山东赫达集团股份有限公司

2026 年半年度报告

2026-08-19

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人毕于东、主管会计工作负责人崔玲及会计机构负责人(会计主管人员)崔玲声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告中如有涉及未来计划、业绩预测等方面的内容，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在不确定性，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。

公司存在市场竞争风险、原材料价格波动风险、环保风险、安全生产风险、政策变化风险以及国际贸易风险等突发事件影响，敬请广大投资者注意投资风险。公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分详细描述了公司未来经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以344,003,997.00 股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利2 元（含税），送红股0 股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....6

第三节 管理层讨论与分析....9

第四节 公司治理、环境和社会....32

第五节 重要事项....35

第六节 股份变动及股东情况....43

第八节 财务报告....56

备查文件目录

一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。

二、报告期内在中国证监会指定网站、报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

三、载有公司法定代表人签名的公司 2026 年半年度报告文本。

四、其他有关资料。

五、以上备查文件的备置地点：公司证券部办公室。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。

3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

□适用 不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 否

存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

纤维素醚⾏业基本情况

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

纤维素醚具有“⼯业味精”之美誉，具有增稠性、⽔溶性、悬浮或乳胶稳定性、保护胶体、成膜性、保⽔性等优良特性，被⼴泛应⽤于建材、医药、⻝品、纺织、⽇化、⽯油开采、采矿、造纸、聚合反应、蜂窝陶瓷、航天航空及新能源电池等诸多领域。纤维素醚具有⽤途⼴、单位使⽤量⼩、改性效果好、对环境友好等优点，在其添加领域内可明显改善和优化产品性能，有利于提⾼资源利⽤效率和产品附加值，是国⺠经济各领域必不可少的环保型添加剂。

⼀、HPMC 概览

（⼀）HPMC使⽤场景

根据产品应⽤领域的不同，HPMC纤维素醚可以分为建材级（市场亦称之为“⼯业级”）、医药级、⻝品级和⽇化级等。建材级纤维素醚具有增稠、保⽔和缓凝的优良特性，被⼴泛应⽤于以⽔泥、⽯膏等为胶凝材料的干粉建筑砂浆产品体系，包括瓷砖胶、⽔泥基抹灰、⽯膏基抹灰、保温砂浆等新型特种建筑材料中，也被应⽤于⽔性涂料产品等建筑材料中。医药级纤维素醚是⼀种优质药⽤辅料，在药品⽚剂包⾐、缓控释制剂、植物胶囊等药⽤辅料中具有⼴泛应⽤。

⻝品级纤维素醚作为⼀种⻝品安全添加剂，被应⽤在烘焙⻝品、纤维素肠⾐、植脂奶油、酱料与⾁类等⻝品中，发挥增稠、保⽔和改善⼝感等作⽤。

与建材级纤维素醚相⽐，医药级和⻝品级纤维素醚的⽣产技术与附加值更⾼，价格⽔平也更⾼。

此外，根据电离性特征，纤维素醚还可以分为⾮离⼦型纤维素醚、离⼦型纤维素醚。由于⾮离⼦型纤维素醚在⾼温、不同pH值、不同浓度的⾦属离⼦的使⽤环境中所表现出来的理化特征与离⼦型纤维素醚相⽐更为稳定，因此应⽤范围更为⼴泛。

（⼆）HPMC⾏业发展趋势

1.建材级纤维素醚

1.1建材级纤维素醚主要⽤途

建筑材料领域是纤维素醚的主要需求领域，因其增稠、保⽔、缓凝等优良特性，被⼴泛⽤于改善和优化包括预拌砂浆（含湿拌砂浆和干混砂浆）、PVC树脂制造、乳胶漆、腻⼦、瓷砖胶、保温砂浆、地坪材料等在内的建材产品的性能，使之符合节能、环保以及其他功能性要求，提⾼建筑、装饰的施⼯效率。建材级纤维素醚具有使⽤范围⼴、市场需求量⼤、客户分散等特点。其主要⽤途和功能如下表所示：

根据产品技术指标和应⽤领域的主要差异，公司将⽣产的建材级纤维素醚划分为中⾼端型号和普通型号两类：

在中⾼端型号的建材级 HPMC中，凝胶温度为 75℃的建材级HPMC主要应⽤于干混砂浆等领域，具有较强的耐⾼温性能和很好的应⽤效果，其应⽤性能是凝胶温度为 60℃的建材级 HPMC⽆法替代的。在⼀些终端⽤途中，能够充分发挥纤维素醚作为保⽔材料的优异保⽔性，同时对于砂浆的强度影响较低，能够保持胶凝材料的强度充分得到发挥。同时，⽣产凝胶温度为 75℃的 HPMC有⼀定技术难度，⽣产装置的投资规模较⼤，进⼊⻔槛较⾼，产品售价要明显⾼于凝胶温度为 60℃的建材级 HPMC，应⽤场景也更为丰富多样。

1.2建材级纤维素醚⾏业发展趋势

1.2.1实施城市更新⾏动，推动城市⾼质量发展，筑强建材级纤维素醚发展基石

当前，我国城镇化正从快速增⻓期转向稳定发展期，城市发展从⼤规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。

第⼆⼗届中央委员会第四次全体会议审议通过的《中共中央关于制定国⺠经济和社会发展第⼗五个五年规划的建议》（以下简称“⼗五五”发展规划）指出，“⼗五五”期间，我国将继续深化建筑业改革，持续推动建筑业转型升级和⾼质量发展，努⼒为全社会提供⾼品质的建筑产品。同时，⽴⾜城市内涵式发展和城市更新⼤场景。落实好构建房地产发展新模式的各项任务，系统推进好房⼦、好⼩区、好社区、好城区“四好”建设，落实加强既有建筑改造利⽤、推进城镇⽼旧⼩区整治改造、开展完整社区建设、推进⽼旧街区、⽼旧⼚区、城中村等更新改造、完善城市功能、加强城市基础设施建设改造等重点任务。

2025年5⽉ 2⽇中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新⾏动的意⻅》，主要⽬标是到 2030年，城市更新⾏动实施取得重要进展，城市更新体制机制不断完善，城市开发建设⽅式转型初⻅成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提⾼，⼈居环境明显改善，经济业态更加丰富，⽂化遗产有效保护，⻛貌特⾊更加彰显，城市成为⼈⺠群众⾼品质⽣活的空间。

国家持续推进⽼旧⼩区改造、城市更新、城中村改造及推动保障性租赁住房建设，可缓解商品房新开⼯下⾏带来的压⼒，存量装修、外墙翻新、屋⾯防⽔保温改造等措施亦能带动砂浆需求持续稳定增⻓，建材级纤维素醚需求量同步提升，成为国内⾏业发展核⼼筑基⼒量。

1.2.2产业政策持续利好，促进⾏业良性发展，建材级纤维素醚产品结构持续优化

①“禁现搅拌”政策持续落地，全国预拌砂浆渗透率稳步提升

全国各地持续落实四部联合发布的《关于限期禁⽌在城市城区现场搅拌混凝⼟的通知》，预拌砂浆总量渗透率从 201年的 35%提升⾄ 2025年的 68%，新建建筑施⼯现场预拌砂浆渗透率由 2024年的 44.2%提升⾄ 2025年的 48.7%。⽬前预拌砂浆总量渗透率区域分化明显，⼀⼆线城市渗透率超 90%，三四线城市渗透率仅有 30%-67%，仍存在较⼤提升空间，预拌砂浆⽤⾼端改性 HPMC应⽤需求稳中有升，持续夯实⾼端改性建材级纤维素醚刚需基本盘。

②建筑⼯艺升级，带动⾼端产品增量

2021 年 12 ⽉ 14 ⽇，住房和城乡建设部发布公告禁⽌“饰⾯砖⽔泥砂浆粘贴⼯艺”，传统厚贴⽔泥砂浆逐步被薄贴瓷砖胶替代，薄贴⼯艺粘结⼒更强、更节省材料、施⼯效率更⾼，成为家装、⼯装主流⼯艺，瓷砖胶替代⽔泥砂浆带来建材级纤维素醚需求提升。瓷砖胶对 HPMC 的保⽔性、抗滑移、耐⾼温性要求远⾼于普通腻⼦，直接拉动中⾼端改性 HPMC 需求。同时，⽯膏基⾃流平、装配式建筑配套砂浆、超低能耗保温砂浆等新⼯艺、新材料普及，持续打开特种 HPMC 增量空间。

③绿⾊建筑政策陆续颁布，推动产品升级扩容

建筑⾏业转型升级步伐加快，在“双碳”⽬标与新型城镇化战略叠加的背景下，“⼗五五”期间（2026-2030 年）建筑⾏业将迎来结构性变革。住房和城乡建设部颁发《加快推动建筑领域节能降碳⼯作⽅案》的通知，到 2027年，超低能耗建筑实现规模化发展，既有建筑节能改造进⼀步推进，建筑⽤能结构更加优化，建成⼀批绿⾊低碳⾼品质建筑，建筑领域节能降碳取得显著成效。国务院印发《 年节能降碳⾏动⽅案》，要求推进建材⾏业节能降碳改造，强化绿⾊设计和施⼯管理，研发推⼴新型建材及先进技术，推进存量建筑改造。

绿⾊建筑、低碳建筑全⾯推⼴，建筑材料的节能性、耐久性及环保性要求更⾼，⾼性能 HPMC 可有效提升砂浆耐久性、抗开裂性、保温稳定性，降低建筑后期维护成本，成为绿⾊建材标配辅料。同时，下游砂浆企业为适配绿⾊认证、⼯程招标标准等要求，持续淘汰低端劣质 ，转向中⾼端合规产品，带动产品结构升级与增量扩容。

1.2.3海外市场放量，出⼝成为建材级纤维素醚第⼆增⻓曲线

建材级纤维素醚海外市场实现放量增⻓，出⼝业务已成为主要抓⼿。海外新兴市场是纤维素醚⾏业核⼼增量来源，主要驱动因素如下：

⾸先，印度、东南亚及⾮洲等区域城镇化进程加快，基建、住宅及商业建筑建设提速。当地预拌砂浆产业基础薄弱，产能不⾜、技术⽔平有限，纤维素醚产品⾼度依赖中国进⼝。伴随海外建筑施⼯向标准化、⼯业化发展，干混砂浆渗透率不断提⾼，持续带动国内建材级纤维素醚出⼝需求。

其次，国产产品具备突出的性价⽐优势。国内产业链配套完善，产能规模充⾜、⽣产⼯艺成熟，国产建材级纤维素醚品质稳定、价格合理，对⽐欧美、⽇韩同类产品竞争优势显著，全球市场占有率稳步提升。

再次，外贸渠道与国际认证体系持续完善。公司搭建全球化分销网络，取得多项国际建材认证，有效对冲贸易壁垒，实现出⼝产品常态化、规模化交付。依托海外渠道布局，进⼀步覆盖海外中⼩客户群体，持续释放出⼝增⻓潜⼒。

最后，全球基建热潮催⽣刚性需求。“⼀带⼀路” 沿线国家基建投资不断落地，海外⼯业园区、住宅及市政⼯程建设持续推进，拉动建筑砂浆市场需求，同步带动配套建材级纤维素醚出⼝规模扩张。

2.医药级纤维素醚

2.1医药级纤维素醚主要⽤途

在医药领域，纤维素醚是重要的药⽤辅料，被⼴泛应⽤于植物胶囊、缓控释制剂、⽚剂包⾐、助悬剂等领域。其中，⽤于医药缓控释制剂专⽤的纤维素醚（尤其是⽤于控释制剂的纤维素醚），是⽬前技术难度最⼤、附加值最⾼的纤维素醚产品之⼀。HPMC、MC、HPC、EC等纤维素醚产品在 2020版《中国药典》和《美国药典 35》中均有所收录。其应⽤场景和功能具体如下：

2.2医药级纤维素醚⾏业发展趋势

2.2.1药⽤辅料市场快速、⾼质量发展，产业政策带动医药级纤维素醚需求增⻓

药⽤辅料，是指为使药物制成适宜剂型⽽加⼊的其他所有物料的总称，是药物制剂的基础材料和重要组成部分，是保证药物制剂⽣产和发展的物质基础，在制剂剂型和⽣产中起着关键的作⽤。从药物制剂的组成成分来讲，药⽤辅料占⽐通常在 50%以上。

我国药⽤辅料⾏业起步于 20 世纪 80 年代，经过⼏⼗年的发展，药⽤辅料品种使⽤数量逐渐增多，且逐步形成相对完整的产业体系。在医药⾏业的不断发展和国家相关政策的实施及推⾏等因素推动下，我国药⽤辅料⾏业发展良好，市场规模持续扩容。未来，随着仿制药、创新药等需求不断升级，我国药⽤辅料发展空间将进⼀步扩⼤，市场规模也将实现持续增⻓。⽬前，国内药⽤辅料在整个药品制剂产值中占⽐ 3%-5%，⽽国外药⽤辅料占整个药品制剂产值的 10%-20%，药⽤辅料仍具备较⼤的发展空间；中国药⽤辅料的市场规模近年来呈现持续增⻓的发展态势，2021 年-2025 年国内⾏业年均复合增速 6.3%，显著⾼于全球4.1%平均⽔平。

我国⼗分重视药⽤辅料⾏业的发展，近年来出台⼀系列政策，利好推动药⽤辅料⾏业发展。2021年12⽉国家药品监督管理局发布的《“⼗四五”国家药品安全及促进⾼质量发展规划》提到加强标准的国际协调，牵头中药国际标准制定，化学药品标准达到国际先进⽔平，⽣物制品标准与国际⽔平保持同步，药⽤辅料和药包材标准紧跟国际标准。围绕药品关联审评审批及监管需要，推动建⽴布局合理、重点突出的药⽤辅料和药包材检验检测体系。

根据国务院常务会议审议通过的“重⼤新药创制”科技重⼤专项（以下简称新药专项）实施⽅案，以及科技部、国家发改委和财政部审议通过的新药专项“⼗⼆五”实施计划，新型药⽤辅料开发的关键技术被列⼊研究课题，重点研究建⽴改善药品的性能、提供特殊功能、保证药品⽤药安全和药效等新药⽤辅料研究开发的新技术和新⽅法，促进相关创新制剂或释药系统的研究开发，重点开展缓控释材料、快速崩解材料和速释材料等药⽤辅料研究。医药级纤维素醚及 HPMC 植物胶囊作为药品制剂和新辅料，符合国家产业发展⽅向。

2.2.2医药级 HPMC是生产 HPMC植物胶囊的主要原料，市场需求潜力大

医药级 HPMC 是⽣产 HPMC 植物胶囊的主要原料，制成的 HPMC 植物胶囊具有安全卫⽣、适⽤性⼴、⽆交联反应⻛险、稳定性⾼等优势。⽬前，HPMC 植物胶囊主要应⽤于保健品⾏业，需求集中在经济发展⽔平⾼、保健品市场成熟的美国、欧洲、⽇本等发达国家。2026 年全球保健品⾏业展现出强劲的增⻓韧性，市场规模实现稳步攀升。Business ResearchInsights 数据显示，2026 年全球保健⻝品市场规模将达 5531.8 亿美元，预计到 2035 年将达到 11105.1 亿美元，2026 年⾄2035年的复合年增⻓率为8.05%。

Global Info Research 的数据显示，预计全球植物胶囊市场规模将从 2020 年的 11.84 亿美元增⻓⾄ 2026 年的 15.85 亿美元，年复合增⻓率达 7.6%。补充剂⽤植物软胶囊是⼀种软胶囊，具有坚固的外壳，内部包裹液体或半固体（内部填充物）活性成分，这些活性成分可以掺⼊外壳、内部填充物或两者中。根据 QYResearch 最新调研报告显示，预计 2031 年全球补充剂⽤植物软胶囊市场规模将达到575.39百万美元，未来⼏年年复合增⻓率CAGR为5.4%。随着⾏业技术⽔平不断提升，植物胶囊将成为未来空⼼胶囊产业升级的重要⽅向之⼀，进⽽成为国内外市场对医药级 HPMC需求的重要增⻓点。

