亿华通 董事会决议公告

亿华通 北京億華通科技股份有限公司 SinoHytec Beijing SinoHytec Co., Ltd.

（在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）

股份代號：2402

中期報告 2026

目錄

第一節 釋義 2 第二節 公司簡介和主要財務指標 6 第三節 管理層討論與分析 9 第四節 公司治理、環境和社會 41 第五節 重要事項 43 第六節 股份變動及股東情況 50 第七節 財務報告 55

第一節

釋義

在本報告書中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義：

常用詞語釋義

第一節 釋義

工信部 指 中華人民共和國工業和信息化部 中國證監會 指 中國證券監督管理委員會 北京市科委/上海市科委 指 北京市科學技術委員會/上海市科學技術委員會 香港聯交所 指 香港聯合交易所有限公司 上交所 指 上海證券交易所 A股 指 本公司的A股，每股面值為人民幣1.00元，於上交所科創板上市並以人民幣買賣 H股 指 本公司股本中每股面值人民幣1.00元的H股，以港元認購及買賣並於香港聯交所上市 上市規則 指 香港聯交所證券上市規則(經不時修訂、補充或以其他方式修改) 人民幣 指 中國法定貨幣人民幣 股份 指 A股及H股 股東 指 股份持有人 《公司章程》 指 現行有效的《北京億華通科技股份有限公司章程》 《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》 《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》 A股招股說明書 指 《北京億華通科技股份有限公司首次公開發行股票並在上交所科創板上市招股說明書》 報告期 指 截至2026年6月30日止六個月

第一節

釋義

第一節 釋義

說明：半年報部分表格中數據加總之和與列示的合計數如存在尾數差異，均為四捨五入所致。

第二節 公司簡介和主要財務指標

一、公司基本情况

公司的中文名稱 北京億華通科技股份有限公司 公司的中文簡稱 億華通 公司的外文名稱 Beijing SinoHytec Co., Ltd. 公司的外文名稱縮寫 SINOHYTEC 公司的法定代表人 張國強 公司註冊地址 中國北京市海淀區西小口路66號中關村東升科技園B-6號樓C座七層C701室 公司在香港主要營業地點 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 公司註冊地址的歷史變更情況 公司上市後未發生註冊地址變更 公司辦公地址 中國北京市海淀區西小口路66號中關村東升科技園B-6號樓C座七層C701室 公司辦公地址的郵政編碼 100192 公司網址 http://www.sinohytec.com 電子信箱 sinohytec@autoht.com 報告期内變更情況查詢索引 不適用

二、聯繫人和聯繫方式

三、信息披露及備置地點簡介

公司選定的信息披露報紙名稱 《上海證券報》《證券時報》 登載A股半年度報告的網站地址 www.sse.com.cn 登載H股半年度報告的網站地址 www.hkexnews.hk 公司A股半年度報告備置地點 本公司董事會辦公室 公司H股半年度報告備置地點 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓

第二節

公司簡介和主要財務指標

四、公司股票／存託憑證簡況

(一) 公司股票簡況

五、財務摘要

單位：千元 幣種：人民幣

單位：千元 幣種：人民幣

截至2026年6月30日止六個月之營業總收入為人民幣73.9百萬元，同比增長2.8%。

截至2026年6月30日止六個月本集團擁有人應佔虧損為人民幣105.04百萬元，上年同期本集團擁有人應佔虧損為人民幣163.35百萬元。

截至2026年6月30日止六個月每股基本虧損為人民幣0.44元，上年同期每股基本虧損為人民幣0.71元。

截至2026年6月30日止六個月，董事會已決議於報告期內不派付任何中期股息。

第二節

公司簡介和主要財務指標

六、境內外會計準則下會計數據差異

(一) 同時按照國際會計準則與按中國會計準則披露的財務報告中淨利潤和歸屬於上市公司股東的淨資產差異情況

單位：千元 幣種：人民幣

(二) 境內外會計準則差異的說明：

專項儲備包括安全生產費。

根據中國企業會計準則，計提安全生產費時，將其計入生產成本及股東權益中的專項儲備；屬於費用性質的支出於發生時直接沖減專項儲備；屬於資本性的支出於完工時轉入固定資產，同時按照固定資產的成本沖減專項儲備，並全額確認累計折舊，相關固定資產在以後期間不再計提折舊。

根據國際財務報告準則，相關支出僅在發生時予以確認，計提未使用的專項儲備作為未分配利潤撥備處理。

第三節 管理層討論與分析

一、業務／行業回顧

(一) 業務概覽

1、主要業務、主要產品或服務情況

公司是一家專注於燃料電池系統研發及產業化的高新技術企業，具備自主核心知識產權，並實現了燃料電池系統的批量生產。公司先後承擔多項國家高技術研究發展計劃項目、科技部國家重點研發計劃項目以及北京市科委、上海市科委項目等燃料電池領域重大專項課題。

公司主要產品及服務包括燃料電池系統及相關的技術開發、技術服務，目前主要應用於客車、物流車及重卡等商用車型，公司與國內主流的商用車企業宇通客車、北汽福田等建立了深入的合作關係，搭載公司燃料電池系統的燃料電池車輛已先後在北京、張家口、上海、成都、鄭州及淄博等地上線運營。

為積極響應國家戰略號召，公司成立了儲能子公司，旨在構建「氫-儲-用」協同的綜合能源解決方案，拓展氫能儲能市場，也是公司從單一燃料電池設備供應商向綜合能源系統服務商轉型的關鍵一步，不僅進一步完善了「製氫-儲氫-用氫-儲能」的全鏈條生態，也為公司打造了第二增長曲線，有效緩解主業在行業調整期面臨的業績壓力。2026年上半年，儲能子公司成功向客戶交付儲能系統設備，公司儲能業務從戰略規劃邁入了實質性落地階段。

2、主要經營模式

(1) 研發模式

公司秉承「預研一代、開發一代、推廣一代」的研發理念，遵從縱向一體化的研發路徑，並堅持自主研發為主，同時通過承接國家科技重大課題以及與高校開展產學研合作、與行業技術優勢企業、主要客戶和供應商合作研發的模式，致力於提高燃料電池系統的功率密度、耐久性以及降低產品成本。

(2) 採購模式

公司生產燃料電池系統的主要物料包括電堆及相關部件、空氣壓縮機及直流電壓變換器等，公司已具備國產電堆量產能力。公司採購程序主要包括零部件承認、供應商開發與管理、訂單採購。

(3) 生產模式

公司一般在取得客戶訂單後安排生產，並根據市場預判進行適量的備貨，主要生產程序包括生產準備、首件生產、正式生產、生產過程監控以及成品檢驗入庫等，整個過程嚴控質量關，確保最終產品的質量。

第三節

管理層討論與分析

(4) 銷售模式

公司銷售模式屬於直銷，主要銷售對象為國內商用車生產企業，公司銷售程序主要包括形成初步銷售意向、樣機技術匹配及認證、公告目錄以及批量化銷售。

(二) 行業概覽

1、行業的發展階段及基本特點

氢能作為一種二次能源，具有來源多樣、清潔低碳、可儲可運、靈活高效的特點和優勢。氢能可廣泛應用於化工、運輸、建築、儲能、發電等領域。為應對全球環境危機，世界各主要經濟體通過達成碳達峰、碳中和的決定來應對全球環境危機，並在國家層面制定了氢能產業發展戰略規劃，發展氢能已成為全球共識，對於改善我國能源結構、推動交通領域低碳轉型以及提升重點產業國際競爭力和科技創新力具有特殊的戰略意義。

目前氫燃料電池汽車行業市場由於處於從政策驅動逐步邁向市場驅動階段，尚未形成規模效應，綜合成本較高，中國汽車工業協會發佈的數據顯示2026年1-6月全國燃料電池汽車累計產量約500輛、銷量約700輛，同比分別下降59.9%和50.1%，但隨著全球雙碳目標背景及國內燃料電池汽車示範城市群政策釋放的機遇，氫燃料電池汽車將迎來新動能。

2、公司所處的行業地位

公司作為國內燃料電池系統研發與商業化的先行者，始終深耕燃料電池核心技術領域，已構建自主可控的核心知識產權體系，具備燃料電池系統及電堆的量產能力。

依託深厚的行業積累，公司持續推進技術迭代與產品升級，重點佈局百千瓦級大功率燃料電池系統研發與產業化，進一步強化在高功率、長續航、高可靠性領域的技術領先性。公司積極與國內主流整車廠合作，開發燃料電池重卡、客車、環衛車、牽引車、冷鏈物流車等多元化車型，持續拓展產品應用場景與市場覆蓋，匹配相關領域的低碳轉型需求。與此同時，為順應國家宏觀戰略，公司全面進軍儲能賽道，通過依託技術路線上的積累，公司成功打通了「電-氫-電」及「電-氫-用」，完善了「製-儲-用」的全產業鏈生態，提升了公司在綜合能源領域的市場競爭力與抗風險能力。

第三節 管理層討論與分析

3、報告期內的發展情況和未來發展趨勢

我國燃料電池行業經過多年的技術積累及示範應用，燃料電池相關產業鏈基本健全，目前國內企業基本掌握燃料電池系統及核心零部件的關鍵技術，實現了從燃料電池系統到電堆、空壓機、氫氣循環系統再到雙極板、膜電極等核心零部件的批量國產化應用，系統綜合成本、產品可靠性等方面取得了一定改善。

此外，作為新興產業，氫能及燃料電池產業不僅僅是汽車工業的機會，還可以進一步壯大綠色低碳產業體系。氫能及燃料電池還可廣泛應用於軌道交通、船舶等交通領域，還可以應用於分佈式發電，建築熱電聯供等領域，從氫氣的制、儲、運，到氫能產業鏈下游應用，橫跨能源、材料、裝備製造、汽車、電力、建築等多個領域，能有效帶動傳統產業轉型升級，創造出全新的綠色低碳產業鏈，助力我國綠色可持續發展。

