公司于 2025 年 8 月、2026 年 3月分别披露的《中信证券股份有限公司会计政策变更公告》），公司自 2025 年 1 月 1 日起执行上述规定，对 2025 年半年度财务数据进行调整，相关调整对资产负债表及利润表结果均无重大影响。

母公司的净资本及风险控制指标

单位：人民币元

注 ：母公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定

非经常性损益项目和金额

单位：人民币元

采用公允价值计量的项目

单位：人民币元

管理层讨论与分析

报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

2026 年上半年，我国资本市场深化改革全面提速，资本市场服务新质生产力、科技创新与实体经济的综合效能进一步增强，上市公司分红、回购等投资者回报配套制度持续优化，股东回报力度稳步加大。在多层次政策红利释放背景下，A 股市场有效抵御外部市场波动冲击，市场运行韧性显著增强，上半年总成交额人民币 317.5 万亿元，较 2025 年同期增长近一倍，创下 A 股半年度成交额历史之最，全市场总市值攀升至人民币 119 万亿元，投资者风险偏好与市场交易活跃度同步大幅提升。同时，依托中国资产价值重估、国内居民财富配置需求提升，境内外资金持续增配港股市场，上半年港交所 IPO 数量、融资规模同比均接近翻倍增长。作为深耕 A+H 两地资本市场的综合金融服务提供商，公司全面深入贯彻落实国家关于资本市场改革开放的各项决策部署要求，持续完善全球投资者服务体系，优化境内外客户综合服务能力，报告期内经营业绩取得良好增长。

本集团的投资银行业务包括股权融资、债务融资和财务顾问业务，在境内外为各类企业及其他机构客户提供融资及财务顾问服务 ；财富管理业务主要从事证券及期货经纪业务、代销金融产品、投资顾问服务 ；机构股票业务为全球专业机构投资者提供覆盖中国、亚太、欧美等主要交易所的综合性服务，包括研究销售与投研赋能、交易执行、股票融资及资本服务等专业增值服务 ；金融市场业务主要从事权益产品、固定收益产品及衍生品的交易及做市、外汇交易业务、证券金融业务、另类投资和大宗商品业务 ；资产管理业务包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、基金管理及其他投资账户管理 ；投资业务主要包括另类投资、私募股权投资 ；本集团还提供托管及研究等服务。

经营情况的讨论与分析

“十五五”规划纲要首次写入“加快建设金融强国”，对做好金融“五篇大文章”作出重要部署。2026 年上半年，公司锚定金融强国建设目标，认真贯彻落实中国证监会《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》及上交所《关于进一步做好金融“五篇大文章”的行动方案》，积极践行国家重大战略部署，在深耕金融“五篇大文章”方面取得积极成效。

科技金融

充分发挥直接融资“服务商”和资本市场重要“看门人”功能，重点加强新技术、新产业、新业态领域的业务布局，为新质生产力企业提供更高效的融资服务支持，并通过直接股权投资和私募股权投资基金等方式支持科技型企业发展。2026 年上半年，公司完成科创板、创业板及北交所股权承销规模人民币 207 亿元，完成科技创新债券承销规模人民币 932 亿元，新增投资项目重点投向国家战略性新兴产业。

绿色金融

构建全链条绿色金融服务体系，协助实体企业拓宽绿色融资渠道、实现碳减排收益，助力国家绿色发展战略。2026 年上半年，公司完成境内绿色债券承销规模人民币 374 亿元，并完成财政部首单香港绿色离岸人民币国债发行，为发电、钢铁、建材、石化、化工、有色等行业的控排企业和可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等领域的减排项目业主提供碳金融综合服务，荣获全国碳排放权注册登记机构“全国碳市场碳指数创新实践机构奖”、北京绿色交易所“2025 年度绿色金融奖”等多个重要奖项。

普惠金融

充分发挥综合金融专业服务能力，全面满足客户个性化、多元化资产配置需求，助力消费提振与乡村振兴事业。截至报告期末，公司资产管理规模人民币 48,832.54 亿元注，金融产品保有规模迈入人民币万亿元级 ；2026 年上半年，公司承销普惠主题债券人民币 188 亿元，助力多家消费行业企业完成股权融资和债务融资，并落地多单“保险 + 期货”项目，名义本金人民币 1.15 亿元，为涉农主体生产经营保驾护航。

养老金融

助力多层次多支柱养老保障体系建设，持续加大对养老金融的支持力度，截至报告期末，公司及华夏基金合计服务养老三大支柱投资管理规模近人民币 1.2 万亿元，各支柱投资管理规模均保持稳健增长，并中标多个企业年金项目。此外，公司充分发挥专业投研优势，推出公司首只跨部门联合研发的大类资产配置指数―POLAR 多元资产联合领航指数并进行产品化，精准适配客户养老资金等长期稳健型资金的配置需求。

数字金融

积极推动数字化转型，强化数据治理，加强数字金融基础设施建设，不断优化以“人工智能 ”为代表的前沿科技应用。聚焦业务赋能与管理提升，持续打造智能化、拟人化、高效协同的“数字员工”体系，并扩大在投资、投行、研究、营销、运营、合规、风控等方面的应用深度，深度赋能公司业务与管理全链条，相关技术获得多项国家发明专利。

注：资产管理规模含本公司资产管理业务，中信证卷资管及华夏基金本部

为深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面落实“十五五”规划纲要部署，严格执行《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》及配套政策要求，积极响应上交所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，持续提升公司发展质量、提高投资者回报水平，公司结合实际经营情况与未来发展规划，研究制定了《中信证券股份有限公司 2026 年度“提质增效重回报”行动方案》，并经公司第八届董事会第四十六次会议审议通过。方案详情登载于 2026 年 4 月 24 日香港交易所披露易网站及次日上交所网站、公司网站。

2026 年上半年，公司认真落实“提质增效重回报”行动方案，稳步推进各项经营管理工作，不断提高上市公司发展质量，股东回报能力和回报水平持续提升。

深耕金融“五篇大文章”，扎实推进一流投行建设。公司以“五篇大文章”为抓手，精准服务新质生产力和绿色低碳企业资本运作需求，全面助力居民财富保值增值和多层次养老保障体系建设，服务实体经济的广度和深度不断提升。公司积极把握资本市场高质量发展机遇，坚定不移推进“提质效、强竞争、拓国际”三大核心举措，经营发展质效和市场竞争力持续提升。此外，公司顺利推进 H 股定向增发项目，强化对境外子公司的资本支持，境外业务收入利润保持较快增长，国际化战略不断走深走实。

依托综合金融服务优势，赋能科技创新和绿色低碳转型。公司发挥投资银行、行业研究、产业投资、资产管理等专业能力，坚持“投早、投小、投硬科技”导向，精准对接新质生产力和绿色低碳行业企业融资需求，积极开发聚焦硬科技投资的资产管理产品，有效引导社会资源向科技创新和绿色低碳领域汇聚，服务实体经济高质量发展。

坚持“金融为民”服务理念，服务居民财富增长和养老体系建设。公司积极发挥社会财富的“专业管理者”功能，持续打造适配居民财富保值增值需求的产品和服务体系，客户数量累计超 1,800 万户，较上年末增长 7% ；托管客户资产规模超人民币 17 万亿元，较上年末增长 14%。公司不断强化投资、研究、交易等专业能力建设，全面服务居民养老金融需求，养老三大支柱各项业务均取得积极进展。

持续提升公司治理质效，深化合规风控和数字金融建设。公司持续提升董事会等治理机构在经营决策、合规管控、授权督办及履职效能方面的水平与作用，于 年上半年完成了对股份增发、利润分配、董事增补、高管聘任、制度修订等多项重要议题的审议与督办，有效发挥了公司治理对经营发展的决策支撑作用。公司持续深化风险管理数字化建设，稳步推进“AI+ 风险”多场景应用落地，构建智能化、拟人化、高效协同的“数字员工”体系，推动 AI 技术深度赋能核心业务与经营管理场景。

坚持价值共享导向，不断提高股东回报与社会责任贡献。公司始终坚持与股东和社会共享经营发展成果的理念，自2003 年 A 股上市以来已连续 24 年开展现金分红，累计分红金额超人民币 990 亿元，并拟开展 2026 年中期分红。公司积极践行企业社会责任，通过教育、人才、消费帮扶等多样化的帮扶形式助力困难群体发展，向云南元阳、甘肃积石山等帮扶地区采购农产品合计金额超人民币 946 万元，依托普惠主题债券、“保险 + 期货”等专业金融服务，巩固脱贫攻坚成果，助力乡村振兴建设。

深耕投资者关系管理，积极回应投资者诉求关切。公司高度重视投资者沟通交流，2026 年上半年累计开展投资者调研交流、策略会路演等各类机构投资者投关活动 20 余场，主动引导投资者预期，累计接听股东热线 1,400 余次，并通过股东邮箱、上证 e 互动平台、股东会现场交流等方式及时回应中小投资者关切。公司构建“可读、可视、可互动”的多维披露矩阵，精准满足不同类型投资者的多元化需求，并连续第六年以直播形式召开年度业绩说明会，有效传递公司投资价值，持续提升资本市场品牌形象与市场认可度。

报告期内，公司“提质增效重回报”行动方案有序推进并取得积极成效。但公司经营中仍然面临诸多外部不确定性影响，需要统筹平衡风险管控与业务创新，推动规模增长与核心竞争力协同提升。针对前述可能的风险，公司将持续加强前瞻性风险研判，深化风险管理数字化建设，为各项业务稳健发展提供有力保障。

“提质增效重回报”行动方案实施期间，公司通过多种渠道与投资者保持密切沟通交流，暂未收到投资者关于行动方案的改进意见和建议。后续，公司将结合实际情况及投资者关切，不断优化本次行动方案，通过良好的经营管理、规范的企业治理、稳定的发展预期，切实维护广大投资者利益。

投资银行

市场环境

A 股股权融资发行规模（剔除国有大行定增影响）及中国市场并购（包含中国企业跨境并购）交易规模同比均大幅上升。债券融资全口径发行规模同比小幅下降，信用债发行规模小幅上升。2026 年上半年，A 股（现金类及资产类）股权融资发行规模人民币 4,802.33 亿元，同比下降 37.97%（剔除国有大行定增影响后同比增长 88.97%）。其中，IPO 发行规模人民币 705.74 亿元，同比增长 88.93% ；再融资（现金类及资产类）发行规模人民币 4,096.59 亿元，同比下降44.40%（剔除国有大行定增影响后同比增长 88.97%）。债券（全口径）融资发行规模人民币 43.76 万亿元，同比下降2.06%。其中，国债发行规模人民币 7.75 万亿元，同比下降 1.71% ；地方政府债发行规模人民币 5.87 万亿元，同比增长 6.93% ；信用债发行规模人民币 10.71 万亿元，同比增长 3.48%，金融债、公司债、资产支持证券发行规模均有一定的增长。中国市场并购（包含中国企业跨境并购）完成交易规模人民币 8,299.28 亿元，同比增长 27.00%，其中A 股市场重大资产重组完成交易规模人民币 3,938.25 亿元，同比增长 71.21%。

港股股权市场发行规模同比上升，中资离岸债发行规模有所下降，涉及中资企业完成全球并购交易规模大幅下降。2026 年上半年，香港市场股权融资发行规模 622.84 亿美元，同比增长 48.32% ；其中香港 IPO 发行规模 262.02 亿美元，同比增长 91.21% ；香港再融资发行规模 360.82 亿美元，同比增长 27.60%。中资离岸债券发行规模 543.98 亿美元，同比下降 3.10%。中资企业完成全球并购交易规模 891.96 亿美元，同比下降 45.92%。

经营举措及业绩

2026 年上半年，公司境内股权融资业务、境内债务融资业务及中国市场并购业务均排名市场第一。公司完成 A 股主承销项目 40 单，承销规模（现金类及资产类）人民币 1,467.54 亿元，市场份额 30.56%，承销规模排名市场第一，独家保荐“AI 光互联测试装备第一股”联讯仪器 IPO、中国国航 2026 年上半年 A 股市场规模最大现金定增。公司承销境内债券 3,004 只，承销规模人民币 11,737.13 亿元，占全市场承销总规模的 7.22%、证券公司承销总规模的 13.92%，金融债、公司债、交易商协会产品、资产支持证券、科技创新债、绿色债、熊猫债承销规模均排名同业第一。公司完成中国市场并购 24 单，交易规模人民币 2,662.38 亿元，排名市场第一。其中，完成 A 股重大资产重组交易 7 单，交易规模人民币 2,158.22 亿元，市场份额 54.80%，包括中国神华定增收购国源电力等 13 家公司股权、电投产融定增收购电投核能控股 100% 股权等大型并购重组交易。

2026 年上半年，公司继续深入推进国际化发展，港股股权项目单数及港股 IPO 保荐单数排名市场第二，港股再融资承销规模及中资离岸债承销规模排名中资券商第一，完成中资企业全球并购交易规模排名市场第一，并在东南亚、欧洲等市场完成多单 IPO 与跨境并购交易。公司完成 44 单境外股权项目，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模 42.18 亿美元。其中，香港市场 IPO 项目 31 单、再融资项目 11 单，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，香港市场股权融资业务承销规模 41.05 亿美元，包括牧原股份 IPO、紫金矿业可转债等标杆项目 ；在马来西亚完成本年度最大 2 单 IPO 项目，承销规模 1.14 亿美元。公司完成 96 单中资离岸债项目，承销规模 19.88 亿美元，市场份额 3.65%，排名中资券商第一，包括腾讯控股、快手科技、京东集团等重要离岸债券项目，并为客户提供结构化及杠杆融资、风险解决方案、跨境流动性管理等多元化服务 ；积极拓展海外市场，发掘外资发行人债务融资业务机会，完成安达保险离岸人民币债券、法国外贸银行熊猫债等项目。公司完成 28 单中资企业全球并购项目，交易规模 228.75 亿美元，包括贝恩投资出售秦淮数据中国、Investcorp 出售山东嘉诺等跨境并购项目。

2026年下半年展望

公司将紧密围绕国家“十五五”规划与资本市场深化改革导向，充分发挥直接融资主要“服务商”、资本市场重要“看门人”的功能性作用，持续提升服务新质生产力和实体经济高质量发展的能力，为企业提供股权及债务融资、并购重组等综合投行服务。公司将把握科创板和创业板改革、并购重组及再融资制度优化等政策机遇，聚焦新质生产力、绿色发展等国家战略领域，进一步扩大客户市场有效开拓，做好业务前瞻布局 ；持续深化投行专业研究，推进产品创新与业务结构优化，提升专业化服务能力。同时，继续深入推进国际化发展，积极拓展全球客户市场，提升国际市场影响力，并充分发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供境内外全产品综合投行服务。

财富管理

市场环境

2026 年上半年，全球证券市场结构性分化。境内，上证综指上涨 3.16%、中小综指上涨 8.89%、创业板综指上涨24.15% ；证券市场交易活跃度显著提升，股票基金交易量日均规模人民币 3.24 万亿元，同比提升 100.97%。香港市场整体呈现震荡特征，恒生指数下跌 10.73%、恒生国企指数下跌 15.21%、恒生科技指数下跌 18.92% ；证券市场交易量日均成交 2,830 亿港元，同比提升 17.82%。