2.2.3医药级纤维素醚是生产医药缓控释制剂的关键原料之⼀

缓控释制剂在发达国家⼴泛应⽤于药品⽣产。缓释制剂可实现药效缓慢释放的作⽤，控释制剂则可实现控制药效释放时间及剂量的作⽤。缓控释制剂可保持服⽤者血药浓度平稳，消除普通制剂吸收特性造成血药浓度的峰谷现象引致的毒副反应，并延⻓药物作⽤时间，减少服药次数和⽤药量，提⾼药效，可⼤幅度提⾼药品的附加值。医药级纤维素醚是⽣产缓控释制剂的关键原料之⼀，⻓期以来，控释制剂专⽤ HPMC（CR级）的核⼼⽣产技术掌握在少数国际知名企业⼿中，价格昂贵，制约了产品的推⼴应⽤和我国医药产业升级。发展缓控释专⽤的纤维素醚，有利于加快我国医药产业升级，对保护⼈⺠⽣命健康有重要意义。

根据国家发改委发布的《产业结构调整指导⽬录（2019年本）》，“药物新剂型、新辅料、儿童药、短缺药的开发和⽣产”被列为鼓励类项⽬，医药级纤维素醚作为药品制剂和新辅料，符合国家产业政策的⽀持发展⽅向。

3.⻝品级纤维素醚

3.1⻝品级纤维素醚主要⽤途

纤维素醚是公认的⻝品安全添加剂，可⽤作⻝品增粘剂、稳定剂和保湿剂，起到增稠、保⽔、改善⼝感等作⽤，在发达国家得到普遍应⽤，主要⽤于烘焙⻝品、蛋⽩肠⾐、植脂奶油、果汁、酱料、⾁类以及其他蛋⽩质产品、油炸⻝品等。

中国、美国、欧盟以及其他很多国家允许⾮离⼦型纤维素醚 HPMC 和离⼦型纤维素醚 CMC 作为⻝品添加剂使⽤。美国⻝品和药物管理局（FDA）颁布的⻝品添加剂药典和国际⻝品法典均收录了 HPMC；根据 2024年 02⽉ 08⽇中华⼈⺠共和国国家卫⽣健康委员会和国家市场监督管理总局发布的⾃ 2025 年 02 ⽉ 08 ⽇开始实施的《GB2760 ⻝品安全国家标准⻝品添加剂使⽤标准》，HPMC 被列⼊“可在各类⻝品中（表 A.2 中编号为 1-68 的⻝品类别除外）按⽣产需要适量使⽤的⻝品添加剂名单”，未被限定最⼤使⽤剂量，可由⼚家根据实际需要掌握⽤量。纤维素醚在⻝品中的具体⽤途和功能如下表所示：

3.2⻝品级纤维素醚的发展趋势

我国的⻝品级纤维素醚在⻝品⽣产中的使⽤⽐例较低，主要原因是，国内消费者对纤维素醚作为⻝品添加剂功能认识的起步较晚，在国内市场仍处于应⽤推⼴阶段，加上⻝品级纤维素醚的售价较⾼，纤维素醚在我国的⻝品⽣产中的使⽤领域较少。随着未来⼈们对健康⻝品认识的不断提⾼，⻝品级纤维素醚作为健康添加剂的渗透率将有所提升，国内⻝品⾏业对纤维素醚的消费量有望进⼀步增⻓。

⻝品级纤维素醚的应⽤范围正在不断拓宽，例如植物性⼈造⾁领域。根据⼈造⾁的概念及制造⼯艺，⼈造⾁可以分为植物⾁与培养⾁两类，⽬前市场上已具备成熟的植物⾁制造技术，培养⾁制造成本⾼、温室⽓体排放“潜⼒”⼤，⽆法实现⼤规模商业化⽣产。相较于天然⾁，⼈造⾁可以规避⾁类⻝品饱和脂肪、反式脂肪和胆固醇含量⾼的问题，其⽣产过程可以节约更多资源，减少温室⽓体排放。近年来，随着原料选择和加⼯⼯艺的改进，新型植物蛋⽩⾁已具有较强纤维感，⼝感、质地与真实⾁类差距⼤幅缩⼩，有利于提升消费者对于⼈造⾁的接受程度。

2020年12⽉，中国⻝品科学技术学会发布《植物基⾁制品》团体标准，规定了植物⾁制品的基本要求、检验规则、判定规则、包装、运输和储存等，这标志着植物⾁⾏业已有国家层⾯的⾏业标准，安全保障也相应提⾼。⾏业标准的出台明确了植物⾁的定义，有利于该⾏业健康发展。

据 GIR（Global Info Research）调研，按收⼊计算，2024 年全球植物⾁收⼊约 21.95 亿美元，预计 2031 年达到 63.98 亿美元，2025 年⾄ 2031 年期间，年复合增⻓率为 16.7%。欧美地区是全球主要的⼈造⾁市场，根据 Research and Markets 公布的数据，2020 年，欧洲、亚太和北美地区的植物⾁市场规模占全球市场的份额分别达到 35%、30%与 20%。在植物⾁制造过程中，纤维素醚可以提升其⼝感和质地，并且保持⽔分。未来，在节能减排、健康饮⻝潮流等因素影响下，国内外植物⾁⾏业将迎来规模增⻓的有利机会，这将进⼀步拓展⻝品级纤维素醚的应⽤，拉动其市场需求。

⼆、HEC 概览

（⼀）HEC使⽤场景

羟⼄基纤维素醚，是⼀种重要的⾮离⼦型羟烷基纤维素醚，是世界范围内产量较⼤的⼀种⽔溶性纤维素醚，具有⾮常重要和丰富的应⽤场景。HEC 作为重要的⾮离⼦型纤维素醚，被⼴泛应⽤于涂料、⽇化⽤品、玻纤制品、环保材料、油⽓开采、制药、⻝品、造纸等领域。其应⽤场景和功能具体如下：

（⼆）HEC⾏业发展趋势

HEC 是⼀种重要的羟烷基纤维素，也是世界范围内⽣产量较⼤的⼀种⽔溶性纤维素醚。采⽤液体环氧⼄烷作为醚化剂制备 HEC，开创了纤维素醚⽣产的新⼯艺，相关核⼼技术⼯艺、产能主要集中于欧美、⽇本、韩国的⼤型化⼯⼚商，产能主要集中在国外，产能占⽐超 80%。中福赫达⽬前产能 10000MT，是国内最⼤的 HEC ⽣产⼚家之⼀。

HEC 冷热⽔均可溶，且⽆凝胶特性，取代度、溶解和粘度范围宽，热稳定性好，在酸性条件下也不产⽣沉淀。HEC 溶液能够形成透明的薄膜，由于其不与离⼦作⽤，具有相容性好的⾮离⼦型特性，可以作为包覆剂、粘结剂、砂浆助剂、增稠剂、悬浮剂、药⽤辅料、防雾剂、油墨助剂、防腐剂、防垢剂、润滑剂、密封剂、凝胶剂、防⽔剂、杀菌剂、细菌培养介质等，⼴泛应⽤于涂料、⽯油、建筑、⽇⽤化学品、⾼分⼦聚合、纺织等⼯业领域，是近年来发展较快的纤维素醚之⼀。

1.涂料⾏业

70%以上的 HEC 需求为建筑涂料，具有不可替代的优异的增稠、保⽔效果，由于商品涂料⾏业发展迅速、⾼度发达，涂料市场流通周期较⻓，对于 HEC 产品的防霉稳定性要求⾮常⾼，是 HEC ⽣产的世界性难点和技术壁垒。中福赫达涂料⽤ HEC产品具有取代均匀，取代度⾼，防霉稳定性好的特点，已经获得亚洲涂料、伯爵涂料、东⽅⾬虹、亚⼠、⽴邦等涂料⾏业巨头的⻘睐，并且在欧洲取得了⾼端涂料客户的信任和使⽤。

根据 Orr ＆ Boss 的预测，全球涂料⾏业将朝着可持续性、提⾼⽣产⼒、⼯业 4.0、基建和轻量化等⽅向发展，需求端涂料购买⼒有所下降，⽽亚太地区作为核⼼⽣产区域，将继续为全球涂料市场提供稳定⽀撑。由此预计未来全球涂料市场销售额将保持缓慢增⻓趋势，到 2030年全球涂料销售收⼊为 2281亿美元，2025-2030年全球涂料销售收⼊的年复合增⻓率为 3%。

国产涂料⾏业在 2025年展现出稳健的增⻓态势，中国市场规模达 3,482亿元，较上年同⽐增⻓ 4.7%，延续了近五年来年均复合增⻓率约 4.2%的运⾏轨迹。预计 2026年，国产涂料⾏业市场规模达 3,645亿元，同⽐增⻓ 4.6%，略低于 2025年增速，主要源于房地产新开⼯⾯积同⽐降幅收窄，但竣⼯端⽀撑仍在。

国家发改委颁布的《产业结构调整指导⽬录（2024年本）》将“纤维素⽣化产品开发与⽣产”列⼊鼓励类，属于国家政策鼓励发展的⾏业。与此同时，近年来国家对环境保护愈发重视，不断出台各类环保政策法规，鼓励化⼯⾏业绿⾊发展。国务院相继颁布《“⼗三五”挥发性有机物污染防治⼯作⽅案》《“⼗四五”节能减排综合⼯作⽅案》，对涂料⾏业“油改⽔”进⾏了强有⼒的政策调控。在国家严格控制溶剂型油性涂料⽣产与使⽤的政策环境下，⽔性涂料将成为涂料⾏业的发展趋势，主要应⽤于⽔性涂料的 HEC产品也将迎来新⼀轮发展机遇。

涂料是国⺠经济重要配套材料，随汽⻋、船舶等多⾏业发展还有增⻓空间。且在环保政策趋严与“碳中和”背景下，涂料环保化是必然趋势，我国⽔性涂料市场份额占⽐约 39%，远低于多数国家 60%以上占⽐，其发展前景⼴阔。

2、其他⾏业

中福赫达利⽤技术优势，不断开发新产品。低粘度HEC产品，2%⽔溶液粘度在100cp左右，可以很好的⽤于油田、乳液悬浮聚合、油墨等领域，具有附加值⾼和技术难点⾼的双⾼特性；个⼈护理品系列⽤ HEC，能够⼴泛兼容各种表⾯活性剂，使得在⽇⽤化学品中具有很好的兼容性、普适性、⾼透光率等特性；超⾼粘 HEC 产品，突破了 HEC 粘度仅停留在 10万粘度的⽔平，可将 HEC的粘度提⾼⾄ 15万，甚⾄ 20万的⽔平；⽬前研发成功的疏⽔改性产品，成为国内第⼀家突破该技术的企业，该产品能在⾼端涂料、⽔⼯业漆等领域使⽤，其附加值⽐普通 HEC 产品⾼ 50-60%；电池级 HEC，核⼼要求⾼纯度、低杂质、低⽔分、离⼦兼容、流变可控、热/化学稳定、成膜与界⾯友好，以适配电解液、固态电解质、电极粘结/界⾯改性等场景，保障电池安全、⻓循环与⾼倍率性能。中福赫达不断向 HEC 技术⾼地发起冲击和突破，未来在⽇化、医药等领域也会取得更⼤的进展。

植物胶囊⾏业基本情况

⼀、植物胶囊介绍

胶囊剂是仅次于⽚剂的第⼆⼤⼝服剂型。内容物可以是粉末、粒⼦、微丸、甚⾄是流体或半流体。胶囊可分为空⼼胶囊和软胶囊，两者应⽤范围不同。软胶囊是成膜材料与内容物同时加⼯⽽成，⼀般⽤于油性物质；空⼼胶囊由帽体两部分组成，⼀般⽤于⽔溶性药物。

根据原材料的不同，空⼼胶囊可以进⼀步分为明胶胶囊与植物胶囊。明胶胶囊的主要成分是药⽤明胶，明胶的来源是动物⽪、⻣中的胶原。植物胶囊的原材料则是 HPMC、淀粉、海藻等植物来源。明胶胶囊是⽬前最主要的胶囊剂形式，但由于全世界动物源传染性疾病的发⽣，明胶胶囊的安全性遭到⼀定质疑。与之相⽐，植物胶囊在安全性、稳定性、环保性

等⽅⾯具有⼀定优势，⼆者的特点对⽐具体如下表所示：

⼆、植物胶囊⾏业发展趋势

随着社会进步和经济发展，⼈类健康意识明显增强，全球居⺠的健康消费⽔平逐年攀升，世界各国对保健品需求越来越⼤，推动保健品全球市场规模不断增⻓。美国、英国和欧盟国家是传统的保健品消费市场，亚洲的主要消费国则包括⽇本、韩国、新加坡、中国等。

2026年全球保健品⾏业展现出强劲的增⻓韧性，市场规模实现稳步攀升，Business Research Insights数据显示，2026年全球保健⻝品市场规模将达 5531.8 亿美元，预计到 2035 年将达到 11105.1 亿美元，2026 年⾄ 2035 年的复合年增⻓率为8.05%。

⽬前，全球保健品⽣产地区分布⼴泛，主要集中在亚洲、美洲、欧洲等地区，其中美洲、欧洲地区是保健品主要⽣产地区，占全球总⽣产地区的 70%左右。具体来看，保健品⽣产主要分布在美国、英国、⽇本、中国等地区，其中美国已经成为全球最⼤的保健品⽣产地区。

⻓期来看，中国保健品⾏业具备⾼成⻓性的市场发展潜⼒。根据预测，2027年中国保健品市场规模有望达到 4237亿元，2023-2027年期间的年复合增⻓率约为 6.5%。主要影响因素如下：⼀是⼈⼝⽼龄化进程的加速。截⾄ 2025年末，全国60周岁及以上⽼年⼈⼝达3.2338亿，占总⼈⼝的23.00%；65周岁及以上⽼年⼈⼝达2.2365亿，占总⼈⼝的15.90%。预计到2035年左右，中国60岁及以上⽼年⼈⼝将突破 4亿⼈，占⽐超 30%。随着年龄的增⻓，⾝体机能逐渐衰退，⽼年群体对保健品的刚性需求将持续释放，成为市场增⻓的重要驱动⼒；⼆是年轻⼀代消费群体的崛起。中⻘年群体⼯作压⼒⼤、⽣活节奏快，出于对⾃⾝健康的关注和预防疾病的考虑，这部分群体健康意识增强，对保健品的接受度和购买意愿不断提⾼，成为保健品的消费主⼒，为市场注⼊新的活⼒；三是健康产业的整体发展和规范。2026年 1⽉，正式实施《中华⼈⺠共和国⻝品安全法》（2025年修订版），明确强制警示标注、虚假宣传严惩、全链条追溯三⼤刚性规则，同时《允许保健⻝品声称的保健功能⽬录 有助于维持⻣关节健康(缓解疼痛或僵硬/缓解软⻣损伤)》正式施⾏，这是我国⾸个新增的保健⻝品新功能，标志着我国保健⻝品新的功能声称及相应产品市场准⼊迈出新步伐。保健品监管规范的不断完善、研发创新的持续推进，推动了保健品⾏业的健康发展，保证了产品功效和品质的提升，能够更好地满⾜消费者多元化、个性化的需求，进⼀步拓展市场空间。