(三) 報告期內發展情況

氫燃料電池行業尚處於從示範試點逐步邁向規模化應用的階段，行業整體面臨市場競爭加劇、產品價格承壓等發展挑戰。同時，行業發展受政府政策導向影響顯著，政策變動直接關聯公司發展預期、經營佈局和資產市值。

公司圍繞既定發展戰略與經營目標推進各項工作，持續開展燃料電池技術產業化攻關，推進產品技術更新迭代，佈局新業務領域培育增長動能；同時在經營管理中聚焦核心業務、優化資產結構、強化產業鏈協同，並基於資金週轉實際狀況採取審慎的市場拓展策略，保障公司經營穩健性。現將2026年上半年經營情況分析如下：

1、在經營業績方面，2026年1-6月公司實現營業收入7,394.28萬元，較上年同期的7,192.93萬元增長2.80%；2026年1-6月公司銷售總功率為21,200kW，較上年同期銷售總功率15,960kW增長32.83%，功率增長主要係公司燃料電池系統應用場景的多元化拓展，非車用場景已實現銷售；2026年1-6月綜合毛利率較上年同期提升主要係報告期內公司深化供應鏈的協同管理，加快歷史庫存消化，推進降本增效等措施，推動報告期毛利同比得到改善。

2、在國際市場開拓方面，重卡海外項目標誌公司打開海外氫能市場空間，豐富了產品線，驗證了公司在高端商用車領域的適配能力。

第三節

管理層討論與分析

3、在技術研發及產品開發方面，公司始終堅守「預研一代、開發一代、推廣一代」的研發理念，聚焦燃料電池系統環境適應性、耐久性、可靠性等核心技術指標持續攻堅，不斷提升產品性能與一致性。即便面臨經營承壓的行業環境，公司仍保持核心技術研發的穩步推進，持續積澱技術成果，儲備核心能力。

二、核心競爭力分析

公司經過多年技術及經營積累，形成了較強的技術與研發優勢、規模化生產與推廣優勢、市場佈局優勢、核心零部件供應優勢及人才優勢，具體如下：

技術與研發優勢：公司始終堅持「預研一代、開發一代、推廣一代」的研發理念，經過多年的探索和發展，形成了深厚的技術積累，突破了高功率密度燃料電池系統集成、燃料電池系統低溫快速啟動、空氣流量與壓力解耦控制、水含量閉環控制等多項技術難點，產品關鍵性能接近國際先進水平並在商業化實踐中進行了廣泛應用。

市場佈局及規模化推廣優勢：公司通過示範運行、聯合承接國家課題、合作開發燃料電池車型等方式與宇通客車、北汽福田等我國主流商用車企業建立了良好的長期合作關係，積累了大量優質客戶資源和良好的品牌聲譽，技術能力受到廣泛認可。

核心零部件供應體系：我國燃料電池系統行業處於產業化初期，產業鏈基礎較為薄弱，但燃料電池系統及電堆的生產涉及大量零部件採購，公司通過長期的磨合及自主培養供應商，與國內主流的零部件供應商建立了穩定的供應關係與合作開發機制。同時，公司通過自主研發在燃料電池系統、電堆及零部件測試領域形成了多項核心技術，建立了覆蓋燃料電池系統、關鍵閥件等完善的測試體系，形成了較為完整的零部件選型、驗證及質量檢驗體系。

人才優勢：公司通過承接國家重大課題、產學研合作、參與國家標準制定和企業自身的持續研發等為人才後續培養提供了良好的土壤，儲備了一批擁有專業能力和豐富經驗的技術、研發和生產團隊。

第三節

管理層討論與分析

1、核心技術及其先進性以及2026年1-6月內的變化情況

2026年1-6月內公司持續進行研發投入，通過不斷提高技術能力及完善研發管理體系等方式保持核心競爭力。目前公司的核心技術主要包括：

第三節

管理層討論與分析

第三節

管理層討論與分析

第三節

管理層討論與分析

第三節 管理層討論與分析

國家級專精特新「小巨人」企業、製造業「單項冠軍」認定情況

2、2026年1-6月內獲得的研發成果

公司上半年堅持核心技術自主研發與全球化專利佈局，在燃料電池關鍵技術攻關、海外知識產權突破及成果產業化落地方面取得進展：自主研發的《一種燃料電池系統在線活化方法及活化裝置》通過PCT體系審查並獲得澳大利亞發明專利授權，實現公司在澳首個燃料電池核心技術發明專利突破，進一步加固海外知識產權壁壘；該技術歷經3年研發，解決燃料電池活化時機選擇等關鍵問題，實現對電堆更精準、靈活的在線活化，緩解性能衰減、提升壽命與可靠性，並已在澳大利亞商用車與布里斯班分佈式發電項目中落地應用並獲得客戶認可。與此同時，公司圍繞「交通+儲能+綜合碳中和」持續推進多場景技術體系建設，完善製氫、儲能與燃料電池複合型研發隊伍與研發平台能力，夯實系統設計、控制策略、結構設計及儲能調度、能量均衡、熱安全等核心技術積累；截至2026年6月底累計授權專利1200餘件，持續支撐產品性能優化與迭代。

第三節

管理層討論與分析

2026年1-6月內獲得的知識產權列表

3、研發投入情況表

研發投入總額較上年發生重大變化的原因

公司2026年1-6月研發投入較上年同期下降44.64%，主要係2026年1-6月內公司優化研發項目管理，減少新研發領域及方向的研究，整體研發投入同比下降。

研發投入資本化的比重大幅變動的原因及其合理性說明

2026年上半年研發投入資本化比重為23.74%，同比下降8.84個百分點，主要係2026年1-6月內公司根據行業環境變化和產品技術路線評估，嚴格執行研發資本化判定標準，資本化的範圍更聚焦核心技術項目，導致研發投入資本化比重下降。

4、在研項目情況

第三節 管理層討論與分析

第三節

管理層討論與分析

第三節 管理層討論與分析

第三節

管理層討論與分析

5、研發人員情況

單位：萬元 幣種：人民幣

基本情况

教育程度

年齡結構

第三節

管理層討論與分析

三、風險因素

1、尚未盈利的風險

公司實現盈利目前依賴於行業政策支持力度、市場需求放量速度、產業鏈降本進程，以上因素的不確定性可能導致公司盈利時間點晚於預期。公司在研發、產能等方面仍需持續投入，在營業收入未能覆蓋該等投入規模前，該等支出將持續對公司的盈利能力產生壓力。

2、業績大幅下滑或虧損的風險

氫燃料電池行業尚處於從試點示範逐步邁向規模化應用的階段，市場競爭加劇導致產品價格持續承壓，受資金週轉壓力的影響，公司採取審慎拓展的市場策略，導致報告期內燃料電池系統銷量同比下滑。同時，政府相關產業政策的變動也對公司資產減值也產生重大影響，進而導致公司的整體盈利能力受到影響。

如果未來發生行業發展未達預期導致市場需求持續下滑，或行業競爭進一步加劇，或公司不能獲得足夠多的訂單並擴大銷售至公司扭虧的規模經濟水平，或後續行業政策繼續調整(如保有量目標、補貼標準等關鍵參數變動)等情況，將導致公司虧損態勢存在延續的可能。

3、核心競爭力風險

公司核心競爭力為燃料電池技術研發與產品迭代能力，而氫燃料電池行業對持續的研發資金投入要求較高。若未來公司無法保障充足的研發資金投入，將難以持續推進核心技術攻關與產品性能升級，可能導致公司在功率密度、耐久性、氫耗控制等核心技術指標上的領先性被削弱，與行業內競爭對手的技術差距縮小，核心技術壁壘難以鞏固。

4、經營風險

(1) 客戶集中度風險

我國燃料電池汽車產業仍處在從政策驅動逐步邁向市場驅動階段，應用場景主要聚焦於特定細分領域。公司的主要客戶為國內主流商用車整車企業，客戶集中度較高的結構使得公司在商業談判中議價能力受到一定製約，且經營業績與主要客戶的燃料電池車型推廣計劃、訂單釋放節奏高度綁定。若主要客戶減少對公司產品的採購，或其在氫燃料電池領域的戰略佈局發生重大調整，將對公司的生產經營產生不利影響。

第三節

管理層討論與分析

(2) 產品質量和安全風險

公司產品燃料電池系統被廣泛應用於公共交通等領域，且作為燃料電池汽車的核心組成部分，關係著整車運行的安全性。由於氫氣本身具有易燃易爆、擴散速度快等物理化學特性，亦使得公眾對燃料電池汽車的安全性普遍存在顧慮。若未來公司不能適應國家質量標準的變化，不能嚴格控制外購核心零部件的產品質量，或是由於自身的設計、生產和工藝導致出現質量瑕疵甚至因此引發安全隱患，公司將可能面臨行政處罰、訴訟賠償以及負面輿論影響，對公司的品牌聲譽和經營業績產生不利影響。

5、財務風險

(1) 應收賬款無法及時回收的風險

受燃料電池補貼政策影響，新能源汽車生產企業在銷售產品時按照扣減補助後的價格與消費者進行結算，中央或地方財政部門再按程序將企業墊付的補助資金再撥付給生產企業，導致新能源汽車產業鏈上下游企業普遍呈現出不同程度的資金週轉問題。

由於整車廠在汽車產業鏈中處於相對強勢的地位，導致公司存在受整車廠資金鏈影響較大、應收賬款回款週期較長的情況。公司的收款進度普遍取決於客戶自身的資金狀況，如果公司客戶的經營狀況發生惡化，或者新能源汽車產業鏈的資金環境無法根本改善，公司收款不穩定的情況將持續存在，可能導致公司存在應收賬款無法及時回收甚至損失的風險。

(2) 資金鏈承壓風險

公司應收賬款佔用了大量營運資金導致公司經營性現金流整體持續承壓，且公司所處行業目前尚處於發展期，下游客戶回款緩慢直接導致資金收支缺口較大。同時公司作為尚未實現盈利的企業，融資渠道主要依賴股權融資與銀行貸款，融資渠道較為單一。若公司未來不能有效改善經營性現金流情況及拓展融資渠道，提升融資能力，則存在營運資金不足的風險。