经营举措及业绩

境内财富管理持续优化多市场、多资产、多策略、多场景的金融产品体系，丰富多层次财富配置服务体系内涵，金融产品保有规模迈入万亿级，买方投顾业务规模等各项指标持续取得新突破。深化财富管理的综合服务生态，贯彻全员投顾人才发展战略，更好地为客户提供涵盖“人 - 家 - 企 - 社”综合金融解决方案。聚焦精细化客户经营，搭建分层分群分类的客户经营体系，升级机构与个人双轮驱动经营模式，提升客户特色化服务体验，客户规模进一步提升。截至报告期末，客户数量累计超 1,800 万户，较上年末增长 7% ；托管客户资产规模超人民币 17 万亿元，较上年末增长 14%。

公司有序推进境外财富管理全球化布局，以亚太地区为重心，聚焦全球主要经济体的核心金融市场，稳步拓展国际业务。构建跨地域、跨市场、跨资产类别的财富管理及综合服务平台，丰富产品体系，提升综合账户服务水平，为全球高净值客户及机构投资者提供多领域一站式产品与资产配置解决方案。成功落地多项服务优化项目，加强东南亚市场覆盖，提升跨市场业务能力 ；强化组合管理及资产配置能力，形成以全周期陪伴为核心的服务模式。2026 年上半年，境外财富管理产品销售规模和产品保有规模显著增长，整体收入保持增长趋势。

2026年下半年展望

公司将始终践行金融为民的理念，坚定财富管理发展方向和路径，升级多层次财富配置服务体系，提供更加优质、完整和丰富的产品与服务，坚持价值投资、长期投资，发挥社会财富“管理者”的功能。依托数智化赋能作用，推动普惠金融向线上化、移动化、智能化转型升级，提升民生领域金融服务质量，做好客户需求的发现者、服务旅程的陪伴者和专业价值的引领者。精细化服务上市公司、国企及政府平台、金融同业、专业投资机构等机构客户的财富管理需要，推动财富管理的综合金融服务生态向纵深发展。深化财富管理全球布局，通过持续的创新、优质的服务和强大的技术支持，致力于打造具备全球视野的一流财富管理平台，构建多元化的国际客户群。

机构股票业务

市场环境

2026年上半年，中国经济开局良好，经济结构向新向优发展，二季度经济受地缘冲突影响产生一定波动，能源价格上涨也使得海外央行的加息预期升温。同时，全球产业变革深入推进，我国科技自立自强多点突破。在此背景下，资本市场总体运行稳健活跃，韧性和抗风险能力不断增强，科技板块的市值和成交占比显著提升，为机构股票业务提供了高活跃度的交易环境。

经营举措及业绩

机构股票业务坚持客户驱动与平台赋能并重，以客户为中心，依托全球一体化销售和交易体系，综合服务能力显著增强。在业务协同方面，公司充分发挥综合金融服务优势，为机构客户提供股权融资、大宗交易、跨境资产配置、投融资等一体化服务，有效满足机构客户多元化需求。在境外研究服务领域，公司持续加强跨境研究能力建设，提升国际化服务水平，组织多场跨境调研与论坛活动，带领客户走访海外科技企业，并与相关行业专家开展交流，获得客户认可。在海外论坛期间，境内客户踊跃参与，公司交流、调研活动及专家研讨会均取得良好成效，客户参与度较往年进一步提升。在客群经营方面，公司持续细化机构客户分层服务，机构客户上半年新增落地开户数量稳步增长。同时，公司积极协调多部门，与重点机构客群在多项创新业务领域取得积极进展，并在多项业务上实现规模增长。在交易能力建设方面，境内外交易团队持续开展业务协同交流，稳步推进跨境交易服务的相关建设与能力提升。得益于上述举措，2026 年上半年，机构股票业务收入稳步增长，公募基金 A+H 股交易量市场份额 6.96%，保持行业领先地位，WIND 公募基金佣金分仓排名保持市场第一（2025 年数据），合格境外投资者交易量同比增长 165%。客户覆盖范围持续扩大，公募、海外机构、金融同业等重点客群的服务渗透率和满意度均大幅提升，为业务可持续发展奠定了坚实基础。

2026年下半年展望

机构股票业务将聚焦客户价值深挖与全球服务能力升级两大主线。在客户经营层面，进一步细化客群画像，以差异化资源投放推动服务模式从广覆盖向深渗透转变，加速成熟打法在境内外市场的复制推广，实现客户生态的持续扩容。在全球布局层面，强化跨市场、跨区域的协同联动机制，推动交易平台智能化升级，打通全流程服务节点，构建面向客户的一体化响应体系。在业务协同层面，深化跨条线联动，将客户多元需求转化为跨业务合作契机，拓宽服务边界与价值链条。在平台建设层面，加快主经纪商服务能力迭代，以综合服务深度绑定国际大型投资机构，充分发挥境内资源禀赋优势，增强国际竞争中的差异化壁垒。在区域拓展层面，在夯实亚太区域基本盘的同时，积极捕捉欧美、中东等市场的结构性机遇，推动全球版图有序延伸。

金融市场

市场环境

年上半年，沪深 指数上涨 ，中证 指数上涨 ，在全球地缘动荡背景下 股稳步上行。中国人工智能产业持续取得积极进展，半导体设备国产替代稳步推进，以算力芯片、光通信、半导体设备为代表的科技制造产业链景气度持续攀升，自主可控进程加快，投资者对科技创新的信心持续增强。在此产业背景下科技成长风格成为市场主线，科创 50 指数上涨 64%，创业板指上涨 36%。境外主要市场中，日经 225 指数涨幅约 39%，标普 500 指数涨幅10%，纳斯达克指数涨幅 13%，恒生综指下跌约 12%。中国债券市场主要指数上半年上涨，长端利率在历史低位震荡下行，债券净价指数多数上涨，中债新综合财富指数上半年涨幅 2.03%。

经营举措及业绩

股权衍生品业务以服务实体经济，发挥衍生品风险管理、财富配置等功能为目标，持续优化业务模式，探索和储备创新策略，提升业务竞争力，整体保持客户群体广泛、产品供给丰富、交易能力突出、收入相对稳定的业务形态。进一步加强策略研发输出，为客户稳健投资配置提供附加值，服务境内外中长期资金配置中国资产 ；完善业务基础设施建设，提升业务资源整合能力，优化全球可交易资产、规模和交易体验，赋能客户全球化风险管理 ；加强境内外一体化融合，加速融入海外市场，在东南亚、欧洲、中东等海外市场实现新客户、新产品、新模式的突破，提升公司海外品牌形象和业务竞争力。

固定收益业务秉承守正创新思路，着力发展自营投资和对客业务，加强国际化战略部署，推动境内外一体化协同，取得显著成效。自营投资通过加强多资产配置与多策略迭代，持续提升债券、外汇、大宗商品及各类 FICC 衍生品的交易能力；对客业务聚焦金融服务实体经济核心使命，依托 FICC 全产品线构建综合服务体系，深化客户合作，精准响应各类服务需求。境外方面，践行公司国际化战略，深耕跨境业务，产品扩容与服务升级并进。

证券金融业务致力于深耕客户需求、产品创新迭代、风险管控提效和全球业务布局，各业务板块核心竞争力持续提升。两融业务以分客群经营和服务赋能为抓手，加强对客投研、投顾与创新工具支持，规模与市场份额创新高。股票质押业务聚焦高价值项目与核心客户，优质资产占比同业领先，推进运营效率与风控精准度持续提升，规模保持市场第一。境外业务推进创新产品落地与全球业务布局，SBL、并购贷款、融券卖空、托管账户出借、QFI 融资业务稳步推进，新加坡、韩国等新兴市场融资业务逐步发展，全品类产品体系与多币种、多区域布局日臻完善。

权益及另类投资业务坚持大容量、多策略、低波动的平台化体系建设，持续优化权益市场资产配置。紧密把握科技产业景气周期，顺应人工智能产业趋势加大对算力芯片、半导体等高景气方向的投资布局，人工智能技术也逐步融入策略体系，同时通过稳健类账户的系统性配置增强组合抵御外部宏观因素冲击的能力，另类策略持续优化，多账户差异化运营框架进一步夯实，香港跨境投资平台平稳运行。得益于科技产业景气延续及多年转型深耕，整体经营业绩稳健，风险收益特征持续改善。

2026年下半年展望

股权衍生品业务将持续践行国家战略，为实体经济提供更高质量、更有效率的金融服务，对标国际一流投行、不断提高国际竞争力。在境内市场，股权衍生品业务将把握中长期资金入市、低利率环境等资本市场的新环境与发展路径，优化业务定位、加强功能发挥，持续贯彻以客户为中心、为客户创造价值的理念，优化产品和策略供给，提升全球交易能力与资产覆盖，加强客户策略赋能，为客户提供全球多市场、全天候的一站式投资交易体验和综合金融服务。在海外市场，股权衍生品业务将持续加强国际化业务经营，强化境内外资源整合，巩固“中国客户、中国资产”优势，加强国际区域布局，建设香港国际一流业务平台与品牌，在亚洲市场持续拓展新业务、新品种，在中东及欧洲等更广阔的全球市场寻求更多业务突破。

固定收益业务将继续落实公司发展战略，不断提升全球竞争力。自营投资将聚焦“稳健与多元”，丰富交易策略，推动资产配置多元化 ；对客业务将聚焦“综合与创新”，以客户需求为核心，完善产品体系建设，提升综合服务能力。国际化方面加强跨境业务布局，持续做好境内外协同 ；在基础设施建设上，强化科技赋能，推动 AI 与智能化系统建设，为业务发展保驾护航。

证券金融业务将围绕“以客户为中心”，构建业务生态与竞争壁垒。依托全球融资客户分级服务体系进行差异化展业，以 AI 赋能创新产品与工具迭代升级，提升智能化服务水平，实现对客户需求的精准响应与价值匹配，增强客户粘性与业务韧性，推动综合服务能力提升。聚焦长三角、大湾区等重点区域，打造可复制的多元化金融服务生态。持续深化境内外一体化布局，有序推动并购贷款、票据融资、融券卖空等境外创新业务规模化复制，积极研究韩国、印尼、欧洲等市场融资业务机会，巩固全球融资服务引领者地位。

权益及另类投资业务将立足多策略平台稳步提升业务规模，深化对科技产业链的系统性研究覆盖，持续优化投研体系，强化基本面研究与量化策略的协同互补，充分利用人工智能技术赋能投资决策与风控流程 ；加强复杂外部环境下的多维度风险管理，动态优化账户间资产配置与风格均衡，提升组合收益的确定性与稳定性 ；量化投资紧扣策略研发核心，提高资本运用效率 ；建设安全高效系统支撑，配合金融统筹监管，依托香港平台优势拓展跨境投资布局。

资产管理

市场环境

2026 年上半年，资产管理行业稳步发展，投资者需求具有长期稳健保值、全球资产配置、多元风险分散等特征。随着行业迈入提质增效、结构优化的发展阶段，资产管理机构坚持错位竞争的发展思路，根据自身资源禀赋、服务能力和监管定位，形成相互补充、有序竞争的格局。

经营举措及业绩

本公司资产管理业务及中信证券资管紧扣高质量发展主线，养老业务规模稳步增长，品牌影响力持续强化。私募业务坚持专业化经营方向，深化境内外一体化协作，不断丰富客群结构与策略产品矩阵。以客户策略需求为核心导向，增强客户合作粘性，拓展客户覆盖广度与深度。夯实机构业务基础，积极发力财富业务，稳步推进国际化战略布局。截至报告期末，资产管理规模合计人民币 19,752.56 亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币 5,482.37 亿元、10,688.88 亿元、3,581.31 亿元。公司私募资产管理业务（不包括养老业务、资产证券化产品）市场份额 14.37%，排名行业第一。

资料来源 ：公司内部统计 注 1 ：资产管理规模包括本公司及中信证券资管 ；集合资管计划不包括养老金产品，单一资管计划包括养老业务，专项资管计划包括资产证券化产品 注 2 ：管理费收入合计与分项之和存在尾差系四舍五入所致

华夏基金有序开展各项业务，主动权益基金、债券基金及社保业务规模实现较快增长，权益 ETF、REITs 业务规模保持行业领先，货币基金规模实现稳健增长，积极推进养老品牌建设，国际业务开拓取得新进展 ；数字化转型取得成效，各项领先技术应用高效赋能业务发展。截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模人民币 29,079.98 亿元。其中，公募基金管理规模人民币 21,246.89 亿元 ；机构及国际业务资产管理规模人民币 7,833.09 亿元。

2026年下半年展望

证券资产管理行业将全面落实国家决策部署，坚守以投资者为本的核心理念，全面增强服务实体经济能力，助力居民优化资产配置。公司将持续完善投研人员梯队建设，强化人才培养机制，优化资产配置策略、进一步提升长期业绩的稳定性与可持续性。深化客户分类服务体系建设，推动多元策略有效落地，着力打造渠道优质产品系列，构建高质量、差异化产品线，多措并举提升运营效能，加快推进境内外一体化运营体系建设，实现运营全面提质增效。

华夏基金将继续坚持高质量发展道路，更好发挥公募基金支持实体经济作用，践行公募基金社会责任，以投资者利益为中心，全力提升客户持有体验和获得感。推进产品线完善及策略打造，探索布局创新产品，把握线上线下营销机遇，不断完善投研体系建设和提升全球资产配置能力，积极拓展境内外业务，深化养老品牌建设，推进机构业务规模良好增长 ；加速推进公司数字一体化建设，深化人工智能技术在公司全场景的应用，持续加大专精人才培养力度，保持行业综合竞争力。

托管

市场环境

2026 年上半年，公募基金行业规模持续扩容，科技主题产品引领增量资金入市，新发市场保持活跃。私募基金行业规模创出新高，百亿私募阵营扩张。国务院办公厅发布《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，确立“1+N+X”法规体系，行业监管全面加强。截至报告期末，公募基金数量 1.43 万只，管理规模人民币 39.67 万亿元；私募基金数量 14.32 万只，管理规模人民币 23.66 万亿元。

经营举措及业绩

2026 年上半年，公司托管公募基金规模稳步攀升。依托综合服务优势发力权益类产品、优化服务资产股债结构，打造具有协同特色的公募基金托管服务矩阵。严格落实私募基金监管规定，率先搭建合同批量整改平台，升级私募基金信息披露系统，有序推进私募证券投资基金运作指引整改 ；多渠道开展监管政策宣导，全方位助力私募管理人合规经营。把握持牌金融机构合作契机，实现服务规模快速增长。公司坚持以技术驱动创新，不断升级自动化作业体系，稳步实施核心系统信创国产化改造，积极探索 AI 大模型在运营服务、风险管理等场景的实践应用。强化境外基金行政服务与上下游机构的协同联动，持续完善全链条生态合作布局。截至报告期末，公司提供托管服务的产品数量 14,918 只，提供基金外包服务的产品数量 14,330 只。

2026年下半年展望

公司立足机构客户综合服务体系，持续聚合服务资源。完善公募基金托管产品结构，落实私募基金“严监管”要求，深挖各类资产管理机构的合作机遇。加大数据应用技术的开发投入，加快 AI 技术在托管服务场景的实践。完善海外市场布局，提升境外基金服务品牌影响力。