植物胶囊的特性能够满⾜特殊宗教信仰⼈群和素⻝主义者的需求，⽬前植物胶囊已经在全球保健品领域逐步推⼴应⽤。由于不同⽣产企业的⽣产⼯艺不同，使⽤的凝胶剂种类不同，添加量也不同，导致 植物胶囊在药物制剂中的应⽤受到⼀定限制。为此，胶囊⾏业的技术⼈员研究出了不含凝胶的HPMC空⼼胶囊，解决了HPMC空⼼胶囊特性⼀致的问题，为医药制剂产品提供了新的选择。⽬前，国内外只有包括赫尔希在内的、极少数的⼚家可以⽣产⽆凝胶剂的 HPMC 植物空⼼胶囊，随着未来⾏业技术⽔平不断提⾼，尤其对植物胶囊溶出度的改善，以及国内对于药品包装材料相关政策逐步完善，植物胶囊有望在医药产品领域，特别是在对胶囊吸湿性要求较⾼的中医药⾏业打开市场空间。

公司主要经营模式

1、生产模式

公司根据产能、年度销售计划、订单定期编制年度⽣产计划、半年、季度和⽉度⽣产计划，并依据年度⽣产计划和市场变化情况及时调整编制⽉度⽣产计划。公司对⼤单订货采⽤不间断连续⽣产，并以⾃动化控制⽣产，保证了批次产品质

量的稳定性。

公司的建材级、医药⻝品级产品分别在独⽴⽣产装置⽣产。医药级纤维素醚和 HPMC植物胶囊按照 GMP标准⽣产；⻝品级纤维素醚⽣产按照⻝品卫⽣相关规定执⾏，产品符合⻝⽤标准。

2、采购模式

公司在每年度末根据销售预测计划及客户订单、当期库存情况，制定下⼀年度的⽣产计划。采购部⻔据此结合各种产品单位原料消耗量以及下年度的原料价格走势预测，编制下⼀年度⼤宗主要原料采购计划，并报送公司财务部作为年度开⽀预测依据。⽇常采购以⽉采购计划为准，⽉末根据⽣产部提供的原料使⽤计划，采购部核对原料库存情况以及当期价格，编制⽉度采购计划，报公司财务部做开⽀计划，经总经理审批后执⾏，并根据实际情况的变动进⾏相应调整。

公司制定了相应的供应商筛选制度，确保所采购的原料质量合格，供货价格及结算条件符合公司要求，并与之保持⻓期合作关系。

公司与⼚区附近的供热企业签署⻓期供应蒸汽合同，明确约定供应数量、计量⽅法和计价⽅式，以管道输送⽅式采购⽣产所需蒸汽，并定期向供热企业⽀付价款。

公司与主要原材料供应商保持稳定的合作关系。在采购普通原材料时，公司适时增加同类原材料的供应商数量，以避免对单⼀供应商形成重⼤依赖。公司以询价或议价的⽅式确定采购价格。通常情况下，公司⽣产所需的主要原材料向上游⽣产⼚家直接采购，在确保质量的前提下就近向供应商采购辅料；在确定采购订单前向多家合格供应商询价，根据询价结果与供应商充分议价，来确定供应商和最终订货价格。由于公司采购精制棉的数量较⼤、履约能⼒强，更容易获得价格或信⽤期的优惠。

3、销售模式

公司主要采⽤直销模式，在国内市场以直接销售为主。公司根据客户订单收取货款并安排发货，客户订单明确购买数量、价格、付款⽅式和发货等内容。

在出⼝销售⽅⾯，公司通过参加展会、向客户推介等⽅式取得国外客户订单，根据国际贸易规则出⼝产品。公司通过与国外客户建⽴稳定的合作关系，稳步扩⼤出⼝销售规模。公司将利⽤医药级纤维素醚的现有销售渠道，⼤⼒开发新的客户资源，⾯向国际市场销售 HPMC植物胶囊。同时，为满⾜国内外客户订单需求，公司利⽤⾃⾝品牌优势和客户资源优势，向其他⼚家采购部分建材级纤维素醚半成品及其他化⼯产品⽤于销售。

二、核心竞争力分析

（⼀）纤维素醚竞争优势

1.研发优势

资⾦：公司多年持续加⼤研发投⼊，搭建⼩试及中试⽣产线、建⽴了精密仪器实验室，并且建设了能够模拟实际应⽤的现代化实验室，通过以上投⼊，我们不但可以快速研发新产品，⽽且能够在实验室模拟客户的应⽤，准确评价和评估产品在应⽤上的表现。

设备：公司引进全⾃动化的⾼精度⽣产设备及智控系统，并通过⾃主研发，改善和提升设备适应性。同时，公司引⼊了专业的设备管理团队，通过科学的维护、保养、管理措施，使得⼯艺设备先进性达到世界先进⽔平。

⼈员：通过三⼗余年的积累，公司培养了⼤批专业技术⼈才，技术有传承。同时，公司积极引⼊国内外同⾏业及相关⾏业专业技术⼈才，在稳定产品品质的同时，搭建技术攻关团队，为客户提供产品应⽤指导。国内外技术专家以及⾼学历、⾼层次⼈才的不断加⼊，助⼒公司攻克了多项技术难题。作为国内第⼀、世界前列的纤维素醚⽣产企业，公司经历了从模仿、仿制到⾃主创新的全过程，现已成为国内同⾏业产品研发的领路⼈，同时也让国外同⾏感受到了我们在创新、发展上带来的压⼒，赢得了全世界同⾏的尊重。

产品：⽬前，公司拥有包括缓控释专⽤⾼硬度⾼溶出稳定性羟丙基甲纤维素醚、低⾊度植物胶囊⽤羟丙基甲纤维素醚、⾼醇溶性药⽚包⾐⽤羟丙甲纤维素、⾼强度蜂窝陶瓷⽤羟丙基甲纤维素醚、超低凝胶温度⻝品⽤羟丙基甲纤维素醚、⾼分散性聚氯⼄烯⽤羟丙基甲纤维素醚、⾼纯度⾼透光率个⼈护理品⽤羟⼄基纤维素醚及新能源电池⽤⾼纯度⾼电镀性⽤羟⼄基纤维素醚和低碳绿⾊建材⽤甲基纤维素醚等在内的数⼗余种中⾼端纤维素醚品类，公司深耕纤维素醚⾏业近三⼗年，拥有建材级、医药⻝品级等普通型及中⾼端纤维素醚品类七⼗余个品类、⼀百多种型号。公司产品结构丰富，技术领先优势突出，盈利能⼒不断提升。

社会：公司⼗分重视环境保护⼯作。污⽔处理采⽤独有研发技术，将绝⼤部分有机物转变为沼⽓并回⽤于⽣产，替代⼤约 60%天然⽓。排⽔⽔质可满⾜回⽤要求，回⽤率可达 50-60%，⼤⼤降低了对化⽯能源和⽔资源的消耗量。废⽓处理采⽤最⾼级别的焚烧处理⼯艺，将⼚内所有的废⽓进⾏分类收集，实现完全⾃主燃烧，⽆需消耗天然⽓；并通过余热锅炉回收约 50%的热量，副产蒸汽 55t/d 回⽤于⽣产，最⼤程度将废热资源化。

2.产品优势

公司⼗分重视产品质量控制和管理，将⽣产优质产品视为公司竞争⼒的核⼼要素，通过严格执⾏ ISO9001:2015、FSSC22000（含 ISO22000:2018）、 EXCiPACT Standards Booklet 2021 等标准要求，强化质量控制措施，推动公司产品质量达到欧美等发达国家标准要求。

⽬前，公司的中⾼端型号建材级纤维素醚的技术指标和应⽤性能已达到国际知名企业的同类产品标准，医药、⻝品级纤维素醚的产品质量也达到了⻝品安全国家标准、中国药典、美国药典、英国药典、印度药典等标准的相关要求，具备了替代进⼝产品和国际同类产品的能⼒。

公司拥有⼀批专业的纤维素醚⽣产和质量管理⼈员，具有丰富的⽣产控制和质量管理经验。同时，公司拥有完善的产品质量管理体系，建有原材料、半成品及成品质量检测中⼼，并搭建包括建材应⽤研发中⼼和医药应⽤研发中⼼在内的应⽤研发中⼼，应⽤研发中⼼根据不同产品的应⽤领域，从产品应⽤指标和效果表现等⽅⾯保证了产品质量稳定性。

3.品牌优势

⾃ 2000 年进⼊纤维素醚市场以来，公司持续提升产品质量和客户服务能⼒，“赫达”品牌逐渐树⽴起⾼端、优质的品牌形象，得到国内外客户的⼴泛认可。“赫达”商标被山东省⼯商⾏政管理局认定为“山东省著名商标”，公司先后荣获国家级“⾼新技术企业”、国家级“专精特新”⼩巨⼈企业、国家级“绿⾊⼯⼚”、“中国精细化⼯百强”、“中国精细化⼯绿⾊低碳发展企业⼗强”、“中国⽯油和化⼯⾏业技术创新示范企业”、 “山东省制造业⾼端培育品牌企业”等荣誉称号，并多次获得“中国⽯油和化⼯企业 500 强”、“山东省单项冠军企业”、“山东知名品牌”、淄博市“双百强”企业等荣誉称号。 2025 年，公司荣获中国⽯油和化⼯企业 500 强、山东省质量标杆企业，并⼊选淄博市“双百强”企业。

4.客户资源优势

公司在纤维素醚⾏业深耕多年，凭借优秀的产品质量和服务能⼒树⽴了良好的品牌形象，积累了丰富的客户资源与销售渠道。公司主要客户包括建材⾏业——意⼤利⻢⻉（Mapei）、法国圣戈班（Saint-Gobain）、德国可耐福公司（KnauGips KG）、美国雷帝、⻄卡德⾼、⽴邦涂料、三棵树、东⽅⾬虹、北新建材等；医药⾏业——美国卡乐康、美国 Kerry Inc、正⼤天晴药业集团股份有限公司、⽯家庄市华新药业有限责任公司、悦康药业集团股份有限公司、江苏德源药业股份有限公司、河南天⽅药业股份有限公司等。该类客户对纤维素醚供应商的技术研发能⼒和产品质量要求较⾼，公司在提升纤维素醚质量稳定性和优化关键理化指标⽅⾯持续努⼒，有效提升了纤维素醚产品的市场竞争⼒，赢得了国内外市场⼤客户的认可。

2024 年 7 ⽉，公司与全球化学品分销领导者 IMCD 正式签署独家代理协议，IMCD 成为公司建材级纤维素醚在中东、东⾮和巴⻄三⼤战略市场的独家代理商。IMCD 集团，总部位于荷兰鹿特丹，是全球领先的特种化学品和辅料的分销合作伙伴及配⽅提供商，中东、东⾮和巴⻄三⼤市场，因其独特的地理位置和快速发展的经济潜⼒，是公司全球战略的重要组成部分。通过与 IMCD 的合作，公司将进⼀步深耕全球市场，为客户提供更加便捷、⾼效的服务。

2025 年 5 ⽉，公司与世界领先化学品原材料分销商 Univar Solutions 正式签署独家代理协议，Univar Solutions 成为赫达集团Headcel纤维素醚在医药领域欧洲部分地区的独家代理商。继北美地区之后，Univar Solutions再次扩⼤了其Headce医药级纤维素醚代理范围。Univar Solutions 是⼀家全球领先的特种原料和化学品解决⽅案提供商，总部位于美国，并在纽约证券交易所上市，其主要业务包括商品和特种化学品的全球供应，特别是在美国和加拿⼤，Univar Solutions 是最⼤的独⽴化学品分销商，服务范围涵盖了从产品研发、供应链管理到市场推⼴的全⽅位⽀持，为特种化学品⽤户提供⼀站式解决⽅案。

⽬前，公司产品已稳定销往德国、法国、意⼤利、⻄班⽛、俄罗斯、⼟⽿其、美国、加拿⼤、巴⻄、印度、⽇本、韩国、澳⼤利亚、⻢来⻄亚、新加坡等 100 多个国家和地区。与国内众多竞争对⼿相⽐较，公司的客户资源优势明显，国内外市场均衡发展。

5.⼈才优势

公司拥有卓越稳定、⾼度专业的管理团队，核⼼管理层的持续稳定有效保障了企业经营策略的延续性和⻓期性。这种稳固的经营基础不仅吸引⾏业内的顶尖⼈才，也促进引进⼈才的成⻓与发展，同时公司拥有完善的⼈才发展体系，包括内部培训、职业规划和国际交流机会，⼤⼤提升了员⼯的职业成⻓速度和⼯作满意度，从⽽使得公司在激烈的⼈才竞争市场中保持优势。

同样，⾏业发展依赖研发、⽣产及产品应⽤开发的深厚实践经验。作为国内该⾏业的先⾏者之⼀，公司不仅积累了丰富的知识和经验，⽽且培养了⼀批在技术研发和市场销售⽅⾯极具才干的核⼼⼈才。他们对国内外市场环境有着深⼊的了解，能够敏锐地捕捉市场需求，研发出与市场⾼度匹配的产品，从⽽确保产品的市场竞争⼒和畅销性。

6.环保优势

公司⼗分重视环境保护⼯作。污⽔站采⽤独有的组合⼯艺⽔处理技术，将绝⼤部分有机物转变为沼⽓并回⽤于⽣产，替代⼤约 60%天然⽓。同时，排⽔⽔质可满⾜回⽤要求，根据⽣产需求，回⽤率可达 50-60%，⼤⼤降低了对化⽯能源和⽔资源的消耗量。废⽓处理采⽤最⾼级别的焚烧处理⼯艺，将⼚内所有的⼯艺废⽓、常压罐废⽓及污⽔站废⽓进⾏分类收集，低浓度废⽓进⼊蓄热焚烧炉，可实现完全⾃主燃烧，⽆需消耗天然⽓；⾼浓度废⽓进⼊直燃炉彻底处理，并通过余热锅炉回收约50%的热量，副产蒸汽55t/d回⽤于⽣产，最⼤程度将废热资源化。⼚区内不存在其他⽆组织废⽓排放，极⼤提升了⼯⼚及周边环境质量。我们通过具体⾏动，响应可持续发展⽅针，履⾏⾃⾝社会责任，打造⼀流的环境友好型企业。

7.区位优势

公司位于山东省淄博市，交通便利，是我国化⼯⾏业集中区，所需主要原料的⽣产企业众多，采购半径⼩，降低了原料采购成本和储存成本。同时作为化⼯重镇，更容易招聘到化⼯⾏业相关技术及管理⼈才。

8.资质优势

公司医药⻝品级纤维素醚执⾏《中国药典》和相应的⻝品安全国家标准，从⽣产过程到最终产品均实现了标准化，确保了产品安全性，并已取得多项产品资质。

公司医药级产品羟丙甲纤维素、甲基纤维素、⼄基纤维素已取得关联审评登记号：羟丙甲纤维素 F20180001142、甲基纤维素 F20209990424、⼄基纤维素 F20209990425，⽬前与制剂共同审评审批结果均为“A”，代表公司相关产品属于“已批准允许在上市制剂中使⽤的辅料”；医药级羟丙甲纤维素已取得美国 FDA的 DMF注册，并取得 DMF 注册号：032729。

公司已取得⻝品⽣产许可证，许可证品种明细为⻝品添加剂羟丙基甲基纤维素和甲基纤维素，许可证编号为：SC20137030600273，有效期⾄ 2029 年 12 ⽉ 03 ⽇。

此外，公司医药⻝品级纤维素醚产品取得了 HALAL 认证、OU Kosher 认证；公司医药级羟丙甲纤维素与甲基纤维素通过了 EXCiPACT 国际药⽤辅料供应商 GMP 认证；公司通过了 ISO9001 质量管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证、

ISO45001 职业健康安全管理体系认证、FSSC22000 ⻝品安全管理体系认证。根据欧盟相关规定，公司的纤维素醚已完成与化⼯原料环氧丙烷、环氧⼄烷和氯甲烷有关的 REACH 注册。