6、行業風險

(1) 產業商業化進程緩慢風險

氫能產業目前存在製氫成本高、基礎設施不足、應用場景有限等問題及挑戰，整體市場的產銷規模總體偏小，產業化進程慢於預期。公司作為產業鏈核心環節的燃料電池系統供應商，直接承受著下游需求不足的經營壓力。

(2) 行業競爭加劇風險

隨著氫能產業熱度的提升，行業競爭日趨激烈，市場競爭加劇導致公司產品價格持續承壓。在銷量下滑與價格承壓的雙重擠壓下，產品售價降幅快於成本降幅，公司的整體盈利能力下滑。

第三節

管理層討論與分析

(3) 供應鏈穩定性風險

燃料電池產業的核心技術攻關和關鍵材料國產化替代仍在進行中，但目前仍未實現規模化量產。儘管公司始終堅持自主創新，在燃料電池系統集成、電堆開發等方面形成了核心技術優勢，但部分關鍵材料仍存在對進口供應的依賴。若出現進口斷供、價格上漲等情況，將直接影響公司生產進度與成本控制。

(4) 行業合規與標準風險

氢能行業屬於新興行業，相關法律法規、行業標準仍在不斷完善中，國家能源局雖在推動氢能標準體系建設，但目前氢能安全、環保、產品認證、碳足跡核算等方面的標準仍未完全健全，行業標準尚未完全統一，不同地區對燃料電池系統的性能、安全認證要求差異大。公司需投入大量資源進行多地區認證，增加合規成本。

7、宏觀環境風險

(1) 政策依賴風險

氫燃料電池行業作為戰略性新興產業，其發展高度依賴於國家及地方政府產業政策的引導與財政補貼的支持。儘管國家層面描繪了清晰的產業發展藍圖，且多地將氫能列為重點培育產業，但政策紅利向企業實際經營效益的傳導仍存在時滯。具體而言，下游終端客戶及整車廠商所依賴的國家燃料電池汽車示範應用補貼資金，在實際撥付過程中存在到位不充分、不及時的情況，這直接影響了整個行業鏈的訂單釋放節奏、項目推進積極性以及資金週轉效率。若以後年度補貼進一步退坡或政策支持力度減弱，公司將面臨更大的經營壓力。

(2) 宏觀經濟波動風險

目前國內宏觀經濟環境總體面臨壓力，受此宏觀背景影響，公司報告期內資金週轉壓力持續增大，資金面的緊張狀況直接傳導至經營層面，迫使公司調整市場策略，採取更為審慎的銷售政策，對部分回款條件不佳的訂單進行了主動收縮，從而導致燃料電池系統銷量同比下滑，這一經營策略的調整雖是公司應對宏觀環境變化的必要舉措，但客觀上影響了報告期內的營業收入規模和整體盈利能力。

(3) 地緣政治衝突風險

公司部分零部件依賴進口，地緣政治衝突可能導致原材料供應中斷、價格大幅上漲，直接影響公司生產經營的連續性，增加生產成本。

第三節

管理層討論與分析

四、前景／展望

我國燃料電池行業經過多年的技術積累及示範應用，燃料電池相關產業鏈基本健全，目前國內企業基本掌握燃料電池系統及核心零部件的關鍵技術，實現了從燃料電池系統到電堆、空壓機、氫氣循環系統再到雙極板、膜電極等核心零部件的批量國產化應用，系統綜合成本、產品可靠性等方面取得了一定改善。此外，作為新興產業，氫能及燃料電池產業不僅僅是汽車工業的機會，還可以進一步壯大綠色低碳產業體系。氫能及燃料電池還可廣泛應用於軌道交通、船舶等交通領域，還可以應用於分佈式發電，建築熱電聯供等領域，從氫氣的製、儲、運，到氫能產業鏈下游應用，橫跨能源、材料、裝備製造、汽車、電力、建築等多個領域，能有效帶動傳統產業轉型升級，創造出全新的綠色低碳產業鏈，助力我國綠色可持續發展。本公司將繼續以先進的氫燃料電池技術為切入點，為中國「碳達峰、碳中和」目標作出貢獻，致力於成為世界領先的燃料電池系統供應商和全球氫能技術的引領者。未來，本公司擬通過實施以下戰略來實現這一目標：

1、緊抓政策機遇，深化試點應用

積極參與氫能綜合應用城市群試點，依託本公司在燃料電池系統領域的技術優勢，結合京津冀、張家口等區域資源稟賦，推動中重型商用車、冷鏈物流等場景的規模化應用。

2、拓展多元場景，培育增長動能

圍繞「1+N+X」應用生態，在鞏固交通領域優勢的同時，積極佈局相關工業及創新應用場景，完善「製儲輸用」全鏈條。

3、強化技術攻關，築牢產品競爭力根基

持續聚焦燃料電池系統的環境適應性、耐久性、可靠性等核心技術指標。通過縱向一體化研發路徑，不斷優化產品設計、工藝與集成方案，在提升產品性能的同時，推動系統成本的進一步優化，不斷提升本公司在燃料電池系統及核心零部件領域的技術優勢與市場競爭力。

第三節

管理層討論與分析

4、優化資本結構，提升經營韌性

基於行業距實現可持續的商業化閉環尚存差距、資金週轉壓力持續存在的客觀實際，本公司將持續加強資本結構管理，統籌運用股權融資、供應鏈金融等多種工具，合理匹配資金需求與使用節奏。未來，本公司將嚴格防範經營風險，增強在複雜市場環境下的抗風險能力與經營韌性，為穩健經營和可持續發展提供堅實保障。

五、財務回顧

1、收入

本集團收入主要來源於氫燃料電池系統及零部件銷售、技術開發服務及其他配套業務。2026年1-6月，本集團實現收入約人民幣73.9百萬元(2025年1-6月：約人民幣71.9百萬元)，同比增長約2.8%。

2026年1-6月，燃料電池系統銷售仍為核心收入來源但佔比有所下降，儲能等新業務貢獻逐步顯現。氫燃料電池系統銷售收入為人民幣42.8百萬元，較上年同期的人民幣50.6百萬元下降 15.5% ；其他業務收入為人民幣18.2百萬元，較上年同期的人民幣10.6百萬元增長 72.2% 。主要係：(1)2026年上半年全國燃料電池汽車累計產量約500輛、銷量約700輛，同比分別下降 59.9% 和 50.1% ，行業整體規模收縮導致本公司燃料電池系統及零部件銷量同比下降；(2)本公司儲能業務邁入實質性落地階段，2026年上半年向客戶交付儲能系統設備，貢獻了新的收入增量。在上述因素共同作用下，本公司2026年上半年營業收入實現了同比小幅增長。

(1) 按產品類型劃分收入明細

第三節

管理層討論與分析

(2) 銷量及平均售價

2、銷售及服務成本

本集團的銷售成本主要包括原材料、生產設施及用於生產流程的其他固定資產的折舊及攤銷、職工薪酬及存貨減值損失。

2026年上半年，本集團銷售成本為人民幣59.7百萬元，較2025年上半年的人民幣102.1百萬元減少約41.5%，主要係：本公司深化供應鏈協同管理，加快歷史庫存消化，貨品及服務銷售成本同比下降所致。

3、毛利及毛利率

本集團的毛利指收入減銷售及服務成本，毛利率指毛利除以收入(以百分比列示)。2026年上半年，本集團毛利由上年同期的約人民幣-30.1百萬元(虧損)改善至約人民幣14.3百萬元，毛利率由上年同期的約-41.9%提升至約19.3%，主要係：(1)本公司深化供應鏈協同管理，加快歷史庫存消化，推進降本增效，貨品銷售成本同比大幅下降；(2)儲能等新業務交付貢獻了正毛利。

4、銷售及營銷開支

本集團的銷售及營銷開支由上年同期的約人民幣22.6百萬元減少約人民幣5.0百萬元(約22.0%)至報告期間的約人民幣17.6百萬元，主要係本公司持續推進降本增效，相關費用同比減少所致。

5、行政開支

本集團的行政開支由上年同期的約人民幣100.1百萬元減少約人民幣14.7百萬元(約14.7%)至報告期間的約人民幣85.3百萬元，主要係本公司持續優化管理效率、嚴控費用支出。

第三節

管理層討論與分析

6、研發開支

本集團的研發開支由上年同期的約人民幣17.2百萬元減少約人民幣6.4百萬元(約37.4%)至報告期間的約人民幣10.8百萬元，主要係本公司優化研發項目管理，聚焦核心研發項目，減少新研發領域及方向的投入所致。

7、金融資產減值虧損淨額

2026年上半年，本集團金融資產減值虧損淨額為淨收益約人民幣14.3百萬元，主要係本公司期內收回部分以前年度已計提壞賬的客戶款項，相應轉回壞賬準備所致。

8、應佔聯營公司虧損

2026年上半年，本集團應佔聯營公司虧損由上年同期的約人民幣37.8百萬元收窄約人民幣12.8百萬元(約33.8%)至約人民幣25.0百萬元，主要係2026年1-6月內權益法核算的聯營企業投資損失同比收窄所致。

9、流動資金、資本資源及流動比率

截至2026年6月30日，本集團的現金及現金等價物約為人民幣344.4百萬元，主要以人民幣及美元計值，較2025年12月31日的約人民幣373.0百萬元減少7.7%。該減少主要係報告期內償還銀行借款本金及利息所致。

截至2026年6月30日，本集團的流動資產淨值約為人民幣1,218.3百萬元，流動比率約為1.95（2025年12月31日約1.94），短期償債能力保持穩健。

六、其他披露事項

1、審計委員會及財務數據的審閱情況

本公司的審計委員會(「審計委員會」)由三名成員組成，包括三名獨立非執行董事，分別為李志杰先生(主席)、紀雪洪先生及陳素權先生。審計委員會向董事會報告，並定期召開會議以檢討並提出推薦建議以改進本集團的財務報告程序及內部監控。除此之外，審計委員會的主要職責包括對外聘核數師的委任、重新委任和解聘向董事會提供推薦建議，審閱財務報表及本公司財務報告和內部監控的重大意見。