股权投资

市场环境

2026 年上半年，中国股权投资市场持续回暖，硬科技领域获得市场较高关注，IT、半导体、生物技术、医药健康、机械制造等领域投资活跃度位居前列，AI、GPU、创新药、智能制造等细分领域热度较高。海外股权投资市场中，全球私募基金募资总额企稳的情况下，整体亚洲策略 PE 基金募资金额及占全球总额比例持续走低 ；区域内募投发生结构性调整，大中华策略基金热度有所回升。

经营举措及业绩

作为公司自有资金股权投资平台，中信证券投资持续深度融入国家发展大局，聚焦高水平科技自立自强与关键核心技术攻关，持续在半导体、人工智能、新材料、高端制造等硬科技领域挖掘高潜能、高价值投资标的。2026 年上半年，中信证券投资新增投资项目覆盖晶圆代工、硅基负极材料、先进封装、半导体设备等关键环节。前期布局的优质项目陆续进入上市通道，部分项目市场表现优异，同时通过对存量项目的分类管理和主动赋能，全面提升存量资产盈利能力和安全边际。

作为公司募集并管理私募股权投资基金的平台，中信金石在募资端持续发挥自身优势，管理规模进一步提高，投资人结构持续优化，投资策略不断丰富。2026 年上半年，中信金石延续并购策略，与产业方合伙设立并购基金，并荣获投中榜“2025 年度中国最佳券商私募基金子公司 TOP10”“2025 年度中国最佳中资私募股权投资机构 TOP50”等荣誉。

作为公司不动产投资平台，中信金石全资子公司中信金石基金聚焦购物中心、数据中心两类核心资产，拓展优质的租赁住房、养老设施资产，重点推动基金设立，扩大在管规模。截至报告期末，累计设立不动产私募基金共计约人民币 460亿元，累计管理规模在国内不动产基金排名前列。

作为公司的美元一级私募基金投资管理和国际资本金直投平台，中信证券国际资本（CITIC CLSA Capital Partners）服务企业“走出去”“引进来”，引导国际美元资本并落地多家国际机构客户布局战略性新兴产业，通过投资助力大中华区的亚洲企业拓展全球化业务，重点关注国际化产业链发展投资机遇与商业拓展，促进国内国际双循环快速健康发展。

2026年下半年展望

中信证券投资将继续紧跟国家战略导向，深耕新质生产力核心赛道，持续聚焦硬科技领域的投资机会，进一步强化产业前瞻性研究，密切关注核心前沿技术领域的发展趋势与产业机遇，坚持投早、投小、投硬科技，助力关键核心技术突破与产业链自主可控，加强与产业链龙头企业的战略合作，沿产业链深挖优质标的，推动更多代表科技创新的高潜力项目落地。同时，中信证券投资将不断完善投后管理体系，灵活运用并购重组、转让等多元路径盘活存量资产，推动整体业务高质量发展。

中信金石将继续采取“自上而下、研究先行”的方法挖掘投资标的，布局服务实体经济、承担国家重大项目建设、突破“卡脖子”关键技术、保障供应链稳定、践行“双碳”战略等相关科技创新型企业，并积极把握并购基金发展的重大机遇。

中信金石基金将深化与投资人的合作，聚焦以 REITs 为退出策略的不动产私募股权投资基金设立，全力攻坚购物中心、数据中心和新基建、租赁住房、养老等重点基金落地。

在国际化进程中，中信证券国际资本将持续布局两类投资 ：一是聚焦于在产业与资本国际化方面表现卓越的优质大中华区企业 ；二是加大在韩国、北美等海外市场的一级市场投资力度，实现多区域发展。

研究

2026年上半年，研究业务持续深化境内外一体化展业，扩大公司与客户覆盖，巩固领先优势，推动研究产品双向转化及服务双向供给的高效畅通，全面强化全球品牌影响力。围绕全球整合重点会议体系，密集布局全球会议矩阵，境内举办“谈经论策”宏观策略、“智启新征程”科技制造、中期资本市场会议等重磅活动，境外成功举办东盟会议、东北亚投资会议，并在新加坡、马来西亚、伦敦、纽约、首尔等地举办中国企业日系列活动，带领中国上市公司与国际资本市场深度对接，形成全球传播合力。持续加大机构客户服务力度，显著提升境内外机构客户服务的广度与实效。研究观点的主流媒体引用次数及各类平台阅读量持续攀升，全面加强研究智库建设，为政府部委提供高质量智力支持，有效发挥参谋助手作用。同时，公司持续提升研究能力、拓宽业务模式，扩大上市公司研究覆盖与机构客户服务范围，稳步提高市场份额，推动境内外研究业务模式统一，完善全球化研究服务体系，为境内外客户提供一站式全球综合研究服务，并强化对公司各项业务的研究支撑。

2026 年下半年，研究业务将重点办好境内外会议等活动，持续深化境内外一体化与提升全球品牌影响力双核心。进一步优化全球研究服务网络，实现境内外资源配置、服务标准、业务流程的全面协同，扩大全球客户服务覆盖半径，巩固并提升全球市场份额。持续打造全球品牌传播 IP，强化研究观点的全球输出与话语权建设，推动主流媒体引用及平台传播效能再提升。同时，强化智库职能建设，聚焦国家战略与产业前沿，深化为政府部委的智力服务，拓展智库研究的深度与广度 ；同步加强对公司全业务链的研究赋能，多维度释放研究价值。

报告期内核心竞争力分析

三十年发展历程中，公司恪守七个坚持的发展原则，依托强大的股东背景，形成了完善的公司治理体系、前瞻性的战略布局、全面综合的金融服务能力、广泛的客户服务网络、丰富多元的优质客户资源、雄厚的资本实力、领先行业的经营业绩、专业过硬的高质量人才、特色鲜明的企业文化，为公司下一阶段高质量发展打下了坚实基础。

恪守“七个坚持”的发展原则

公司经营管理遵循“七个坚持”基本原则 ：始终坚持党的领导，为公司发展提供坚强政治保障 ；始终坚持践行国家战略、服务实体经济的经营宗旨 ；始终坚持以客户为中心、与客户共成长的经营方针 ；始终坚持合规经营、严控风险的经营理念 ；始终坚持创新创业、永不懈怠的进取精神 ；始终坚持以人为本、市场化管理的人才强企战略 ；始终坚持和发扬公司优秀的企业文化和传统。

强大的股东背景和完善的公司治理体系

公司是在整合中信集团旗下证券业务基础上成立的，在中信集团全力支持下，从一家中小证券公司发展为大型综合化证券集团，2003 年在上交所挂牌上市交易，2011 年在香港联交所挂牌上市交易，是中国第一家 A+H 股 IPO 上市的证券公司。公司形成了完善的公司治理结构，确保公司长期保持市场化运行机制，实现持续健康发展。

前瞻性的战略布局和综合金融服务能力

公司不断探索与实践新业务模式，在行业内率先提出并践行资本中介业务，推动财富管理转型，布局直接投资等业务 ；通过收购与持续培育，确立基金、期货、大宗商品等业务的领先优势 ；加大投入固定收益、股权衍生品、证券金融等业务，建立金融市场业务体系。公司获多项境内外监管许可的业务资格，实现全品种、全市场、全业务覆盖，投资、融资、交易和托管等金融基础功能日益完善。

雄厚的资本实力和领先行业的经营业绩

公司净资本、净资产和总资产等规模优势显著，是国内首家总资产规模突破万亿元的证券公司，营业收入和净利润连续多年排名行业第一，投资银行，财富管理，资产管理，金融市场等各项业务多年来保持市场领先地位，在国内市场积累了广泛的声誉和品牌优势。多年来获得沪深证券交易所、亚洲货币、英国金融时报、福布斯等境内外机构颁发的各类奖项。

深厚的客户资源和广泛的网点布局

以客户为中心、与客户共成长，一直是促进公司发展的不竭动力。公司立足服务实体经济，围绕客户综合金融需求开展深层次合作，积累了优质的战略客户资源 ；落实创新驱动发展战略要求，服务广泛的新经济及创新企业客户，助力其通过资本市场做大做强 ；践行普惠金融，助力共同富裕，让投资者分享中国经济发展红利。目前，公司个人客户超 1,800 万户 ；企业与机构客户超 15 万家，分布在国民经济主要领域，对主要央企、民企、重要地方国企、有影响力上市公司深度覆盖。公司在境内设立了 400 多家分支机构，广泛分布在各省市区，持续提升区域客户服务能力。

富有竞争力的跨境综合客户服务网络

公司分支机构遍布全球 13 个国家，覆盖全球股票总市值 95% 以上的主要市场，服务超 2,000 家全球大型机构投资者，是在“一带一路”区域拥有最多当地分支机构、研究覆盖、销售网络和清算交收基础设施的中资证券公司，也是全球范围内与“一带一路”倡议契合度最高的投资银行。凭借独特的行业地位和积累的优势，服务中国客户“走出去”、境外客户“引进来”，为企业提供优质的服务和建议。

健全的市场化机制和优秀的人才

公司不断完善市场化机制，探索运用中长期激励政策，健全人才激励和保障机制，深入实施人才强企战略。实行开放的人才政策，持续培养具有竞争力的青年后备人才，加大国际化人才储备，加强分业务、分层次的专业化培训和系统性培养，培养了一批具有国际化视野、精通国际运营、富有创造性思维的国际化人才。

特色鲜明的企业文化

公司以中国特色金融文化为根本遵循，厚植中信集团企业文化，践行证券行业文化，广泛凝结员工共识，持之以恒推进企业文化建设，形成了优秀的企业文化，并将文化建设融入公司治理，推动文化建设与发展战略深度融合，履行资本市场重要“看门人”职责，为建设一流投资银行提供强大精神支撑。

报告期内主要经营情况

主营业务分析

财务报表相关科目变动分析表

单位：人民币元

2026 年上半年，本集团实现归属于母公司股东的净利润人民币 233.43 亿元，同比增长 69.60% ；实现基本每股收益人民币 1.53 元，同比增长 71.91% ；加权平均净资产收益率 7.81%，同比增加 2.88 个百分点。

营业收入变动原因说明 ：2026 年上半年，本集团实现营业收入人民币 496.92 亿元，同比增长 50.00%，其中，经纪业务实现收入人民币 131.42 亿元，同比增长 41.02% ；资产管理业务实现收入人民币 80.03 亿元，同比增长 33.00% ；证券投资业务实现收入人民币 198.54 亿元，同比增长 36.96% ；证券承销业务实现收入人民币 29.14 亿元，同比增长41.92% ；其他业务实现收入人民币 57.79 亿元，同比增长 365.83%。

营业成本变动原因说明 ：2026 年上半年，本集团营业支出人民币 189.61 亿元，同比增长 23.23%，主要是业务及管理费变动所致。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明 ：2026 年上半年，本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币 1,056.20亿元，净流入同比增加人民币 752.73 亿元，主要是由于代理买卖证券、拆入资金业务现金流入的增加导致经营活动现金净流入同比增加。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明 ：2026 年上半年，本集团投资活动产生的现金流量净额为人民币 234.92亿元，净流入同比减少人民币 83.20 亿元，主要是由于收回投资收到的现金减少导致投资活动现金净流入同比减少。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明 ：2026 年上半年，本集团筹资活动产生的现金流量净额为人民币 535.10亿元，净流入同比增加人民币 720.04 亿元，主要是由于发行债券及永续债收到的现金流入增加导致筹资活动现金净流入同比增加。

主营业务分行业情况 单位：人民币元

主营业务分地区情况

单位：人民币元

注 ：上表境内地区的营业收入和支出为公司及境内证券、期货子公司的营业分支机构的经营情况

单位：人民币元

其他说明 ：

截至 2026 年 6 月 30 日，本集团资产总额为人民币 24,699.29 亿元，同比上年度末增加人民币 3,880.26 亿元、增长18.64% ；负债总额为人民币 21,129.16 亿元，同比上年度末增加人民币 3,568.36 亿元、增长 20.32% ；归属于母公司股东的权益为人民币 3,510.36 亿元，同比上年度末增加人民币 311.06 亿元、增长 9.72%。

资产负债结构稳定。截至 2026 年 6 月 30 日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的资产总额为人民币 17,762.25 亿元。其中，投资类的资产主要包括对金融资产的投资及对联营、合营公司的投资，合计为人民币11,076.94 亿元，占比 62.36% ；融出资金及买入返售金融资产为人民币 3,203.95 亿元，占比 18.04% ；自有货币资金及结算备付金为人民币 1,287.20 亿元，占比 7.25% ；固定资产、在建工程、无形资产、投资性房地产及使用权资产合计为人民币 150.03 亿元，占比 0.84% ；其他合计金额为人民币 2,044.13 亿元，占比 11.51%。

截至 2026 年 6 月 30 日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的负债总额为人民币 14,192.12 亿元。其中，卖出回购金融资产款为人民币 4,105.40 亿元，占比 28.93% ；应付债券及长期借款为人民币 2,044.86 亿元，占比14.41% ；短期借款、拆入资金及应付短期融资款为人民币 1,303.71 亿元，占比 9.19% ；交易性金融负债及衍生金融负债为人民币 2,940.70 亿元，占比 20.72% ；其他合计金额为人民币 3,797.45 亿元，占比 26.75%。

资产负债率略有增加。截至 2026 年 6 月 30 日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的资产负债率为79.90%，较上年末增加 0.74 个百分点。

境外资产情况

资产规模

截至报告期末，本集团并表境外子公司资产总额人民币 6,382.11 亿元，占本集团总资产的比例为 25.84%。

截至报告期末主要资产受限情况

截至报告期末，主要资产受限情况请详见财务报告附注五、1. 货币资金、8. 金融投资 ：交易性金融资产、9. 金融投资 ：其他债权投资、10. 金融投资 ：其他权益工具投资。

投资状况分析

报告期内，公司对外股权投资无重大变动。

以公允价值计量的金融资产

报告期内，公司以公允价值计量的金融资产详见财务报告附注五、 金融工具计量基础分类表 ；证券投资、私募基金投资及衍生品投资情况详见财务报告附注五、4. 衍生金融工具，8. 金融投资 ：交易性金融资产，9. 金融投资 ：其他债权投资，10. 金融投资 ：其他权益工具投资。

主要控股公司分析

公司现有主要控股公司 8 家，基本情况如下 ：

单位：人民币万元

注 ：上表中信证券国际财务数据系香港财务报告准则口径

证券分公司介绍

截至报告期末，本公司在中国大陆境内共设立了 39 家证券分公司，基本情况如下 ：

报表合并范围变更的说明

报告期内，公司未取得和处置主要子公司。截至报告期末，公司财务报表合并范围的一级结构化主体为 2 只，一级单位为 16 家。公司财务报表合并范围情况详见财务报告附注七。

