证券代码：000803

证券简称：山高环能

山高环能

山高环能集团股份有限公司

SHANDONG HIGH SPEED RENEWABLE ENERGY GROUP

LIMITED

（四川省南充市顺庆区潆华南路一段9号仁和春天花园8号楼12层4号）

2025年度向特定对象发行A股股票

上市公告书

保荐人（主承销商）

中国银河证券股份有限公司CHINA GALAXY SECURITIESCOMPANY LIMITED

北京市丰台区西营街 8号院 1号楼 7至18 层 101

二零二六年十月

发行人全体董事、审计委员会委员及高级管理人员声明

本公司全体董事、审计委员会委员及高级管理人员承诺本上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

全体董事签名：

谢欣

杜业鹏

杜凝

王红毅

王守海

秦宇

全体审计委员会委员签名：王守海 何春

谢欣

除兼任董事外的其他高级管理人员签名：

吴延平吴延平

理人员签名： 谢丽娟宋玉飞

山高环能集团股份有限公司

262年10月14日

发行人全体董事、审计委员会委员及高级管理人员声明

本公司全体董事、审计委员会委员及高级管理人员承诺本上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

全体董事签名：

谢欣

杜业鹏

pre

杜凝

王红毅

何春

王守海

秦宇

全体审计委员会委员签名：

王守海

何春

谢欣

除兼任董事外的其他高级管理人员签名：

吴延平

谢丽娟

宋玉飞

山高环能集团股份有限公司

集

2026年10月14日

发行人全体董事、审计委员会委员及高级管理人员声明

本公司全体董事、审计委员会委员及高级管理人员承诺本上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

全体董事签名：

谢欣

杜业鹏

杜凝

王红毅

何春

王守海

秦宇

全体审计委员会委员签名：

王守海

何春

谢欣

除兼任董事外的其他高级管理人员签名：

吴延平

谢丽娟

宋玉飞

山高环能集团股份有限公司

2026年10月14由

发行人全体董事、审计委员会委员及高级管理人员声明

本公司全体董事、审计委员会委员及高级管理人员承诺本上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

全体董事签名：

社业鹏何表何春

秦宇

全体审计委员会委员签名：

王守海何券何春

谢欣

除兼任董事外的其他高级管理人员签名：

吴延平

谢丽娟

宋玉飞

山高环能集团股份有限公司

20年10月14日

发行人全体董事、审计委员会委员及高级管理人员声明

本公司全体董事、审计委员会委员及高级管理人员承诺本上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

全体董事签名：

谢欣

杜业鹏

王红毅

何春

杜凝

35

王守海

秦宇

全体审计委员会委员签名：

王守海

何春

谢欣

除兼任董事外的其他高级管理人员签名：

吴延平

谢丽娟

宋玉飞

山高环能集团股份有限公司

202.6年10月14日三

发行人全体董事、审计委员会委员及高级管理人员声明

本公司全体董事、审计委员会委员及高级管理人员承诺本上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

全体董事签名：

山高环能集团股份有限公司

226年10月14日日

特别提示

一、本次发行新增股份数量、发行价格

1、发行数量：108,808,833 股

2、发行价格：6.00 元/股

3、募集资金总额：652,852,998.00 元

4、募集资金净额：646,268,272.69 元

二、新增股票上市安排

1、股票上市数量：108,808,833 股

2、股票上市时间：2026年10月16日，新增股份上市日公司股价不除权，股票交易设涨跌幅限制。

三、新增股票限售安排

本次向特定对象发行股票完成后，发行对象认购的本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起 36个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。