審計委員會已連同管理層審閱本集團所採納之會計原則及慣例、未經審核中期財務資料及本報告。

第三節

管理層討論與分析

2、企業管治守則

於報告期內及直至本報告日期，除下文所披露外，本公司已遵守(於適用及容許的範圍內)上市規則附錄C1之《企業管治守則》(「企業管治守則」)所載的守則條文。

根據企業管治守則第C.2.1條守則條文，主席與行政總裁的職責應予以區分並不應由一人同時兼任。張國強先生為我們的總經理，彼因於燃料電池系統行業擁有逾十年經驗而兼任董事長。董事會認為由同一人擔任董事長及總經理有利於保證本集團領導一致，使本集團整體戰略策劃更有效及高效。

董事會致力於實現高標準的企業治理。董事會相信，高標準的企業治理對本集團提供框架以保障股東權益及提升企業價值及問責性至關重要。本公司將繼續檢討並監控其企業管治常規，確保遵守企業管治守則。

3、董事進行證券交易的標準守則

於本報告期內，本公司就董事的證券交易，已採納一套不低於上市規則附錄C3所載的標準守則(「標準守則」)所規定的標準行為守則。經特別與全部董事作出查詢後，本公司確認，於報告期內及至本報告日期，各董事已遵守該標準守則所載有關董事進行證券交易的規定標準。

4、庫務政策

本集團在庫務政策方面採取審慎的財務管理方針，並因此在報告期內始終維持穩健的流動性狀況。為降低信貸風險，本集團持續進行信用審查，並監控客戶及債務人的財務狀況。在管理流動性風險方面，董事會密切監督本集團的現金資源，以確保有充足資金能及時履行各項義務及承諾。

5、資本負債比率

資本負債比率為淨債務除以母公司所有者應佔權益總額。淨債務包括銀行貸款及其他借款、貿易應付款及應付票據、其他應付款及應計費用以及租賃負債，減去現金及現金等價物以及結構性存款。本集團資本負債比率由於2025年12月31日的48.3%略升至於2026年6月30日的49.0%，主要係母公司所有者應佔權益總額於報告期內下降所致。

第三節

管理層討論與分析

6、集團資產的借款及抵押

截至2026年6月30日，本集團未償還銀行借款總額為人民幣394.0百萬元，主要以人民幣計值，較2025年12月31日的約人民幣442.7百萬元減少11.0%，主要係公司主動壓降債務規模、優化資本結構所致。債務期限結構以短期為主，整體債務規模及財務槓桿水平下降。於報告期內，銀行借款的年有效利率範圍介乎1.99%至3.15%（2025年：2.05%至3.60%）。本集團銀行定期存款及半數銀行借款按固定利率計息；銀行活期存款(現金)按中國人民銀行公佈的掛牌利率以浮動利率計息，剩餘銀行借款按浮動利率計息。

7、資本承擔

本集團的資本承擔包括就收購物業、廠房及設備和聯營公司及其他非上市投資已訂約但未撥備的資本承擔。2026年6月30日，本集團錄得資本承擔總額人民幣0.00百萬元。

8、資本開支

本集團的資本開支主要與物業、廠房及設備付款以及土地租賃付款有關。2026年上半年，本集團資本開支約為人民幣8.0百萬元。

9、重大投資、有關附屬公司、聯營公司及合營企業的重大收購或出售、未來作重大投資或購入資本資產的計劃

於報告期間，本集團並無重大投資或附屬公司、聯營公司及合營企業的重大收購或出售，且並無未來作重大投資或購入資本資產的計劃。

10、公司資產押記詳情

有關本公司資產押記的情況，請參閱本中期報告「第七節財務報告」之「10、物業、廠房及設備」、「13、無形資產」、「21、現金及銀行結餘」及「24、銀行及其他借款」相關段落。

11、或有負債

除本報告披露外，截至2026年6月30日，本集團沒有任何重大或有負債。

第三節

管理層討論與分析

12、外匯及匯率風險

本集團主要在中國開展業務，交易主要以人民幣計值及結算，但本集團亦持有以美元計值的金融資產(主要為基金投資及銀行存款)。因此，本集團面臨來自人民幣與美元等其他貨幣匯率波動所產生的外匯風險。

截至2026年6月30日，本集團並無就外匯風險訂立任何對沖交易，且本集團未針對外幣交易、資產及負債制定任何外幣對沖政策。董事預期人民幣匯率的波動不會對本集團的營運造成重大不利影響，本集團將持續關注匯率風險，合理管控外幣資產規模。

13、僱員及薪酬政策

截至2026年6月30日，本集團共有約383名全職僱員(2025年482名)。本集團主要通過招聘機構、校內招聘會、推薦以及包括公司網站及社交網絡平台在內的在線渠道招聘人員。

公司嚴格遵守國家勞動相關法律法規，圍繞經營業績，遵循企業與員工共同成長的理念，建立了以合法性、競爭性、激勵性、公平性為原則的薪酬政策體系。員工薪酬參照市場基準、個人資質及集團業績制定，並依據績效考核結果進行調整。報告期內，本集團員工成本約為人民幣7,800萬元(截至2025年6月30日止六個月約為人民幣1.033億元)。本集團依據中國相關法律法規為員工繳納社會保險和住房公積金，並提供培訓及職業發展機會。

公司根據戰略發展及具體業務需求，結合年度經營目標制定培訓計劃，堅持因材施教、務實有效，面向不同層級和類別的員工開展內容豐富、形式靈活的培訓，增強員工歸屬感，提升其工作能力、專業技能和綜合素質。公司已建立良好的職業發展通道，為員工和儲備人才提供發展渠道，實現公司與員工的雙贏。

14、購買、出售或贖回本公司股份

於報告期內，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券。截至2026年6月30日，本公司並無持有任何庫存股。

第三節

管理層討論與分析

15、全球發售所得款項用途

本公司以每股60港元發行普通股，在香港發售17,628,000股H股，並超額配售了670,450股H股，每股H股面值為人民幣1.00元，前述H股分別於2023年1月12日和2023年2月8日於香港聯交所主板上市。經扣除包銷費及佣金以及本公司就全球發售應付的其他開支後，本公司從全球發售收到的所得款項淨額(「全球發售所得款項淨額」)約為10.22億港元(折合約為人民幣8.86億元)，相當於每股H股的淨價約為55.85港元。

截至2026年6月30日，全球發售所得款項淨額的使用方式如下。本集團將按照本公司日期為2022年12月29日的招股章程所載擬定用途，進一步使用全球發售所得款項淨額。

第三節 管理層討論與分析

16、H股配售所得款項用途

於2025年12月16日，本公司(作為發行人)與國泰君安證券(香港)有限公司(作為配售代理)(「配售代理」)訂立配售協議(「配售協議」)，據此，配售代理已有條件同意按盡力基準促使不少於六名承配人按每股配售股份22.68港元之配售價(「配售價」)認購最多8,880,000股新H股(「配售股份」)(「配售事項」)。於2025年12月15日(即配售價釐定日期)，配售股份在聯交所所報的收市價為每股H股26.68港元。配售事項是根據於2025年12月15日舉行之股東週年大會上授予董事會之一般授權進行，目的包括籌集額外資金及加強本集團之財務狀況。

配售事項已於2025年12月23日完成(「完成」)，據此，配售代理已根據配售協議，按配售價成功向不少於六名承配人(其最終實益擁有人均為獨立第三方)配售合共8,880,000股配售股份，相當於緊隨完成前本公司已發行股本總數約3.83%及緊隨完成後本公司已發行股本總數約3.69%。配售股份每股面值為人民幣1.00元，總面值為人民幣8,880,000元。扣除相關費用及開支後，配售事項的所得款項淨額(「配售事項所得款項淨額」)約為197.72百萬港元(相等於約人民幣179.27百萬元)，相當於每股配售股份的淨發行價約為22.27港元。截至2026年6月30日，配售事項所得款項淨額已悉數動用。下文載列截至2026年6月30日配售事項所得款項淨額之動用明細。

有關配售事項之詳情，請參閱本公司日期為2025年12月16日及2025年12月23日之公告。

第三節

管理層討論與分析

17、香港法規下董事於本公司及相聯法團的股份及相關股份或債券之權益及淡倉

於2026年6月30日，就本公司所獲得的資料及據董事所知，本公司的以下董事在本公司或任何相聯法團(定義見證券及期貨條例第XV部)的股份、相關股份或債權證中擁有須根據證券及期貨條例第XV部第7及第8分部須知會本公司及香港聯交所的任何權益及／或淡倉(包括其根據證券及期貨條例的有關條文被認為或視為擁有的權益及／或淡倉)，又或根據上市規則附錄C3所載《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》須知會本公司及香港聯交所的權益及／或淡倉，又或須根據證券及期貨條例第352條須加載與本公司置存之登記冊內的權益及／或淡倉：

本公司股份權益

附註：

1. 該百分比是以本公司於2026年6月30日已發行的相關類別股份數目／總股份數目計算。

於本公司聯營公司的權益

1. 於報告期末，張家口勤達行科技合夥企業(有限合夥)持有張家口海珀爾約29.26%股權。張家口勤達行科技合夥企業(有限合夥)由宋海英擁有80%。因此，根據證券及期貨條例，宋海英被視為於張家口勤達行科技合夥企業(有限合夥)持有的股權中擁有權益。

除上文所披露之權益外，於2026年6月30日，本公司各董事、主要行政人員及彼等之聯繫人士概無於本公司或其任何相聯法團之任何股份、相關股份或債券中擁有任何權益或淡倉。

