金秋十月，桂子飘香。

10月16日，2026年恒生期货行业合作伙伴峰会在杭州举行。监管部门、近百家期货公司、产业实体、生态伙伴参与本次峰会。

当前，我国期货市场正进入新一轮蓬勃发展的历史交汇点上，期货市场规模稳步扩容，机构化转型显著加速。一个月前，证监会修订发布《期货公司监督管理办法》，重塑期货公司的发展路径，指明专业化、特色化发展方向。

站在新规即将施行的关键窗口期，本次峰会更是一次行业共识的凝聚。与会嘉宾聚焦信创进阶、资管破局、AI原生等前沿议题深入研讨，共同描绘期货行业数智化转型的全新蓝图。

恒生电子总裁范径武在致辞中表示：

“十五五” 规划明确提出稳步发展期货和衍生品市场。随着监管体系持续完善，资本约束、业务边界、适当性管理等监管要求不断细化落地，期货行业进入重资本、强合规、回归本源主业的全新发展阶段。

与此同时，行业正处在技术底座迭代的关键窗口期：核心交易系统信创改造进入规模化攻坚期，人工智能逐步落地到业务场景。政策导向、业务转型、技术革新三重力量叠加，驱动期货行业基础设施迎来系统性升级。同时，随着期货公司加快向风险管理等本源业务转型，产业服务在整体业务中的占比持续提升。科技建设的定位也随之转变：不再仅仅满足于交易通道的稳定支撑，更需要深度嵌入产业客户全生命周期服务场景。

恒生深耕期货行业至今已有31年，深度服务150余家期货公司。面向行业长远未来，恒生将以场景化AI落地为核心，聚焦业务真实痛点，围绕柜面审核、客户运营、客户服务、投研支持等高频场景，把 AI 能力封装成可直接落地的业务工具，助力期货公司把资源更多投向客户经营与专业服务，实现技术价值向业务价值的转化。

科技筑基，筑牢行业安全稳定的发展根基；智期未来，期货数智化转型未来可期。恒生期待与全行业机构协同共进，统筹平衡合规要求、业务连续性、性能时延、运营成本四大核心要素，务实推进每一项技术建设落地，助力期货行业更好地服务实体经济高质量发展。

洞悉变局，价值新生

期货公司的发展空间正在重新定义。重磅新规的发布，构建起期货行业高质量发展的新格局，推动行业从牌照竞争转向能力竞争。金融科技正是这场竞争中的关键变量——头部机构以科技赋能全业务链条，中小公司以数字化工具深耕细分领域，各自的探索路径正在成形。

本届峰会上，来自期货公司、产业集团与技术供给方的代表，从不同维度分享了各自的实践与思考。

浙商期货董事长胡军带来《期货公司高质量发展与金融科技实践》主题演讲。她指出，期货公司高质量发展须摆脱通道依赖，将核心竞争力锚定于深度研究，并通过科技实现“研究能力产品化”与“营销体系现代化”。她强调，真正的收费能力源于客户自愿为价值付费，而非牌照红利。

在产品布局上，胡军展示了浙商期货三代演进路径：第一代是"汇""方""宝"系列软件，完成业务线上化与场景化沉淀；第二代是私域大模型"期货求索（FutSeek）"，以自建知识库与数据库保障可靠性；第三代是具身智能"交易秘书（TradeMate）"，实现从被动问答到主动执行任务的跨越，并能将研究成果固态封装为即插即用的黑盒与金盒版本。

胡军认为，技术并非目的，而是将机构核心能力转化为客户可感知服务的关键载体。唯有以研究为内核、科技为推手，推动业务从“卖通道”向“卖产品”转型，才能构建具备高度适应性与竞争力的现代金融机构，实现以客户为中心的高质量发展。

永安期货首席信息官周伟明以《永安期货技术创新实践与发展规划》为题，系统阐述在政策重构、市场开放、业务转型与技术迭代四重力量驱动下，行业竞争已从通道费率转向综合服务能力。他结合永安期货8年坚持的“客户、业务、数据统一”实践指出，上半场解决了系统割裂与“连”的问题，而下半场的核心是主动应对“变”局。

在技术落地层面，新一代交易系统须实现性能跃升与全栈自主可控，坚持“通道多元、底座唯一”，携手恒生推动架构升级实现开发、部署、运行三态分离，并构建智能统一运维；同时，要将AI内嵌于柜台系统，使智能问答、风险预警等成为原生能力。

面向“十五五”，永安期货将实施FIST战略，构建以“永安大脑”为内核的科技蓝图，聚焦公司级运营、以客户为中心的经营、跨境综合服务及业技深度融合四大核心竞争力，以科技筑基、智能驱动，全面支撑经纪、资管、衍生品及国际化等业务闭环发展。