9.ESG 优势

可持续发展是公司发展战略的重要组成部分，公司于2024年⾸次发布了公司可持续发展报告。作为⼀家负责任的全球化企业，赫达始终坚持推动并践⾏可持续发展承诺、不断加⼤可持续发展⽅⾯的投⼊，致⼒于为社会、为客户、为员⼯、为合作伙伴创造更⼤价值。

凭借在可持续发展⽅⾯的优异表现，淄博赫达2024 年5⽉获得EcoVadis“银牌”评级，跻⾝全球前15%；山东赫达2024年 10 ⽉获得 EcoVadis“铜牌”评级。2024 年 6 ⽉，Wind ESG 评级数据显示，公司获得“AA 级”评分。赫尔希胶囊 2025 年 4⽉获得 EcoVadis “铜牌”评级。上述认证的获得，标志着市场对公司 ESG 管理⼯作的认可。

“让⼈类更健康，让环境更友好”是公司始终坚持并为之奋斗的发展愿景。2023 年，公司正式成⽴集团可持续发展委员会，建⽴起完善有效的内控体系及稳定的治理架构，将可持续发展理念融⼊公司经营和发展决策，认真履⾏对社会公众、公司员⼯、合作伙伴的社会责任，积极响应国际社会号召，结合业务发展实际，提出 2030 碳达峰、2050 碳中和的双碳⽬标，助推企业⾼质量发展。未来，公司将继续坚持以国际化的视野，稳步前⾏于可持续发展之路，积极践⾏社会责任，贯彻绿⾊可持续发展理念，树⽴企业良好形象和责任担当，为实现⾼质量、可持续发展的⽬标不懈努⼒。

（⼆）植物胶囊竞争优势

1.⼀体化优势

医药级 HPMC 是⽣产 HPMC 植物胶囊的主要原料之⼀，⽽公司是国内纤维素醚⾏业的主要⽣产商，公司发挥原料⽅⾯的优势，于2014年成⽴了⼦公司——山东赫尔希胶囊有限公司，并进军纤维素醚的下游——植物胶囊⾏业。在⾏业内，实现了从上游纤维素醚到植物胶囊产业链的完整整合，成为少数⼀体化企业之⼀。这种⼀体化的⽣产模式，使公司具备了显著的成本优势。

2.技术与研发优势

公司经过在植物胶囊领域的持续研发投⼊，已具备成熟的植物胶囊⽣产技术和较⾼的⼯艺⽔平。⼦公司赫尔希作为国内植物空⼼胶囊的品牌企业，是国内少有的实现 HPMC 植物胶囊⼤规模量产的企业，拥有多项技术储备。

赫尔希被认定为国家级“⾼新技术企业”、国家级“绿⾊⼯⼚”，获得山东省⼯信厅授予的省级“⼀企⼀技术”创新企业、省级“专精特新”中⼩企业和山东省中⼩企业“隐形冠军”企业等荣誉称号，同时，赫尔希拥有省市级研发平台，包括山东省企业技术中⼼，淄博市⼯业设计中⼼，为公司进⼀步开展产品研发、改进⽣产⼯艺创造了有利条件。公司“速溶型植物胶囊开发项⽬于 2024 年被山东省评定为“山东省技术创新项⽬”。

公司全部研发项⽬均基于实际⽣产需求与市场导向，构建起“产品创新-⼯艺优化-装备升级”三位⼀体的研发模式。该体系不仅有效解决了现有⽣产痛点，更为后续新产品开发及⽣产⼯艺改进建⽴了标准化技术平台，为企业可持续发展奠定坚实基础。

3.产品优势

公司胶囊产品品类丰富，可满⾜不同客户的多种需求。⽬前产品主要有⼀代 HPMC 胶囊、⼆代 HPMC 胶囊、抗酸胶囊、⽆钛胶囊，同时⾃主研发充液胶囊封⼝技术及植物软胶囊⽣产技术，全部获得专利许可。⼀代 HPMC 胶囊是以羟丙甲纤维素为主要原料的空⼼胶囊，羟丙甲纤维素来源于植物，绿⾊健康，该产品同时具有低⽔分不易脆碎、不滋⽣细菌的特点。⼆代 HPMC 胶囊只含有羟丙甲纤维素和⽔，成分更加纯净，其溶出性能与明胶胶囊相似，有利于原研药和仿制药的开发。抗酸胶囊具有⼀定的耐酸性能，在PH1.2条件下崩解时间⼤于30 分钟，适⽤于对酸敏感型内容物。⽆钛胶囊为不含钛⽩粉的⽩⾊胶囊，欧盟禁⽌在⻝品药品中添加钛⽩粉，该产品可有效规避法规⻛险。充液胶囊封⼝技术可在空⼼胶囊体帽连接处缠绕⼀圈“绑带”，能够有效降低内容物氧化、渗漏的⼏率。植物软胶囊⽣产技术是我公司的⼀项技术储备，该技术能够⽣产⼀款植物源的软胶囊，缝合效果与抗压能⼒接近明胶软胶囊。⾃主研发的肠溶胶囊技术成熟，达国际先进⽔平。赫尔希胶囊构建起五⼤类 HPMC 植物胶囊产品矩阵，覆盖多元场景，满⾜不同制剂企业需求，为产品开发和质量优化提供选择。

4.资质优势

赫尔希公司⽣产的羟丙甲纤维素空⼼胶囊取得关联审评登记号：F20170000082，⼆代植物胶囊-羟丙甲纤维素空⼼胶囊（不含凝胶剂）取得关联审评登记号：F20230000543，⽬前与制剂共同审评审批结果均为“A”，A 代表“已批准在上市制剂使⽤的原料/辅料/包材”。干粉吸⼊剂⽤ HPMC 空⼼胶囊和卡拉胶 HPMC 胶囊获得国家药品监督管理局审评中⼼（CDE）审批。同时公司已取得KOSHER犹太认证、HALAL清真认证、BRC认证（英国零售商协会制定的国际性技术标准认证）、美国 NSF（CGMP）认证，并已取得美国、英国、德国及法国等多国客户的供货认证。

5.销售渠道优势

为拓展业务，公司于成⽴之初在植物胶囊两个最⼤的市场——美国和欧洲分别设⽴了合资公司，并在其他主要海外市场设⽴了多处海外仓并和多个知名经销商建⽴战略合作伙伴关系。2024 年12 ⽉，公司决定在美国投资建设 200 亿粒/年的植物胶囊项⽬，助⼒公司进⼀步拓展美国及周边市场，完善公司全球化产业布局。凭借⾃⾝具有竞争⼒的技术、质量、价格等优势，公司的植物胶囊产品已销往美国、印度、英国、法国、⻄班⽛、意⼤利、德国、阿联酋、澳⼤利亚、新⻄兰等60 多个国家和地区。公司植物胶囊业务⽬前处于快速发展阶段，结合公司⻓期战略，同时针对客户对于供应链及时性、稳定性的需求，公司近年来合理、有序对植物胶囊产品进⾏产能布局和建设，不仅持续深化了与主要客户的合作，⽽且不断扩⼤了业务规模和合作范围。未来，公司将在与原有⽼客户维持双⽅良好合作关系的同时，加强推⼴⼒度，不断开发新的国家市场和新的客户，吸引更多潜在客户，进⼀步提升全球市场份额。

三、主营业务分析

概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用 不适用

公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

营业收入构成

单位：元

占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 适用 □不适用 单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用

四、非主营业务分析

□适用 不适用

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用 不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

本公司及下属子公司视其日常资金管理的需要较为频繁地将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，本公司认为所持有的银行承兑汇票不存在重大的信用风险，不会因银行违约而产生重大损失故该公司将其账面剩余的银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

六、投资状况分析

1、总体情况

适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

□适用 不适用

公司报告期不存在证券投资。

（2） 衍生品投资情况

适用 □不适用

1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

适用 □不适用

单位：万元

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求无。

2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用 不适用

公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

5、募集资金使用情况

□适用 不适用公司报告期无募集资金使用情况。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 不适用

八、主要控股参股公司分析

适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 不适用

主要控股参股公司情况说明

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十、公司面临的风险和应对措施

(一)行业及经营管理风险

1.市场竞争⻛险

公司主要产品纤维素醚及植物胶囊在国内具有较明显的技术和规模优势。如果出现国内外市场的竞争格局或供需关系发⽣不利于本公司的重⼤变化，或者公司产品整体市场需求低迷，或者公司产品竞争⼒不⾜，或者公司产销规模增速落后于市场需求增速等情形，则不排除因此导致主营产品盈利能⼒下降、公司经营业绩出现下降的⻛险。

2.宏观经济⻛险

近⼏年国内外经济活动受国际局势影响，给产业、经济运⾏带来较⼤不确定性。预计随着应对通胀措施的出台以及国际局势的缓和，各国经济将平稳复苏、市场信⼼将逐步修复，国际海运费、主要货币汇率逐步回归常态，⼀般⽽⾔可以使各国居⺠的消费意愿和消费能⼒逐渐恢复，进⽽带动公司下游需求的增加，⼀定程度提升公司的订单规模。但若未来不利因素进⼀步失控，居⺠购买能⼒和消费信⼼下降，可能会⻓期影响终端客户的需求，进⽽对公司经营业绩产⽣不利影响。

3.原材料价格波动⻛险

公司主要原料为精制棉、棉浆粕、木浆以及氯甲烷、环氧丙烷等基础化⼯原料，⽣产过程需耗⽤蒸汽和电⼒等能源。上述主要原料的价格波动会对纤维素醚等主要产品的⽑利率产⽣⼀定程度的影响，从⽽使公司经营存在⻛险。如果今后出现主要原料和能源的价格涨幅⼤于产品的售价涨幅，或者出现产品售价降幅⼤于主要原料和能源价格降幅的情形，或者公司不能及时改进⼯艺、维持产品的品质稳定性、提⾼效率、增加产销量，则不排除公司因此导致经营业绩下降的⻛险。

4.环保⻛险

公司属于化⼯企业，⽣产过程中会产⽣⼀定的废⽔和废⽓。公司⼀直重视环境保护，持续加⼤环保设施投⼊，经环保处理的⽣产过程对环境的影响很⼩，污染物的排放和环保措施符合国家环保法规要求。随着我国环境保护⼒度的不断加⼤，国家未来有可能出台更严格的环保标准，从⽽增加公司的环保⽀出和⽣产成本。在⽣产过程中，未按章操作、设备故障或处理不当仍有可能会产⽣⼀定的环境污染。如果公司不能持续符合⽇益严格的环保要求或者发⽣重⼤环境污染责任事件，可能⾯临包括罚款、赔偿损失、责令停产整改等在内的环保处罚，并对公司声誉、⽣产经营产⽣不利影响。

5.安全⽣产⻛险

公司⽣产过程中，所需部分化学原料有腐蚀性、毒性、易燃和易爆的特点，产品⽣产过程中涉及⾼温、⾼压等⼯艺，对操作要求较⾼，存在着因设备及⼯艺不完善、物品保管及操作不当等原因⽽造成意外安全事故的⻛险。报告期内公司未发⽣过重⼤安全事故，也⼗分重视安全⽣产事故的防范，但不排除随着⽣产规模不断扩⼤，公司安全⽣产相关制度可能存在不充分或者没有完全地得到执⾏等⻛险，导致重⼤安全事故的发⽣，这将给公司的⽣产经营带来较⼤的不利影响。

6.政策变化⻛险

⻝品级纤维素醚可被⽤作⻝品添加剂，被纳⼊⻝品⽣产的管理范围之内，不排除未来因法规调整⽽导致某些纤维素醚产品不再适合在相关领域使⽤或使⽤受限的可能性。如果国家在有关纤维素醚进出⼝政策、产品⽣产、环保排放标准、产品销售、应⽤标准等⽅⾯做重⼤调整，会对公司的经营产⽣影响。

医药级纤维素醚、植物胶囊等药⽤辅料的⽣产及国内销售需在相关药监部⻔备案登记，并且通过药品制剂企业的关联审评审批。如果现有药⽤辅料应⽤的备案登记制度发⽣变化，可能加⼤制药企业采⽤新供应商提供原料的难度，延⻓药⽤辅料在新产品应⽤的批准周期，增加公司医药级纤维素醚及植物胶囊在国内市场的推⼴难度，对公司未来的销售收⼊和利润产⽣不利影响。

7.国际贸易⻛险

报告期内，公司出⼝业务占⽐较⾼，进出⼝政策及汇率政策的变化都会对公司的经营产⽣影响。如果主要进⼝国政治环境、⾏业标准、关税税率以及贸易政策等因素发⽣不利变化，或者主要进⼝国针对公司产品发⽣贸易摩擦，将对公司的出⼝业务产⽣负⾯影响，存在收⼊和利润下降的⻛险。

当前贸易摩擦给产业、经济运⾏均带来较⼤不确定性。公司出⼝美国的部分产品被列⼊美国加征关税的商品⽬录，同时，美国对公司部分产品加征反补贴税及反倾销税，若继续提⾼加征关税税率将进⼀步增加美国客户购买相关商品的成本，或将影响部分美国客户的采购决策；若继续升级，公司部分美国客户可能会减少订单，从⽽导致公司对美国的出⼝销量下降，对公司的出⼝收⼊、主营业务利润等带来⼀定影响。同时因我国的反制措施导致公司部分进⼝原材料成本上升，亦对公司主营业务盈利等带来⼀定影响。

8.对外担保及被担保⼈未提供反担保的⻛险

为⽀持参股公司的业务发展，公司向参股公司之全资⼦公司米特加（淄博）提供融资担保，该项对外担保余额较⼩。鉴于被担保对象经营状况正常、资信状况良好，财务⻛险处于公司可控制范围内，且各⽅按其持股⽐例提供同等⽐例担保，故被担保对象未提供反担保。虽然整体⻛险可控，但若被担保对象未来延期偿还贷款或⽆法偿还贷款，公司将⾯临承担履⾏担保责任的或有⻛险。

9.美国 200 亿粒/年植物胶囊项⽬建设⻛险

公司 2024 年 12 ⽉ 16 ⽇召开的第九届董事会第⼗八次会议审议通过了《关于公司对外投资的议案》，拟通过⾃有资⾦或外部融资⽅式在美国投资建设 200 亿粒/年植物胶囊项⽬，计划投资⾦额不超过⼈⺠币 50,000 万元（或等值外币，最终投资总额以实际投资为准）。

上述投资项⽬地位于美国，受当地政策环境、⾏业政策、⽣产经营环境等因素影响，存在⼀定的⻛险：项⽬投资建设相关事项需经过相关政府部⻔的审批，存在⼀定的不确定性，本项⽬的实施可能存在顺延、变更、中⽌或终⽌的⻛险；若未来产业政策发⽣不利调整、市场环境发⽣重⼤不利变化，或公司市场开拓未达预期，将导致新增的产能⽆法完全消化，公司将⾯临扩产后产能利⽤率下降的⻛险；美国的法律法规、政商环境、⽂化背景等与我国存在较⼤差异，本项⽬的投资建设对公司的项⽬管理、团队建设、财务及资⾦管控等各个⽅⾯都提出了更⾼的要求，存在因跨境管理能⼒不⾜⽽不能对海外资产及业务实施有效控制⽽造成公司损失的⻛险。

（二）财务风险

1.汇率变动⻛险

公司出⼝业务收⼊占公司主营业务收⼊的⽐重超 60%。在公司的出⼝业务中，美元和欧元是公司和境外客户的主要结算货币，⼈⺠币汇率波动、扩⼤⼈⺠币汇率的浮动幅度等可能会给公司造成⼀定的汇兑损失。如果国家的外汇政策发⽣变化，或⼈⺠币汇率⽔平发⽣较⼤波动，将会在⼀定程度上影响公司的产品出⼝和经营业绩。

2.应收账款回收⻛险

公司各年末应收账款占总资产的⽐例约 15%，⽐例基本保持稳定。若宏观经济环境及国家政策出现较⼤变动，造成个别主要客户的⽣产经营状况发⽣不利的变化，可能会加⼤公司应收账款的回收难度，公司或将⾯临部分应收账款⽆法收回的⻛险。