18、香港法規下主要股東於股份及相關股份之權益及淡倉

截至2026年6月30日，就本公司董事所悉，以下人士(本公司董事或最高行政人員除外)於本公司股份或相關股份中擁有根據《證券及期貨條例》第XV部第2及3分部須予披露之權益或淡倉，或根據《證券及期貨條例》第336條規定須存置之權益登記冊的記錄，或被視為附有權利可於任何情況下在本公司股東大會投票之任何類別股本之面值中直接及或間接擁有5%或以上之權益：

第三節

管理層討論與分析

附註：

1. 該百分比是以本公司截至2026年6月30日已發行的相關類別股份數目／總股份數目計算。

2. 許惠妮為本公司執行董事、董事長兼總經理張國強的配偶。根據證券及期貨條例，彼被視為擁有張國強所持有的36,444,469股A股的權益。

3. Astonish Investment Private Limited由Apstar Investment Private Limited全資擁有，Apstar Investment Private Limited由GIC (Ventures) Pte. Ltd.全資擁有，GIC (Ventures) Pte. Ltd.由GIC Special Investments Private Limited全資擁有，GIC Special Investments Private Limited由GIC Private Limited全資擁有。因此，根據證券及期貨條例，Apstar Investment Private Limited、GIC (Ventures) Pte. Ltd.、GIC Special Investments Private Limited及GIC Private Limited各自被視為於Astonish Investment Private Limited持有的股份中擁有權益。

19、中期股息

於報告期內，董事會不建議派發中期股息(2025年中期股息：無)。

20、報告期後的重大事項

除上文及本報告所披露者外，截至本報告日期，本集團概無報告期後的重大事項，且於2026年6月30日後及直至本報告日期，並無發生任何須予以披露的重大事項。

21、上市規則第13.51B(1)條項下的董事資料變動

本中期報告內概無根據上市規則第13.51B(1)條須予披露的任何董事資料。

七、有關截至2025年12月31日止年度的年度報告的補充資料

董事會謹此就本公司截至2025年12月31日止年度的年度報告(「2025年年報」)提供進一步資料。

關聯方交易

於報告期內，概無任何關聯方交易構成上市規則第14A章項下的關連交易或持續關連交易。

於報告期內，本公司確認已遵守上市規則第14A章項下的規定。

第三節

管理層討論與分析

全球發售所得款項用途

根據本公司於2025年12月31日之綜合財務狀況表，於2025年12月31日的未動用全球發售所得款項淨額及未動用配售事項所得款項淨額(統稱「未動用所得款項」)之持有情況如下：

誠如2025年年報所披露，未動用所得款項約為人民幣8.5302億元，包括：(i)未動用全球發售所得款項淨額約人民幣6.7375億元；及(ii)未動用配售事項所得款項淨額約人民幣1.7927億元。

由於本集團財務部門的無心之失，截至2025年12月31日止年度，全球發售所得款項淨額中約人民幣2.0304億元的部分款項，曾被暫時用於償還銀行貸款(「相關銀行貸款」)。

財務部門並未知悉有關未動用所得款項用途的嚴格規定。在相關銀行貸款到期時，經考慮(其中包括)以下因素：(i)客戶延遲結算貿易應收款項及應收票據；(ii)本集團於2025年12月底僅收到配售事項所得款項淨額；及(iii)未能償還銀行貸款可能引致的法律後果，財務部門已無意間且非刻意地將部分未動用全球發售所得款項淨額暫時用於償還該等貸款。

隨著本集團部分貿易應收款及應收票據已收回，約人民幣203.04百萬元之差額已獲填補，本公司確認該事件對本公司之業務、營運及財務狀況並無任何重大不利影響。本公司亦確認，全球發售所得款項淨額之用途並無變動，並擬按本公司日期為2022年12月29日之招股章程「未來計劃及所得款項用途」一節所載相同方式及比例動用該等款項。

第三節

管理層討論與分析

為防止此類事件再次發生，董事會已檢討並議決透過實施以下補救措施，提升本集團內部控制系統之有效性：

1. 財務部門將編製每月現金流量預測，以加強對現金及流動性風險之控制，使本公司能夠提前預見並解決其現金問題；

2. 本公司將向董事、高級管理層及負責人員重新傳閱內部控制政策及程序文件，確保所有有關所得款項用途之內部程序均獲嚴格遵守。日後對於新加入的任何董事、高級管理層及負責人員亦將獲安排傳閱內部指引；及

3. 任何動用全球發售所得款項淨額及／或任何其他所籌集資金之情況，均須取得本公司財務部門主管及經理雙方之書面授權及批准。

隨著上述補救措施之實施，董事會深信類似事件日後將不會再次發生，而本公司將嚴格遵守上市規則之規定。

第四節 公司治理、環境和社會

一、公司董事、高級管理人員和核心技術人員變動情況

公司董事、高級管理人員和核心技術人員變動的情況說明

2026年4月27日，公司副總經理、核心技術人員李飛強因個人原因離職，不再擔任公司的任何職務。李飛強先生未持有公司股份，不存在應當履行而未履行的承諾事項。

二、利潤分配或資本公積金轉增預案

半年度擬定的利潤分配預案、公積金轉增股本預案

利潤分配或資本公積金轉增預案的相關情況說明

不適用

第四節

公司治理、環境和社會

三、公司股權激勵計劃、員工持股計劃或其他員工激勵措施的情況及其影響

（一）相關股權激勵事項已在臨時公告披露且後續實施無進展或變化的不適用

（二）臨時公告未披露或有後續進展的激勵情況

股權激勵情況

不適用

員工持股計劃情況

不適用

其他激勵措施

不適用

四、納入環境信息依法披露企業名單的上市公司及其主要子公司的環境信息情況

納入環境信息依法披露企業名單中的企業數量(個)

第五節

重要事項

一、承諾事項履行情況

（一）公司實際控制人、股東、關聯方、收購人以及公司等承諾相關方在報告期內或持續到報告期內的承諾事項

如未能及時

履行應說明 如未能及時

第五節

重要事項

二、報告期內控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金情況

單位：元 幣種：人民幣

三、違規擔保情況

不適用

四、半年報審計情況

不適用

五、上年年度報告非標準審計意見涉及事項的變化及處理情況 不適用

第五節 重要事項

六、破產重整相關事項

不適用

七、重大訴訟、仲裁事項

本報告期公司無重大訴訟、仲裁事項

八、上市公司及其董事、高級管理人員、控股股東、實際控制人涉嫌違法違規、受到處罰及整改情況 不適用

九、報告期內公司及其控股股東、實際控制人誠信狀況的說明 不適用

十、重大關聯交易

（一）與日常經營相關的關聯交易

1、已在臨時公告披露且後續實施無進展或變化的事項不適用

2、已在臨時公告披露，但有後續實施的進展或變化的事項不適用

3、臨時公告未披露的事項不適用

第五節

重要事項

(二)資產收購或股權收購、出售發生的關聯交易 1、已在臨時公告披露且後續實施無進展或變化的事項不適用 2、已在臨時公告披露，但有後續實施的進展或變化的事項不適用 3、臨時公告未披露的事項不適用 4、涉及業績約定的，應當披露報告期內的業績實現情況不適用 (三)共同對外投資的重大關聯交易 1、已在臨時公告披露且後續實施無進展或變化的事項不適用 2、已在臨時公告披露，但有後續實施的進展或變化的事項不適用 3、臨時公告未披露的事項不適用 (四)關聯債權債務往來 1、已在臨時公告披露且後續實施無進展或變化的事項不適用 2、已在臨時公告披露，但有後續實施的進展或變化的事項不適用

第五節 重要事項

3、臨時公告未披露的事項

單位：元 幣種：人民幣

（五）公司與存在關聯關係的財務公司、公司控股財務公司與關聯方之間的金融業務 不適用

（六）其他重大關聯交易

不適用

第五節

重要事項

十一、重大合同及其履行情况

（一）託管、承包、租賃事項

不適用

（二）報告期內履行的及尚未履行完畢的重大擔保情況

單位：元 幣種：人民幣

報告期內擔保發生額合計(不包括對子公司的擔保)

報告期末擔保餘額合計(A)(不包括對子公司的擔保)

公司及其子公司對子公司的擔保情況

第五節 重要事項

公司及其子公司對子公司的擔保情況

（三）其他重大合同

不適用

第六節 股份變動及股東情況

一、股本變動情況

（一）股份變動情況表

1、股份變動情況表

報告期內，公司普通股股份總數及股本結構未發生變化。

2、股份變動情況說明

不適用

3、報告期後到半年報披露日期間發生股份變動對每股收益、每股淨資產等財務指標的影響 不適用

4、公司認為必要或證券監管機構要求披露的其他內容不適用

（二）限售股份變動情況

不適用

二、股東情況

（一）股東總數：

截至報告期末普通股股東總數(戶) 16,156 截至報告期末表決權恢復的優先股股東總數(戶) 不適用 截至報告期末持有特別表決權股份的股東總數(戶) 不適用

存託憑證持有人數量

不適用

第六節

股份變動及股東情況

（二）截至報告期末前十名股東、前十名無限售條件股東持股情況表

前十名股東同時通過普通證券賬戶和證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶持股的情形

截至報告期末，公司前十名股東中，股東王琴英總持股8,474,479股，其中普通證券賬戶持股數量0股，投資者信用證券賬戶持股8,474,479股。

單位：股

前十名股東持股情況(不含通過轉融通出借股份)

第六節

股份變動及股東情況

前十名無限售條件股東持股情況(不含通過轉融通出借股份)

註：HKSCCNOMINEESLIMITED即香港中央結算(代理人)有限公司，為香港聯交所全資附屬成員機構。上述股份數為投資者將其持有的本公司H股存放於香港聯交所旗下的中央結算及交收系統內，並以該公司名義登記的H股股份合計數。因香港聯合交易所有關規則並不要求客戶申報所持股份的質押、凍結及轉融通和信用賬戶情況，故香港中央結算(代理人)有限公司無法統計或提供上述數據。