四、本次发行完成后，公司股权分布符合《深圳证券交易所股票上市规则》规定的上市条件，不会导致不符合股票上市条件的情形发生。

目录

发行人全体董事、审计委员会委员及高级管理人员声明....2

特别提示....8

一、本次发行新增股份数量、发行价格....8

二、新增股票上市安排....8

三、新增股票限售安排....8

四、本次发行完成后，公司股权分布符合《深圳证券交易所股票上市规则》规定的上市条件，不会导致不符合股票上市条件的情形发生。....8

目录....9

释义....11

第一节 公司基本情况....13

第二节 本次新增股份发行情况....15

一、发行类型和面值....15

二、本次发行履行的相关程序....15

三、发行时间....17

四、发行方式....17

五、发行数量....17

六、发行价格....18

七、募集资金和发行费用....18

八、募集资金到账及验资情况....19

九、募集资金专户设立及三方监管协议签署情况....19

十、新增股份登记托管情况....19

十一、本次发行的发行对象情况....19

十二、主承销商关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见....22

十三、发行人律师关于本次向特定对象发行过程和发行对象合规性的结论意见....23

第三节 本次新增股份上市情况....24

一、新增股份上市批准情况....24

二、新增股份的基本情况....24

三、新增股份上市时间....24

四、新增股份限售安排....24

第四节 本次股份变动及其影响....25

一、本次发行前后前十名股东情况对比....25

二、公司董事、审计委员会委员、高级管理人员发行前后持股变动情况....26

三、本次发行对公司的影响....26

四、股份变动对公司每股收益和每股净资产的影响....28

第五节 主要财务数据与财务指标....29

一、主要财务数据....29

二、管理层讨论与分析....31

第六节 本次发行相关机构情况....33

一、保荐人（主承销商）....33

二、发行人律师事务所....33

三、审计机构....33

四、验资机构....33

第七节 保荐人的上市推荐意见....35

一、保荐承销协议签署和指定保荐代表人情况....35

二、保荐人推荐公司本次发行新增股份上市的结论性意见....35

第八节 其他重要事项....36

第九节 备查文件....37

一、备查文件....37

二、查询地点....37

三、查阅时间....37

释义

在本上市公告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

本报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，该差异是由四舍五入造成的。

第一节 公司基本情况

公司名称：山高环能集团股份有限公司

英 文 名 称 ： SHANDONG HIGH SPEED RENEWABLE ENERGY GROUPLIMITED

注册资本：46,629.6153 万元

法定代表人：谢欣

统一社会信用代码：91511300209454038D

成立日期：1988 年3月 21 日

上市时间：1998 年3月 3日

股票上市交易所：深圳证券交易所

股票简称：山高环能

股票代码：000803

注册地址：四川省南充市顺庆区潆华南路一段 9 号仁和春天花园 8 号楼 12层 4号

办公地址：山东省济南市经十路9999 号黄金时代广场D座7层（主要办公地）、北京市通州区潞城镇水仙东路20 号、四川省南充市顺庆区潆华南路一段9 号仁和春天花园8号楼12 层4号

邮政编码：250000（济南办公地）、101117（北京办公地）、637000（南充办公地）

电话号码：0531-83178628、010-80880688-8288

传真号码：0531-83178628

互联网网址：https://www.000803.cn

电子信箱：ir@belg.com.cn

经营范围：许可项目：餐厨垃圾处理；城市生活垃圾经营性服务；货物进出口；建筑劳务分包；各类工程建设活动；劳务派遣服务；肥料生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：再生资源回收（除生产性废旧金属）；再生资源加工；再生资源销售；非食用植物油加工；非食用植物油销售；资源再生利用技术研发；资源循环利用服务技术咨询；供暖服务；供冷服务；热力生产和供应；合同能源管理；电气机械设备销售；保温材料销售；防腐材料销售；管道运输设备销售；劳务服务（不含劳务派遣）；配电开关控制设备研发；新能源原动设备销售；企业管理咨询；工程管理服务；软件开发；人工智能应用软件开发；物联网技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；成品油批发（不含危险化学品）；工业用动物油脂化学品制造；技术进出口；财务咨询；咨询策划服务；汽车新车销售；租赁服务（不含许可类租赁服务）；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；固体废物治理；市政设施管理；生物质燃料加工；生物质成型燃料销售；水污染治理；污水处理及其再生利用；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售；土壤污染治理与修复服务；土壤环境污染防治服务；肥料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。

第二节 本次新增股份发行情况

一、发行类型和面值

本次向特定对象发行 A 股股票的种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币1.00 元。

二、本次发行履行的相关程序

（一）发行人履行的内部决策程序

1、董事会审议情况

2025 年7月16 日，公司第十一届董事会第二十一次会议审议通过了《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》《关于公司2025 年度向特定对象发行 A股股票方案的议案》《关于公司2025 年度向特定对象发行A股股票预案》《向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告》《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告的议案》等相关议案。

