计算机｜国家数据集团成立，重视稀缺数据流通及Infra建设机遇

文｜杨泽原  丁奇  马庆刘  王盛乾

国家数据集团正式成立，定位为数据资源开发利用的国家级市场化主体，旨在强化央地及跨行业数据资源协同。我们认为，掌握医保等稀缺行业数据资源的应用公司，以及既有业务涵盖可信数据空间、数据交易平台等Infra建设的相关公司有望率先受益。

▍事件：国家数据集团正式成立。

据新华社报道，2026年10月20日国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立，以数据资源开发利用为主责主业，旨在释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。据国务院国资委官方微信公众号，该集团经国务院批准成立，由国务院国资委代表国务院履行出资人职责。

▍国家数据集团定位为数据资源开发利用的国家级市场化主体，有望强化央地及跨行业数据资源协同。

据C114通信网报道，集团由国务院、河北雄安新区管委会、三大电信运营商及国家电网、南方电网共同出资组建。我们认为，国家数据集团成立后将在以下三方面发挥作用：1）加强与省级、地方数据运营主体协作，衔接公共数据与行业数据的开发利用需求，完善跨区域资源整合及市场化运营机制，降低部门、行业之间的数据流通障碍；2）推动可信数据空间、数据登记及流通服务平台等基础设施建设与互联，并加强数据开发利用与算力服务协同，降低跨主体接入和联合开发成本；3）推动央企旗下分散在各行业数据的协同开发运营，通过目录衔接、标准对接、授权使用及收益分配机制，促进数据产品联合开发、有序流通和价值共享，盘活央企数据存量。

▍产业机遇一：突破高价值数据流通壁垒，加速医保等政府端稀缺数据资源的价值转化。

国家级运营主体有望通过央地合作和行业协同，推动央企与各级政府部门的数据在依法授权基础上融合利用，强化医保等关键领域的数据应用价值。据国家医保局官网披露，2025全国智慧医保大赛已探索将长三角医保脱敏数据与上海部分公共数据融合，支持算法开发与模型训练，应用方向覆盖创新药研发、真实世界研究、医保基金监管等，表明跨部门、跨区域数据协作已有实践基础，未来有望进一步带动数据治理、隐私计算、模型开发及专业运营需求。我们认为，具备国资背景，且拥有稀缺专业领域数据资源的相关企业有望率先受益，旗下数据资源价值有望得到充分激活。

▍产业机遇二：进一步激发地方可信数据空间等专项建设和运营需求。

建设目标方面，2024年11月国家数据局发布的《可信数据空间发展行动计划（2024-2028年）》，提出在2028年建成100个以上可信数据空间；据国家数据局公布的试点名单，首批可信数据空间试点共63个，包括13个城市、22个行业和28个企业项目；基于350余个推荐试点项目的测算，国家数据局预计到2028年相关项目总投资规模将突破780亿元。据北京产权交易所阳光采购平台，2026年8月北京城市可信数据空间平台建设标段发布招标，预算4,128万元，建设内容包括公共数据授权运营平台、可信开发组件和行业空间运营等，代表性城市项目招投标有序进行。我们认为，既有业务涵盖可信数据空间、数据交易平台建设的相关公司有望同步受益。

▍风险因素：

政策变更风险；可信数据空间建设进程不及预期；稀缺行业数据流通进展不及预期；下游客户需求不及预期；数据产品与客户需求匹配不足；市场竞争加剧。

▍投资策略。

我们认为，掌握医保等稀缺行业数据资源的应用公司，以及既有业务涵盖可信数据空间、数据交易平台等Infra建设的相关公司有望率先受益。建议关注两条投资主线：1）稀缺数据应用；2）数据基础设施建设。

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本文节选自中信证券研究部已于2026年10月21日发布的《计算机行业“智能网联”系列报告69—国家数据集团成立，重视稀缺数据流通及Infra建设机遇》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

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