从产业端看，期货公司"往哪儿去"的方向，很大程度上取决于实体经济"需要什么"。热联集团高级副总裁劳洪波以实体贸易企业视角指出，随着制造业加工费趋薄，企业对价格波动的容忍度急剧下降，风险管理已从"可选项"变为生存刚需，期货市场正迎来"风险管理的春天"。基于产业实践，他提出“五维管家”服务体系，覆盖为库存、订单、产能三个风险管理维度，以及采购、销售两个经营优化维度，分步实现企业生存、稳产与竞争优势构建。

他强调，现货是本体，期货是工具，基差是连接。他坦言当前产业服务工具仍浅，未来蓝海属于能将衍生品运用、产业链利润理解与客户场景深度融合的服务者。期货公司要真正从通道中介转型为产业服务商，推动期货市场资源配置功能真正落地。

恒生电子李军在《信创进阶，数智驱动：金融科技的实践与思考》演讲中，分享了对期货行业政策变革与科技发展趋势的深度研判。他指出，行业正从“牌照经营”迈向“能力经营”，监管明确业务二元分层与资本梯度刚性挂钩，行业加速分化，核心竞争力从佣金规模转向"交易能力+资本实力+技术架构"的三维竞争。业务增长逻辑亦发生根本切换，财富经纪转向财富管理，机构服务转向生态构建，资管业务回归主动投研，国际业务争夺大宗商品人民币定价权。

科技投入逻辑随之重构，由合规驱动转为业务转型驱动，AI与信创成为核心增长点。他强调，未来金融架构将以客户为中心重塑，推行账户、交易、清算“三分离”以支撑精细化运营。恒生推出LIGHT 6.0 AI生态架构与期货UF3.0信创新一代，提供一站式信创解决方案，助力机构在能力经营时代筑牢数智基座。

自主可控·底座焕新

当期货公司的发展路径在新规下迎来重塑，技术底座也必须同步升级。核心交易系统的自主可控，正是这场基础设施升级中最重的一环。

恒生电子闫森带来《恒生期货核心交易系统信创解决方案与成功路径》主题分享。他表示，期货核心系统信创已从“合规必答题”演进为“业务赋能引擎”，要做到“上得去、跑得稳、促业务”。依托与头部期货公司的深度共建，恒生期货UF3.0信创新一代已实现柜台与账户信创的规模化、零故障落地，沉淀出标准化实施路径。

技术上，UF3.0创新“敏稳双态”设计：敏态微服务支撑灵活迭代，稳态保障系统高可用、低时延、高并发；实现底层数据库无关，全面深度适配国产化生态。业务上，系统重塑统一底座与统一运营能力。通过统一接入门户、跨市场综合账户体系及无感银期管理，夯实财富管理转型基石；前后台一体化协同叠加AI知识助手与AI柜面应用，大幅提质增效。UF3.0不仅是信创替代，更是立足能力经营时代的数字基座，持续护航期货公司业务转型与管理升级。

恒生期货UF3.0信创新一代正式发布

永安期货首席信息官周伟明、浙商期货副总经理杨胜利、中泰期货首席信息官裴英剑、中粮期货副总经理陈劲松、格林大华期货副总经理褚永胜、恒生电子副总裁张慧海、恒生电子期货交易部部长戴振杰参与本次发布仪式（点击回顾）。

当前，恒生期货UF3.0已在永安期货、中泰期货、创元期货、大地期货等纷纷落地。这场发布标志着期货行业核心交易系统信创建设，从试点探索迈入规模化落地新阶段。

新规引领，资管重塑

《期货公司监督管理办法》对资管业务的重塑最为直接：通道压减、资管聚焦、业务回归本源，做市与衍生品交易回表母公司——资管业务的旧格局正在被打破，策略供给与买方视角面临重新定位，投资能力如何从"通道思维"转向"主动管理"，成为新命题。

恒生电子廖攀（左）

钱唐永利市场总监俞一飞（中）

上海申毅投资副总裁李鸿江（右）

恒生电子廖攀以《期货资管：新规重塑下的破局与新生》为题，指出期货资管正回归本源，新规明确含“期”量、禁非标及衍生品风控三大红线。他认为未来CTA、期权波动率及固收加衍生品对冲将成为三大支柱，技术层面，系统需满足含"期"量全链路风控、跨品种统一簿记及主观量化双轮驱动需求。

针对行业头部聚集与机构化趋势，恒生将携手头部机构共创场景化组件，完善FOF穿透式管理及资方系统对接。针对中小机构信创成本压力，恒生推出多租户一体化信创云方案，通过多租户模式实现基础设施共用与合规适配，助力中小期货公司低成本、高效率完成信创改造，让机构聚焦业务创新，共探资管破局与新生之路。