第六節

股份變動及股東情況

持股5%以上股東、前十名股東及前十名無限售流通股股東參與轉融通業務出借股份情況 不適用

前十名股東及前十名無限售流通股股東因轉融通出借／歸還原因導致較上期發生變化 不適用

前十名有限售條件股東持股數量及限售條件不適用

截至報告期末公司前十名境內存託憑證持有人情況表不適用

持股5%以上存託憑證持有人、前十名存託憑證持有人及前十名無限售條件存託憑證持有人參與轉融通業務出借股份情況 不適用

前十名存託憑證持有人及前十名無限售條件存託憑證持有人因轉融通出借／歸還原因導致較上期發生變化 不適用

前十名有限售條件存託憑證持有人持有數量及限售條件不適用

（三）截至報告期末表決權數量前十名股東情況表不適用

（四）戰略投資者或一般法人因配售新股／存託憑證成為前十名股東不適用

第六節 股份變動及股東情況

三、董事、高級管理人員和核心技術人員情況

（一）現任及報告期內離任董事、高級管理人員和核心技術人員持股變動情況不適用

（二）董事、高級管理人員和核心技術人員報告期內被授予的股權激勵情況

1、股票期權 不適用

2、第一類限制性股票不適用

3、第二類限制性股票 不適用

四、控股股東或實際控制人變更情況 不適用

五、存託憑證相關安排在報告期的實施和變化情況 不適用

六、特別表決權股份情況 不適用

七、優先股相關情況 不適用

中期簡明綜合損益表

截至2026年6月30日止六個月

（除特別註明外，金額單位為人民幣千元）

中期簡明綜合其他全面收益表

截至2026年6月30日止六個月

（除特別註明外，金額單位為人民幣千元）

上文綜合損益及其他全面收益表應與隨附附註一併閱讀。

中期簡明綜合財務狀況表

於2026年6月30日及2025年12月31日

（除特別註明外，金額單位為人民幣千元）

中期簡明綜合財務狀況表(續)

於2026年6月30日及2025年12月31日

（除特別註明外，金額單位為人民幣千元）

上文綜合財務狀況表應與隨附附註一併閱讀。

歸屬於母公司所有者權益

單位：千元

合併權益變動表

截至2026年6月30日止期間上文合併權益變動表應與隨附附註一併閱讀。

合併現金流量表 截至2026年6月30日止期間

合併現金流量表(續)

截至2026年6月30日止期間

上文合併現金流量表應與隨附附註一併閱讀。

第七節

財務報告

中期簡明綜合財務資料附註

1、公司及集團資料

北京億華通科技股份有限公司(「本公司」，連同其附屬公司合稱「本集團」)為一間於中國註冊成立的股份有限公司，主要從事氫燃料電池系統及電堆的研發、設計、製造及銷售。本集團A股於上海證券交易所科創板上市(股份代號：688339)，H股於香港聯合交易所有限公司主板上市(股份代號：02402)。

本集團實際從事的主要經營活動如下：一般項目：技術服務、技術開發、技術諮詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣；信息技術諮詢服務；計算機系統服務；知識產權服務（專利代理服務除外）；數據處理服務；計算機軟硬件及外圍設備製造；汽車零配件批發；汽車零配件零售；會議及展覽服務；貨物進出口；進出口代理；技術進出口；進出口商品檢驗鑒定；工業設計服務；汽車零部件及配件製造。（除依法須經批准的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）。

2、會計政策

(1) 編製基準

截至2026年6月30日止六個月的中期簡明綜合財務資料根據國際會計準則第34號中期財務報告編製。中期簡明綜合財務資料並不包括於年度財務報表中要求的所有資料及披露，並應與截至2025年12月31日止年度的本集團年度綜合財務報表一併閱讀。

(2) 會計政策變動及披露

於編製中期簡明綜合財務資料時採納的會計政策與本集團截至2025年12月31日止年度的年度綜合財務報表應用的一致。

3、經營分部資料

管理層已根據本集團的主要經營決策者所審閱資料釐定經營分部，主要經營決策者負責分配資源及評估經營分部表現，已被定為本集團的執行董事。管理層分開監察本集團經營分部的業績，以就資源分配及表現評估方面作出決定，專注於本集團整體的經營業績，乃由於本集團的資源統一且並無獨立經營分部資料。因此，並無呈列經營分部的進一步資料。

4、收入及分部報告

(i) 收入主要包括銷售氫燃料電池系統、氫燃料電池系統部件、氫燃料電池電堆及其他的所得款項。本集團於截至2026年及2025年6月30日止六個月按類別劃分的收入分析如下：

(ii) 分部資料

經營分部之呈報方式與向主要營運決策者(「主要營運決策者」)提供之內部報告一致。本集團管理層根據內部組織架構、管理要求及內部報告制度，檢討本集團作為單一經營分部的表現。無需按可呈報分部對分部業績進行獨立分析。

(iii) 有關地理區域的資料

本集團於各報告期的收入及溢利大多來自中國的銷售，且本集團於各報告期末使用的所有主要資產均位於中國。

第七節

財務報告

5、其他收入及收益淨額

政府補助乃政府機關為獎勵本集團對技術創新的努力而授予的經營補貼及多項行業特定補貼(並無將予產生的未來相關成本)。該等已確認政府補貼並無未達成的條件。

第七節 財務報告

6、除税前虧損

本集團期內虧損乃經扣除／(計入)下列各項後得出：

第七節

財務報告

7、所得税抵免

根據中華人民共和國企業所得稅法，中國內地附屬公司的所得稅稅率為25%（2025年：25%）。

本公司及若干附屬公司已登記為高新技術企業(「高新技術企業」)，故有權於連續三年期間享有15%的企業所得稅(「企業所得稅」)優惠稅率。本公司及該等附屬公司的高新技術企業證書須每三年重續一次。截至2026年6月30日止六個月，由於本公司及該等附屬公司的高新技術企業證書仍然有效，故其繼續享有15%的企業所得稅優惠稅率(2025年：15%)。

按適用稅率計算的稅費與會計虧損之間的對賬：

8、股息

截至2026年及2025年6月30日止六個月，本集團或本集團現時旗下公司並無派付或宣派任何股息。

9、母公司普通權益持有人應佔每股虧損

每股普通股基本虧損乃按歸屬於本公司所有者虧損除以期內已發行普通股的加權平均數計算。

由於截至兩個期末，均無潛在的攤薄普通股，截至2026年及2025年6月30日止六個月的每股普通股攤薄虧損等於每股普通股基本虧損。

第七節

財務報告

10、物業、廠房及設備

於2026年6月30日，本集團正就賬面淨值約為人民幣15,814,000元(2025年12月31日：人民幣16,081,000)的若干樓宇申請所有權證書。本公司董事認為，本集團尚未辦妥上述物業的相關產權證書，並不影響該等物業之使用及於該等物業進行經營活動。

11、按權益法核算的投資

下文載列本集團於2025年12月31日及2026年6月30日之聯營公司及合營企業。下列實體之股本僅由本集團直接持有的普通股組成。

於2025年12月31日及2026年6月30日於聯營公司及合營企業之主要投資詳情如下：

第七節

財務報告

11、按權益法核算的投資(續)

附註1：該等公司之主要業務為開發燃料電池部件，並使本集團可透過其專業知識深入涉足該行業範疇。

附註2：該等公司之主要業務為新能源之研發，這使本集團能強化其競爭優勢。

附註3：北京水木領航創業投資中心之主要業務為諮詢服務，並使本集團能將其影響力擴展至其他市場。

附註4：於2024年11月18日，本集團與中嘉鴻泰(北京)新能源科技有限公司及山東格銳特電力技術有限責任公司訂立股權轉讓協議，以出售上海夔通科技有限公司及其間接附屬公司60%之股權。本集團於報告末仍持有上海夔通科技有限公司40%之股權。

下表載列對本集團而言屬重大之合營企業及聯營公司財務資料摘要。所披露資料反映相關合營企業及聯營公司財務報表所呈報金額，而非本集團佔該等金額之份額。

華豐燃料電池有限公司

第七節 財務報告

11、按權益法核算的投資(續)

個別非主要聯營公司

除上文所披露於聯營公司的權益外，本集團亦於多家個別非主要聯營公司及合營企業擁有按權益法核算的權益。

第七節

財務報告

12、按公允價值計入其他全面收益的金融資產

於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團持有的非上市股權證券佔合眾新能源汽車股份有限公司(「合眾」)股權的0.9486%。合眾為一家於中國註冊成立的公司，主要從事新能源車的製造及銷售。本集團已不可撤銷地將於合眾的非上市股權投資指定為按公允價值計入其他全面收益的金融資產，因為本集團認為該項投資屬戰略性質，且持作長期用途。

於2025年12月31日，本集團於合眾的股權的公允價值乃由管理層參照估值日當時的事實及情況而釐定。在釐定公允價值時，管理層考慮了多項因素，包括合眾於截至2025年12月31日止年度進入破產重組程序、破產分配瀑布中的債權優先級（包括股權的次級性質）、關於本集團作為股權持有人在破產程序中地位的獨立法律意見，以及有關合眾財務狀況及重大債務義務的公開信息。基於上述因素，管理層確定於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團於合眾的股權的公允價值為零。

因此，於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團將於合眾的股權的公允價值減記為零，相應的公允價值虧損直接計入其他綜合收益。

第七節 財務報告

13、無形資產

於2026年6月30日，抵押作本集團銀行貸款之抵押品的無形資產賬面價值約為人民幣387,000元(2025年12月31日：人民幣426,000元)(附註24)。

第七節

財務報告

14、租賃及使用權資產

(i) 於合併財務狀況表確認的金額

以下金額已於合併財務狀況表中確認：

本集團的租賃負債根據未貼現現金流量的到期日分析如下：

(ii) 於損益表確認的金額

以下金額已於合併損益表中確認：

14、租賃及使用權資產(續)

(ii) 於損益表確認的金額（續）

本集團租賃多項土地使用權以及土地及樓宇。租賃協議一般固定為期3至50年。租賃條款乃按個別基準協商，並包含廣泛不同條款及條件。租賃協議並不施加任何契諾，惟租賃資產不得用作借款之抵押。