2025 年 10 月 30 日，公司第十一届董事会第二十四次会议审议通过了《关于调整公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》《关于公司 2025年度向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》《关于公司向特定对象发行 A股股票募集资金使用可行性分析报告（修订稿）的议案》《关于公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告（修订稿）的议案》《关于公司向特定对象发行A股股票摊薄即期回报及采取填补措施及相关主体承诺（修订稿）的议案》等相关议案，根据公司 2025 年第一次临时股东大会的授权，上述议案无需提交股东大会审议。

2026 年6月25 日，公司召开第十一届董事会第二十八次会议，审议通过了《关于调整向特定对象发行股票发行价格和发行数量的议案》《关于公司与特定对象签署附条件生效的股份认购协议之补充协议（一）暨关联交易的议案》，根据公司 2025 年第一次临时股东大会的授权，上述议案无需提交股东会审议。

2026 年7月28 日，公司召开第十一届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于延长股东会授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票有关事宜的议案》，提请股东会将授权董事会办理本次向特定对象发行股票相关事宜的有效期自原期限届满之日起延长12 个月。

2、国资部门审议情况

2025 年8月14 日、2026 年7 月5日，取得山东省国资委批复。

3、股东大会审议情况

2025 年 8 月 18 日，公司 2025 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司符合向特定对象发行 A股股票条件的议案》《关于公司2025 年度向特定对象发行A股股票方案的议案》《关于公司2025 年度向特定对象发行A股股票预案》《向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告》《关于公司2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告的议案》《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票有关事宜的议案》等相关议案。

2026 年 8 月 13 日，公司召开 2026 年第一次临时股东会，审议通过了《关于延长股东会授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票有关事宜的议案》，将授权董事会办理本次向特定对象发行股票相关事宜的有效期自原期限届满之日起延长 12 个月。

（二）监管部门注册过程

深交所上市审核中心于 2025 年12 月24日出具了《关于山高环能集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，深交所上市审核中心对公司提交的向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

中国证监会于2026 年8 月21 日出具了《关于同意山高环能集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕2190 号），同意公司向特定对象发行股票的注册申请，批复自同意注册之日起12 个月内有效。

（三）发行过程

1、缴款通知书发送情况

发行人与保荐人（主承销商）于2026 年9月14日向深交所报送了《发行方案》及《山高环能集团股份有限公司关于向特定对象发行股票不存在影响启动发行重大事项的承诺函》等文件启动本次发行。

发行人和保荐人（主承销商）在发行人律师的见证下，于2026 年9月14日向发行对象高速产投发出《山高环能集团股份有限公司向特定对象发行股票配售缴款通知书》（以下简称“《缴款通知书》”），要求发行对象根据《缴款通知书》向指定账户及时足额缴纳认购款。

2、本次发行获配情况

公司与高速产投于 2025 年7月16 日签署了《山高环能集团股份有限公司与山东高速产业投资有限公司之附条件生效的股份认购协议》，于2026 年6月25日签署了《山高环能集团股份有限公司与山东高速黄河产业投资集团有限公司之附条件生效的股份认购协议之补充协议（一）》，对本次发行的认购价格、认购数量、支付方式、限售期等进行了详细约定。

本次向特定对象发行A股股票为定价发行，发行价格为6.00 元/股，最终发行数量为 108,808,833 股，合计募集资金总额为 652,852,998.00 元，未超过发行方案中拟募集资金规模。发行对象全部以现金认购。

本次发行配售结果如下：

三、发行时间

本次发行时间为：2026 年9月15 日（T日）。

四、发行方式

本次发行股票采用向特定对象发行A股股票的方式。

五、发行数量

本次向特定对象拟发行股票的数量按照拟募集资金总额 65,285.30 万元（含本数）除以发行价格确定，即108,808,833 股，且不超过127,261,793 股，未超过本次发行前公司总股本的30%。