公司控制的结构化主体情况

公司控制的结构化主体情况详见财务报告附注七、3。

其他披露事项

可能面对的风险

当前外部环境仍然面临较大不确定性，地缘争端频发，贸易摩擦的结构性升级与全球科技竞争加剧，可能导致国际资本流动波动性增大、部分区域需求收缩。国内经济面临 K 型分化，以科技、AI 为代表的高技术行业蓬勃发展，但与此同时消费、地产、高耗能等传统行业持续走弱，当下仍面临有效需求不足等挑战，重点领域风险如房地产行业深度调整等仍需持续关注，国内大循环畅通性有待进一步强化。但我国经济长期向好的基本面没有改变，强大的产业链及供应链带动我国出口高增及结构性优化，宏观政策预计将保持连续性与稳定性，也将为内需回升和科技突破提供支撑，促进经济回升向好。综合分析，经济韧性与政策空间仍构成发展的主导力量。伴随内外部环境演变，公司需关注跨境资本流动、大宗商品价格波动带来的市场风险，以及融资类业务信用风险的区域性、行业性分化。同时，科技产业创新、企业出海需求扩张、居民财富管理转型及绿色金融发展等领域蕴含重大机遇。公司应强化风险管控与业务创新的动态平衡，确保规模增长与核心竞争力提升的协同推进，稳步提升服务实体经济与居民财富管理的能力。

风险管理

概述

公司通过实施全面的风险管理机制和内部控制流程，对业务活动中的信用、市场、流动性、操作、合规、法律等各类风险进行监测、评估与管理，对子公司通过业务指导、运营支持、决策管理等不同管理措施进行垂直一体化风险管理。公司建立了完整有效的治理结构体系。公司股东会、董事会根据《公司法》《证券法》《公司章程》履行职权，对公司的经营运作进行监督管理。董事会通过加强对内部控制有关工作的安排、完善公司的内部控制环境和内部控制结构，使内部控制与风险管理成为公司决策的必要环节。

公司建立了由首席风险官领导，风险管理部牵头，公司各部门 / 业务线、分支机构、子公司及全体员工共同参与的全面风险管理体系以及风险管理三道防线机制，并持续进行优化。2026 年上半年，公司继续严格落实监管要求，不断完善制度建设和加强风险偏好管理，制定 / 修订了公司《并表管理办法（试行）》《资产集中度风险管理办法》《2026 年度风险偏好陈述书》等 ；深化全球一体化风险管理，研究建立境外区域风险管理机制，打造覆盖不同国家地区的全球管理体系 ；立足风险防控，通过开展风险排查、压力测试等手段，加强前瞻性风险研判，对风险“早识别、早预警、早暴露、早处置”，为公司业务高质量发展提供有力保障。

公司近年来持续加大在合规风控信息技术方面的研究及投入，推进全球一体化的风险管理系统建设与优化，不断提升系统自研水平。加强内外部风险信息的搜集与整合工作，不断优化风险识别、计量、监控、预警和报告等功能，确保风险管理对境内外业务的有效覆盖，为高质量的风险管理工作提供有力支撑。

公司也在持续深化风险管理数字化建设。应用大数据技术不断夯实风险管理数据基座，运用分布式、流式计算及中间件等技术组件，实现风险计量性能优化 ；依托公司的人工智能平台，稳步推进“AI+ 风险”多场景应用落地，进一步提升风险管理自动化和智能化水平。

风险管理架构

公司已形成由董事会及其相关专门委员会、经营管理层下设专业委员会集体决策，内部控制部门与业务部门 / 业务线子公司密切配合的三层次风险管理体系，从审议、决策、执行和监督等方面管理风险。在部门和业务线层面，确立了风险管理三道防线。

第一层：董事会

董事会对全面风险管理、并表管理的有效性承担最终责任。董事会风险管理委员会在董事会授权下，主要负责对公司的总体风险管理进行监督，并将之控制在合理的范围内，以确保公司能够对与公司经营活动相关联的各种风险实施有效的风险管理计划，对需董事会审议批准的全面风险管理及并表管理相关制度、报告等进行审议并提出意见 ；董事会审计委员会负责监督全面风险管理和并表管理。

第二层：经营管理层

经营管理层对公司风险管理、并表管理的有效性承担主要责任，其职责包括 ：率先垂范，积极践行中国特色金融文化、行业文化及公司风险文化，拟定风险管理战略，制定风险管理制度、并表管理制度等，建立健全公司全面风险管理架构，制定风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额，定期评估公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告，建立体现风险管理有效性的全员绩效考核体系，建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制，以及风险管理的其他职责。

经营管理层下设各专业委员会，包括资产负债管理委员会、资本承诺委员会、风险管理委员会和产品委员会等，分别在公司董事会和经营管理层的授权范围内，负责相关管理工作。

第三层：部门/业务线/子公司

公司的前台业务部门 / 业务线 / 子公司作为公司风险管理的第一道防线，承担风险管理的第一线责任，负责建立各项业务的业务管理制度与风险管理制度，对业务风险进行监控、评估、报告，并将业务风险控制在授权范围内。

公司风险管理部、合规部、法律部、董事会办公室等内部控制部门是公司风险管理的第二道防线，分别在各部门职责范围内行使相应的专业化风险管理职能。

公司稽核审计部是公司风险管理的第三道防线，全面负责内部稽核审计，计划并实施对公司各部门 / 业务线、子公司及分支机构的内部审计工作，监督内部控制制度的执行情况，防范各种道德风险和政策风险，协助公司对突发事件进行核查。

市场风险

市场风险是由于持仓金融头寸的市场价格变动而导致的损失风险。持仓金融头寸来源于自营投资、做市业务以及其他投资活动。持仓金融头寸的变动主要来自客户的要求或自营投资的相关策略。

市场风险的类别主要包括权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险。

公司建立了自上而下的风险限额管理体系，通过将公司整体的风险限额分配至各业务部门 / 业务线、内部控制部门监督执行、重大风险事项及时评估与报告等方式，确保公司整体市场风险水平管理在恰当的范围内。

业务开展过程中，前台业务部门 / 业务线作为市场风险的直接承担者和一线管理人员，动态管理其持仓部分所暴露出的市场风险 ；风险管理部独立于业务部门 / 业务线对各业务风险进行全面的评估、监测和管理，进行汇报并对风险情况进行处理。

公司使用风险价值（VaR）作为衡量整体市场风险状况的主要指标，并通过一系列宏观和微观场景下的压力测试，对持仓在极端情况下的可能损失进行评估，并对比风险承受能力，衡量公司整体市场风险状态是否在可接受范围内。

公司对业务部门 / 业务线设置了风险限额以控制市场风险暴露程度，进行每日监控、及时预警、及时处理。

公司对风险限额体系进行持续的完善，明确了统一的限额管理办法和分级授权机制，并根据授权机制调整公司整体、各业务部门 / 业务线、细分业务 / 策略等不同层面的风险限额指标体系管理方案。

对于境外资产及子公司资产，公司实行境内外一体化管理，针对外币资产，公司对汇率风险进行整体监控和管理，并通过调整外汇头寸、用外汇远期 / 期权对冲、进行货币互换等多种手段管理汇率风险敞口。

公司持续更新市场风险限额，丰富指标限额体系，推动风险计量方法研究与完善。本集团紧密跟踪市场和业务变化，及时掌握最新市场风险状况，与监管机构和股东保持良好的沟通，及时管理市场风险敞口。

信用风险

信用风险是指因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而带来损失的风险。境内外债券类投资风险敞口情况如下 ：

债券类投资信用风险敞口（中国境内）

注 ：境内债券优先使用债项外评，若无债项评级，则以主体评级代替。其中，AAA ～ A 指外部评级， AAA 为最高评级；AA 包含评级为 AA+、AA 和 AA- 的产品；A 包含评级为 A+、A 和 A- 的产品 ；其他包含外部评级不在上述范围或没有外部评级的产品

债券类投资信用风险敞口（境外）

注 ： AAA 评 级 包 含 穆 迪 评 级 Aaa ～ Baa3、 标 普 评 级 AAA ～ BBB-、 惠 誉 评 级 AAA ～ BBB- 以 及 境 内 评 级 AAA 的 产 品 ；AA 评 级 包 含 穆 迪 评级 Ba1 ～ B3、标普评级 BB+ ～ B-、惠誉评级 BB+ ～ B- 以及境内评级 AA+ ～ AA- 的产品 ；A 评级包含穆迪评级 Caa1 ～ Caa3、标普评级CCC+ ～ CCC-、惠誉评级 CCC+ ～ CCC- 以及境内评级 A+ ～ A- 的产品 ；其他包含外部评级不在上述范围或没有外部评级的产品。优先使用穆迪、标普或惠誉的债项或主体评级，若无境外评级机构评级，则使用境内评级机构评级

本集团对证券融资类业务保持严格的风险管理标准，并通过及时的盯市管理来管理信用风险敞口。

报告期末，本集团融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为 316% ；本集团约定购回式证券交易客户无负债 ；本集团自有资金出资的股票质押式回购业务平均履约保障比例为 309% ；本集团管理的资管产品股票质押式回购业务规模为人民币 56.62 亿元。

流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司库务部统一管理公司的资金调配。在境内交易所和银行间市场，公司具有较好的资信水平，维持着比较稳定的拆借、回购等短期融资通道 ；通过公司债、次级债、收益凭证等补充公司长期运营资金，使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。

风险管理部独立地对公司未来一段时间内的资产负债情况进行每日监测与评估，通过计算压力场景下资金缺口等指标，来评估公司的资金支付能力，对流动性风险指标设置了预警阈值，就指标紧张情况向公司风险管理委员会和公司管理层以及相关部门进行风险警示，并组织各部门采取措施将指标恢复到安全水平。公司建立了流动性储备池制度，由库务部独立于业务部门管理，持有充足的高流动性资产以满足公司应急流动性需求。

2026 年上半年，货币市场流动性整体仍偏宽裕，公司保持了对流动性风险的密切关注和日常管理，确保公司流动性维持良好状态。同时加强了对流动性监管指标的前瞻性管理，以确保流动性监管指标持续符合监管标准。

操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。

报告期内，公司操作风险管理体系和各项管理工具持续有效运行，通过新产品新业务评估与回顾流程，识别、评估、缓释风险 ；通过业务流程、系统功能、规章制度等领域的优化，持续完善内控措施、防范风险 ；通过关键风险指标体系及时对日常运营中主要风险的变化趋势和关键控制措施的执行有效性进行监控、预警与分析 ；通过风险事件调查与整改、同业机构重大风险案例的分析与自查，及时发现和缓释风险 ；依托内部控制自我评价，对风险点进行全面梳理与识别，对内控流程设计完备性、执行有效性进行定期评估。通过开展形式多样的培训，提升员工操作风险防范意识与能力。通过内控职能部门间的归口管理与信息共享机制，对信息技术风险、员工行为、突发事件应急处理、采购与外包等专项风险领域进行协同管理。

融资渠道和融资能力

公司拥有多元化的融资渠道，在境内可通过公司债券、次级债券、金融债券、收益凭证、转融资、同业拆借及债券回购等方式进行债务融资。在境外公司还可以通过境外债券、中期票据、欧洲商业票据及银行贷款等方式融入外币资金，支持海外业务发展。根据市场环境和自身需求，公司亦可通过增发、配股及其他主管部门批准的方式进行股权融资。公司各融资渠道畅通，可及时融入充足资金，满足流动性管理需要。

公司治理、环境和社会

公司董事、高级管理人员变动情况

公司董事、高级管理人员变动的情况说明

2026 年 1 月 12 日，王恕慧先生因工作变动，向公司董事会辞去非执行董事等职务，辞任自辞职报告送达公司董事会时生效。

2026 年 3 月 13 日，经公司 2026 年第一次临时股东会选举，吴勇高先生任公司非执行董事。

2026 年 4 月 24 日，经公司第八届董事会第四十六次会议决议，李冏先生不再担任公司总司库，继续担任公司高级管理层成员、经营管理委员会成员，由公司分管库务部的高级管理人员履行公司总司库职责。

中期利润分配方案

是否分配或转增

是

每10股送红股数（股）

每10 股派息数（元）（含税）

4.27

每10 股转增数（股）

公司 2026 年中期利润分配方案为：每 10 股派发人民币 4.27 元（含税），以 2026 年 8 月 20 日公司 A 股及 H 股总股本15,624,272,212 股为基数，合计派发现金红利人民币 6,671,564,234.52 元（含税），占 2026 年中期归属于上市公司普通股股东的净利润（未经审计）29.39%。该方案已经公司第八届董事会审计委员会 2026 年第七次会议预审通过，审计委员会认为：该方案符合监管规定及《公司章程》规定的利润分配政策和审议程序，充分保护了中小股东的合法权益。该方案于 2026年8月20日经公司第八届董事会第五十二次会议审议通过，尚需提交公司股东会审议。

公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

公司曾于 2006 年实施了股权激励，请参见 2006 年 9 月 7 日披露于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上交所网站的相关公告。

员工情况

截至 2026 年 6 月 30 日，本集团员工人数 27,087 人，其中母公司人数 15,186 人。2026 年上半年，公司针对管理人才、国际化人才、专业人才启动“百千万”人才工程建设，从人才战略需求出发，建立分层分类的人才库，并通过举办涵盖宏观大势、热点解读、国际化、科技金融、领导力、职业操守与合规风控意识等内容的主题培训，结合导师带教、课题研究、轮岗锻炼等多样化人才培养方式，对重点人群陆续开展分层分类的专项培养计划。

ESG 管理

可持续发展管理架构

公司建立并不断完善可持续发展管理架构，将可持续发展理念融入日常经营管理各个方面，持续推动可持续发展理念与业务发展融合，确保各项工作落到实处。公司的可持续发展管理策略由董事会决策、管理层统筹实施，各部门及各子公司相互协作配合，共同开展和推进可持续发展工作。董事会发展战略与 ESG 委员会通过定期审议 ESG 管理方针及策略、听取 ESG 工作汇报和督办决议落实进展等方式落实 ESG 管理职责，对 ESG 实质性议题进行评估、排序及管理，并对关键 ESG 绩效的目标设定与达成情况开展常态化监督管理。

公司根据经营管理实际、改革发展需要以及利益相关方关注重点，分析并确定公司 ESG 机遇和风险，持续完善 ESG 相关战略和政策制度。公司高度重视 ESG 事宜可能对公司产生的重大影响，加强与利益相关方沟通，根据 ESG 事宜对利益相关方的重要性程度和对公司运营、财务的重要性程度，构建 ESG 议题重要性评估矩阵，对 ESG 议题重要性进行综合排序，以更好地响应利益相关方的期望。

ESG 风险管理

ESG 风险管理组织架构

公司建立董事会及其相关专门委员会、经营管理层、内控部门与业务部门 / 业务线 / 子公司密切配合的三层次 ESG 风险管理体系，从审议、决策、执行和监督等方面管理风险。在部门和业务线层面，确立了风险管理三道防线。董事会对ESG 风险管理承担最终责任。董事会发展战略与 ESG 委员会对公司 ESG 治理进行研究并提供决策咨询建议，包括 ESG治理愿景、目标、政策、ESG 风险及重大事宜等 ；对公司 ESG 治理事项进行监督，可通过制定指标及监控达标情况等方式评估气候相关风险和机遇。经营管理层对公司 ESG 风险管理的有效性承担主要责任，在全面风险管理体系下，建立健全 ESG 风险管理架构和机制流程，评估公司 ESG 风险管理状况，解决 ESG 风险管理中存在的问题并向董事会报告。持续推进 ESG 文化建设，加强 ESG 风险理念宣导，提高员工对 ESG 风险的识别与评估能力。公司业务部门 / 业务线子公司承担 ESG 风险管理的第一线责任，负责落实公司 ESG 风险管理政策和相关制度，根据业务实际需要，建立健全与 ESG 相关的业务风险管理流程，对与 ESG 相关的业务风险进行识别、评估、监控、报告。