15、預付款、按金及其他應收款

於2026年6月30日及2025年12月31日，按金及其他應收款的賬面價值與其公允價值相若，均以人民幣計值。

按金及其他應收款減值撥備的變動如下：

第七節

財務報告

16、合約資產及合約負債

本集團就合約資產按國際財務報告準則第9號規定計提預期信用損失。為計量預期信用損失，該等合約資產已根據共同的信用風險特徵及自開票日起的賬齡進行分組。

合約資產減值撥備的變動如下：

於2026年6月30日以及2025年12月31日，合約資產的賬面價值與其公允價值相若，均以人民幣計值。

合約負債的詳情如下：

第七節 財務報告

16、合約資產及合約負債(續)

17、持作出售資產

18、貿易應收款及應收票據

貿易應收款及應收票據根據發票日期的賬齡分析如下：

第七節

財務報告

18、貿易應收款及應收票據(續)

本集團致力於就其尚未償還應收款項維持嚴格的監控，並設有信用控制部門以將信用風險降至最低。逾期結餘由高級管理層定期審閱。本集團並未就其貿易應收款結餘持有任何抵押品或其他信用增強措施。貿易應收款及應收票據不計息。

貿易應收款及應收票據初始按無條件代價金額確認，除非其包含重大融資成份，則在此情況下按公允價值確認。本集團以收取合約現金流量為目的持有貿易應收款及應收票據，因此，其後採用實際利率法按攤銷成本減去減值撥備計量。

貿易應收款及應收票據減值撥備的變動如下：

於2026年6月30日及2025年12月31日，貿易應收款及應收票據的賬面淨值與其公允價值相若。

貿易應收款及應收票據的賬面淨值以下列貨幣計值：

第七節 財務報告

19、存貨

(a) 已確認為開支並計入損益的存貨金額分析如下：

本集團就陳舊存貨及將存貨撇減至可變現淨值計提存貨撥備。存貨撥備的撥回已計入合併損益表中的「銷售及服務成本」。

第七節

財務報告

20、按公允價值計入損益的金融資產

(i) 於2026年6月30日及2025年12月31日，非上市股權投資是指對一家於中國註冊成立之私人公司的投資。該公司主要從事化學產品的製造及銷售，主要專注於藥品及農用化學品的中間體。

該等投資乃基於中長期戰略目的而持有。根據國際財務報告準則第9號，該等投資分類為按公允價值計入損益的金融資產，其後續公允價值變動於合併損益表中確認。

(ii) 於2026年6月30日及2025年12月31日的基金投資是指對香港持牌基金經理管理的基金的參與股份的投資。該等基金屬開放式基金，並可參照資產淨值(「資產淨值」)贖回。基金組合的相關資產主要由高流動性及低風險資產組成，包括美國國庫票據及現金等價物。投資乃按公允價值基準管理及評估，而公允價值主要參照基金經理提供的資產淨值報表釐定。由於投資屬參與權益而非基本貸款安排，且其合約現金流量並非僅為本金及利息付款，故必須分類為按公允價值計入損益的金融資產。

第七節 財務報告

21、現金及銀行結餘

現金及銀行結餘以下列貨幣計值：

於2026年6月30日，銀行及現金結餘為約人民幣131,940,000元(2025年12月31日：人民幣349,610,000元)，以人民幣計值。人民幣雖不可自由兌換為其他貨幣，但根據中國內地的《外匯管理條例》及《結匯、售匯及付匯管理規定》，本集團獲准透過獲授權經營外匯業務的銀行將人民幣兌換為其他貨幣。

銀行現金按每日銀行存款利率以浮動利率計息。銀行結餘、受限制銀行存款及已抵押存款均存放於信譽良好且近期無違約紀錄的銀行。

附註：

於2026年6月30日，作為本集團銀行貸款抵押之已抵押銀行存款賬面值約為人民幣309,892,000元(2025年12月31日：人民幣275,446,000元)(附註24)。

第七節

財務報告

22、貿易應付款及應付票據

截至報告期末，貿易應付款及應付票據按發票日期計算的賬齡分析如下：

貿易應付款及應付票據為不計息，均以人民幣計值。

23、其他應付款及應計費用

其他應付款為無抵押且不計息。

第七節 財務報告

24、銀行及其他借款

(a) 本集團的部分銀行借款以以下資產作抵押：

於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團樓宇抵押的賬面價值總額分別約為人民幣156,739,000元及人民幣166,312,000元(附註10)。

\- 於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團無形資產抵押的賬面價值總額分別約為人民幣387,000元及人民幣426,000元(附註13)。

於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團已抵押銀行存款抵押的賬面價值總額分別約為人民幣309,892,000元及人民幣275,446,000元(附註21)。

(b) 本集團部分銀行借款(於2026年6月30日及2025年12月31日的賬面價值分別約為人民幣9,709,000元及人民幣9,810,000元)由本公司或本集團若干附屬公司提供擔保。

(c) 所有銀行借款的本金均以人民幣計值。

第七節 財務報告

25、遞延收入

遞延收入主要是從相關中國機構所取得的用於補償本集團開發成本及固定資產投資的中國地方政府補助。為補償本集團尚未承擔的開發成本而收到的政府補助計入遞延收入，並於有意補償的成本支銷期間按統化基準確認為收入。所收到與投資於實驗室設備及廠房的資產有關的政府補助乃計入遞延收入，並於相關資產的預期可使用年期內確認為收入。

26、撥備

27、遞延稅項資產及遞延稅項負債

遞延稅項資產

於合併財務狀況表確認的遞延稅項資產組成部分及期內變動如下：

遞延稅項負債

於合併財務狀況表確認的遞延稅項負債的組成部分及期內變動如下：

按公允價值

計入其他 按公允價值

全面收益的 計入損益的

股權投資的 金融資產的

第七節 財務報告

28、股本

於2025年12月23日，根據日期為2025年12月16日的配售協議，本公司已發行每股配售價為22.68港元的新H股8,880,000股。

第七節 財務報告

29、儲備

(a) 本集團

本集團的股份溢價及儲備的金額以及其變動於合併損益及其他全面收益表及合併權益變動表呈列。

(b) 本公司

本公司的儲備變動詳情如下：

(c) 資本儲備

資本儲備主要是指股份面值總額與發行股份所得款項淨額之間的差額。

(d) 公允價值變動儲備

公允價值儲備(不可回收)包括在公允價值計入其他全面收益指定為在其他全面收益中已確認的股權投資公允價值的累計變動淨額。累計損益不會於出售股權投資時重新分類至損益。

(e) 法定儲備

根據中國相關法律法規，本集團的中國附屬公司須於抵銷過往年度任何虧損後，將年度法定淨利潤的10%撥入法定儲備金後，方可分配淨利潤。當法定儲備金各餘額達到中國附屬公司股本50%，任何進一步分配由中國附屬公司股東酌情決定。法定儲備金可用以抵銷過往年度虧損(如有)，並可透過按現有股權比例向股東發行新股份或增加彼等目前持有的股份面值，以轉換為股本，惟在上述發行後，法定儲備金的各餘額不得少於中國附屬公司註冊資本的25%。

第七節

財務報告

30、非控股權益

對本集團具有重大非控股權益的附屬公司的財務資料概要載列如下。附屬公司披露的金額為公司間撇銷前的金額。

上海神力科技有限公司

31、出售附屬公司

於2026年4月13日，本集團與一名獨立第三方訂立買賣合同，以對價人民幣600,000元出售成都國氫華通科技有限公司的70%股權。成都國氫華通科技有限公司於出售日期的淨資產如下：

第七節

財務報告

32、合併現金流量表附註

融資活動產生的負債變動

33、關聯方交易

除合併財務報表其他部分已詳列的交易外，本集團於期內與關聯方進行以下交易：

(a) 本集團關鍵管理人員薪酬

第七節 財務報告

33、關聯方交易(續)

(b) 關聯方交易

以下為本集團正常業務過程中進行的重大關聯方交易概要：

(c) 關聯方結餘及交易

第七節

財務報告

34、附屬公司

應收／應付附屬公司款項為無抵押、不計息及無固定還款期限。

於2026年6月30日的附屬公司詳情如下：

第七節 財務報告

34、附屬公司(續)

第七節

財務報告

34、附屬公司(續)

第七節 財務報告

34、附屬公司(續)

本附註中，上述中國公司的英文名稱代表管理層在翻譯該等公司的中文名稱時所做的最大努力，因為該等公司並未註冊或提供可用的英文名稱。

附註：

(i) 截至2026年6月30日止期間，本公司出售其於成都國氫華通科技有限公司的股權。

(ii) 截至2026年6月30日止期間，本公司註銷唐山億彤氫能源科技有限公司。

(iii) 截至2026年6月30日止期間，本公司成立沽源縣沐宸新能源有限公司。

(iv) 本公司直接持有上海神力科技有限公司及其附屬公司的25.6010%股權。於2019年，本公司與上海神頡新能源科技中心(有限合夥)(上海神力科技有限公司的股東，持有10.8091%的股份)訂立《表決權委託協議》。根據協議，上海神頡新能源科技中心(有限合夥)同意無條件且不可撤銷地將代表權，包括其於上海神力科技有限公司的全部股權相對應的表決權及提名權／提案權(不包括其收入、股息及出售的權利)委託予本公司。委託期間自該協議生效日期起至雙方一致同意終止，至少不少於8年。關於治理，上海神力科技有限公司的董事會由7名成員組成，其中4名由本公司委任。此外，主席由本公司指定的董事委任。因此，本公司有效控制了上海神力科技有限公司董事會的決策。

第七節

財務報告

34、附屬公司(續)

附註：(續)

(v) 上海神力科技有限公司持有上海神融新能源科技有限公司、北京神椽科技有限公司、唐山神力科技有限公司、氫啟神力科技(南充)有限公司及廣州神力氫能科技有限公司的100%股權。由於本公司持有上海神力科技有限公司的25.6010%權益，因此其間接持有該等五家公司的25.6010%權益。儘管持有不到一半的表決權，但仍保持控制權的原因詳見上文第(iv)部分。

