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我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应794.93万吨，周环比增1.75万吨，增幅为0.2%。由于部分钢厂周内轧机检修及个别钢厂铁水转移，长材产量呈现下降，而板材产量呈现回升，致使五大钢材产量出现结构性变动，但总产量水平环比增幅并不大；上周五大钢材总库存1548.44万吨，周环比增85.5万吨，增幅为5.8%。上周五大品种总库存由降转增，主因在于国庆假期的影响，且厂库、社库呈现共振性累库的特征；消费方面，上周五大钢材品种周度表观消费量为709.43万吨，环比降12.7%：其中建材消费降27%，板材消费降5.1%。上周由于国庆假期影响，叠钢材消费呈现普降局面，其中建材消费降幅比板材更甚。总体来看，上周五大钢材品种供强需弱，总库存季节性大幅累库，基本面偏差。供应方面，目前由于焦炭存在2-3轮提降预期，叠加国庆假期过后，钢材库存仍有望去库，因此钢材利润存在边际改善的预期，那么在这种背景之下，钢材产量短期内韧性十足，本周总产量有望继续上升；需求方面，随着国庆假期影响结束，下游在节后存在一定的弱补库需求，因此本周钢材需求将呈现回升。整体而言，国庆节后钢材基本面存在供需双增的预期，且库存将由增转降，去库速率是值得关注的关键；若去库速率未出现超预期的表现，那么钢价也难出现大幅上涨的局面。目前可以确定的是，短期内供给端收缩动力不足，成本支撑仍在，预计钢价将呈现稳中偏强的走势。
钢之家：节后国内钢材市场价格稳中小幅波动，从近期市场看，主要影响因素，一是钢厂成本重心下移，焦炭第一轮降价落地，钢厂提起第二轮降价，预计12日落地；二是钢厂生产普通材普遍亏损，挺价意愿较强，近期高炉开工率总体下行，供应继续收缩是大概率事件；二是国庆长假期间累库低于上年同期，加上节后下游有一定补库需求，供应压力不大。预计本周国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。重点关注钢厂生产及库存变化。
兰格：地缘扰动持续发酵，红海航运风险加剧，整体风险溢价抬升，国内稳增长政策持续落地，财政货币协同托底经济，国庆假期消费复苏态势良好，供给释放由弱转强，市场成交明显下滑，成本支撑继续减弱的影响下，预计本周国内钢市或将震荡走弱。
唐宋：预计本周钢市延续承压偏弱运行：累库压力逐步兑现，成本中枢继续下移，需求端仅靠节后脉冲式补库支撑，增量有限，价格重心仍存继续下移风险。供给端唐山减产初现、全国边 际收缩，但减产持续性取决于利润修复程度；焦企限产与钢厂提降博弈加剧，成本托底力度减弱，钢价缺乏上行驱动。期螺01合约下方关注3038附近支撑，上方关注3108压力。供应展望：全国高炉开工率继续回落，钢厂全面亏损，节后唐山减产已初步兑现。当前减产主要由经济性亏损倒逼，调坯环节收缩快于长流程，行政性限产尚未实质 性加码。预计本周产量延续小幅回落，但需关注亏损修复后钢厂复产意愿的边际变化，减产持续性取决于利润修复程度。需求展望：节后复工带动成交温和回升，但旺季兑现明显不足，终端补库以刚需为主、缺乏持续性，建材成交仍低于旺季正常水平，板材需求延续偏弱。节后需求恢 复斜率是关键变量——若成交回升持续偏缓，累库压力将加速向价格端传导，进一步压制估值修复空间。库存预期：受十一长假影响，钢材总库存明显累积，但累积幅度不及去年同期，且板材累库幅度大于建材。本周库存去化空间有限，累库压力仍将对价格形成压制。本周关注：焦炭第二轮提降兑现幅度与焦企限产执行进展；铁水下行斜率及钢厂减产执行情况；焦煤产地复产节奏与蒙 煤通关恢复进度；节后首期库存能否由累转去及去化幅度；钢厂利润变化与控产意愿；宏观面关注美国9月CPI及二十届五 中全会召开时间与“十五五”规划建议落地节奏。
卓创资讯：预计本周钢材价格或稳中偏弱运行。分析来看原因：一是假期期间供增需弱，市场库存增加，供应承压对价格有制约。二是原料或趋弱运行，成本支撑减弱。焦炭第二轮提降将于10月12日落地，原料下跌或驱动成品材跟跌。三是期货弱势调整，商家心态谨慎，积极出货为主，挺价意愿不高。卓创资讯调研本周钢材信心指数为44.65，较上期指数下降1.49个百分点。
韩卫东：从昨天各大钢铁网站公布的数据来看，节后钢铁累库的数量少于去年节后，当前的五大钢材产量比去年同期下降较大，表观需求也下降很多，但产量下降稍多一些。综合来看，当前市场的供需是弱平衡的，钢材价格并没有单边下跌的动能！从铁水产量来看，与上期相同，在减产力度上反映钢厂决心并不大。原燃材料价格已经有了一定幅度的下跌，持续性有待观察。没有矫枉过正的减产，钢厂利润很难修复到上半年较好的水平。近期关注宏观形势对市场的影响。策略上稳健经营就可以！
友发集团营销副总经理张广志：上期说市场偏谨慎，长假期间已经应验。节后首日（10月8日）螺纹2701急跌51元收3061，铁矿砸出年内新低。周五缓过劲：螺纹收3080持平、热卷3255微涨，双焦借原油化工东风翻红，焦煤周涨4.3%、焦炭涨2.98%，铁矿周跌1.16%收682.5。现货稳，兰格钢价指数周跌0.4%报3510元，钢坯涨10元到2960。
焦煤涨靠原油化工带情绪，不是需求回来了。成本在退：焦炭第二轮提降10月12日零点执行、湿熄降100干熄降110，已在传第三轮；47港铁矿库存1.73亿吨续增。焦企在自救：主动限产、对提降只认50—55元；蒙煤口岸节中闭关7天、库存降62.5万吨。
库也实打实地累：五大材总库存一周增85.5万吨、环比+5.8%，由降转增；表需掉到709万吨、环比-12.7%。万幸累库比往年温柔——苏州建材节中只微增0.54%。钢厂盈利率6.93%原地踏步、同比腰斩；沙钢热卷提100、敬业提50，挺价加减产是硬底。需求端：工地复工了，钱没到位，节后成交回到9万吨一线、刚需为主，没放量。
下周看两把火：库存由累转降的"去库火"、四季度增量政策的"政策火"，一把不烧，钢价就在区间里磨。
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