3.税收优惠政策变化的⻛险

报告期内，公司及⼦公司赫尔希公司、淄博赫达、中福赫达享受按照 15%税率缴纳企业所得税的优惠政策。

此外，公司还享受专⽤设备投资额的 10%抵免当年企业所得税应纳税额的税收优惠政策、研究开发费⽤加计扣除的所得税税收优惠政策以及部分出⼝货物“免、抵、退”增值税税收优惠政策等。

如果国家有关上述税收优惠的认定标准、税收政策发⽣变化，或者由于其他原因导致公司及⼦公司不再符合享受税收优惠政策的认定条件，将直接影响公司的净利润⽔平。

4.⼤规模建设导致利润下滑的⻛险

公司项⽬建设⼯作正逐步推进，项⽬建设有较⼤⾦额的资本性⽀出，从⽽增加折旧费⽤、资⾦利息以及相应的其他运营成本。公司项⽬还需历经⼀定的建设周期，是否达到预期收益也还存在⼀定的不确定性，可能对公司业绩带来不利影响。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是 否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 否

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

适用 □不适用

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

适用 □不适用

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

适用 □不适用

1、股权激励

（一）2024 年9 月27 日，公司召开第九届董事会第十四次会议及第九届监事会第十一次会议，审议通过了《关于公司〈第三期股票期权与限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》等相关议案。公司董事会薪酬与考核委员会审议并通过了上述议案，公司监事会发表了核查意见。

具体内容详见 2024年 9月 28日披露的《山东赫达第三期股票期权与限制性股票激励计划（草案）》及其摘要。

（二）2024 年9 月29 日至 2024 年 10 月10 日，公司内部公示本次激励计划授予激励对象的姓名和职务。公示期内，公司监事会未收到任何异议，无反馈记录。

2024 年10 月 11 日，公司披露《公司监事会关于第三期股票期权与限制性股票激励计划激励对象名单的公示情况说明及审核意见》。监事会认为，本次列入激励计划的激励对象均符合相关法律、法规及规范性文件所规定的激励对象条件，其作为本激励计划的激励对象的主体资格合法、有效。

具体内容详见 2024年 10 月11日披露的《监事会关于第三期股票期权与限制性股票激励计划激励对象名单的公示情况说明及审核意见》（公告编号：2024-071）。

（三）2024 年10 月 18 日，公司召开 2024 年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司〈第三期股票期权与限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》等相关议案。

具体内容详见 2024年 10 月19日披露的《2024 年第二次临时股东大会决议公告》（公告编号：2024-072）。

（四）2024 年10 月 18 日，公司召开第九届董事会第十六次会议及第九届监事会第十二次会议，审议通过了《关于调整第三期股票期权与限制性股票激励计划相关事项的议案》与《关于向第三期股票期权与限制性股票激励计划激励对象授予股票期权与限制性股票的议案》。公司董事会薪酬与考核委员会审议并通过了上述议案，公司监事会发表了核查意见。

具体内容详见 2024年 10 月19日披露的《关于调整第三期股票期权与限制性股票激励计划相关事项的公告》（公告编号：2024-076）、《关于向第三期股票期权与限制性股票激励计划激励对象授予股票期权与限制性股票的公告》（公告编号：2024-077）。

（五）2024 年10 月 19 日，公司披露《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告》。在本次激励计划筹划过程中，公司未发现内幕信息知情人利用有关内幕信息进行股票买卖的行为。在本次激励计划（草案）首次公开披露前 6 个月内，亦未发现内幕信息知情人及激励对象利用有关内幕信息进行股票买卖的行为。

具体内容详见 2024年 10 月19日披露的《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告》（公告编号：2024-073）。

（六）2024 年11 月 27 日，公司披露《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划之股票期权授予登记完成的公告》及《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划之限制性股票授予登记完成的公告》。公司已根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司等有关规则的规定，向符合授予条件的 116 名激励对象授予限制性股票 6,430,000股,向符合授予条件的 116 名激励对象授予股票期权 6,430,000份。公司已完成第三期股票期权与限制性股票激励计划授予登记工作。

具体内容详见 2024年 11 月27日披露的《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划之股票期权授予登记完成的公告》（公告编号：2024-084）及《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划之限制性股票授予登记完成的公告》（公告编号：2024-085）。

（七）2025 年9 月25 日，公司召开第九届董事会第二十六次会议及第九届监事会第十七次会议，审议通过了《关于调整第三期股票期权与限制性股票激励计划股票期权行权价格及注销部分股票期权的议案》与《关于调整第三期股票期权与限制性股票激励计划限制性股票回购价格及回购注销部分限制性股票的议案》。公司董事会薪酬与考核委员会审议并通过了上述议案，公司监事会发表了核查意见。

具体内容详见 2025年 9月 26日披露的《关于调整第三期股票期权与限制性股票激励计划股票期权行权价格及注销部分股票期权的公告》（公告编号：2025-081）、《关于调整第三期股票期权与限制性股票激励计划限制性股票回购价格及回购注销部分限制性股票的公告》（公告编号：2025-082）。

（八）2025 年10 月 20 日，公司召开第九届董事会第二十七次会议，审议通过了《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划第一个行权期行权条件成就的议案》《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》，董事会认为本次激励计划第一个行权期行权条件及第一个解除限售期解除限售条件已经成就，本次符合行权条件的激励对象共 110 人，可行权的股票期权数量为 2,480,000 份；本次符合解除限售条件的激励对象共 110 人，可解除限售的限制性股票数量为 2,480,000 股。董事会薪酬与考核委员会对相关事项发表了核查意见。

具体内容详见 2025年 10 月21日披露的《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划第一个行权期行权条件成就的公告》（公告编号：2025-091）、《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的公告》（公告编号：2025-092）。

（九）2026 年4 月24 日，公司召开第九届董事会第三十四次会议，审议通过了《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划注销部分股票期权的议案》《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的议案》，公司董事会薪酬与考核委员会发表了核查意见。

具体内容详见 2026 年 4 月 27 日披露的《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划注销部分股票期权的公告》（公告编号：2026-031）、《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的公告》（公告编号：2026-032）。

2、员工持股计划的实施情况

□适用 不适用

3、其他员工激励措施

□适用 不适用

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

是 □否

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求上市公司发生环境事故的相关情况

无。

五、社会责任情况

公司充分重视履行社会责任，大力支持地方经济建设，积极回报社会，为当地经济和社会发展做出了杰出贡献，在兼顾经济效益与社会效益、自身发展与社会发展相互协调的同时，实现公司与股东、消费者、员工、环境、社会的健康和谐发展，具体内容请参见公司于 年 月 日披露的《公司 年度可持续发展报告》。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

□适用 不适用

公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计□是 否公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 不适用

七、破产重整相关事项

□适用 不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

□适用 不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

适用 □不适用

九、处罚及整改情况

□适用 不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用 不适用

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

适用 □不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

适用 □不适用

是否存在非经营性关联债权债务往来

□是 否

公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用 不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

□适用 不适用

公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托理财

□适用 不适用

公司报告期不存在委托理财。

4、其他重大合同

□适用 不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

适用 □不适用

十四、其他重大事项的说明

□适用 不适用

公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十五、公司子公司重大事项

□适用 不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

适用 □不适用

公司于 2025年10月 20日召开第九届董事会第二十七次会议，审议通过了《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划第一个行权期行权条件成就的议案》，本次激励计划第一个行权期行权条件成就，可行权的激励对象共计 110人，可行权的股票期权数量为 份，可行权期限为 年 月 日起至 年 月 日。报告期内，累计行权数量为1,157,000 份，公司股份相应增加 1,157,000 股。

股份变动的批准情况

适用 □不适用

公司于 2025年 10月20日召开第九届董事会第二十七次会议，审议通过了《关于第三期股票期权与限制性股票激励计划第一个行权期行权条件成就的议案》，本次激励计划第一个行权期行权条件成就，可行权的激励对象共计 人，可行权的股票期权数量为 2,480,000份，可行权期限为 2025年11月 28日起至2026年 10月 16日。

股份变动的过户情况

□适用 不适用

股份回购的实施进展情况

□适用 不适用

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响□适用 不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 不适用

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用 不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股 5%以上股东、前10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况 □适用 不适用 前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 □适用 不适用 公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

适用 □不适用

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

□适用 不适用

控股股东报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用 不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

适用 □不适用

一、企业债券

□适用 不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用 不适用报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用 不适用报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

适用 □不适用

1、可转债发行情况

根据中国证券监督管理委员会《关于同意山东赫达集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1099号），公司于 2023年7 月3日公开发行了 600.00万张可转债，每张面值 100元，发行总额60,000.00万元，期限6年。经深圳证券交易所同意，本次发行的可转债已于 2023年7月19日起在深交所挂牌交易，债券简称“赫达转债”，债券代码“127088”。

根据《山东赫达集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》等有关规定，本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日（2024年 1月8日）起至可转债到期日（2029年7月 2日）止。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

3、报告期转债变动情况

适用 □不适用

单位：元

4、累计转股情况

适用 □不适用

5、转股价格历次调整、修正情况

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

（1）公司可转债报告期末资产负债率、利息保障倍数、贷款偿还率、利息偿付率等相关指标及同期对比变动情况详见本节“六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标”。

（ ）公司可转债资信评级状况：联合资信评估股份有限公司于 年 月 日出具了《山东赫达集团股份有限公司公开发行可转换公司债券 2026年跟踪评级报告》，公司主体信用等级为 AA-，评级展望为“稳定”，赫达转债信用等级为AA-，评级展望为“稳定”。本次跟踪评级结果与首次评级结果相比未发生变化，上述评级报告详见公司登载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的公告。

（ ）未来年度还债现金安排：公司资信情况良好，持续盈利能力强，资产负债结构合理，且公司在行业地位、生产规模、技术水平、产品结构等方面具有较强的竞争优势，具有较强的债务偿还能力。公司将严格按照《山东赫达集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》和《山东赫达集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券上市公告书》的有关规定，在“赫达转债”的计息期间内，每年付息一次，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

□适用 不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 否

公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：山东赫达集团股份有限公司

2026 年 06 月 30 日

单位：元

法定代表人：毕于东 主管会计工作负责人：崔玲 会计机构负责人：崔玲

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。 法定代表人：毕于东 主管会计工作负责人：崔玲 会计机构负责人：崔玲

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

山东赫达集团股份有限公司2026年半年度报告全文

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上年金额 单位：元

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上年金额

单位：元

三、公司基本情况

山东赫达集团股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”），成立于 1992年 12月 7日，营业执照统一社会信用代码为 91370300164367239P，公司注册资本为 349,659,513.00 元。

1、公司注册地、总部地址

公司注册地址：山东省淄博市周村区赫达路 999号。

公司总部办公地址：山东省淄博市周村区赫达路 999号。

2、实际从事的主要经营活动

公司从事的主要经营活动：水溶性高分子化合物系列产品、食品添加剂的生产、销售；纤维素植物胶囊、空心胶囊生产、销售；化工防腐设备、换热器设备、金属结构件的制造、销售、安装。

3、财务报告批准报出日

本财务报告于 2026年 8月18日经公司董事会批准报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及相关规定，以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2023年修订）的披露规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。

本公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

2、持续经营

公司自本报告期末至少 12个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

以下披露内容已涵盖了本公司根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计。

1、遵循企业会计准则的声明

本公司编制的财务报表符合《企业会计准则》的要求，真实、完整地反映了本公司 2026年 6月 30日的财务状况以及2026年半年度的经营成果和现金流量等相关信息。

2、会计期间

本公司会计年度为公历年度，即每年 1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

正常营业周期是指本公司从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司以 个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司以人民币为记账本位币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

适用 □不适用

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

（1）同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

对于同一控制下的企业合并，本公司作为合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，除因会计政策不同而进行的调整以外，按合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。本公司支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）与合并中取得的净资产账面价值的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

本公司作为合并方在合并中发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。与发行权益性工具作为合并对价直接相关的交易费用，冲减资本公积（股本溢价），资本公积（股本溢价）不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。与发行债务性工具作为合并对价直接相关的交易费用，计入债务性工具的初始确认金额。

（2）非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

对于非同一控制下的企业合并，本公司作为合并方的合并成本为本公司在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值之和。本公司为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应于发生时计入当期损益。本公司作为合并对价发行的权益性工具或债务性工具的交易费用，应当计入权益性工具或债务性工具的初始确认金额。所涉及的或有对价按其在购买日的公允价值计入合并成本，购买日后 12 个月内出现对购买日已存在情况的新的或进一步证据而需要调整或有对价的，相应调整合并商誉。

本公司作为合并方在非同一控制下合并中发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量，合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，本公司首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

（1）控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指本公司拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。当相关事实和情况的变化导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化时，本公司将进行重新评估。

（2）合并财务报表范围

本公司将所有控制的子公司（包括本公司所控制的单独主体）纳入合并财务报表范围，包括被本公司控制的企业、被投资单位中可分割的部分以及结构化主体。在判断是否将结构化主体纳入合并范围时，本公司综合所有事实和情况，包括评估结构化主体设立目的和设计、识别可变回报的类型、通过参与其相关活动是否承担了部分或全部的回报可变性等的基础上评估是否控制该结构化主体。

（3）统一母子公司的会计政策、统一母子公司的资产负债表日及会计期间

子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。

（4）合并财务报表抵销事项

合并财务报表以本公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司编制。在编制合并财务报表时，本公司与子公司、子公司相互之间所有重大往来余额、交易及未实现利润予以抵销。本公司编制合并财务报表，将整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映本企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。子公司所有者权益中不属于本公司的份额，作为少数股东权益，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“少数股东权益”项目单独列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额，仍然冲减少数股东权益。子公司持有本公司的长期股权投资，视为企业集团的库存股，作为所有者权益的减项，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“减：库存股”项目列示。

（5）合并取得子公司会计处理

对于本公司同一控制下企业合并取得的子公司，视同该企业合并于自最终控制方开始实时控制时已经发生，调整合并资产负债表的期初数，将子公司或业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将子公司或业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整。因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，视同参与合并的各方在最终控制方开始控制时即以目前的状态存在进行调整。在取得被合并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。

对于本公司非同一控制下企业合并取得的子公司，不调整合并资产负债表期初数，将该子公司或业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务自购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本公司按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配之外的其他所有者权益变动的，与其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

（6）处置子公司股权至丧失控制权的会计处理方法

①一般处理方法

在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入本公司合并利润表；该子公司或业务期初至处置日的现金流量纳入本公司合并现金流量表。

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。本公司将处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，本公司在丧失控制权时转为当期投资收益。

②分步处置子公司

本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，如处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，本公司将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：

ⅰ．这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

ⅱ．这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

ⅲ．一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

ⅳ．一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，本公司将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，本公司按不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。

（7）购买子公司少数股权

本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

（8）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资

本公司在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的长期股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司根据在合营安排中享有的权利和承担的义务，将合营安排分为共同经营和合营企业。

（1）共同经营

当本公司是合营安排的合营方，享有该安排相关资产且承担该安排相关负债时，为共同经营。

本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：①确认本公司单独所持有的资产，以及按本公司份额确认共同持有的资产；②确认本公司单独所承担的负债，以及按本公司份额确认共同承担的负债；③确认出售本公司享有的共同经营产出份额所产生的收入；④按本公司份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；⑤确认单独所发生的费用，以及按本公司份额确认共同经营发生的费用。

当本公司作为合营方向共同经营投出或出售资产（该资产不构成业务，下同）、或者自共同经营购买资产时，在该等资产出售给第三方之前，本公司仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。该等资产发生符合《企业会计准则第 8 号——资产减值》等规定的资产减值损失的，对于由本公司向共同经营投出或出售资产的情况，本公司全额确认该损失；对于本公司自共同经营购买资产的情况，本公司按承担的份额确认该损失。