本次发行数量超过本次发行方案拟发行股票数量的70%，符合公司董事会、股东会决议和中国证监会、深交所及本次发行方案的相关规定。

六、发行价格

本次发行的定价基准日为发行期首日。

本次发行价格为6.00 元/股，不低于定价基准日前20 个交易日公司股票交易均价的 80%，且不低于本次发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20个交易日 A股股票交易总额／定价基准日前20 个交易日A股股票交易总量。

在定价基准日至发行日期间，公司未发生派发现金股利、送红股、资本公积金转增股本等除权除息事项。

七、募集资金和发行费用

本次向特定对象发行A股股票募集资金总额人民币652,852,998.00 元，扣除发行费用后，将全部用于偿还银行借款。经中兴华出具的《山高环能集团股份有限公司验资报告》（中兴华验字【2026】第 00000172 号）审验，本次发行募集资金总额为人民币 652,852,998.00 元，扣除发行费用（不含增值税）人民币6,584,725.31 元，实际募集资金净额为人民币 646,268,272.69 元。本次发行募集资金未超过公司董事会及股东会审议通过并经中国证监会同意注册的募集资金总额上限，未超过本次发行方案中规定的本次募集资金上限65,285.30 万元。

本次发行的发行费用明细如下：

八、募集资金到账及验资情况

中兴华对认购资金实收情况进行了审验并于2026 年9月 21日出具了《山高环能集团股份有限公司验资报告》（中兴华验字【2026】第 00000173 号）。截至 2026 年9月15日止，银河证券累计收到山高环能向特定对象发行认购资金总额人民币 652,852,998.00 元。

2026年9月16日，银河证券向公司指定的本次募集资金专户划转了扣除相关承销及保荐费用后的募集资金。中兴华对本次发行募集资金到达公司账户情况进行了审验并于2026年9月21日出具了《山高环能集团股份有限公司验资报告》（中兴华验字【2026】第 00000172 号）。根据该报告，截至 2026年9 月16 日止，山高环能向特定对象实际发行A股股票108,808,833 股，募集资金总额为人民币 652,852,998.00 元，扣除发行费用（不含增值税）人民币 6,584,725.31 元，山高环能实际募集资金净额为人民币 646,268,272.69 元，其中新增股本人民币108,808,833 元，新增资本公积人民币 537,459,439.69 元，投资者以货币出资。

九、募集资金专户设立及三方监管协议签署情况

公司已设立募集资金专用账户，用于本次向特定对象发行股票募集资金的存放、管理和使用，并已根据相关规定，与存放募集资金的商业银行、保荐人签署募集资金专户存储三方监管协议。

十、新增股份登记托管情况

就本次向特定对象发行新增股份，公司已于2026 年10 月8日取得中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《股份登记申请受理确认书》，其已受理公司本次发行新股登记申请材料，相关股份登记到账后将正式列入上市公司的股东名册。

十一、本次发行的发行对象情况

（一）发行对象基本情况

（二）发行对象与发行人关联关系、最近一年重大交易情况及未来交易安排

本次发行对象为高速产投。高速产投为公司实际控制人山东省国资委实际控制企业。截至2026 年6月30日，其控制结构关系图如下：

本上市公告书签署前 12 个月内，公司与本次发行对象高速产投之间不存在重大关联交易，不存在损害公司及中小股东利益的情况，且不会对公司的正常经营及持续经营产生重大影响。

本上市公告书签署前 12 个月内，公司已在定期报告、临时公告中对与高速集团及其控制的下属企业之间的关联关系、关联交易情况作了充分披露，关联交易均履行了必要的程序。关联交易不影响公司经营的独立性，不存在损害公司及中小股东利益的情况，不会对公司的正常经营及持续经营产生重大影响。除公司在定期报告、临时公告中披露的交易外，公司与高速集团及其控制的下属企业间未发生重大交易。

（三）认购对象私募基金备案情况

高速产投作为认购对象，以自有资金或合法自筹资金参与认购，不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金登记备案办法》相关规定范围内须登记和备案的产品，因此无需进行私募基金备案及私募管理人登记。

