周一市场低开高走

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市场回顾

周一，沪深两市低开高走。截至收盘，沪指涨0.39%报3730.92点，深成指涨0.13%报11817.42点，创业板指跌0.94%报2746.29点。两市共计成交1.44万亿，较上一个交易日缩量1179亿。盘面上，家用电器、银行、国防军工等板块涨幅靠前；综合、房地产、电子等板块跌幅靠前。

市场观点

周一市场低开高走

周一A股三大指数走势分化，沪指在权重护盘下震荡翻红，深成指小幅收跌，创业板指则明显承压，市场延续“沪强深弱、权重搭台、科技调整”的格局。盘面上个股跌多涨少，成交较前一交易日略有放量，但赚钱效应偏弱，资金避险情绪明显升温。整体来看，市场正处于前期涨幅消化与风格再平衡的关键阶段。

从行业表现看，周一资金高低切换的特征极为鲜明。银行板块成为全天最亮眼的防御主线，工商银行再创历史新高、重回A股市值第一，带动整个板块逆势走强，低估值、高股息的配置价值在震荡市中充分凸显。白酒、食品饮料等消费蓝筹同步获得资金青睐，与银行共同构成“高股息+确定性”的防御组合。与此同时，军工（地面兵装领涨）、低空经济、PCB概念等题材方向盘中活跃，保隆科技、京城股份等走出连板行情，显示部分资金仍在积极寻找进攻性机会。电力、贵金属、油气开采等资源与公用事业方向亦有所表现。

反观领跌方向，科技成长板块成为主要拖累。半导体、电子元器件、CPO、算力硬件等前期高位方向集体回调，CRO概念跌超3%，文化传媒、影视院线、农业、房地产等板块同步走弱。资金自半导体、AI硬件等高位科技板块持续流出，转向银行、食品饮料等防御性方向，反映出市场对科技板块交易拥挤度与盈利兑现节奏的担忧。从资金流向看，主力资金净流入食品饮料、银行、石油石化，而电子板块净流出规模居前，结构性调仓迹象十分清晰。

消息面上，周一三季度经济数据落地，前三季度GDP保持平稳增长，金融街论坛同步启幕，政策预期进入观察窗口。多家上市公司密集披露回购计划，产业资本积极行动，为市场提供一定支撑。综合来看，短期市场或仍以震荡整固为主，反弹的持续性取决于量能与政策信号的配合。建议投资者保持耐心，在防御性高股息与业绩确定性方向中寻找结构性机会，同时密切跟踪科技板块调整后的企稳信号。

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郝振府

执业编号：

S0740612010032

中泰证券总部投顾，曾获得公司“金牌投资顾问”“先进工作者”等荣誉称号，获得2018年“新财富”最佳投资顾问之最佳服务奖。擅长基本面分析、量化分析、程序化交易，在股票、债券、基金、期货等领域，具备丰富的研究经验和实战经验。主要投顾产品有涨泰宝「高分红概念股」、涨泰宝「机构重仓股」等。识别二维码访问作者齐富通交易圈

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