【交通运输仓储】行业件量增长趋缓，单价回升延续价格修复态势——快递行业2026年9月月报（虞楠）

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报告摘要

9月行业件量保持增长，企业增速分化
1)全行业: 2026年9月全国快递业务量为172.3亿件，同比增长2.1%；2026年1-9月业务量累计1513.0亿件，同比增长4.3%。我们认为，线上电商消费及下沉市场扩容为快递需求提供支撑，行业件量保持增长，但同比增速有所放缓。2)电商快递: 各公司件量增速有所分化，其中圆通由8月的+12.94%降至+12.33%，韵达由-2.05%回升至+1.37%，申通由+18.03%降至+15.41%。3)直营快递:顺丰的业务量同比增速由-8.53%回升至-7.25%。
行业单价稳步增长，快递“反内卷”力度和持续性超预期
1)全行业:2026年9月快递行业收入同比+5.6%，单票收入同比+3.5%。我们认为，价格持续正增的驱动因素有二:一是行业“反内卷”的提振效应具备较强持续性;二是去年同期激烈的价格竞争已将价格压至环比低位，这为今年行业单价持续正增奠定了基础。2)电商快递:圆通/韵达/申通2026年9月单票收入分别同比-5.88%/+5.94%/+2.36%，1-9月单票收入分别同比-1.92%/+9.60%/+9.08%。3)直营快递:顺丰9月单票收入同比+7.71%，1-9月单票收入同比+4.72%。顺丰延续量减价增，单票收入提升对冲了部分件量下降压力。
行业集中度小幅回落，头部企业份额有所分化
2022年初到2024年末，由于政策监管下价格竞争相对温和，份额向头部集中较缓慢。1)全行业:2026年1-9月快递行业CR8为86.7，同比下降0.2；业务量品牌集中度指数CR8为96.1，较1-8月下降0.1。2)电商快递:圆通/韵达/申通 2026年9月市占率（按件量计算，下同）分别为17.1% /12.4% /14.6%,分别较26年8月变化+0.04pct /-0.24pct /-0.62pct，9月头部快递公司市占率有所分化。申通25年11-12月合并丹鸟物流，丹鸟物流作为国内品质快递及逆向物流服务的头部提供商，此次并入直接扩充了申通的业务版图。3)直营快递: 顺丰2026年9月市占率为8.10%，环比提升0.35个百分点。
风险分析：经济波动、行业政策变化、非理性竞争、油价波动等。

发布日期：2026-10-21

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