（四）认购对象适当性情况

根据中国证监会《证券期货投资者适当性管理办法》和中国证券业协会《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》的要求，主承销商须开展投资者适当性管理工作。投资者划分为专业投资者和普通投资者，其中专业投资者又划分为专业投资者Ⅰ、专业投资者Ⅱ及专业投资者 III，普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为C1、C2、C3、C4、C5。

山高环能本次向特定对象发行A股股票风险等级界定为R3 级，专业投资者和普通投资者C3 及以上的普通投资者均可认购。主承销商已对本次发行对象高速产投履行投资者适当性管理，高速产投属于普通投资者 C3，风险承受能力等级与本次向特定对象发行股票的风险等级相匹配。

（五）发行对象资金来源的说明

本次发行对象高速产投已出具《关于认购山高环能集团股份有限公司 2025年向特定对象发行股票的认购资金来源承诺》，承诺：

“1、本公司参与本次认购的资金来源为自有资金或自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接、间接使用山高环能及其关联方（山高环能合并报表范围内的企业）资金用于本次认购的情形，不存在由山高环能直接或通过其利益相关方向本公司提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排等情形。

2、本公司本次认购的山高环能股份不存在委托持股、信托持股、代持股权或利益输送的情形；

3、本公司不存在以下情形：（1）法律法规规定禁止持股；（2）本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员等违规持股；（3）不当利益输送；（4）不涉及中国证券监督管理委员会系统离职人员入股的情况。”

发行对象高速产投已于2025 年9月25 日出具《关于认购山高环能集团股份有限公司 2025 年向特定对象发行股票的认购资金来源的说明》，明确：

“1、截至本说明出具日，本公司注册资本为 30 亿元，本公司股东山东高速集团有限公司（持股100%）实缴注册资本为10 亿元。本公司本次认购资金来源为山东高速集团有限公司尚未实缴的出资款。

2、本公司股东山东高速集团有限公司将在山高环能本次向特定对象发行股票事项取得中国证监会同意注册后，向本公司实缴出资；

3、本公司本次认购资金来源不存在对外借款情况。”

十二、主承销商关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见

（一）关于本次发行定价过程合规性的意见

经核查，主承销商认为：

发行人本次向特定对象发行股票的发行过程符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《承销管理办法》《实施细则》等相关法律法规和规范性文件的规定，符合中国证监会《关于同意山高环能集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕2190 号）和发行人履行的内部决策程序的要求，符合发行人和主承销商已向深交所报备的发行方案。

（二）关于本次发行对象选择合规性的意见

经核查，主承销商认为：

发行人本次向特定对象发行股票对认购对象的选择公平、公正，符合公司及其全体股东的利益，符合《注册管理办法》《承销管理办法》《实施细则》等有关法律、法规的规定，符合发行人和主承销商已向深交所报备的发行方案。

发行对象高速产投参与认购本次发行的资金均为合法的自有资金；该等资金不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接或间接使用发行人及其子公司资金用于本次认购的情形，认购资金来源合法合规。

发行人本次向特定对象发行 A 股股票在发行过程和认购对象选择及发行结果等各个方面，符合发行人关于本次发行的董事会、股东会决议和发行方案的相关规定，充分体现了公平、公正原则，符合上市公司及全体股东的利益。

十三、发行人律师关于本次向特定对象发行过程和发行对象合规性的

结论意见

发行人律师上海市锦天城律师事务所关于本次向特定对象发行过程和认购对象合规性的结论意见为：

发行人本次发行已依法取得必要的批准及授权；本次发行过程中涉及的《认购协议》《缴款通知书》等法律文件内容合法、有效；本次发行确定的认购对象符合《注册管理办法》《证券发行与承销管理办法》《实施细则》等相关法律法规、规范性文件及发行人股东会决议的规定；本次发行过程合法、合规，发行结果公平、公正，符合《注册管理办法》《证券发行与承销管理办法》《实施细则》等相关法律法规、规范性文件的有关规定。

第三节 本次新增股份上市情况

一、新增股份上市批准情况

2026年10月8日，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司向公司出具了《股份登记申请受理确认书》，其已受理公司本次发行新股登记申请材料，相关股份登记到账后将正式列入上市公司的股东名册。