ESG 风险尽职调查

尽职调查覆盖范围

公司将 ESG 因素嵌入各业务风险管理流程中，在公司相关部门及子公司的融资类业务（包含所有项目融资）、股权投资类业务及投资银行业务的尽职调查、决策审批和后续管理等环节纳入 ESG 相关因素。在 IPO、再融资及并购重组项目中，严格核查发行人募集资金用途，若发行人募集资金投向高耗能、高排放的项目，公司将严格核查项目是否符合运营地的相关政策 ；核查环保合规、社会责任履行及公司治理有效性。在日常项目审核及风险监控中，加强对高耗能、高排放行业相关企业风险评估的关注程度，优先支持国家政策鼓励的产业，并对 ESG 风险隐患较高行业予以重点关注。

ESG 尽职调查要点

公司将 ESG 因素纳入尽职调查流程，重点关注项目主体是否曾受环保或社会责任相关行政处罚、公司治理架构存在重大缺陷、社会责任负面的重大负面舆情等 ESG 领域风险并对项目主体采取必要的风险管理措施。

环境责任 ：结合国家生态环保法律法规及监管要求，重点关注企业在生产经营过程中对外部环境带来的影响和所采取的措施，包括但不限于企业主体生产经营、项目建设、产能运营全流程对生态环境、自然资源、区域生态的影响，全面排查企业已采取的环保治理措施、绿色改造方案及环境合规管理体系建设情况。针对环境风险较高行业的客户（如矿业、石油和天然气、能源利用、农业等行业），将加强 ESG 尽职调查和相关风险评估。

社会责任 ：聚焦企业社会责任履行与社会合规管理，紧扣国家民生保障、劳动关系、安全生产、供应链合规等社会发展重点要求，全方位核查项目主体的社会维度风险与责任落实情况。核心核查范畴涵盖劳工管理、员工权益保障、安全生产管理、职业健康保护、供应链合规、公益责任、舆情风险等，重点核查企业是否严格遵守劳动法律法规，是否存在侵害员工权益行为 ；是否建立完善的安全生产管理制度、应急预案及安全培训体系，是否发生过重大安全生产事故等问题；上下游供应链是否存在合规隐患，是否落实供应链责任管控、杜绝不合规供应商合作；核查企业舆情口碑、消费者权益保护等社会责任落地情况，全面排查舆情风险及其他社会合规风险。

公司治理 ：围绕企业合规经营与稳健运营核心，重点核查项目主体公司治理架构的完整性、治理机制的规范性、经营管理的合规性、信息披露机制完善性等，同时核查管理层从业资质、履职合规性、诚信记录及过往从业履历，排查是否存在高管失信、违规履职、内幕交易、利益输送等问题 ；严格核查特定行业企业的商业道德与合规经营情况，是否存在商业贿赂、不正当竞争、虚假经营、财务造假等违规行为 ；全面梳理企业的涉诉仲裁、监管问询、立案调查、失信被执行人、经营异常等各类纠纷与合规问题，精准识别治理层面潜在风险。

环境敏感型行业尽职调查要点

公司依据相关法律法规、产业政策及不同行业的环境和社会风险特征，围绕农业、林业、燃煤发电、新能源、石油和天然气、矿业及交通运输等重点行业，明确差异化的 ESG 尽职调查重点和投融资支持、限制及禁止要求。公司重点关注水、土地、森林等自然资源保护与高效利用，气候变化应对与碳减排，生物多样性和生态系统保护，污染物与危险废物管理，清洁生产及节能低碳技术、工艺和设备应用，生态修复与土地复垦，安全生产、食品卫生安全及相关方权益保障，以及行业标准和认证落实情况等事项 ；积极支持资源节约、清洁生产、减排固碳、污染防治、生态修复、清洁能源开发应用、绿色交通和智慧物流等环境和社会效益良好的企业和项目，原则上减少对传统燃煤发电行业的投融资比例，并对破坏重要生态系统和自然保护地、非法或过度开发自然资源、污染物排放不达标、资源利用和回收水平不符合规定以及采用应淘汰高耗能、高耗水工艺装备的企业或项目实施投融资限制，引导金融资源向绿色低碳、生态友好和可持续发展领域有序配置。

农业 ：公司重点关注农业商品从生产到加工环节的环境和社会风险。在开展 尽职调查过程中，将依据相关法律法规要求，重点评估标的项目关于水资源保护、土地化肥使用效率、耕地资源保护与地力维持措施、气候变化管理、危废与污染物管理、先进农业技术开发与应用、农民收入保障、食品卫生安全等方面的政策和实践。公司投融资业务更支持采用标准化栽培养殖技术、农业资源节约技术、减排固碳技术、粪污资源化利用水平高、科学合理使用化肥农药、保护水域生态环境、保障农民权益的公司或项目 ；不会为不利于生态保护的开荒性农业开发项目，破坏林地、湿地、草地的开发项目提供投资或融资。在针对生物相关产业标的的 尽职调查中，公司将依照相关法律法规要求，进一步评估标的项目关于野生动物栖息地保护、森林生态保护、水域开发、严防外来物种入侵、不利影响恢复措施等方面的政策和实践。公司不会为在自然保护区的核心区和缓冲区内开发建设，破坏珍稀、濒危、特有物种栖息地，超标排放污染物的公司或项目提供投资或融资。

林业 ：在开展林业企业 ESG 尽职调查过程中，公司按照相关法律法规要求，重点关注并评估标的项目关于采伐速率和再生能力、天然林保护、自然景观保护、防火灭火措施、有害生物防治、清洁生产工艺、森林碳汇管理等方面的政策和实践。公司投融资业务更加支持注重防护林、储备林、经济林、碳汇林建设，通过 ISO 9000 质量体系和 ISO14000 环境质量等认证，符合 FSC 国际森林认证的公司或项目 ；不会为非法砍伐或过度砍伐、破坏森林资源的公司或项目提供融资。

燃煤发电 ：在开展燃煤发电企业的 ESG 尽职调查过程中，公司按照相关法规要求，重点关注并评估标的项目关于清洁煤使用、煤电机组节煤降耗改造、超低排放改造、碳减排计划及方案等方面的政策和实践。公司原则上将减少对传统燃煤发电行业的投资和融资比例，除非标的公司具备有效的碳捕获和储存技术或等效的碳排放减少技术。

新能源 ：在开展新能源相关企业的 ESG 尽职调查过程中，公司按照相关法规要求，重点关注并评估标的项目关于新能源创新技术及智能设备的开发应用、周边生态环境影响等方面的政策及实践。公司投资及融资业务原则上支持水电、风电项目，积极支持太阳能发电及地热能、生物质能和海洋能等新型清洁能源项目，优先支持光伏治沙、矿山修复光伏、水域风电融合等生态修复类新能源项目。

石油和天然气 ：在开展石油和天然气相关企业的 ESG 尽职调查过程中，公司按照相关法规，重点关注并评估标的项目关于危废与污染物管理、渗漏溢油风险防范及应急处置措施、油气伴生资源综合利用、节能型开采加工技术与设备、土地复垦、该企业主要客户碳减排情况等方面的政策及实践。公司投资和融资业务将综合评估上述可持续发展相关因素，倾向于支持危废利用、伴生资源利用、节能型开采、土壤及环境修复、能源利用率提升等方面的项目。

矿业 ：在开展矿业相关企业的 ESG 尽职调查过程中，公司按照相关法规，重点关注并评估标的项目关于危废与污染物管理、噪音粉尘处置、节能型开采加工技术与设备、土地复垦与矿山修复、周边生态及水资源保护及补救措施、矿工安全及权益保障。针对煤矿相关企业还将评估煤炭伴生资源加工利用、煤炭绿色洗选技术开发应用、该企业主要客户碳减排情况等方面的政策及实践。公司不会向与大型煤矿井田平面投影重叠的小煤矿开采范围与自然保护区、风景名胜区、饮用水水源保护区重叠的煤矿 ；不能实现洗煤废水闭路循环、粉尘排放不达标、煤炭资源回收率不达标的煤矿公司或项目提供投资或融资。针对铁矿冶炼相关企业还将评估冶炼水耗能耗、余热回收利用、废气脱硫脱硝、残渣及污水处理等方面的政策和实践。公司不会向使用高炉煤气湿法除尘、转炉一次烟气传统湿法除尘等需淘汰的高耗水工艺装备的公司或项目提供投资或融资。

交通运输 ：在开展交通运输相关企业的 ESG 尽职调查过程中，公司将依照相关法规，重点关注并评估标的项目关于碳排放强度、能耗水平、节能技术、清洁能源使用、污染物排放管理等方面的政策及实践。公司投资及融资业务积极支持涉及交运设备智能研发创新、传统交通设施节能降碳改造升级、新能源交通运输装备推广、智慧绿色物流体系建设的公司或项目。

ESG 风险管理重点措施

公司 ESG 风险管理已覆盖投资及融资类业务、财富管理业务等多个领域，持续完善风险识别、监控、预警与报告机制，将 ESG 因素纳入信用评级、风险审批和后续管理等环节，当触发 ESG 风险预警时，进一步采取加强风险提示、强化风险监测、报告相关层级等管理措施。公司坚守业务本源、稳慎开展业务创新，在新业务、新产品评估流程中，识别各类潜在风险，并关注 ESG 风险因素。

在信用风险管理实践中，加强对高耗能行业相关企业信用风险评估的关注程度，优先支持国家政策鼓励的方向，优先支持绿色产业。对于投融资业务，严格按照监管要求落实资金投向要求，积极落实国家推动高耗能行业节能降碳工作的要求。将 ESG 理念与成熟的信用评级方法相结合，将被评主体及其集团体系是否存在失信记录、是否因 ESG 事项受到重大监管处罚等 ESG 表现纳入信用评级模型。在公司信用风险管理系统舆情模块维护 ESG 新闻标签，将重大 ESG 风险纳入日常持续监测体系，及时发起舆情预警风险提示，根据风险严重程度制定应对措施。

在私募股权投资风险管理实践中，对投资标的开展 ESG 尽调，重点核查投资标的在环境保护方面的合规性，评估投资标的的业务活动对环境的影响，关注投资标的在劳工权益方面的实践情况 ；以“双碳”、环保、新能源等行业标签作为投资主题和投资策略 ；关注投资标的所处行业的成长性和吸引力，是否属于国家政策鼓励发展范畴 ；关注投资标的公司治理结构是否完善，是否存在重大诉讼 / 仲裁事件等。

在投资银行业务风险管理实践中，结合证券行业绿色金融政策及绿色债券政策要求及市场需求，大力支持绿色债券发行及绿色行业领域企业股权融资和项目融资。在风险触发和上报机制建设上，将发行人、原始权益人、增信方或其他主要参与机构的 ESG 相关风险因素纳入日常风险监控和识别，当相关风险因素可能触发项目实质性风险时，视情况开展风险问询、风险排查或将其纳入重大风险关注池并进行重点监控，如纳入重大风险关注池，将根据有关规定进一步上报。

在金融产品风险管理实践中，充分考虑管理人 ESG 因素影响，加大对管理人的内部治理、诚信情况、合法合规事项审查力度，严格尽职调查，对于存在历史违规事项、不良诚信记录的管理人予以谨慎合作。对已合作管理人或产品进行动态监控，及时识别 ESG 风险事项，评估客诉与社会影响，从保护投资者角度出发，积极进行客户沟通，切实履行代销机构职责，提供更优质产品服务。

气候变化风险管理

公司将气候变化纳入全面风险管理体系，以进一步理解并更有效地管理业务开展和运营过程中的环境风险，把握气候变化所带来的机遇。公司参考上海证券交易所《上市公司自律监管指引第 14 号―可持续发展报告（试行）》和国际可持续准则理事会（International Sustainability Standards Board, ISSB）《国际财务报告可持续披露准则第 2 号 气候相关披露》（IFRS S2）的披露框架，在公司层面积极识别、评估和管理气候变化物理风险、转型风险及机遇对运营和业务的影响，就已识别的主要气候相关风险和机遇的潜在财务影响展开评估，并制定风险管理策略性规划以积极应对气候变化。

公司积极研究境内外有关气候风险压力测试的监管要求与行业标准，评估与分析气候风险外部经验在证券公司的适用性，探索气候变化对证券公司潜在影响的风险传导路径，设计气候风险压力情景，针对气候风险开展专项压力测试。通过气候风险压力测试，分析极端情景下气候因素可能对公司造成的财务与声誉影响 ；对气候风险管理、优化资产配置、强化ESG 尽职调查、创新绿色金融产品等提供决策支持。

利益相关方责任管理

人力资源管理

员工权益保障

公司致力于为员工提供包容、诚信、关怀、合作的工作环境，确保员工获得履行职责所应有的工作条件、获取与工作相关的业务知识和技能培训，获得相应的劳动报酬，建立全面的福利保障体系，并对员工工时及享有的各类假期进行规范管理。建立多元化的意见和建议收集渠道，倾听员工的心声和想法，鼓励员工发挥潜能、创造价值。公司注重对员工的人文关怀，努力打造幸福暖心职场，建立覆盖全体员工的非货币性福利，开展多样化的员工活动，完善员工福利，促进员工交流，建立开放友爱、团结互助的企业文化，提升员工归属感与幸福感。

员工招聘及多元化

公司以实现发展战略为导向，提高人力资源效能为目标，结合市场环境和业务发展需求，建立正式的人才发展战略，制定年度人才引进机制和年度招聘计划，于每年预测招聘需求，制定下一年度招聘计划，并根据实际情况动态调整招聘策略。面向不同用人主体和专业领域，综合评估招聘需求，运用校园招聘、社会招聘等多种人才招聘渠道，结合笔试、面试、实习考察等多元化评估方式，提升人才引进的精准度。

公司重视员工队伍多样性建设，在招聘过程中设定多样性的量化目标，广纳具有不同专业背景、掌握不同语言的优秀人才，以保障高质量的人才队伍发展。同时，为实现人才前置储备目标，公司依托“信 π 计划”实战训练营、专项数科人才招聘、常态化员工轮岗外派等多元渠道，搭建动态人才储备库，主要覆盖高校优秀潜力学子与内外部优质从业者，同步更新人才能力标签，为公司发展筑牢稳定且长效的人才供给保障。

公司持续关注高校毕业生就业，与境内外重点院校建立合作关系，面向高校学子开展实习计划，提供一对一导师、专项培训、职场体验等平台和机会，为行业及公司培养储备优秀的青年人才。同时，积极主动进校组织参与各类职业辅导、招聘会、雇主论坛活动，积极开展与境内外高校间互访活动，以多个招聘渠道吸纳引进优秀人才。

