转载 | 历史新高！聚灿光电三季报：主营收入12.21亿元创纪录

10月12日，聚灿光电披露2026年第三季度报告。一眼扫过报表，最抓人的不是那个同比增长20.58%的漂亮数字，而是主营收入12.21亿元创出历史新高，其中第三季度4.37亿元，在二季度之后再度刷新单季纪录。一家LED芯片公司，能把主业的季度曲线一路画成上行，背后绝不是简单的行业回暖。
先看一组容易被标题带偏的数据。公司整体营业收入13.76亿元，同比下滑44.96%，乍看像暴雷。但拆开看，下滑全部来自"其他业务收入"——1.54亿元同比骤降89.61%，原因是黄金废料从对外销售改为委外加工复利用，对应的收入、成本不再确认。
这一条，恰恰是读懂聚灿的关键。把最赚钱的"贸易水分"主动挤掉，把营收基数里的虚胖部分剥离，公司选择让报表回归真实的制造底色。营收数字缩水，但主营业务含金量反而抬升，这种"自断其臂"的财务处理，透着一家制造企业的底气。
再看利润端，更能看出这家公司的成色。归母净利润1.48亿元虽同比降14.62%，但单看三季度净利润7067.83万元，同比增26.10%、环比增48.96%，已经是连续第三个季度环比攀升。单季净利从去年四季度的3199.87万元，一路爬升到7067.83万元，翻了一倍还多。
这个曲线说明了什么？是产品结构的质变。报告期内，以MiniLED、车载应用、植物照明、直显为代表的高端产品产销两旺，产品售价已经连续四个季度环比攀升——从2025Q4的4.49%、2026Q1的4.56%、2026Q2的8.60%，到Q3的3.07%，价格中枢被稳稳顶住。
分业务看，氮化镓基蓝绿光收入同比增8.20%，砷化镓基红黄光收入更是暴增770.42%。后者正是聚灿的新叙事核心：随着240万片红黄光外延片、芯片项目建成投产，砷化镓业务进入全面量产，直接补齐了全色系拼图。
聚灿的棋局，显然不止于当下一份季报。公司已正式启动从"LED芯片公司"到"化合物半导体平台"的战略转型，剑指MicroLEDCPO、空间光伏等新赛道。MicroLEDCPO光芯片样品已送样，AR微显示1080P单色芯片实现批量出货，智能像素车灯进入客户深度联合开发阶段。
更具含金量的，是它把技术储备落成了商业订单。砷化镓红光车灯芯片通过AEC-Q102车规级可靠性测试、拿下国际批量订单；玻璃基COG直显芯片突破瓶颈，成为业内首家实现超小multi-cellMiniLED芯片大规模量产、按月稳定交付的企业。
供应链位置的跃升，是这一切的注脚。在MiniLED直显领域，聚灿已跻身TCL华星、惠科股份等面板厂的核心供应商名单，并与洲明科技签订战略合作协议。从卖芯片给终端，到进入面板厂直显核心供应链，聚灿正在完成一次关键的产业卡位。
当然，转型的路不会一帆风顺。化合物半导体平台、MicroLEDCPO都是长周期、高投入的赛道，短期难有爆发式回报。聚灿此刻的当务之急，是守住LED主业这一现金奶牛，用季报里的连续增长，为转型输血、争取时间。
放到更大的行业坐标系看，聚灿的这份成绩单，也是国产LED芯片产业升级的一面镜子。当同行还在产能红海里卷价格时，率先完成高端化、向化合物半导体延伸的企业，已经拿到了穿越周期的船票。历史新高只是一个节点，真正值得盯的，是它能不能把这份势头，延续成下一程的长跑。
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