(vi) 本公司直接持有北京億華通氟能科技有限公司的72.2208%股權，並對其行使控制權。北京億華通氟能科技有限公司持有廣西億華通氟能科技有限公司100%的股權；因此，本公司間接持有廣西億華通氟能科技有限公司72.2208%的權益並行使控制權。廣西億華通氟能科技有限公司持有廣西中電華通新能源科技有限公司的66%股權；因此，本公司間接持有廣西中電華通新能源科技有限公司47.6657%的權益並對其行使控制權。

(vii) 本公司直接持有北京億華通氢能科技有限公司的72.2208%股權並行使控制權。北京億華通氢能科技有限公司持有廣西氢能技術創新中心有限公司20%的股權。本公司間接持有廣西中電華通新能源科技有限公司的47.6657%股權並行使控制權。廣西中電華通新能源科技有限公司持有廣西氢能技術創新中心有限公司的35%股權。因此，本公司間接持有廣西氢能技術創新中心有限公司的31.1272%股權並對其行使控制權。

35、本公司之財務狀況表

於報告期末本公司之財務狀況表資料如下：

第七節

財務報告

36、財務風險管理

本集團在日常業務運營過程中面臨信用風險、流動性風險、利率風險及貨幣風險。本集團亦因對其他實體的股權投資及自身股價波動而面臨股權價格風險。

本集團面臨的該等風險及本集團用於管理該等風險所用的財務風險管理政策及慣例載述如下。

(a) 信用風險

信用風險是指交易對手未能履行合約義務而導致本集團遭受財務損失的風險。本集團的信用風險主要來自現金及現金等價物、受限制銀行存款、已抵押銀行存款、合約資產、貿易應收款及應收票據以及其他應收款項。

本集團因現金及現金等價物、受限制銀行存款、已抵押銀行存款及按公允價值計入損益而面臨的信用風險有限，因為交易對手都是銀行及金融機構，而本集團認為這些銀行及機構的信用風險較低。

貿易應收款

就貿易應收款而言，本集團管理層會定期評估貿易應收款之可收回性，並經計及客戶之財務狀況、現時信用度、過往結算歷史、與本集團之業務關係以及現時市況等其他因素後，逐項釐定貿易應收款之任何虧損撥備。

於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團若干客戶有應付本集團的重大未償付貿易應收款合共賬面總值分別人民幣342,645,000元及人民幣342,645,000元，已就其信用損失撥備單獨作出評估。管理層經考慮過往及前瞻性資料後，透過估算違約率評估全期信用損失撥備。於2026年6月30日及2025年12月31日，已就應收該等客戶的貿易應收款計提預期信用損失撥備分別為人民幣342,645,000元及人民幣342,645,000元。

截至2026年6月30日及2025年12月31日止期間，就應收該等客戶的貿易應收款分別計提減值虧損人民幣零元及人民幣32,872,000元，並計入合併損益中。就此而言，本公司董事認為，損失撥備計提充足且並非過多。

就餘下債務人而言，由於本集團的過往信用損失經驗並無顯示不同客戶分部有重大差異的損失模式，而根據逾期狀況作出的信用損失撥備並未按本集團的客戶基礎進一步細分，故本集團已應用國際財務報告準則第9號的簡化法計量全期預期信用損失之虧損撥備。

36、財務風險管理(續)

(a) 信用風險(續)

貿易應收款(續)

下表提供有關本集團於2026年6月30日及2025年12月31日按撥備矩陣評估應收客戶(上述單獨評估的客戶除外)的貿易應收款在全期預期信用損失內面臨的信用風險敞口的資料：

本集團管理層參考應收客戶的貿易應收款結餘的逾期情況，通過考慮歷史信息(例如應收款於後續期間移入下一賬齡期的過往流量比率、實際過往損失等)及前瞻性資料估計其違約率，藉以釐定應收客戶的貿易應收款組合的預期信用損失率。

本集團委聘獨立外部估值師，使用撥備矩陣計量貿易應收款的預期信用損失。該估值師採用遷移率法，該方法乃基於貿易應收款組合於過往五年的歷史結算及違約記錄。歷史遷移率反映應收款項在連續的賬齡區間中逐步演變直至違約的概率。這些歷史比率隨後已根據當前市場狀況及相關的前瞻性宏觀經濟資訊進行調整，從而得出於報告日期適用於每個賬齡區間的具體預期信用損失率。

第七節

財務報告

36、財務風險管理(續)

(a) 信用風險(續)

貿易應收款(續)

期內有關貿易應收款的虧損撥備賬變動如下：

合約資產

於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團若干客戶有應付本集團的重大未償付合約資產合共賬面總值分別人民幣26,363,000元及人民幣27,007,000元，已就其信用損失撥備單獨作出評估。管理層經考慮過往及前瞻性資料後，透過估算違約率評估全期信用損失撥備。於2026年6月30日及2025年12月31日，已就應收該等客戶的貿易應收款計提預期信用損失撥備分別為人民幣10,039,000元及人民幣9,989,000元。

其他應收款

於2026年6月30日及2025年12月31日，本集團若干債務人有應付本集團的重大未償付其他應收款合共賬面總值分別人民幣39,057,000元及人民幣37,973,000元，已就其信用損失撥備單獨作出評估。管理層經考慮過往及前瞻性資料後，透過估算違約率評估全期信用損失撥備。於2026年6月30日及2025年12月31日，已就應收該等客戶的貿易應收款計提預期信用損失撥備分別為人民幣24,237,000元及人民幣23,718,000元。

36、財務風險管理(續)

(b) 流動性風險

流動性風險為本集團於債務到期時無法履行其財務責任的風險。

本集團管理流動性的方法是在正常和受壓的條件下盡可能確保擁有足夠的流動性於債務到期時履行責任，且不會造成不可接受的虧損或令本集團的聲譽受損。

本集團的政策是定期監測流動性需求，並確保其維持足夠的現金儲備以及從主要金融機構獲得充足的承諾融資額度，以滿足其短期和長期流動性需求。

下表列示本集團金融負債於報告期末的餘下合約到期情況，乃根據合約未貼現現金流量(包括使用合約利率或(如屬浮息)根據報告日期末的現行利率計算的利息付款)及本集團須付款的最早日期而得出。

第七節

財務報告

36、財務風險管理(續)

(c) 利率風險

本集團的銀行存款及銀行貸款按固定利率計息，因此面臨公允價值利率風險。

由於本集團持有按浮動利率計息的銀行存款、銀行貸款及其他借款金額並不重大，因此本集團面臨的利率波動風險非常有限。

(d) 貨幣風險

本集團的主要業務位於中國內地，其功能貨幣為人民幣。本集團的外幣風險主要來自以美元計值的現金及銀行結餘以及若干按公允價值計入損益的金融資產。

本集團主要面臨與這些美元計值資產相關的外幣風險。因換算以美元計值的現金及銀行結餘而產生的匯兌損益於損益中確認。對於按公允價值計入損益的美元計值金融資產，其匯兌損益列入於損益確認的公允價值變動。

於報告期末本集團以美元計值金融資產的賬面價值如下：

第七節 財務報告

36、財務風險管理(續)

(d) 貨幣風險(續)

敏感度分析

下表詳細列示本集團對人民幣兑美元升值及貶值5%的敏感度。5%是用於向主要管理人員內部報告外幣風險時所採用的敏感度比率，並代表管理層對外匯匯率可能發生合理變動的評估。

該敏感度分析包括未結清的美元計值的現金及銀行結餘以及按公允價值計入損益的金融資產，並於報告期末就外幣匯率5%的變動對其換算作出調整。下表正數表示在人民幣兑美元貶值5%的情況下稅後虧損減少及權益總額增加。若人民幣兑美元升值5%，將對稅後虧損及權益總額產生可比影響，且下列餘額將為負數。

(e) 金融工具類別

第七節

財務報告

36、財務風險管理(續)

(f) 資本管理

本集團資本管理的首要目標是確保本集團能夠持續經營，並維持健康的資本比率，以支持其業務發展並最大化股東價值。

本集團管理其資本結構，並根據經濟狀況的變化及相關資產的風險特徵作出調整。為維持或調整資本結構，本集團可調整向股東派付的股息、向股東返還資本或發行新股。本集團不受任何外部施加的資本要求所規限。期內，管理資本的目標、政策或流程並無變動。

本集團使用資本負債比率監控資本狀況，該比率為淨債務除以母公司擁有人應佔權益總額。淨債務包括銀行貸款及其他借款、貿易應付款及應付票據、其他應付款及應計費用，減去現金及現金等價物。各報告期末的資本負債比率如下：

第七節 財務報告

37、公允價值計量

公允價值為於計量日期市場參與者進行的有序交易中出售資產將收取或轉讓負債將支付的價格。以下公允價值計量的披露使用公允價值層級，其將用於計量公允價值的估值技術輸入值分為三個層級：

第一級輸入值：本集團於計量日期可獲取的相同資產或負債於活躍市場的報價(未經調整)。

第二級輸入值：資產或負債可直接或間接觀察所得輸入值(第一級所包括的報價除外)。

第三級輸入值：資產或負債的不可觀察輸入值。

本集團的政策是於導致轉移的事件或情況變更之日確認在三個層級之間的轉入及轉出。

(a) 公允價值層級等級的披露

於2026年6月30日公允價值層級等級的披露：

第七節

財務報告

37、公允價值計量(續)

(a) 公允價值層級等級的披露：(續)

於2025年12月31日公允價值層級等級的披露：

(b) 基於第三級按公允價值計量的資產對賬：

概述

38、期後事項

除本報告其他部分所披露者外，於2026年6月30日後及直至本報告日期概無重大期後事項。

39、合併財務報表的批准

合併財務報表已於2026年8月28日獲董事會批准及授權刊發。