（2）合营企业

合营企业，是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。本公司对合营企业的投资采用权益法核算，相关会计政策见本附注“五、22、长期股权投资”。

9、现金及现金等价物的确定标准

本公司在编制现金流量表时所确定的现金，是指本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款。

本公司在编制现金流量表时所确定的现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

（1）外币业务折算

本公司对发生的外币交易，采用与交易发生日即期汇率的近似汇率折合本位币入账。

资产负债表日，本公司对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。

以历史成本计量的外币非货币性项目，本公司仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。

（2）外币财务报表折算

本公司的控股子公司、合营企业、联营企业等，若采用与本公司不同的记账本位币，需对其外币财务报表折算后，再进行会计核算及合并财务报表的编报。

外币资产负债表中的资产和负债项目，本公司采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。外币利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者权益项目其他综合收益下列示。

外币现金流量按照系统合理方法确定的，本公司采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

处置境外经营时，与该境外经营有关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

11、金融工具

金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。在本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债、权益工具。

（1）金融资产的分类、确认和计量

在初始确认金融资产时，本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征将金融资产划分为：以摊余成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款或应收票据等，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

1）本公司持有的债务工具：

①以摊余成本计量的金融资产

本公司管理此类金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本公司对于此类金融资产按照实际利率法确认利息收入，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，计入当期损益。本公司的此类金融资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、债权投资和长期应收款等，本公司将自资产负债表日起一年内(含一年)到期的债权投资和长期应收款，列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内(含一年)的债权投资列示为其他流动资产。

②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

本公司管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。此类金融资产按照公允价值计量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。本公司的此类金融资产主要包括应收款项融资、其他债权投资等，本公司将自资产负债表日起一年内(含一年)到期的其他债权投资，列示为一年内到期的非流动资产；取得时期限在一年内(含一年)的其他债权投资列示为其他流动资产。

③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

本公司将上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，列示为交易性金融资产。此外，在初始确认时，本公司为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，本公司采用公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。自资产负债表日起超过一年到期且预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产。

2）本公司的权益工具投资：

本公司将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，列示为交易性金融资产；自资产负债表日起预期持有超过一年的，列示为其他非流动金融资产。 此外，本公司将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列示为其他权益工具投资，且该指定一经作出不得撤销。本公司将该类金融资产的相关股利收入计入当期损益，公允价值变动计入其他综合收益。当该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失将从其他综合收益转入留存收益，不计入当期损益。

（2）金融负债的分类、确认和计量

本公司根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。

本公司将金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融负债相关的利息支出计入当期损益。本公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债主要包括交易性金融负债。

其他金融负债，采用实际利率法按照摊余成本进行后续计量。本公司的其他金融负债主要为以摊余成本计量的金融负债，包括应付票据及应付账款、其他应付款、借款及应付债券等。该类金融负债按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，并采用实际利率法进行后续计量。期限在一年以下(含一年)的，列示为流动负债；期限在一年以上但自资产负债表日起一年内(含一年)到期的，列示为一年内到期的非流动负债；其余列示为非流动负债。

（3）金融负债与权益工具的区分及相关处理方法

本公司按照以下原则区分金融负债与权益工具：（1）如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。（2）如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在本公司扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是本公司的金融负债；如果是后者，该工具是本公司的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本公司须用或可用自身权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除本公司自身权益工具的市场价格以外的变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。

本公司在合并报表中对金融工具（或其组成部分）进行分类时，考虑了集团成员和金融工具持有方之间达成的所有条款和条件。如果集团作为一个整体由于该工具而承担了交付现金、其他金融资产或者以其他导致该工具成为金融负债的方式进行结算的义务，则该工具应当分类为金融负债。

金融工具或其组成部分属于金融负债的，相关利息、股利（或股息）、利得或损失，以及赎回或再融资产生的利得或损失等，本公司计入当期损益。

金融工具或其组成部分属于权益工具的，其发行（含再融资）、回购、出售或注销时，本公司作为权益的变动处理；本公司不确认权益工具的公允价值变动，与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减；本公司对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。

（4）金融资产转移的确认依据和计量方法

本公司将满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量的合同权利终止；②该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；③该金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产的控制。若本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，且未放弃对该金融资产的控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。

其他权益工具投资终止确认时，本公司将其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入留存收益；其余金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额，计入当期损益。

本公司对采用附追索权方式出售的金融资产，或将持有的金融资产背书转让，需确定该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬是否已经转移。已将该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则继续判断企业是否对该资产保留了控制，并根据前面各段所述的原则进行会计处理。

（5）金融负债的终止确认

金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。本公司（借入方）与借出方签订协议，以承担新金融负债的方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。本公司对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，终止确认原金融负债，同时按照修改后的条款确认一项新金融负债。

金融负债（或其一部分）终止确认的，本公司将其账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。

（6）金融资产和金融负债的抵销

当本公司具有抵销已确认金额的金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示。除此以外，本公司的金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

（7）金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。金融工具存在活跃市场的，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。在估值时，公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。

综上，本公司将公允价值计量所使用的输入值划分为三个层次，并首先使用第一层次输入值，其次使用第二层次输入值，最后使用第三层次输入值。第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

（8）金融资产减值

本公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资、合同资产、租赁应收款、贷款承诺及财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

①预期信用损失的计量

本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

在每个资产负债表日，本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

本公司对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、合同资产和应收款项融资，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

A、应收款项：

本公司对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资及长期应收款等单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收票据、应收账款、其他应收款及应收款项融资或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资及长期应收款等划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

a、应收票据确定组合的依据如下：

对于划分为组合的应收票据，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

b、应收账款确定组合的依据如下：

对于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

c、其他应收款确定组合的依据如下：

对于划分为组合的其他应收款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

d、应收款项融资确定组合的依据如下：

对于划分为组合的应收款项融资，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

e、合同资产确定组合的依据如下：

对于划分为组合的合同资产，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制合同资产账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

本公司基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法如下：

合并范围内关联方组合、银行承兑汇票、应收出口退税、海关保证金：结合历史违约损失经验及目前经济状况、考虑前瞻性信息，预期信用损失率为0%。

B、债权投资、其他债权投资

对于债权投资和其他债权投资，本公司按照投资的性质，根据交易对手和风险敞口的各种类型，通过违约风险敞口和未来12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。

②具有较低的信用风险

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。

③信用风险显著增加

本公司通过比较金融工具在资产负债表日所确定的预计存续期内的违约概率与在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率，以确定金融工具预计存续期内发生违约概率的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本公司考虑的信息包括：

A、信用风险变化所导致的内部价格指标是否发生显著变化；

B、预期将导致债务人履行其偿债义务的能力是否发生显著变化的业务、财务或经济状况的不利变化；

C、债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化；

D、作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化。这些变化预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影响违约概率；

E、预期将降低债务人按合同约定期限还款的经济动机是否发生显著变化；

F、借款合同的预期变更，包括预计违反合同的行为是否可能导致的合同义务的免除或修订、给予免息期、利率跳升、要求追加抵押品或担保或者对金融工具的合同框架做出其他变更；

G、债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化；

H、合同付款是否发生逾期超过（含）30日。

根据金融工具的性质，本公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本公司可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。

通常情况下，如果逾期超过 30 日，本公司确定金融工具的信用风险已经显著增加。除非本公司无需付出过多成本或努力即可获得合理且有依据的信息，证明虽然超过合同约定的付款期限 30 天，但信用风险自初始确认以来并未显著增加。

④已发生信用减值的金融资产

本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：发行方或债务人发生重大财务困难；债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；债务人很可能破产或进行其他财务重组；发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。

⑤预期信用损失准备的列报

为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

⑥核销

如果本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额，这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本公司确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

12、应收票据

本公司对于应收票据按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。应收票据的坏账准备的确认标准和计提方法详见本附注“五、11、金融工具”。

13、应收账款

对于不含重大融资成分的应收款项，本公司按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

对于包含重大融资成分的应收款项，本公司选择始终按照相当于存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

应收账款的坏账准备的确认标准和计提方法详见本附注“五、11、金融工具”。

14、应收款项融资

当应收票据和应收账款同时满足以下条件时，本公司将其划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，在报表中列示为应收款项融资：

（1）合同现金流量为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付；

（2）本公司管理应收票据和应收账款的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标。

15、其他应收款

其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本公司依据其他应收款信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来 12 个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。其他应收款的坏账准备的确认标准和计提方法详见本附注“五、11、金融工具”。

16、合同资产

本公司将拥有的、无条件（即，仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项列示，将已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素作为合同资产列示。向客户销售两项可明确区分的商品，因已交付其中一项商品而有权收取款项，但收取该款项还取决于交付另一项商品的，本公司将该收款权利作为合同资产。

本公司对合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见本附注“五、11、金融工具”。

17、存货

（1）存货的分类

存货是指本公司在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。主要包括原材料、低值易耗品、包装物、在产品、库存商品、发出商品等。

（2）发出存货的计价方法

存货发出时，采取加权平均法确定其发出的实际成本。

（3）存货跌价准备的计提方法

资产负债表日，本公司存货按照成本与可变现净值孰低计量。

本公司对于产成品、商品和用于出售的材料等可直接用于出售的存货，按该等存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；用于生产而持有的材料等存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若本公司持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为基础计算。

本公司按单个存货项目计提存货跌价准备。但如果某些存货与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量，可以合并计量成本与可变现净值；对于数量繁多、单价较低的存货，本公司按照存货类别计量成本与可变现净值。

在资产负债表日，如果本公司存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，并计入当期损益。如果以前减记存货价值的影响因素已经消失的，本公司将减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。

（4）存货的盘存制度

本公司的存货盘存制度为永续盘存制。

（5）低值易耗品和包装物的摊销方法

低值易耗品和包装物采用一次转销法摊销。

18、持有待售资产

（1）划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

本公司在主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换）而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值时，将该非流动资产或处置组被划分为持有待售类别。

处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债。处置组所属的资产组或资产组组合按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》分摊了企业合并中取得的商誉的，该处置组应当包含分摊至处置组的商誉。

本公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：根据本公司类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即本公司已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。

因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的，无论出售后本公司是否保留部分权益性投资，在拟出售的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时，本公司在个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

初始计量或在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，本公司将账面价值高于公允价值减去出售费用后净额的差额确认为资产减值损失。对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，本公司先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据处置组中的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。

后续资产负债表日持有待售的非流动资产或处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，本公司将以前减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。对于已抵减的商誉账面价值和划分为持有待售类别前确认的资产减值损失本公司不予转回。

本公司对持有待售的非流动资产和持有待售的处置组中的资产不计提折旧或进行摊销；持有待售的处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。

某项非流动资产或处置组被划分为持有待售类别，但后来不再满足持有待售类别划分条件的，本公司停止将其划分为持有待售类别，并按照下列两项金额中较低者计量：

①该资产或处置组被划分为持有待售类别之前的账面价值，按照其假定在没有被划分为持有待售类别的情况下本应确认的折旧、摊销或减值进行调整后的金额；

②可收回金额。

（2）终止经营的认定标准

终止经营，是指满足下列条件之一的已被本集团处置或被本集团划分为持有待售类别的、能够单独区分的组成部分：

①该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区。

②该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分。

③该组成部分是专为转售而取得的子公司。

（3）列报

本公司在资产负债表中将持有待售的非流动资产或持有待售的处置组中的资产列报于“持有待售资产”，将持有待售的处置组中的负债列报于“持有待售负债”。

本公司在利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益。不符合终止经营定义的持有待售的非流动资产或处置组，其减值损失和转回金额及处置损益作为持续经营损益列报。终止经营的减值损失和转回金额等经营损益及处置损益作为终止经营损益列报。

本公司对拟结束使用而非出售且满足终止经营定义中有关组成部分的条件的处置组，自其停止使用日起作为终止经营列报。

对于当期列报的终止经营，在当期财务报表中，本公司将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营损益列报。终止经营不再满足持有待售类别划分条件的，在当期财务报表中，本公司将原来作为终止经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的持续经营损益列报。

19、债权投资

20、其他债权投资

21、长期应收款

22、长期股权投资

长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资。

（1）初始投资成本确定

①对于本公司合并取得的长期股权投资，如为同一控制下的企业合并，按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额确认为初始成本；如为非同一控制下的企业合并，按购买日确定的合并成本确认为初始成本；

②本公司对于除合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，以支付现金取得的长期股权投资，初始投资成本为实际支付的购买价款；以发行权益性证券取得的长期股权投资，初始投资成本为发行权益性证券的公允价值；以债务重组、非货币性资产交换等方式取得的长期股权投资，其初始投资成本按照相关准则的有关内容确定。

（2）后续计量及损益确认方法

①成本法核算

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算。采用成本法核算的长期股权投资，除追加或收回投资外，账面价值一般不变。对被投资企业宣告分派的利润或现金股利，本公司计算应分得的部分，确认为投资收益。

②权益法核算

本公司对联营企业和合营企业的长期股权投资采用权益法核算。采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法核算时，本公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。本公司在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。

本公司在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本公司对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本公司在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

（3）长期股权投资核算方法的转换

①公允价值计量转权益法核算：本公司原持有的对被投资单位的股权投资（不具有控制、共同控制或重大影响的），按照金融工具确认和计量准则进行会计处理的，因追加投资等原因导致持股比例上升，能够对被投资单位施加共同控制或重大影响的，在转按权益法核算时，本公司按照金融工具确认和计量准则确定的原股权投资的公允价值加上为取得新增投资而应支付对价的公允价值，作为改按权益法核算的初始投资成本。本公司原持有的股权投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的，其公允价值与账面价值之间的差额以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动直接转入留存收益。

②公允价值计量或权益法核算转成本法核算：本公司原持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的按照金融工具确认和计量准则进行会计处理的权益性投资，或者原持有对联营企业、合营企业的长期股权投资，因追加投资等原因，能够对被投资单位实施控制的，按有关企业合并形成的长期股权投资进行会计处理。

③权益法核算转公允价值计量：本公司原持有的对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，因部分处置等原因导致持股比例下降，不能再对被投资单位实施共同控制或重大影响的，改按金融工具确认和计量准则对剩余股权投资进行会计处理，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。

④成本法转权益法或公允价值计量： 本公司因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，本公司改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，本公司改按《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。在编制合并财务报表时，按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》的有关规定进行会计处理。

（4）确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则认为所有参与方或一组参与方集体控制该安排。本公司在判断是否存在共同控制时，首先判断是否由所有参与方或参与方组合集体控制该安排，其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。如果存在两个或两个以上的参与方组合能够集体控制某项安排的，不构成共同控制。本公司判断是否存在共同控制时，不考虑享有的保护性权利。

重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司在确定能否对被投资单位施加重大影响时，考虑直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及本公司及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定转换为对被投资方单位的股权后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权及可转换公司债券等的影响。

当本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位 20%（含 20%）以上但低于 50%的表决权股份时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响。

本公司通常通过以下一种或几种情形来判断是否对被投资单位具有重大影响：

①在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表。

②参与被投资单位财务和经营政策制定过程。

③与被投资单位之间发生重要交易。

④向被投资单位派出管理人员。

⑤向被投资单位提供关键技术资料。

存在上述一种或多种情形并不意味着本公司一定对被投资单位具有重大影响，本公司需要综合考虑所有事实和情况来做出恰当的判断。

（5）长期股权投资处置

本公司处置长期股权投资时，将投资账面价值与实际取得价款之间的差额计入当期损益。

本公司全部处置权益法核算的长期股权投资时，原权益法核算的相关其他综合收益在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法核算时全部转入当期投资收益。本公司部分处置权益法核算的长期股权投资，剩余股权仍采用权益法核算的，原权益法核算的相关其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础处理并按比例结转，因被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期投资收益。