发展及培训

公司高度重视人才吸引与保留，制定人才发展战略，为员工提供具有竞争力的薪酬福利，并搭建完善的职业发展与培训体系。公司每年综合考虑现有培训体系和业务发展需要，制定年度培训计划。公司高度注重人才培养，每年根据公司重点发展战略和全体员工培训需求调研结果，制定有针对性的年度培训计划。从不同层次的人才需求出发，持续完善和优化人才培养体系，针对管理人才、青年人才、专业人才以及全体员工，通过开发内部课程及与外部专业机构开展合作，在全公司范围内为员工提供个性化、高质量的培训，提升员工专业技能、管理能力及领导力，实现培训覆盖率达到100%，不断提升员工综合素质，实现员工和企业的共同发展。

公司高度重视员工个人发展与晋升，参照国际化投行最佳实践，设置 MD 职级体系，强化责权利对等的考核激励机制，建立并持续完善绩效考核和晋升机制，构建多元化的岗位体系和管理、专业双通道的人才发展体系，开发面向处于不同发展阶段人才群体的培养项目，打通人才上升通道，为员工提供清晰的职业晋升和发展路径。公司提供跨部门、跨区域和境外派驻等多元化交流工作机会，通过多维经历锻造，帮助员工提升能力，实现个人价值，与公司共赢。

员工沟通及申诉

公司每年度开展员工满意度调查，在遵循匿名打分和不透露个人具体评分的前提下，借助信息化手段对所在部门工作条件、工作和职业发展指导、团队协作与工作氛围、员工关心与尊重、员工意见建议等方面展开调研。针对满意度调查结果，公司梳理可行的优化方案并持续改进。公司设置多种员工沟通及申诉渠道，以便及时了解员工诉求，掌握公司管理中存在的问题。公司规定申诉调查人员需对申诉事项细节、调查涉及人员予以保密，并承诺所有申诉都将以适当的方式处理，任何申诉涉及的人员都不会在过程中或其后受到报复或伤害。

员工绩效考核与薪酬激励

公司建立了公平合理的员工绩效考核、晋升及申诉制度。秉持目标导向的绩效理念和公平客观的评价原则，公司通过对员工绩效目标的设定、绩效过程的跟踪辅导、绩效表现的评定以及绩效结果的反馈，持续提升员工的业务能力和综合素质，促进员工和公司的共同发展。

公司每年对全体员工开展绩效考核，在固定薪酬的基础上为全体员工（包括非管理员工与非销售员工）提供绩效奖金等可变薪酬。通过“期初目标设定、期中追踪改善、期末考核评价”的闭环绩效管理体系，综合考量员工绩效指标完成情况、日常行为表现、遵守证券从业人员职业道德准则、践行行业和公司文化理念、声誉与奖惩情况等因素出具考核结果。

公司的薪酬体系由固定薪酬与绩效薪酬两部分组成，其中，绩效薪酬是与公司、部门及员工个人绩效相挂钩的浮动薪酬项目。绩效薪酬体现员工绩效和贡献的差异，适用于全体员工。公司建立了绩效薪酬递延机制，使公司中高级管理人员、核心关键员工及对风险有直接或重要影响的员工等与公司的发展目标趋于一致，确保绩效奖金支付期限与相应业务的风险持续期限相匹配，奖励持续价值创造。

供应链责任管理

公司坚持负责任的供应链管理政策，在合同协议签订中约束督促供应商、承包商遵守雇佣、劳工相关法律法规，履行其相应责任。

数据安全与信息保护

组织架构和管理制度

公司构建了适用于公司各部门、业务线和分支机构全体在职人员以及所有运营区域的公司级数据安全与个人信息保护制度，包括《中信证券股份有限公司数据治理管理办法》《中信证券股份有限公司个人信息保护管理办法》《中信证券股份有限公司网络安全管理办法》及配套的《中信证券股份有限公司数据安全管理实施细则》等管理实施细则，管理范围覆盖了公司所有业务系统、数据资产及信息处理活动，结合自身业务特点形成符合监管要求、国内外标准依据、内部管理需要的网络安全管理制度体系，制订覆盖物理安全、网络安全、应用安全、数据安全、供应链安全等层面的管理策略。公司已通过ISO 27001信息安全管理体系标准认证，全部系统按照国家网络安全等级保护工作要求完成了定级测评工作。

个人信息权益保障

公司严格遵循“目的明确、最小必要”原则收集客户数据，仅收集与提供证券业务服务与办理直接相关的客户信息。采集的数据符合业务开展或经营管理需要，并与合同协议条款、隐私政策中约定采集的内容保持一致，不超范围采集数据。在停止相关业务或无需继续执行数据采集时，将立即停止数据收集活动。公司通过 APP、网页等方式向客户发布隐私保护协议，明确告知客户个人信息处理目的、处理方式、处理的个人信息种类及保存期限等，并在取得客户同意情况下采集处理客户个人信息。公司通过隐私保护条款公开个人信息处理规则，且可以查询已收集个人信息清单。客户发现信息有误时，可通过线上线下渠道申请更正，公司在 3 个工作日内完成核查与处理。

公司提供账户注销“一站式”服务。客户注销互联网账户后，公司将及时清除客户的互联网账户信息，客户注销资金账户后，公司将不再收集与该账户相关的个人信息 ；客户撤回信息处理授权的，公司立即停止继续收集客户个人信息的活动。公司将依据国家、行业主管部门及内部规章有关规定及与个人金融信息主体约定的时限等，针对不同类型的数据设定其数据保存期。超过国家及行业主管部门有关规定、内部规章及合同协议所述保存期限的数据，将执行数据删除操作。除法律法规相关规定或政府主管部门强制性要求，公司仅会出于合法、正当、必要、特定、明确的目的，在获取明确客户同意的情况下，出于完成交易、服务的目的进行第三方数据共享，同时要求第三方签署严格的保密协定，对个人信息进行合理的保密措施。公司承诺，除完成交易、服务之外的目的外，公司不会出租、出售或与第三方共享任何个人数据。

数据安全防护措施

公司开展数据分类分级保护工作，基于数据安全保护级别，开展信息系统建设与数据生命周期保护，通过综合利用数据脱敏、数据备份、终端防泄漏等多种数据安全保护工具，保护客户个人信息与数据安全。公司依据“岗位适配最小化权限”的管理要求控制数据访问权限，员工仅能获取完成本职工作必需的数据权限 ；针对重要信息系统建立访问权限申请审批机制，基于员工身份，调整清理访问权限。在进行个人信息访问时，建立最小授权的访问控制策略，使其只能访问职责所需的最小必要的个人信息，且仅具备完成职责所需的最少的数据操作权限；对个人信息的重要操作设置内部审批流程。

公司在不断提升自身数据安全及隐私保护水平的同时，积极推动供应商及合作伙伴提升内部网络与数据安全管理能力。公司实施严格的准入管理，要求全部供应商及业务合作伙伴签订数据安全保护协议，严格遵守公司网络与数据保护的制度要求及措施，明确数据处理边界与责任，提高整体数据安全水平。在合作项目的商务、实施、验收等各阶段动态考察检验供应商及合作伙伴对信息安全、数据保护相关要求的遵守情况。同时，公司通过网络安全监测与情报等方式感知供应商产品安全风险，并对供应商发布风险预警提示，联合开展风险处置工作，针对所发现的问题提出整改要求并监督落实，要求问题供应商在当年内必须完成问题整改。

公司已经构建了覆盖供应链的信息安全风险管理机制，在《中信证券股份有限公司信息技术预算与采购管理办法》《中信证券股份有限公司网络安全管理细则》中均设置供应链管理要求，采购合同中亦约定供应商数据安全责任。公司与供应商签署《安全责任承诺书》，要求供应商采取有效的技术措施以加强信息安全防护、建立网络安全应急响应机制、定期进行信息安全培训和演练、提高员工的信息安全意识和技能。公司通过以上手段明确了供应商信息安全与数据安全管理要求。在供应商准入阶段，公司对供应商进行准入评估，综合评定企业资质和专业证书 ；在考核阶段，公司每年对供应商进行考核评分，评分环节中由安全管理员根据供应商安全保护情况进行“安全减分”，以促使供应商切实承担信息安全和隐私保护职责。

公司重视数据安全与隐私保护的培训与考核，每年对公司总部、分公司、子公司所有员工开展全员网络安全、数据安全保护培训，提升员工安全保护责任意识，增强防钓鱼邮件、防网络攻击、防数据泄露等领域的基本技能。同时，公司每年对信息技术条线的外包人员进行数据安全培训。针对劳务派遣人员，公司通过《信息安全保密协议》《第三方人员信息安全操作告知书》《关于第三方人员信息安全保密协议、操作告知书等的同意、承诺书》等方式，对其网络安全、数据安全及保密义务、保密信息的使用规范进行了明确，实现对信息技术类外包人员的 100% 覆盖。

绿色金融实践

公司构建了全链条绿色金融服务体系，开展绿色股权、债券、并购、投资、风险管理、研究咨询等业务，搭建绿色服务生态圈，协助实体企业拓宽绿色融资渠道、有效降低资金成本，助力国家绿色发展战略。

绿色融资

年上半年，公司聚焦节能环保、新能源、新材料等领域，精准服务企业多元化资本市场需求，赋能绿色产业提质增效。公司独家保荐中国能建定增项目圆满完成，助力推动区域绿色低碳转型。

2026 年上半年，公司充分发挥绿色债券承销专业优势，持续拓宽绿色融资渠道，绿色债承销规模人民币 374 亿元，排名同业第一。公司助力华能集团发行首单能源类央企持有型不动产 ABS ；助力华夏中核清洁能源 REIT 成功上市，服务中核集团完成清洁能源资产上市 ；助力财政部在香港发行人民币 60 亿元绿色离岸人民币国债，为财政部首次在香港地区发行绿色国债。

2026 年上半年，公司作为主力承销商，服务国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行绿色主题政策性金融债，发行规模合计人民币 950 亿元 ；服务中国农业发展银行发行人民币 80 亿元的春耕备耕主题金融债券。

碳金融

作为国内首家开展碳交易业务的金融机构，公司持续在全国范围内广泛为发电、钢铁、建材、石化、化工、有色等行业的控排企业和可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等领域的减排项目业主提供碳金融综合服务，助其降低履约成本、获取降碳资金、实现碳减排收益。公司积极参与国内碳市场建设，业务落地规模行业领先，参与主管部门组织的碳市场研究，创新能力和政策建议获得高度评价。2026 年上半年，公司荣获碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司“全国碳市场碳指数创新实践机构奖”、上海环交所碳中和行动联盟“绿色金融卓越表现奖”、湖北碳排放权交易中心“2025 年度碳金融创新奖”、北京绿色交易所“2025 年度绿色金融奖”。

资产管理

2026 年上半年，公司资产管理业务持续加大对债券、ABS、公募 REITs 等绿色金融主题资产的投资规模。绿色债券及资产证券化产品投资规模合计超人民币 189 亿元，较 2025 年末新增超人民币 28 亿元。累计参与能源基础设施、生态环保、水利设施类公募 REITs 共 13 单，投资规模约人民币 3.8 亿元，较去年末新增人民币 2.5 亿元。

财富管理

公司财富管理业务积极引入 ESG 相关概念产品，考虑成分股企业的可持续性和履行社会责任情况，将 ESG 投资理念融入投资策略，提升投资组合的质量和可持续性。2026 年以来，引入新增 ESG 产品 29 只，包括摩根士丹利 ESG 量化先行、贝莱德中债投资优选绿色债券指数、鑫元中证 A500 指数等。截至报告期末，公司财富管理业务已上线 ESG 概念产品 419 只，合计保有规模人民币 83.2 亿元。公司主动优化理财与公募产品供给，布局消费主题基金、ETF 等，推动中长期资金入市，助力居民资产保值增值、拓宽财产性收入渠道，增强居民消费底气，释放消费潜力。截至报告期末，公司已在财富管理业务中上线消费主题概念产品超 187 只。

责任投资研究

2026 年上半年，公司持续加强责任投资研究能力建设，推动境内外 ESG 研究框架、市场数据和评价方法的协同整合，进一步完善全球 ESG 研究与评价体系，提升跨市场可持续投资研究和服务能力。报告期内，公司研究部围绕国内外碳政策、尽责管理、ESG 评级、厄尔尼诺现象等议题发布研究报告 31 篇，其中深度报告 14 篇，为机构投资者研判可持续发展趋势、识别相关风险与投资机遇提供研究支持。公司持续推动责任投资研究成果的交流与应用，在 2026 年中期策略会设置全球 ESG 评级体系主题分论坛，并通过境内外联合研究、成果共享和机构客户交流等方式，促进 ESG 研究成果在境内外市场的传播。公司组织开展“算电协同 ×ESG 管理”专题调研，围绕算力与电力协同、能源利用及企业ESG 管理等议题，与相关上市公司开展交流，为市场 ESG 投资研究提供支持。

2026 年上半年，公司进一步完善 ESG 综合服务体系，上线企业 ESG 信息服务平台，为上市公司开展可持续发展管理和信息披露提供数字化支持。平台围绕 ESG 信息收集、报告编制和优秀实践参考等维度提供标准化工具，助力上市公司提升可持续发展管理效率和信息披露质量。

股权衍生品

截至报告期末，公司已助力投资者配置了注册地在中国境内、契合科技与绿色主题的境内外上市公司及股票指数，合计存续名义本金规模超人民币 260 亿元。公司还积极编制桂融人工智能产业领先指数、深圳市战略性新兴产业指数、数字经济股票指数、央企硬科技指数、全球 ESG 资产轮动指数等以科技或绿色为主题的策略指数，引导投资者需求。截至报告期末，公司累计编制上述类型策略指数合计30余条，累计引导投资者通过场外衍生品配置资金超人民币150亿元。

绿色低碳运营

办公楼宇绿色运营

2026 年上半年，公司持续深化楼宇绿色运营管理，通过设备节能改造、系统智能调控与精细化废弃物管理，取得显著的降耗成效。

节能降耗

北京总部大楼已完成中央空调自动控制系统改造，通过对冷却塔，水泵等设备升级，实现更精细的制冷运行自动控制推行空调分区运行，供冷季高区提前供冷、低区延后供冷，供暖季低区提前供暖、高区延后供暖，既精准响应不同楼层实际需求，又有效节约能源。楼控系统合理调整新风机组开关时间与设定温度，办公区风机盘管温度统一设定为24℃，夜间非必要区域关闭或调至保温模式。照明系统方面，所有楼层灯具均更换为 LED 灯具，并利用灯控系统优化办公区照明开关时间，对办公区照明设定晚间关闭频次，机房等无效照明及时关闭。夜间安保加强巡视，严格落实办公区“人走灯灭”会议室及独立房间在无会无人时关闭照明，2026年上半年，北京总部办公楼用电量较2025年同期减少约 35 万度，用水量减少约 515 吨。

废弃物与区域管理

通过系统的节能改造与精细化管理，公司在楼宇运营中切实降低能源资源消耗，持续规范废弃物分类处置，为绿色低碳运营提供了有力支撑。深圳办公楼更新垃圾分类点位指示牌，使投放指引更加清晰，半年内累计回收资源 2,500 公斤。