二、新增股份的基本情况

新增股份的证券简称为：山高环能；

证券代码为：000803；

上市地点为：深圳证券交易所。

三、新增股份上市时间

新增股份上市时间为2026年10月16日。

四、新增股份限售安排

发行对象认购的本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起 36个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。

本次发行结束后，由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期结束后按中国证监会及深交所的有关规定执行。

第四节 本次股份变动及其影响

一、本次发行前后前十名股东情况对比

（一）本次发行前公司前十名股东情况

截至 2026 年6月30 日，公司前十名股东持股情况如下：

（二）本次发行后公司前十名股东情况

假设以公司2026 年 6月30 日股东名册为测算基础，本次向特定对象发行新增股份登记到账后，公司前十名股东持股情况如下：

注：本次向特定对象发行股票发行后公司前十名股东持股情况最终以新增股份登记到账后中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的数据为准。

二、公司董事、审计委员会委员、高级管理人员发行前后持股变动情况

公司董事、审计委员会委员和高级管理人员未参与此次认购，本次发行前后，公司董事、审计委员会委员和高级管理人员持股数量未发生变化。

三、本次发行对公司的影响

（一）股本结构变动情况

本次向特定对象发行的新股登记完成后，公司增加 108,808,833 股有限售条件流通股。同时，本次发行不会导致公司控制权发生变化，公司实际控制人仍为山东省国资委。本次向特定对象发行完成后，公司股权分布符合《深圳证券交易所股票上市规则（2026 年修订）》规定的上市条件。本次发行前后，公司股本结构变动情况如下：

注：本次发行后最终股本结构以股份登记完毕后中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司数据为准。

（二）对公司资产结构的影响

本次发行完成后，公司资本结构将得以优化，总资产及净资产规模将相应增加，公司资产负债率有所下降，资本实力得到增强、资本结构更加稳健，抗风险能力进一步增强。本次发行有助于增强公司资金实力，为未来持续发展奠定坚实的财务基础。

（三）对公司业务结构的影响

本次发行完成后，公司主营业务保持不变，业务收入结构亦不会发生重大变化。

（四）对公司治理结构的影响

本次发行前，公司已严格按照法律法规的要求，建立了完善的公司治理结构。本次发行后，公司的第一大股东将发生变更，公司实际控制人未发生变更，本次发行不会对公司现行法人治理结构产生重大影响，公司将继续加强和完善公司的法人治理结构。

（五）对公司董事、审计委员会委员、高管人员和科研人员结构的影响

公司拥有稳定的管理体系及成熟的治理结构，本次发行不会对公司董事、审计委员会委员、高级管理人员和科研人员结构造成重大影响。公司董事会及管理层将全力确保公司各项经营活动的有序推进，并将严格按照有关法律、法规的规定和要求，持续完善人员结构并及时履行信息披露义务。

（六）关联交易及同业竞争影响

本次发行对象为高速产投，系公司实际控制人控制的企业。发行对象以现金方式全额认购本次向特定对象发行的股票。除此之外，本次发行不会导致其与公司之间产生新的关联交易，也不会导致同业竞争。若未来公司因正常的经营需要与发行对象及其关联方发生交易，公司将按照现行法律法规和《公司章程》的规定，遵照市场化原则公平、公允、公正地确定交易价格，并履行必要的批准和披露程序。

四、股份变动对公司每股收益和每股净资产的影响

以 2024 年度、2025 年度归属于母公司所有者的净利润，以及截至 2024 年末、2025 年末归属于上市公司股东的每股净资产为基准，并考虑本次发行新增净资产，以本次发行后股本全面摊薄计算，本次发行前后公司归属于上市公司股东的每股净资产和每股收益对比情况如下：

注 1：发行前数据源自公司 2024年年度财务报告、2025年度财务报告；

注 2：发行后基本每股收益=当期归属于上市公司股东的净利润/本次发行后总股本；

注 3：发行后每股净资产=（当期归属于上市公司股东的所有者权益+本次募集资金净额）/本次发行后总股本。

第五节 主要财务数据与财务指标

一、主要财务数据

公司 2023 年度、2024 年度和 2025 年度财务报告经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计并分别出具了安永华明（2024）审字第 70062077\_J01 号、安永华明（2025）审字第 70062077\_J01 号、安永华明（2026）审字第 70062077\_J01号标准无保留意见的《审计报告》，公司2026 年1-6 月财务数据未经审计。