23、投资性房地产

投资性房地产计量模式

成本法计量

折旧或摊销方法

本公司投资性房地产中出租的建筑物采用年限平均法计提折旧，具体核算政策与固定资产部分相同。投资性房地产中出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权采用直线法摊销，具体核算政策与无形资产部分相同。

本公司的投资性房地产类别、折旧方法、折旧年限、预计残值率、年折旧率如下：

本公司对于投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。本公司在有证据表明将自用的房屋及建筑物改用于出租或将持有的房地产开发产品以经营租赁的方式出租时，固定资产、无形资产或存货以转换前的账面价值转换为投资性房地产。本公司在有证据表明将原本用于赚取租金或资本增值的房屋及建筑物改为自用或将用于经营租出的房屋及建筑物重新用于对外销售的，投资性房地产以转换前的账面价值转换为固定资产、无形资产或存货。

24、固定资产

（1） 确认条件

本公司固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产，同时满足以下条件时予以确认：

①与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；

②该固定资产的成本能够可靠地计量。

与固定资产有关的后续支出，符合上述确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时计入当期损益。

本公司固定资产按照成本进行初始计量。固定资产的成本一般包括购买价款、相关税费、以及为使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的其他支出，如运输费、安装费等。但购买的固定资产如果超过正常的信用条件延期支付，固定资产的成本以各期付款额的现值之和为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照《企业会计准则第 17 号——借款费用》应予资本化的以外，在信用期内计入当期损益。

（2） 折旧方法

（3）固定资产处置

当固定资产处置时或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

25、在建工程

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

（1）在建工程的计量

本公司在建工程成本按实际工程支出确定﹐包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

（2）在建工程结转固定资产的标准和时点本公司在建工程在工程完工达到预定可使用状态时，结转固定资产。

本公司所建造工程已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，并按本公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧。待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。

本公司各类别在建工程具体转固标准和时点：

26、借款费用

（1）借款费用资本化的确认原则和资本化期间

本公司借款费用，包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。

资本化期间：指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间。借款费用暂停资本化的期间不包括在内。

本公司借款费用同时满足下列条件时开始资本化：（1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；（2）借款费用已经发生；（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，本公司借款费用停止资本化。

暂停资本化期间：在购建或生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过 3个月的，本公司暂停借款费用的资本化。

（2）借款费用资本化率以及资本化金额的计算方法

本公司资本化金额计算：①借入专门借款，按照专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；②占用一般借款按照累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率计算确定，资本化率为一般借款的加权平均利率；③借款存在折价或溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或溢价金额，调整每期利息金额。

27、生物资产

28、油气资产

29、无形资产

（1） 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

本公司无形资产按照成本进行初始计量。购入的无形资产，按实际支付的价款和相关支出作为实际成本；投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实际成本，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本；自行开发的无形资产，其成本为达到预定用途前所发生的支出总额；对非同一控制下合并中取得被购买方拥有的但在其财务报表中未确认的无形资产，在对被购买方资产进行初始确认时，按公允价值确认为无形资产。

本公司无形资产后续计量，分别为：①使用寿命有限无形资产采用直线法摊销，并在年度终了，对无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如与原先估计数存在差异的，进行相应的调整。②使用寿命不确定的无形资产不摊销，但在年度终了，对使用寿命进行复核，当有确凿证据表明其使用寿命是有限的，则估计其使用寿命，按直线法进行摊销。

使用寿命有限的无形资产摊销方法如下：

本公司将无法预见该资产为公司带来经济利益的期限，或使用期限不确定等无形资产确定为使用寿命不确定的无形资产。

使用寿命不确定的判断依据：①来源于合同性权利或其他法定权利，但合同规定或法律规定无明确使用年限；②综合同行业情况或相关专家论证等，仍无法判断无形资产为公司带来经济利益的期限。

每年年末，本公司对使用寿命不确定无形资产使用寿命进行复核，主要采取自下而上的方式，由无形资产使用相关部门进行基础复核，评价使用寿命不确定判断依据是否存在变化等。

（2） 研发支出的归集范围及相关会计处理方法

本公司研发支出为公司研发活动直接相关的支出，包括研发人员职工薪酬、直接投入费用、折旧与待摊费用、其他费用等，其中研发人员的工资按照项目工时分摊计入研发支出。

内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

划分内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段的具体标准：为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查阶段，应确定为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等阶段，应确定为开发阶段，该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。

无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。

30、长期资产减值

本公司对长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

本公司对因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。对于尚未达到可使用状态的无形资产，也每年进行减值测试。

本公司进行商誉减值测试时，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。在将商誉的账面价值分摊至相关的资产组或者资产组组合时，按照各资产组或者资产组组合的公允价值占相关资产组或者资产组组合公允价值总额的比例进行分摊。公允价值难以可靠计量的，按照各资产组或者资产组组合的账面价值占相关资产组或者资产组组合账面价值总额的比例进行分摊。

本公司在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，如相关资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，就其差额确认减值损失。减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值；再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，本公司在以后会计期间不予转回。

31、长期待摊费用

本公司长期待摊费用是指已经支出，但受益期限在一年以上（不含一年）的各项费用。长期待摊费用按费用项目的受益期限分期摊销。若长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益，本公司将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

32、合同负债

合同负债，是指本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。如果在本公司向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本公司已经取得了无条件收款权，本公司在客户实际支付款项和到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收款项列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。

33、职工薪酬

（1） 短期薪酬的会计处理方法

本公司短期薪酬包括短期工资、奖金、津贴、补贴、职工福利费、住房公积金、工会经费和职工教育经费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险费、短期带薪缺勤、短期利润分享计划等。本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的应付的短期薪酬确认为负债，并按照受益对象和权责发生制原则计入当期损益或相关资产成本。

（2） 离职后福利的会计处理方法

离职后福利主要包括基本养老保险费、企业年金等，按照本公司承担的风险和义务，分类为设定提存计划、设定受益计划。

设定提存计划：本公司在资产负债表日为换取职工在会计期间提供的服务而向单独主体缴存的提存金确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

设定受益计划：本公司在半年和年度资产负债表日由独立精算师进行精算估值，以预期累积福利单位法确定提供福利的成本。本公司设定受益计划导致的职工薪酬成本包括下列组成部分：（1）服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失。其中，当期服务成本是指，职工当期提供服务所导致的设定受益义务现值的增加额；过去服务成本是指，设定受益计划修改所导致的与以前期间职工服务相关的设定受益义务现值的增加或减少；（2）设定受益义务的利息费用；（3）重新计量设定受益计划负债导致的变动。除非其他会计准则要求或允许职工福利成本计入资产成本，本公司将上述第(1)和(2)项计入当期损益；第(3)项计入其他综合收益且不会在后续会计期间转回至损益。

（3） 辞退福利的会计处理方法

辞退福利是指本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议。本公司在不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时，或确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时（两者孰早），确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。

（4） 其他长期职工福利的会计处理方法

34、预计负债

（1）预计负债的确认标准

当与或有事项相关的义务是本公司承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流出，同时其金额能够可靠地计量时确认该义务为预计负债。

（2）预计负债的计量方法

本公司预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，如所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；如涉及多个项目，按照各种可能结果及相关概率计算确定最佳估计数。

本公司于资产负债表日对预计负债账面价值进行复核，有确凿证据表明该账面价值不能真实反映当前最佳估计数，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。

35、股份支付

本公司的股份支付是为了获取职工[或其他方]提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。本公司的股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

用以换取职工提供服务的以权益结算的股份支付，本公司以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。在等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的可行权职工人数变动、是否达到规定业绩条件等后续信息对可行权权益工具数量作出最佳估计，以此为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应增加资本公积。在可行权日之后不再对已确认的相关成本或费用和所有者权益总额进行调整。但授予后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日以承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债；如需完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权，在等待期的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用，相应调整负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

本公司对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；若修改增加了所授予权益工具的数量，则将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。如果公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，如缩短等待期、变更或取消业绩条件（而非市场条件），公司在处理可行权条件时，应当考虑修改后的可行权条件。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式修改股份支付计划的条款和条件，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本公司取消了部分或全部已授予的权益工具。

在等待期内，如果取消了授予的权益工具，本公司对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，本公司将其作为授予权益工具的取消处理。

36、优先股、永续债等其他金融工具

37、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

本公司与客户之间的合同同时满足下列条件时，在客户取得相关商品控制权时确认收入：合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务相关的权利和义务；合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；合同具有商业实质，即履行该合同将改变公司未来现金流量的风险、时间分布或金额；公司因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。

在合同开始日，本公司识别合同中存在的各单项履约义务，并将交易价格按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履约义务。在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。

对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，公司在相关履约时段内按照履约进度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为收入：客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；客户能够控制公司履约过程中在建的商品；公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。履约进度根据所转让商品的性质采用投入法或产出法确定，当履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

如果不满足上述条件之一，则公司在客户取得相关商品控制权的时点将分摊至该单项履约义务的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；客户已接受该商品。其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

与本公司取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：

销售商品收入：

①国内销售

A、纤维素醚及其他化工类产品，以产品已经发出，经客户在发货单上签收确认，收到货款或取得收取货款的凭据时确认收入的实现。

B、石墨设备类产品：公司以产品已经发出并送达客户指定位置，经客户签收确认，取得收取货款的凭据时确认产品收入的实现。公司负责现场安装，以产品安装完成后，经客户签收确认，取得收取货款的凭据时确认安装收入的实现。

②国外销售

根据销售合同，由国际业务部按订单组织装箱发货，取得海关报关单，在装运港装船离港时已将商品控制权转移，此时确认销售收入的实现。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求

38、合同成本

合同履约成本，是指本公司为履行合同发生的成本，该成本不属于收入准则以外的其他准则规范范围且同时满足下列条件：

（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

（2）该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源；

（3）该成本预期能够收回。

本公司的下列支出于发生时，计入当期损益：

（1）管理费用。

（2）非正常消耗的直接材料、直接人工和制造费用（或类似费用），这些支出为履行合同发生，但未反映在合同价格中。

（3）与履约义务中已履行部分相关的支出。

（4）无法在尚未履行的与已履行的履约义务之间区分的相关支出。

本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产；如该资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。增量成本，是指本公司不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。本公司为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出（如无论是否取得合同均会发生的差旅费等），在发生时计入当期损益，但是，明确由客户承担的除外。

本公司与合同成本有关的资产，应当采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

本公司与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

1）本公司因转让与该资产相关的商品预期能够取得的剩余对价；

2）为转让该相关商品估计将要发生的成本。

以前期间减值的因素之后发生变化，使得上述1)减2)的差额高于该资产账面价值的，本公司转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

39、政府补助

（1）政府补助类型

政府补助是指本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产（但不包括政府作为所有者投入的资本），主要划分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助两种类型。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。

（2）与资产相关的政府补助的会计处理方法

与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。本公司对与资产相关的政府补助，冲减相关资产账面价值或确认为递延收益。确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）。

（3）与收益相关的政府补助的会计处理方法

与收益相关的政府补助，是指本公司取得的除与资产相关的政府补助之外的政府补助。本公司对与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）或冲减相关成本费用或损失；用于补偿本公司已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）或冲减相关成本费用或损失。

本公司取得的政策性优惠贷款贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处理：

①财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提供贷款的，本公司以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。

②财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费用。

（4）区分与资产相关政府补助和与收益相关政府补助的具体标准

本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助，确认为与资产相关的政府补助。本公司取得的除与资产相关的政府补助之外的政府补助，确认为与收益相关的政府补助。

若政府文件未明确规定补助对象，将该政府补助划分为与资产相关或与收益相关的判断依据：

①政府文件明确了补助所针对的特定项目的，根据该特定项目的预算中将形成资产的支出金额和计入费用的支出金额的相对比例进行划分，对该划分比例需在每个资产负债表日进行复核，必要时进行变更；②政府文件中对用途仅作一般性表述，没有指明特定项目的，作为与收益相关的政府补助。

（5）政府补助的确认时点

按照应收金额计量的政府补助，在期末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计能够收到财政扶持资金时予以确认。

除按照应收金额计量的政府补助外的其他政府补助，在实际收到补助款项时予以确认。

40、递延所得税资产/递延所得税负债

本公司递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性差异)计算确认。

（1）本公司对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。

（2）本公司递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。如未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的，则减记递延所得税资产的账面价值。

（3）本公司对与子公司及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税负债，除非本公司能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。本公司对与子公司及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。

（4）本公司对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。资产负债表日，本公司递延所得税资产和递延所得税负债按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

（5）本公司对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易（包括承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负债并计入相关资产成本的交易等），不适用上述（4）中关于豁免初始确认递延所得税负债和递延所得税资产的规定。本公司对该交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，在该交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和递延所得税资产。

（6）同时满足下列条件的递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：

A、递延所得税资产和递延所得税负债与同一税收征管部门对本公司内同一纳税主体征收的所得税相关；

B、本公司内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利。

41、租赁

（1） 作为承租方租赁的会计处理方法

①使用权资产

使用权资产，是指本公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。在租赁期开始日，本公司作为承租人对租赁确认使用权资产和租赁负债，但简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。

本公司的使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：

a.租赁负债的初始计量金额；

b.在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

c.本公司作为承租人发生的初始直接费用；

d.本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

本公司采用平均年限法对使用权资产计提折旧。本公司能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

本公司按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定，确定使用权资产是否发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。

本公司根据准则重新计量租赁负债时，相应调整使用权资产的账面价值。如使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将剩余金额计入当期损益。

租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。

②租赁负债

在租赁期开始日，本公司作为承租人对租赁确认使用权资产和租赁负债，但简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。本公司的租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。

在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用本公司（即承租人）增量借款利率作为折现率。

租赁内含利率，是指使出租人的租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公允价值与出租人的初始直接费用之和的利率。承租人增量借款利率，是指本公司作为承租人在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产，在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。

本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或资产成本。

在租赁期开始日后，本公司续租选择权、终止租赁选择权或购买选择权评估结果发生变化的，重新确定租赁付款额，并按变动后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债：

在租赁期开始日后，根据担保余值预计的应付金额发生变动，或者因用于确定租赁付款额的指数或比率变动而导致未来租赁付款额发生变动的，本公司按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债。在这些情形下，本公司采用的折现率不变；但是，租赁付款额的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折现率。

③短期租赁和低价值资产租赁

本公司对短期租赁以及低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。本公司将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

④租赁变更

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：

a.该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；

b.增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本公司重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。

租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。

（2） 作为出租方租赁的会计处理方法

①租赁的分类

在租赁开始日，本公司作为出租人将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁，是指无论所有权最终是否转移，但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁，是指除融资租赁以外的其他租赁。本公司作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行分类。

②经营租赁的会计处理方法

在租赁期内各个期间，本公司采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本公司发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在实际发生时计入当期损益。

③融资租赁的会计处理方法

于租赁期开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认相关资产。本公司对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。

本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止确认和减值按照本附注“11、金融工具”进行会计处理。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

本公司作为生产商或经销商并作为出租人的融资租赁，在租赁期开始日，本公司按照租赁资产公允价值与租赁收款额按市场利率折现的现值两者孰低确认收入，并按照租赁资产账面价值扣除未担保余值的现值后的余额结转销售成本。本公司作为生产商或经销商并作为出租人为取得融资租赁发生的成本，在租赁期开始日计入当期损益。

④租赁变更

本公司作为出租人的融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该变更作为一项单独租赁进行会计处理：

a.该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；

b.增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司作为出租人分下列情形对变更后的租赁进行处理：

a.假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司作为出租人自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；

b.假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本公司作为出租人按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。即，修改或重新议定租赁合同，未导致应收融资租赁款终止确认,但导致未来现金流量发生变化的，重新计算该应收融资租赁款的账面余额，并将相关利得或损失计入当期损益。重新计算应收融资租赁款账面余额时，根据重新议定或修改的租赁合同现金流量按照应收融资租赁款的原折现率或按照《企业会计准则第 24 号一套期会计》(2017)第二十三条规定重新计算的折现率(如适用)折现的现值确定。对于修改或重新议定租赁合同所产生的所有成本和费用，本公司调整修改后的应收融资租赁款的账面价值，并在修改后应收融资租赁款的剩余期限内进行摊销。