钱唐永利市场总监俞一飞深度拆解了主观CTA强弱对冲策略。他指出，公司依托“资管+期现”双重架构，参股物产永利构建期现一体化投研生态，将一线贸易数据纳入投研体系。

产品端，永利系列主打从产业基本面与基差维度出发构建强弱对冲组合规避宏观扰动；晨曦系列聚焦配对组合交易，以跨期套利、产业链套利、跨板块对冲为核心；商品精选系列，通过多基金经理低相关组合分散风险。俞一飞表示，钱唐永利坚持“用产业研究的深度换取投资决策的长期确定性”，以扎实的产业基本面研究穿越周期，实现长期稳健收益。

上海申毅投资副总裁李鸿江分享了衍生品投资业务发展规划与创新路径。他指出：在长期增量资金入场、衍生品资管产品逆势增长、衍生品工具不断丰富的大背景下，绝对收益与低波策略正成为市场的主流策略之一。衍生品推动产品矩阵的重构，达到构建绝对收益类策略、量化组合风险、保护组合下行风险等效果。

实践中，申毅投资布局五大策略矩阵：期权套利策略、市场中性多策略、指增保护策略、量化选股策略、事件驱动策略，策略中充分运用了衍生品对冲和套利方法，让投资者体验更佳。他表示，期货公司与私募可在经纪业务、场外衍生品、资管业务及跨境业务等多领域深度合作，为投资者提供更加多元、适配的投资服务。

智能进阶·场景深耕

资管与投资的业务逻辑在被重塑，支撑业务的生产工具也在同步升级。AI在金融行业的落地已进入下半场：通用大模型的概念热度退去后，垂域智能体、业务场景化应用、数据操作系统成为新的竞争焦点。期货行业的AI落地，不是"上大模型"的表态，而是沿着"战略规划—数据底座—柜面改造"的链路，一层层穿透到业务末梢。

恒生电子海正卿（左）

恒生聚源首席创新官李双宏（右）

恒生电子海正卿在《从集约化地基到AI柜面》在演讲中，聚焦期货运营智能化重构。他从机构开户流程痛点出发，指出当前期货公司机构开户流程长、系统割裂及一审驳回率高等核心业务痛点。

海正卿认为，期货公司要提升投资者服务体验，首先要先打通账户、影像、合同、适当性等分散系统，打通各业务线数据，做好集约化“地基”。针对开户痛点，恒生基于集约化中台，引入大模型技术打造“AI柜面”，实现运营系统从“人找菜单”走向“菜单找人”的主动服务转变。

他表示，AI柜面引入证券行业成熟解决方案，后续将以极简的交互形式，重塑运营和交易的每一个流程，推动期货行业全面智能化重构。

恒生电子资深AI技术专家何逸凡以《恒生金融AI规划与实践——金融AI原生正传》为题，分享了恒生在金融AI应用领域的整体思考与规划。

他认为，目前金融AI 原生应用存在“HURT” 之惑，即幻觉不确定性、投产价值回报、交互入口适配、底层技术支撑四个共性挑战。单纯依赖大模型存在天然的不完备性，必须建立碳基领域知识建模与硅基大模型的深度融合。

为此，恒生提出“金融AI价值转换方程”（E=MC2），强调将大模型能力（M）与深耕行业的业务知识及对象建模（C）深度融合，通过构建“碳基”领域知识来弥补“硅基”Token关联的不完备性，并构建了AI原生产品技术架构“双脑架构”（企业级智能体+领域Harness业务本体地图）。

他表示，目前恒生已经在基金投资指令智能体、个性化投资决策等场景开展AI原生应用落地实践，让人机交互、业务流程、精准决策更简单，让技术价值加速转化为业务价值。

恒生聚源首席创新官李双宏以《聚源GAOS：金融智能体数据操作系统》为题，分享AI时代金融数据如何更好地被智能体使用。他指出，大模型对自然语言和向量库调用能力较强，但对结构化数据调用偏弱，数据库正在从“给人用”转向“给AI用”。

当前数据MCP水平参差不齐，聚源GAOS的思路是，底层数据库不改动，在传统数据层之上构建金融语义资产层，通过自然语言意图解析、语义编译和数据管道查找，最终以统一MCP输出。

目前，聚源GAOS提供2500多个指标结构化索引，查询准确率超95%、查询召回率约97%，平均端到端输出耗时5.4秒。在应用端，聚源GAOS与各类智能体平台对接，支持想法验证、策略生产、风险管理等业务场景的快速落地。

李双宏表示，金融数据厂商正从“卖大桶水”转向“做水管”，恒生聚源愿做AI平台的生态合作者，以数据工具助力金融智能体的开发与应用，赋能业务发展。

新规与科技迭代同频共振，期货行业正站在新的历史坐标上。核心系统的自主可控筑牢安全底座，AI的深度融合释放创新动能——数智化转型已从局部探索走向系统性重构，高质量发展的蓝图正在加速变为实景。

恒生期待与全行业协同共进，务实推进每一项技术建设落地，共赴期货行业高质量发展的崭新征程。

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