发行人报告期内的主要合并财务数据如下：

1、合并资产负债表主要数据

单位：万元

2、合并利润表主要数据

单位：万元

3、合并现金流量表主要数据

单位：万元

4、主要财务指标

注：基本财务指标计算说明：

流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率（母公司）＝母公司负债总额/母公司资产总额×100%

资产负债率（合并）＝合并负债总额/合并资产总额×100%

应收账款周转率＝营业收入/应收账款期末期初平均账面价值

存货周转率＝营业成本/存货期末期初平均账面价值

每股净资产= （归属母公司股东的权益-其他权益工具）／期末总股本

每股经营活动现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

扣除非经常性损益前基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数

扣除非经常性损益前稀释每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/流动在外的加权平均

普通股（包含了稀释性潜在性普通股）

扣除非经常性损益前全面摊薄净资产收益率=归属于母公司股东的净利润／期末归属于母公司所有者权益合计\*100%

二、管理层讨论与分析

（一）资产负债整体状况分析

报告期各期末，公司资产总额分别为 539,724.75 万元、520,303.45 万元、530,012.39 万元、520,490.11 万元，负债总额分别为 395,548.85 万元、376,002.37万元、383,463.43 万元、367,438.75 万元。报告期内，公司资产及负债规模整体相对稳健，保持了良好的发展基础。

（二）偿债能力分析

报告期各期末，公司流动比率分别为0.47、0.37、0.46 和0.52，速动比率分别为0.44、0.35、0.44 和0.49，公司流动比率、速动比率呈相对平稳，公司偿债能力良好。

在长期偿债能力方面，公司资产负债率分别为73.29%、72.27%、72.35%和70.59%。资产负债率维持在合理水平。

（三）营运能力分析

报告期各期，公司应收账款周转率分别为 7.14 次/年、4.55 次/年、3.84 次/年、1.62 次/年。报告期内，业务规模增长及营业收入结构变化，公司应收账款周转率有所波动，与公司经营情况相匹配。

报告期各期，公司存货周转率分别为16.84 次/年、23.43 次/年、23.98 次/年、11.98 次/年。2023 年-2025 年，公司存货周转率呈上升趋势，公司存货管理水平整体良好。

（四）盈利能力分析

报告期内，发行人营业收入分别为 210,141.31 万元、144,907.22 万元、144,656.99 万元和 73,538.33 万元，归属于母公司股东的净利润分别为 885.11 万元、1,303.76 万元、3,029.86 万元和 6,509.73 万元，综合毛利率分别为 14.71%、19.21%、24.44%和29.15%。公司通过提高自产油脂加工销售占比，不断提升总体毛利率，公司整体盈利能力较为稳定。

（五）现金流量分析

报告期内各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 77,034.60 万元、37,388.54 万元、39,694.15 万元和 8,520.59 万元，公司经营活动产生的现金流量净额均保持正数，公司经营活动获取现金的能力较强。2024 年与2023 年相比，公司经营活动产生的现金流量净额大幅下降，主要因公司 2023 年优化油脂产品加工及销售业务结算模式，收回大量2022 年度欠款，另一方面，2022-2023 年出口退税于 2023 年度集中收回，2024 年度上述因素消除。

报告期内各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-78,203.58 万元、-36,011.08 万元、-23,312.56 万元和-9,743.72 万元，投资活动现金流出较大，主要因购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，以及收购餐厨项目支付的现金较多所致。

报告期内各期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 5,917.71 万元、-12,717.63 万元、-7,057.99 万元和-2,785.57 万元。筹资活动产生的现金流入主要系通过银行借款收到的现金，筹资活动产生的现金流出主要系偿还银行借款。筹资活动产生的现金流量净额为负主要系公司根据业务需求减少筹资规模。