装修工程低碳管控

2026 年上半年，公司在办公楼装修工程中全面贯彻低碳环保理念，从材料选用、资源循环、施工管控到环境检测实施全流程绿色管理，通过全方位的低碳施工管控与资源循环利用实践，切实降低了废弃物产生与材料消耗。

绿色选材与节能设计

北京总部大楼部分改造办公区充分利用现有旧家具，减少不必要的采购，部分楼层加装 VRV 空调系统，避免整层开启中央空调，有效节约能源。所有装修项目严格执行环保标准，使用的装修材料均符合要求。上海办公楼装修坚持采用E0 级建材及低 VOC 涂料，从源头控制有害物质释放。

资源循环利用

深圳办公楼针对翻新装修改造项目产生的废旧办公家具、地毯等物资，摒弃传统直接废弃处置模式，对旧家具进行回收、分类再利用，对结构完好、功能正常的旧家具进行清洁、打包、维修组装，分配至公司备用办公区域，实现资源二次利用，有效减少装修废弃垃圾产生，节约装修采购成本。上海办公楼旧家具回收再利用率达 70%。

施工过程管控

深圳办公楼在消防楼道施工中实施降噪管控，施工现场保持常态化通风，密闭施工区域配备通风换气设备及空气净化设备，加速粉尘和有害气体挥发消散 ；密闭环境下涂装作业选用无溶剂环氧涂料和净味内墙面漆材料，减少 TVOC 物质排放；施工人员全程佩戴防护用具，消防门缝隙处张贴防尘保护膜，有效隔离办公区域与施工区域，避免噪音、粉尘扩散。上海办公楼装修工程实行噪音错峰施工，建筑垃圾满车即清运，尽力减少对周边环境的影响。

行政服务低碳运行

公司围绕绿色出行、低碳餐饮与节约办公三大主线，持续推动服务运营的低碳化转型，取得积极成效。

公务出行低碳化

持续推进公务车低碳升级与新能源替换，依托上年度新采购的 7 辆新能源车辆，车队新能源车占比提升至 23.5%，本期公务新能源车使用公里数占比提升至 18%，公务出行低碳化转型稳步推进。有序淘汰老旧燃油公务车辆，建立油电公车分类调度机制，坚持“能电不油”原则，优先调度新能源车辆承担日常公务出行任务，短途、常规公务全部使用新能源车辆，最大限度减少燃油车上路频次，有效压降燃油消耗。市内公务出行减少空驶，接待等待过程中关闭空调减少能耗。

食堂管理减塑降耗

食堂全面推行小份餐、半份菜按需供餐模式，实现就餐窗口全覆盖。常态化开展“光盘行动”节约宣传，强化员工节约意识，本期累计实现餐厨垃圾减量 100 公斤，有效遏制餐饮浪费。同时持续落实食堂减塑降耗，全面取消一次性塑料餐具和纸杯，统一使用可降解环保餐具。践行绿色采购理念，优先采购本地生鲜及有机认证食材。上海办公区实现每层直饮机供饮用水，除限量供应会议用瓶装水外无其他供水来源，从源头减少一次性包装消耗。

绿色办公与节约办会

大力推广无纸化会议，全面以电子资料替代纸质会议材料，严控非必要打印消耗，会议中心无纸化会议占比达 90%。上海地区线上会议数量是线下会议的数十倍，电子资料代替纸质文件已成为通用习惯，纸张消耗量同比下降超过20%。深圳地区建立纸质铭牌回收复用机制，会后统一回收会议纸质桌签、标识铭牌，分类收纳保管，经整理后重复用于后续会务场景 ；推行无纸化会议，会议议程、汇报材料、通知文件等全部线上推送、线上查阅，确需打印的严格实行双面打印、按需打印；简约会场布置，不制作一次性纸质横幅、KT 板、纸质海报，优先使用电子展板及可重复使用道具；会议室使用 LED 节能照明，散会全关设备、人走断电，严控空耗能源，切实落实绿色节能办会要求。

巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

乡村振兴战略是我国新时代新征程“三农”工作的总抓手。公司深入聚焦乡村振兴的重点领域和关键环节，充分结合自身的专业优势和资源，提升乡村振兴金融服务的能力和水平，巩固定点帮扶工作成效，持续助力构建农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足的新格局。

持续开展教育帮扶

公司充分发挥“中信证券公益基金”作用，继续与中国乡村发展基金会开展合作，持续推进教育帮扶项目，将优质的教育资源重点向农村地区及国家乡村振兴重点帮扶县倾斜，帮助更多的青少年成长成才。公司自 2025 年起，在云南元阳县开展高三专题教研提升项目，报告期内投入专项资金人民币 40 万元，引入全国优质高三教研资源，线上教研平台常态化投入使用，形成长效师资培育机制，通过名师授课、线上督导、异地交流相结合的模式，系统性提升当地高三教师教学备考能力，补齐高三备考教研短板，一线教师教学思路、备考方法得到显著优化，助力县域教育提质增效。中信期货聚焦教育助学，深化“童期声”品牌公益行动，在湖北红安县、广西金城江区及三江侗族自治县分别落实助学金发放、图书及教学用具捐赠，助力改善当地教育条件。

聚焦帮扶县域基层干部开展人才帮扶

公司为推动重庆黔江区、云南元阳县及屏边县、四川宣汉县基层干部学习借鉴浙江“千万工程”先进实践，提升乡村产业发展、基层治理、数字乡村建设实操能力，投入人民币 46.11 万元，联合浙江大学举办专题培训班。培训课程设置融合专题授课、标杆现场教学、结构化研讨，覆盖两山转化、数字乡村、三产融合、新时代“枫桥经验”、AI 文旅融合等核心内容，为上述四区县基层干部搭建实地学习平台，推动学员结合本村实际梳理产业、治理发展路径，输出可落地乡村发展行动方案，以干部能力提升带动县域乡村振兴提质。中信期货充分发挥专业特长，在帮扶地深入开展金融知识、风险管理及农产品期货应用等专题培训，强化基层干部、农户及当地企业的金融素养，推动“扶智”与“扶业”深度融合。

积极开展消费帮扶

公司坚持以帮扶地区特色产业发展为根基，以困难群众实际需求为导向，推动帮扶工作从“节日式集中帮扶”向“常态化精准帮扶”转型，心系帮扶地区农户及产业发展。报告期内，公司工会分别采购了重庆黔江区、江西会昌县、甘肃积石山县、山西隰县、西藏申扎县、云南元阳县及屏边县、三区三州等帮扶地区的农副产品，合计金额超人民币 946 万元。

发挥专业优势助力乡村振兴地区融资

公司响应国家号召支持普惠金融，将资本市场活水引入乡村振兴领域，综合运用债券、股权等多种渠道，因地制宜打造特色化投融资模式，精准支持乡村产业发展和广大农户的金融需求，有效带动乡村产业升级，切实巩固脱贫攻坚成果。报告期内，公司积极响应国家号召，做好“普惠金融”大文章，承销乡村振兴、“三农”、革命老区等普惠主题债券 93 只，承销规模人民币 188 亿元。

截至报告期末，公司通过资产管理业务投资乡村振兴债券及资产证券化产品合计超人民币 98 亿元，覆盖“三农”专项金融债、城乡经济发展专项债、乡村振兴专项债等主题产品，募集资金主要投向大宗农产品购销储、精准扶贫等“三农”领域的贷款投放，以及县域高速公路新建改建等乡村振兴项目，助力乡村产业升级，巩固脱贫攻坚成果。

“保险 + 期货”保障农户稳收增收

中信期货充分发挥多元金融资源优势，将“保险 + 期货”作为有力抓手，不断丰富试点项目保障品种、优化业务模式、拓宽覆盖地域，打造更好服务“三农”的金融方案，助力增强农业产业韧性，在保障农户稳收增收、助力乡村产业振兴中发挥重要作用。报告期内，中信期货共开展“保险 + 期货”相关项目 6 个，覆盖涉农品种 3 个，项目名义本金人民币 1.15亿元，为全国 4 个省 / 自治区 / 直辖市的 6 个县区的农户、合作社、家庭农场、涉农企业提供了价格风险保护，并在“保险 + 期货 +N”等新模式上不断促进协同与创新。

针对自然灾害开展捐资救灾

湖南石门县发生“5・18”特大洪灾。公司第一时间关注灾情、响应救援，与子公司中信期货一道捐赠物资及资金，及时将全部物资运送到位，资金足额移交湖南石门县慈善总会，顺利完成应急帮扶任务，为灾区灾后基础设施、群众生活恢复提供物资支持。

2026 年下半年，公司将持续推进乡村振兴，依托“中信证券公益基金”，以关注公益项目落地和实施质量成效为抓手，加大社会责任的履行力度，进一步做好公益品牌建设和宣传。公司将持续坚持社会效益与经济效益并重，把推动公司发展同巩固拓展脱贫攻坚成果、助力乡村全面振兴结合起来，投身社会公益，做履行社会责任的“排头兵”，切实担负起国有企业“六种力量”。充分发挥金融专业优势，务求帮扶实效。持续推动云南元阳县多项业务合作项目，积极协助云南元阳县开展投融资业务。发挥中信期货行业优势，不断扩大“保险 期货”项目覆盖面，结合当地自然禀赋和产业发展实际需求，创新保险品种、扩大保险规模，切实提升金融助力乡村振兴质效。持续开展对口帮扶县的田径特长培训及青少年心理健康项目、“信爱教师培训提升计划”及教师教研项目。做好消费帮扶的回访及宣传工作，关注帮扶地区农户实际收益增幅，针对化定制后续帮扶任务。

重要事项

承诺事项履行情况

公司股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

上述承诺无未能及时履行的情况，公司未有其他股东及关联 / 连方尚未履行完毕的公开承诺事项。

重大诉讼、仲裁事项

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。截至本报告披露日，本集团已披露诉讼、仲裁事项的最新进展如下（案件中涉及的潜在损失已根据相关规定进行了充分计提）：

公司与上海云峰集团债券交易纠纷案

因上海云峰（集团）有限公司（以下简称上海云峰集团）债券交易违约，公司向中国国际经济贸易仲裁委员会（以下简称贸仲委）提起仲裁，要求上海云峰集团支付欠付本金人民币 5,000 万元、利息人民币 3,509,589.04 元及违约金人民币 7,697,354.38 元（暂计算至 2018 年 6 月 15 日）。2018 年 11 月 2 日，贸仲委受理本案。2019 年 8 月 6 日，本案开庭审理。2019 年 11 月 13 日，贸仲委作出仲裁裁决，公司胜诉后向上海金融法院申请强制执行，上海金融法院于2021 年 3 月 4 日受理本案，目前正在强制执行过程中（相关案件信息请参见公司 2021 年第一季度报告）。2026 年 5月 11 日，上海市第三中级人民法院裁定受理上海云峰集团预重整一案，公司已依法申报债权。

吴彩泉等 11 名投资者与中信证券华南等证券虚假陈述责任纠纷案

2025 年 4 月 9 日，中信证券华南收到河北省石家庄市中级人民法院（以下简称石家庄中院）送达的应诉材料。吴彩泉等 11 名原告提起证券虚假陈述诉讼，要求东旭光电科技股份有限公司赔偿其投资损失，东旭集团有限公司及中信证券华南等其他 36 名被告承担连带赔偿责任，诉讼金额合计人民币 1,828,167.34 元。2025 年 12 月 3 日，中信证券华南收到河北省高级人民法院（以下简称河北高院）的民事裁定书，确定本案适用普通代表人诉讼程序审理，并确定本案权利人范围（相关案件信息请参见公司于 2025 年 12 月 4 日在香港交易所披露易网站、次日上交所网站及公司网站披露的《中信证券股份有限公司关于子公司涉及诉讼的公告》）。2026 年 6 月 25 日至 6 月 26 日，石家庄中院对本案进行首次开庭审理，目前尚未作出判决。本案为公司收购广州证券前，广州证券承做的相关项目引发的纠纷，就案件涉及的潜在损失均已在收购交割之前予以充分考虑，未来对本公司及中信证券华南的潜在损失风险较小。

上市公司及其董事、高级管理人员、第一大股东涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

2026 年 1 月 22 日，深圳证监局对公司出具了《深圳证监局关于对中信证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（〔2026〕21 号）。深圳证监局指出，公司相关业务在个别项目中履职不审慎。公司已就深圳证监局提出的问题认真落实整改，并提交了整改报告。

2026 年 6 月 29 日，江西证监局对公司景德镇珠山大道证券营业部出具了《关于对中信证券股份有限公司景德镇珠山大道证券营业部采取责令改正措施的决定》（〔2026〕14 号）。江西证监局指出，该营业部存在内部控制不到位等问题。公司已督促该营业部就江西证监局提出的问题认真落实整改，该营业部已向江西证监局提交了整改报告。

报告期内，公司不存在因涉嫌犯罪被依法立案调查的情形，公司第一大股东、董事、高级管理人员不存在涉嫌犯罪被依法采取强制措施的情形 ；公司或公司第一大股东、董事、高级管理人员不存在受到刑事处罚，不存在涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或受到中国证监会行政处罚，或受到其他有权机关重大行政处罚的情形 ；公司第一大股东、董事、高级管理人员不存在涉嫌严重违纪违法或者职务犯罪被纪检监察机关采取留置措施且影响其履行职责的情形 ；公司董事、高级管理人员不存在因涉嫌违法违规被其他有权机关采取强制措施且影响其履行职责的情形 ；公司第一大股东、董事、高级管理人员不存在被中国证监会采取行政监管措施和被证券交易所采取纪律处分的情形。

报告期内公司及其第一大股东诚信状况的说明

报告期内，公司及第一大股东不存在未履行法院法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

重大关联交易

与日常经营相关的关联交易

已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

本集团与中信集团及其下属公司、联系人发生的关联/连交易

本集团与中信集团及其下属公司、联系人发生的日常关联 / 持续性关连交易分为证券和金融产品交易及服务、综合服务、房屋租赁三大类。自公司 2011 年 H 股上市以来，经股东会、董事会批准，公司与中信集团定期续签《证券和金融产品交易及服务框架协议》《综合服务框架协议》及《房屋租赁框架协议》，对协议项下有关交易内容进行约定，并分别设定年度交易金额上限。现行的《证券和金融产品交易及服务框架协议》《综合服务框架协议》及《房屋租赁框架协议》于2025 年 12 月 19 日续签，有效期自 2026 年 1 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日。

报告期内，上述日常关联 / 持续性关连交易，均按照公司与中信集团签署的相关框架协议执行并严格遵守相关交易的定价原则，交易金额、交易内容均未超出协议范围，执行情况如下 ：

单位：人民币万元

注 1 ：融资交易包括但不限于回购交易、保证金贷款、金融机构间拆出等

注 2 ：中信集团及其联系人认购本集团发行的收益凭证、向本集团提供同业拆入、法人账户透支等，系基于其利益考虑并按正常商业条款提供，且本集团无须就该等融资交易提供担保，该等融资交易属《香港上市规则》第 14A.90 条下的获豁免持续关连交易，因此，公司未对中信集团及其联系人向本集团提供该等融资交易设定上限