本公司作为出租人的经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

42、其他重要的会计政策和会计估计

（1）套期会计

1）本公司将套期分为公允价值套期、现金流量套期：

①公允价值套期，是指对已确认资产或负债，尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。该公允价值变动源于特定风险，且将影响企业的损益或其他综合收益。

②现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期。该现金流量变动源于与已确认资产或负债、极可能发生的预期交易，或与上述项目组成部分有关的特定风险，且将影响企业的损益。

2）套期工具和被套期项目：

套期工具，是指本公司为进行套期而指定的，其公允价值或现金流量变动预期可抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动的金融工具，包括：①以公允价值计量且其变动计入当期损益的衍生工具，但签出期权除外。只有在对购入期权（包括嵌入在混合合同中的购入期权）进行套期时，签出期权才可以作为套期工具。嵌入在混合合同中但未分拆的衍生工具不能作为单独的套期工具。②以公允价值计量且其变动计入当期损益的非衍生金融资产或非衍生金融负债，但指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益、且其自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益的金融负债除外。本公司自身权益工具不属于金融资产或金融负债，不能作为套期工具。

被套期项目，是指使本公司面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的、能够可靠计量的项目。本公司将下列单个项目、项目组合或其组成部分指定为被套期项目：①已确认资产或负债。②尚未确认的确定承诺。确定承诺，是指在未来某特定日期或期间，以约定价格交换特定数量资源、具有法律约束力的协议。③极可能发生的预期交易。预期交易，是指尚未承诺但预期会发生的交易。

上述项目组成部分是指小于项目整体公允价值或现金流量变动的部分，本公司将下列项目组成部分或其组合被指定为被套期项目：①项目整体公允价值或现金流量变动中仅由某一个或多个特定风险引起的公允价值或现金流量变动部分（风险成分）。根据在特定市场环境下的评估，该风险成分应当能够单独识别并可靠计量。风险成分也包括被套期项目公允价值或现金流量的变动仅高于或仅低于特定价格或其他变量的部分。②一项或多项选定的合同现金流量。③项目名义金额的组成部分，即项目整体金额或数量的特定部分，其可以是项目整体的一定比例部分，也可以是项目整体的某一层级部分。若某一层级部分包含提前还款权，且该提前还款权的公允价值受被套期风险变化影响的，不得将该层级指定为公允价值套期的被套期项目，但在计量被套期项目的公允价值时已包含该提前还款权影响的情况除外。

3）套期关系评估

在套期关系开始时，本公司对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和风险管理策略的正式书面文件。该文件载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质，以及本公司对套期有效性评估方法。套期有效性，是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量的程度。此类套期在初始指定日及以后期间被持续评价符合套期有效性要求。

如果套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使（但作为套期策略组成部分的展期或替换不作为已到期或合同终止处理），或因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标，或者被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响开始占主导地位，或者该套期不再满足套期会计方法的其他条件时，本公司终止运用套期会计。

套期关系由于套期比率的原因不再符合套期有效性要求的，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，本公司对套期关系进行再平衡。

4）确认和计量满足套期会计方法的严格条件的，按如下方法进行处理：

①公允价值套期套期工具产生的利得或损失计入当期损益。如果是对指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资（或其组成部分）进行套期的，套期工具产生的利得或损失计入其他综合收益。被套期项目因套期风险敞口形成利得或损失，计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。如果被套期项目是指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资（或其组成部分），因套期风险敞口形成利得或损失，计入其他综合收益，其账面价值已按公允价值计量，不需要调整。

就与按摊余成本计量的金融工具（或其组成部分）有关的公允价值套期而言，对被套期项目账面价值所作的调整，按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，计入当期损益。该摊销日可以自调整日开始，并不得晚于被套期项目终止进行套期利得和损失调整的时点。被套期项目为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（或其组成部分）的，按照同样的方式对累积已确认的套期利得或损失进行摊销，并计入当期损益，但不调整金融资产（或其组成部分）的账面价值。

被套期项目为尚未确认的确定承诺（或其组成部分）的，其在套期关系指定后因被套期风险引起的累计公允价值变动确认为一项资产或负债，相关的利得或损失计入当期损益。当履行确定承诺而取得资产或承担负债时，应当调整该资产或负债的初始确认金额，以包括已确认的被套期项目的公允价值累计变动额。

②现金流量套期套期工具利得或损失中属于套期有效的部分，作为现金流量套期储备，确认为其他综合收益，属于套期无效的部分（即扣除计入其他综合收益后的其他利得或损失），计入当期损益。现金流量套期储备的金额，按照下列两项的绝对额中较低者确定：①套期工具自套期开始的累计利得或损失。②被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。

如果被套期的预期交易随后确认为非金融资产或非金融负债，或非金融资产或非金融负债的预期交易形成适用公允价值套期会计的确定承诺时则原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。其余现金流量套期在被套期的预期现金流量影响损益的相同期间，如预期销售发生时，将其他综合收益中确认的现金流量套期储备转出，计入当期损益。

（2）股份回购

股份回购中支付的对价和交易费用减少股东权益，回购、转让或注销本公司股份时，不确认利得或损失。

转让库存股，按实际收到的金额与库存股账面金额的差额，计入资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。

注销库存股，按股票面值和注销股数减少股本，按注销库存股的账面余额与面值的差额，冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。

（3）分部信息

本公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部,以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。

经营分部是指本公司内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；（2）本公司管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；（3）本公司能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则可合并为一个经营分部。

（4）安全生产费用

本公司根据财政部、应急部《企业安全生产费用提取和使用管理办法》的规定计提安全生产费用，安全生产费用专门用于完善和改进企业安全生产条件。

本公司提取的安全生产费计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储备。使用提取的安全生产费用属于费用性支出的，直接冲减专项储备。使用提取的安全生产费形成固定资产的，通过在建工程归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产，同时按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。

（5）债务重组

债务重组，是指在不改变交易对手方的情况下，经债权人和债务人协定或法院裁定，就清偿债务的时间、金额或方式等重新达成协议的交易。

A、本公司作为债务人记录债务重组

本公司以资产清偿债务的债务重组，在相关资产和所清偿债务符合终止确认条件时予以终止确认，所清偿债务账面价值与转让资产账面价值之间的差额计入当期损益。

本公司将债务转为权益工具的债务重组，在所清偿债务符合终止确认条件时予以终止确认。初始确认权益工具时按照权益工具的公允价值计量，权益工具的公允价值不能可靠计量的，按照所清偿债务的公允价值计量。所清偿债务账面价值与权益工具确认金额之间的差额，计入当期损益。

采用修改其他条款方式进行债务重组的，本公司按照《企业会计准则第22号——金融工具的确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》的规定，确认和计量重组债务。

以多项资产清偿债务或者组合方式进行债务重组的，本公司按照前述方法确认和计量权益工具和重组债务，所清偿债务的账面价值与转让资产的账面价值以及权益工具和重组债务的确认金额之和的差额，计入当期损益。

B、本公司作为债权人记录债务重组

债务人以资产清偿债务或者将债务转为权益工具方式进行债务重组的，本公司在相关资产符合其定义和确认条件时予以确认。

债务人以资产清偿债务方式进行债务重组的，本公司初始确认受让的金融资产以外的资产时，应当按照下列原则以成本计量：（1）存货的成本，包括放弃债权的公允价值和使该资产达到当前位置和状态所发生的可直接归属于该资产的税金、运输费、装卸费、保险费等其他成本。（2）对联营企业或合营企业投资的成本，包括放弃债权的公允价值和可直接归属于该资产的税金等其他成本。（3）投资性房地产的成本，包括放弃债权的公允价值和可直接归属于该资产的税金等其他成本。（4）固定资产的成本，包括放弃债权的公允价值和使该资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的税金、运输费、装卸费、安装费、专业人员服务费等其他成本。（5）生物资产的成本，包括放弃债权的公允价值和可直接归属于该资产的税金、运输费、保险费等其他成本。（6）无形资产的成本，包括放弃债权的公允价值和可直接归属于使该资产达到预定用途所发生的税金等其他成本。放弃债权的公允价值与账面价值之间的差额，应当计入当期损益。

将债务转为权益工具的债务重组导致本公司将债权转为对联营企业或合营企业的权益性投资的，按照放弃债权的公允价值和可直接归属于该资产的税金等其他成本计量其初始投资成本。放弃债权的公允价值与账面价值之间的差额，计入当期损益。

采用修改其他条款方式进行债务重组的，本公司按照《企业会计准则第22号——金融工具的确认和计量》的规定，确认和计量重组债权。

采用多项资产清偿债务或者组合方式进行债务重组的，首先按照《企业会计准则第22号——金融工具的确认和计量》的规定确认和计量受让的金融资产和重组债权，然后按照受让的金融资产以外的各项资产的公允价值比例，对放弃债权的公允价值扣除受让金融资产和重组债权确认金额后的净额进行分配，并以此为基础按照前述方法分别确定各项资产的成本。放弃债权的公允价值与账面价值之间的差额，计入当期损益。

（6）非货币性资产交换

如果非货币性资产交换具有商业实质，并且换入资产或换出资产的公允价值能够可靠地计量，本公司的非货币性资产交换以公允价值为基础计量。对于换入资产，本公司以换出资产的公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本进行初始计量；对于换出资产，在终止确认时，将换出资产公允价值与账面价值的差额计入当期损益。有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠的，对于换入资产，本公司以换入资产的公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的初始计量金额；对于换出资产，在终止确认时，将换入资产的公允价值与换出资产账面价值之间的差额计入当期损益。涉及补价的，按照以下规定处理：①支付补价的，以换出资产的公允价值，加上支付补价的公允价值和应支付的相关税费，作为换入资产的成本，换出资产的公允价值与其账面价值之间的差额计入当期损益。有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠的，以换入资产的公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的初始计量金额，换入资产的公允价值减去支付补价的公允价值，与换出资产账面价值之间的差额计入当期损益。②收到补价的，以换出资产的公允价值，减去收到补价的公允价值，加上应支付的相关税费，作为换入资产的成本，换出资产的公允价值与其账面价值之间的差额计入当期损益。有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠的，以换入资产的公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的初始计量金额，换入资产的公允价值加上收到补价的公允价值，与换出资产账面价值之间的差额计入当期损益。

不满足以公允价值为基础计量条件的非货币性资产交换，本公司以账面价值为基础计量。对于换入资产，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入资产的初始计量金额；对于换出资产，终止确认时不确认损益。涉及补价的，应当按照下列规定进行处理：①支付补价的，以换出资产的账面价值，加上支付补价的账面价值和应支付的相关税费，作为换入资产的初始计量金额，不确认损益。②收到补价的，以换出资产的账面价值，减去收到补价的公允价值，加上应支付的相关税费，作为换入资产的初始计量金额，不确认损益。

非货币性资产交换同时换入多项资产的，如果以公允价值为基础计量，本公司按照换入的金融资产以外的各项换入资产公允价值相对比例，将换出资产公允价值总额扣除换入金融资产公允价值后的净额进行分摊，以分摊至各项换入资产的金额，加上应支付的相关税费，作为各项换入资产的成本进行初始计量；有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠的，本公司以各项换入资产的公允价值和应支付的相关税费作为各项换入资产的成本进行初始计量。非货币性资产交换以账面价值为基础计量的，按照各项换入资产的公允价值的相对比例，将换出资产的账面价值总额分摊至各项换入资产，加上应支付的相关税费，作为各项换入资产的初始计量金额。

非货币性资产交换同时换出多项资产的，如果以公允价值为基础计量，本公司将各项换出资产的公允价值与其账面价值之间的差额，在各项换出资产终止确认时计入当期损益；有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠的，按照各项换出资产的公允价值的相对比例，将换入资产的公允价值总额分摊至各项换出资产，分摊至各项换出资产的金额与各项换出资产账面价值之间的差额，在各项换出资产终止确认时计入当期损益。非货币性资产交换以账面价值为基础计量的，各项换出资产终止确认时均不确认损益。

43、重要会计政策和会计估计变更

（1） 重要会计政策变更

□适用 不适用

（2） 重要会计估计变更

□适用 不适用

（3） 2026 年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用 不适用

44、其他

六、税项

1、主要税种及税率

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明

2、税收优惠

（1）增值税税收优惠

①增值税出口退税

公司出口产品中部分产品实行“免、抵、退”税政策，植物空心胶囊、可再分散乳胶粉、减水剂、淀粉醚产品、耐腐蚀热交换器产品出口退税率为13%。

②增值税加计抵减

根据《财政部 税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023〕43号），自2023年1月1日至 2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额。公司与子公司赫尔希公司、淄博高分子公司和中福赫达公司符合相关增值税加计减免条件。

（2）企业所得税税收优惠

根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室2025年1月3日公布的《对山东省认定机构2024年认定报备的第二批高新技术企业进行备案的公告》，本公司通过 2024 年高新技术企业复审，取得山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局下发的编号 GR202437004679 的高新技术企业证书，有效期3年，2026年1-6⽉公司按15%的税率缴纳企业所得税。

根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室2025年1月2日公布的《对山东省认定机构2024年认定报备的第一批高新技术企业进行备案的公告》，本公司之子公司中福赫达公司通过 2024 年高新技术企业复审，取得山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局下发的编号GR202437002919的高新技术企业证书，有效期 3年，2026年 1-6 ⽉子公司中福赫达公司按 15%的税率缴纳企业所得税。

根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室 2025 年 12 月 26 日公布的《对山东省认定机构2025 年认定报备的第一批高新技术企业进行备案公告》，本公司之子公司赫尔希公司通过 2025 年高新技术企业复审，取得山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局下发的编号GR202537002271的高新技术企业证书，有效期 3年，2026年 1-6 ⽉子公司赫尔希公司企业所得税按 15%的税率缴纳企业所得税。

根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室 2025 年 12 月 26 日公布的《对山东省认定机构2025 年认定报备的第一批高新技术企业进行备案公告》，本公司之子公司淄博高分子公司通过 2025 年高新技术企业审核，取得山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局下发的编号

GR202537003162 的高新技术企业证书，有效期 3年，2026年 1-6 ⽉子公司淄博高分子公司企业所得税按 15%的税率缴纳企业所得税。

（3）小微企业“六税两费”减免

《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告 2023 年第 12号）自 2023年 1月 1日至 2027年 12月 31日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。

3、其他

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元

其他说明

因抵押、质押或冻结等对使用有限制，以及放在境外且资金汇回受到限制的货币资金明细如下：

2、交易性金融资产

单位：元

其他说明

3、衍生金融资产

单位：元

其他说明

4、应收票据

（1） 应收票据分类列示

单位：元

（2） 按坏账计提方法分类披露

单位：元

按组合计提坏账准备类别名称：商业承兑汇票 单位：元

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：

□适用 不适用

（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： □适用 不适用

（4） 期末公司已质押的应收票据

单位：元

（5） 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

单位：元

（6） 本期实际核销的应收票据情况

单位：元

其中重要的应收票据核销情况：

单位：元

应收票据核销说明：

5、应收账款

（1） 按账龄披露

单位：元

（2） 按坏账计提方法分类披露

单位：元

按单项计提坏账准备类别名称：按单项计提坏账准备的应收账款 单位：元

按组合计提坏账准备类别名称：账龄组合 单位：元

确定该组合依据的说明：

相同账龄的客户具有类似的预期损失率。

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用 不适用

（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元

本期无重要的坏账准备收回或转回金额。

（4） 本期实际核销的应收账款情况

单位：元

其中重要的应收账款核销情况： 单位：元

应收账款核销说明： 本期无重要的应收账款核销。

（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元