第六节 本次发行相关机构情况

一、保荐人（主承销商）

名称：中国银河证券股份有限公司

注册地址：北京市丰台区西营街8号院1号楼7至18 层 101

法定代表人：王晟

保荐代表人：方维、张凯鹏

项目协办人：霍达

项目组成员：袁宗、贾程皓、鞠书婷

联系电话：010-80928966

传真： 010-80929025

二、发行人律师事务所

名称：上海市锦天城律师事务所

注册地址：银城中路501 号上海中心大厦11、12

负责人：沈国权

经办律师：颜彬、吴军、蒲舜勃

联系电话：8621-20511000

传真：8621-20511999

三、审计机构

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

注册地址：北京市东城区东长安街1 号东方广场安永大楼 17 层01-12 室

负责人：毛鞍宁

经办注册会计师：王冲、赵佳伟

联系电话：0532-89046110

传真：0532-85795873

四、验资机构

名称：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）

注册地址：北京市丰台区丽泽路20 号院 1号楼南楼20 层

负责人：李尊农

经办注册会计师：范起超、张玲玲

联系电话：010-51423818

传真：010-51423816

第七节 保荐人的上市推荐意见

一、保荐承销协议签署和指定保荐代表人情况

公司已与中国银河证券签署了《山高环能集团股份有限公司与中国银河证券股份有限公司关于山高环能集团股份有限公司向特定对象发行股票之保荐协议》《山高环能集团股份有限公司与中国银河证券股份有限公司关于山高环能集团股份有限公司向特定对象发行股票之承销协议》《山高环能集团股份有限公司与中国银河证券股份有限公司关于山高环能集团股份有限公司向特定对象发行股票之承销协议补充协议》。中国银河证券已指派方维、张凯鹏担任公司本次向特定对象发行的保荐代表人，负责本次发行上市工作及股票发行上市后的持续督导工作。

方维，女，保荐代表人，硕士研究生学历，具有法律职业资格，从事投资银行业务二十年，曾参与和主持了贵广网络 IPO、博瑞传播非公开发行、陕西黑猫配股、帝欧家居可转债等投资银行项目。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。

张凯鹏，男，保荐代表人，硕士研究生学历，具有法律职业资格，从事投资银行业务九年，曾参与和主持了帝王洁具重大资产重组、帝欧家居可转债等投资银行项目。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。

二、保荐人推荐公司本次发行新增股份上市的结论性意见

保荐人已出具《中国银河证券股份有限公司关于山高环能集团股份有限公司2025 年度向特定对象发行 A股股票之上市保荐书》，中国银河证券认为：发行人本次向特定对象发行 A 股股票并在深圳证券交易所上市符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》等法律、法规和中国证监会及深圳证券交易所有关规定。发行人向特定对象发行A股股票具备在深圳证券交易所上市的条件，本保荐机构同意保荐发行人向特定对象发行 A股股票上市交易，并承担相关保荐责任。

第八节 其他重要事项

自本次发行获得中国证监会同意注册之日至本上市公告书刊登前，未发生对公司有较大影响的其他重要事项。

本次发行新增股份上市时，发行人仍符合《注册办法》等相关法律、法规和规范性文件所规定的向特定对象发行股票的实质条件。

第九节 备查文件

一、备查文件

（一）中国证券监督管理委员会同意注册批复文件；

（二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；

（三）发行人律师出具的法律意见书、律师工作报告；

（四）保荐机构及主承销商关于本次向特定对象发行过程和认购对象合规性的报告；

（五）发行人律师关于本次向特定对象发行过程和认购对象合规性的法律意见书；

（六）验资机构出具的验资报告；

（七）经深交所审核的本次向特定对象发行的全部申报材料；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、查询地点

发行人：山高环能集团股份有限公司

办公地址：山东省济南市历下区经十路9999 号黄金时代广场D座7层

电话：0531-83178628

传真：0531-83178628

三、查阅时间

股票交易日：上午 9:00\~11:30，下午 13:00\~17:00

（以下无正文）

（此页无正文，为《山高环能集团股份有限公司2025 年度向特定对象发行A股股票上市公告书》之盖章页）

山高环能集团股份有限公司

（此页无正文，为中国银河证券股份有限公司关于《山高环能集团股份有限公司2025 年度向特定对象发行A股股票上市公告书》之盖章页）

中国银河证券股份有限公司