注 3 ：房屋租赁支出占营业支出比例为期限一年或以下的房屋租赁支出占比

注 4 ：上表所示各项金额均以公司上市地上市规则关于关联 / 连交易的相关规则确定，不包括按照上市地上市规则免于披露的关联 / 连交易金额，以下同

本集团与《上交所上市规则》项下的其他关联方发生的关联交易

报告期内，公司严格按照 2025 年度股东会审议通过的《关于预计公司 2026 年日常关联 / 持续性关连交易的议案》开展关联交易，执行情况如下 ：

本集团与公司董事、高级管理人员担任董事、高级管理人员职务的公司（公司控股子公司除外）于报告期内发生的关联交易单位：人民币万元

注 1 ：由于证券市场情况无法预计，交易量难以估计，经公司股东会批准的上述证券和金融产品交易量以实际发生数计算，以下同 注 2 ：实际发生证券和金融产品交易现金流入 / 流出包含向关联方发行 / 兑付收益凭证及其产生的利息支出 单位：人民币万元

本集团与持有公司股份比例超过 5% 的公司及其一致行动人于报告期内发生的关联交易

注 ：实际发生证券和金融产品交易现金流出包含向关联方兑付收益凭证及其产生的利息支出

关联债权债务往来

临时公告未披露的事项

单位：人民币元

关联债权债务形成原因：主要是与上述关联方发生的预付金、预收金、应收 / 应付押金、客户维护费及保证金等 关联债权债务对公司经营成果及财务状况的影响：无不良影响

其他重大关联交易

公司分别于 2026 年 5 月 28 日、7 月 17 日召开第八届董事会第四十八次会议、2026 年第三次临时股东会，审议通过了公司向特定对象发行 H 股股票（以下简称本次发行）的相关议题。本次发行方案为公司向中信金控发行 H 股股票，募集资金总额为人民币 160 亿元，由中信金控以现金方式全额认购。根据《上交所上市规则》《香港上市规则》《公司章程》《中信证券股份有限公司关联交易管理办法》的规定，发行对象中信金控为公司的关联方（关连人士），其认购本次发行的 H 股股票构成公司的关联 / 连交易。公司已于 2026 年 5 月 28 日与本次发行对象中信金控签署了附条件生效的股票认购协议。本次发行相关股份认购及交割事宜已于 2026 年 8 月 6 日完成。公司以 23.13 港元 / 股的发行价格，向中信金控发行 803,725,383 股 H 股。关于本次发行详情已同期登载于香港交易所披露易网站、上交所网站及公司网站。根据本次发行方案中募集资金用途的安排，公司已于 2026 年 8 月 14 日完成对中信证券国际首批 100 亿元人民币等值港元增资。

独立非执行董事专门会议及董事会关联交易控制委员会决议

上述关联 / 连交易按照市场价格进行，定价原则合理、公平，不存在损害非关联 / 连方股东利益的情形，上述关联 / 连交易不会对公司的独立性产生不良影响。

独立非执行董事专门会议及董事会关联交易控制委员会已审议上述非豁免日常关联 / 持续性关连交易，并认为该等交易：

属于本集团的日常业务 ；

是按照一般商业条款进行，或如可供比较的交易不足以判断该等交易的条款是否为一般商业条款，则对本集团而言，该等交易的条款不逊于独立第三方可取得或提供（视情况而定）的条款 ；

是根据有关协议条款进行，且交易条款公平合理，并符合公司股东的整体利益。

重大合同及其履行情况报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

担保情况说明 ：

本公司的担保事项

公司根据股东会决议，经获授权小组审议，为间接全资附属公司 CITIC Securities Finance MTN 设立的境外中期票据计划内拟发行的每批票据项下的清偿义务提供无条件及不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括境外票据本金、利息及其他或有应付款。截至报告期末，上述中期票据计划内的票据已全部到期。

公司根据股东会决议，经获授权小组审议，为 CITIC Securities Finance MTN 设立的欧洲商业票据项目进行无条件及不可撤销的担保，担保范围包括境外票据本金、利息及其他或有应付款。截至报告期末，存续票据余额 0.80 亿美元。

公司根据股东会决议，经监管机构批准，于 2023 年向中信证券资管提供净资本担保人民币 50 亿元，截至报告期末，该项担保余额为人民币 25 亿元。公司根据董事会决议，经监管机构批准，于 2024 年向中信证券华南提供净资本担保人民币 60 亿元，截至报告期末，该项担保余额为人民币 60 亿元。

控股子公司的担保事项

报告期内，公司控股子公司中，中信证券国际存在担保事项，相关担保均是中信证券国际及其子公司对公司并表子公司提供，且为满足业务开展而进行的，主要为贷款担保、中期票据担保等。截至报告期末，上述担保余额约合人民币1,982.99亿元。

前述直接或间接为资产负债率超过 70% 的被担保对象提供的债务担保金额人民币 1,988.44 亿元，全部为公司及境外子公司向公司并表子公司提供的担保，用于满足其业务开展需要。其中，CLSA B.V. 为 11 家并表子公司提供 1 亿美元的最高额担保，被担保方中的 9 家公司截至报告期末资产负债率超 70%，因该 1 亿美元担保未在担保对象中进行金额分配，故该 1 亿美元担保全额计入上表 D 项中。因公司在担保总额超过净资产 50% 后提供的所有担保，均向资产负债率超过70% 的担保对象提供，故计算 C+D+E 担保金额合计时未重复计算。

此外，中信证券国际及其子公司为多项国际衍生品框架协议 (ISDA)、全球总回购协议 (GMRA)、全球证券借贷主协议(GMSLA) 及经纪交易商协议提供担保，在担保人持续经营时，部分为无限额担保。上述无限额担保乃依据国际银行业及资本市场常规作出，使得与中信证券国际、CLSA B.V. 及其子公司交易的银行和其他金融机构可以支持较大的市场交易量及波动之需求量，保证中信证券国际、CLSA B.V. 及其子公司的正常业务不受影响。

其他事项的说明

分支机构变更情况

本公司

报告期内，本公司新设 1 家证券营业部，撤销绍兴中兴南路证券营业部、杭州金华路证券营业部，完成 7 家证券营业部同城迁址。

具体新设情况如下 ：

具体迁址情况如下 ：

截至报告期末，本公司拥有 39 家分公司、196 家证券营业部。

中信期货

报告期内，中信期货福州分公司更名为福建分公司，完成 2 家分公司同城迁址，具体迁址情况如下 ：

截至报告期末，中信期货拥有 47 家分公司、4 家期货营业部。

中信证券华南

报告期内，中信证券华南完成 3 家证券营业部同城迁址，具体迁址情况如下 ：

截至报告期末，中信证券华南拥有 10 家分公司、41 家证券营业部。

购买、出售或赎回公司证券

除报告期内的相关债券发行及存续债券外，于报告期内，本公司或其附属公司没有购买、出售或赎回本公司的上市证券。

股份变动及股东情况

股本变动情况

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响

公司于 2026 年 8 月 6 日向特定对象发行 H 股股票（以下简称本次发行）。公司第一大股东中信金控以现金方式全额认购本次发行的 H 股股票，发行股份数量为 803,725,383 股。在本次发行完成后，公司已发行股本总额由14,820,546,829 股增至 15,624,272,212 股，已发行 H 股股本总额由 2,620,076,855 股增至 3,423,802,238 股，公司的 A 股数量保持不变，仍为 12,200,469,974 股，中信金控持有公司股份比例由 19.84% 增至 23.96%。本次发行对本报告期每股收益、每股净资产等财务指标无重大影响。

股东情况

股东总数

截至报告期末，公司普通股股东总数 639,848 户，其中 A 股股东 639,713 户，H 股登记股东 135 户。

截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

注 1 ：截至 2026 年 6 月 30 日，中国中信金融控股有限公司持有公司 2,299,650,108 股 A 股、640,182,604 股 H 股（其中 434,311,604 股作为登记股东持有，205,871,000 股通过港股通持有），合计持有公司 2,939,832,712 股，占比 19.84%

注 2 ：香港中央结算（代理人）有限公司为公司 H 股非登记股东所持股份的名义持有人

注 ：截至 年 月 日，广州越秀资本控股集团股份有限公司直接持有公司 股 股，广州越秀资本控股集团有限公司直接持有公司626,191,828 股 A 股，作为港股通非登记股东间接持有公司 257,954,100 股 H 股，并通过其全资子公司越秀金融国际控股有限公司间接持有公司105,035,593 股 H 股，合计持有公司 1,265,946,433 股，占比 8.54%

注 4 ：香港中央结算有限公司名下股票为沪股通的非登记股东所持股份

注 5 ：A 股股东性质为股东在中国结算上海分公司登记的账户性质

注 6 ：因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件 单位：股

债券相关情况

公司债券（含企业债券）和其他债券公司债券（含企业债券）公司债券基本情况

单位：人民币亿元

公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

公司发行的 21 中证 Y1、21 中证 Y2、21 中证 Y3、22 中证 Y1、23 中证 Y1、24 中证 Y1、24 中证 Y2、24 中证 Y3、24 中证 Y4、25 中证 Y1、25 中证 Y2、25 中证 Y3、25 中证 Y4、26 中证 Y1、26 中证 Y2、26 中证 Y3、26 中证 Y4、26 中证 Y5 均设发行人续期选择权、发行人递延支付利息权、发行人赎回选择权。

公司决定不行使 21 中证 Y1、21 中证 Y2、21 中证 Y3 的续期选择权，到期全额兑付。除此以外，未触发上述选择权。

担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

单位：人民币亿元

注 ：25 中证 G2 募集资金总额包括首次发行和续发行部分

募集资金的使用情况实际使用情况（此处不含临时补流) 单位：人民币亿元

注 ：报告期内 25 中证 G2 募集资金实际使用金额仅含续发行部分

募集资金用于补充流动资金(此处不含临时补流)

募集资金用于特定项目

报告期内项目发生重大变化，可能影响募集资金投入使用计划 ：□是 ✓否

报告期末项目净收益较募集说明书等文件披露内容下降 50% 以上，或者报告期内发生其他可能影响项目实际运营情况的重大不利事项 ：□是 ✓否

募集资金使用的合规性

专项品种债券应当披露的其他事项公司为可续期公司债券发行人

注 ：21 中证 Y1 已于 2026 年 7 月 27 日到期兑付

注 ：21 中证 Y2 已于 2026 年 8 月 10 日到期兑付

公司科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

注 ：25 中 SK1 已于 2026 年 1 月 26 日到期兑付

到期时间

报告期内公司债券相关重要事项

非经营性往来占款和资金拆借

非经营性往来占款和资金拆借余额

报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额 ：0 亿元 ；报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增 ：0 亿元，收回 ：0 亿元 ；非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况 ：□是 ✓否 ；报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计 ：0 亿元，其中第一大股东及其他关联方占款或资金拆借合计 ：0 亿元。

非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例 ：0% ；是否超过合并口径净资产的 10% ：□是 ✓否

负债情况

有息债务及其变动情况

公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为人民币 5,560.61 亿元和 5,856.08 亿元，报告期内有息债务余额同比变动 5.31%。

单位：人民币亿元

注 1 ：公司信用类债券科目包括应付短期融资款和应付债券 注 2 ：报告期末，公司永续次级债券存续规模为人民币 556 亿元，均归类为权益工具，未包含在上述有息债务中

报告期末，公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币 2,250.89 亿元，其他债券余额人民币 27.39 亿元。

公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为人民币 6,944.35 亿元和 7,453.97 亿元，报告期内有息债务余额同比变动 7.34%。

单位：人民币亿元

注 1 ：公司信用类债券科目包括应付短期融资款和应付债券 注 2 ：报告期末，公司永续次级债券存续规模为人民币 556 亿元，均归类为权益工具，未包含在上述有息债务中

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币2,271.24亿元，其他债券余额人民币27.39亿元。

境外债券情况

截至报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额人民币 232.51 亿元。

其他债券基本情况

单位：人民币亿元

担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

收益凭证相关情况

2026 年上半年，公司发行 1,841 期收益凭证，发行规模合计约人民币 1,410.09 亿元 ；截至报告期末，收益凭证待偿还余额约人民币 576.91 亿元。报告期内公司到期收益凭证均按约定完成兑付。公司具备充足的流动资金，满足日常运营及偿付到期债务的需求，报告期内，收益凭证流动性风险、信用风险等均未发生明显变化。

主要会计数据和财务指标 单位：人民币元

中信证券股份有限公司

2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间

中期财务报表 (未经审计) 及审阅报告

审阅报告

毕马威华振专字第 2605030号

中信证券股份有限公司全体股东：

我们审阅了后附的中信证券股份有限公司 (以下简称“中信证券”) 的中期财务报表，包括2026年6月30日的合并及母公司资产负债表，截至2026年6月30日止六个月期间的合并及母公司利润表、合并及母公司股东权益变动表和合并及母公司现金流量表以及财务报表附注。按照《企业会计准则第 32 号一中期财务报告》的规定编制中期财务报表是中信证券管理层的责任，我们的责任是在实施审阅工作的基础上对中期财务报表出具审阅报告。

我们按照《中国注册会计师审阅准则第 2101 号一财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对中期财务报表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程序，提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。

根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信上述中期财务报表没有在所有重大方面按照《企业会计准则第 32号一中期财务报告》的规定编制。

毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)

中国注册会计师

王国蓓

中国北京

陈进展

2026 年 8 月 20 日

中信证券股份有限公司

合并资产负债表

2026 年 6 月 30 日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司

合并资产负债表 (续)

2026 年 6 月 30 日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

中信证券股份有限公司

合并资产负债表 (续)

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

此财务报表已于2026年8月20日获董事会批准。

张佑君公司负责人

张皓主管会计工作负责人西志颖会计机构负责人

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司

母公司资产负债表

2026 年 6 月 30 日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司

母公司资产负债表 (续)

2026 年 6 月 30 日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

中信证券股份有限公司

母公司资产负债表 (续)

2026 年 6 月 30 日

(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

此财务报表已于2026年8月20日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司合并利润表2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司合并利润表 (续)2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

中信证券股份有限公司合并利润表 (续)2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司合并利润表 (续)2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

此财务报表已于 2026 年 8 月 20 日获董事会批准。

张佑君公司负责人

张皓主管会计工作负责人西志颖会计机构负责人

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司母公司利润表2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司母公司利润表 (续)2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

此财务报表已于2026年8月20日获董事会批准。

张皓主管会计工作负责人西志颖会计机构负责人

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司合并股东权益变动表2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司合并股东权益变动表 (续)2025年1月1日至6月30日止期间 (已重述)(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

此财务报表已于2026年8月20日获董事会批准。

张佑君

公司负责人

张皓

主管会计工作负责人

西志颖

会计机构负责人

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司母公司股东权益变动表2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司母公司股东权益变动表 (续)2025 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

此财务报表已于2026年8月20日获董事会批准。

张佑君

张皓

公司负责人

主管会计工作负责人

西志颖

会计机构负责人

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司合并现金流量表2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

中信证券股份有限公司合并现金流量表 (续)2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

中信证券股份有限公司合并现金流量表 (续)2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

中信证券股份有限公司合并现金流量表 (续)2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

此财务报表已于2026年8月20日获董事会批准。

张佑君公司负责人

张皓主管会计工作负责人西志颖会计机构负责人

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券股份有限公司母公司现金流量表2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)