中国资产评估协会

资产评估业务报告备案回执

报告编码:	4444020127202600486
合同编号:	财兴资合字【2026】第268号
报告类型:	法定评估业务资产评估报告
报告文号:	财兴资评字(2026)第334号
报告名称:	广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议方式转让股权给南方电网电力科技股份有限公司涉及的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值资产评估报告
评估结论:	445,044,900.00元
评估报告日:	2026年07月13日
评估机构名称:	广东财兴资产评估土地房地产估价有限公司
签名人员:	张丽琼 (资产评估师) 正式会员 编号: 11100300温鹏 (资产评估师) 正式会员 编号: 44200123
张丽琼、温鹏已实名认可
(可扫描二维码查询备案业务信息)

说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为协会对该报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。

备案回执生成日期：

2026年07月13日

ICP备案号京ICP备2020034749号

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制

广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议方式转让股权给南方电网电力科技股份有限公司涉及的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值资产评估报告

财兴资评字（2026）第334号

共2册，第1册

广东财兴资产评估土地房地产估价有限公司

二〇二六七月十三日

目录

第一部分声明 …… 1

第二部分报告摘要 …… 3

第三部分报告正文 …… 15

一、绪言 …… 15

二、委托人及其他资产评估报告使用人 …… 15

三、评估目的 …… 47

四、评估对象和评估范围 …… 48

五、价值类型 …… 64

六、评估基准日 …… 64

七、评估依据 …… 65

八、评估方法 …… 72

九、评估程序实施过程和情况 …… 89

十、评估假设 …… 90

十一、评估结论及增减值分析 …… 93

十二、特别事项说明 …… 98

十三、资产评估报告使用限制说明 …… 105

十四、资产评估报告日 …… 106

十五、报告盖章页及签字评估师 …… 107

第四部分评估报告附件 …… 108

第一部分声明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。

本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

三、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完整性是评估结论生效的前提，纳入评估范围的资产清单以及纳入评估所需的预测性财务信息、权属证明等资料，已由委托人、被评估单位申报并经其采用盖章或其他方式确认。

四、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。

五、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产及相关负债进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。

六、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

七、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

八、在本评估报告内，除非文义另有所指，下列词语具有下述涵义：

第二部分报告摘要

重要提示

以下内容摘自财兴资评字（2026）第334号资产评估报告，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读资产评估报告全文，本摘要单独使用可能会导致对评估结论的误解。

委托人及被评估单位：委托人为广州市汇能实业投资有限公司（以下简称“汇能实业”）和南方电网电力科技股份有限公司（以下简称“南网科技”），被评估单位为广州粤能电力科技开发有限公司（以下简称“粤能电力”），被评估单位为委托人之一广州市汇能实业投资有限公司全资子公司。

经济行为及评估目的：项目背景为进一步理顺整合系统内调试及试验检测业务，发挥战略协同作用，南方电网电力科技股份有限公司拟收购系统内试验检测类公司，推动南网科技公司实现高质量发展。根据2026年5月28日中国南方电网有限责任公司部门纪要《新兴产业部关于鹏程05项目推进会纪要》文件内容，为避免公司系统内试验检测业务同业竞争，衔接公司非管制性业务改革进度，会议认为由南网科技公司收购粤能电力路径可行。同时，根据南方电网电力科技股份有限公司《“鹏程05”项目建议书》及《总经理办公会2026年第9次会议纪要》（NKJY/办/2026/9）的相关内容，会议审议并同意《关于“鹏程05”项目建议书的议案》。

本次评估目的是为广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议转让股权给南方电网电力科技股份有限公司涉及的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益提供市场价值参考依据。

评估范围与评估对象：

评估对象：评估对象是广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值。

评估范围：评估范围为评估基准日全部资产与相关负债，包括流动资产、非流动资产、流动负债及非流动负债，以及未在账面列示的无形资产。

价值类型：市场价值。

评估基准日：2025年12月31日。

评估方法：资产基础法和收益法。

评估结论及其使用有效期：

本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，分别采用资产基础法和收益法进行评估。经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，粤能电力股东全部权益价值在评估基准日2025年12月31日的评估结论如下：

1、收益法评估结果

以持续经营为假设前提，经采用收益法评估，在评估基准日2025年12月31日，粤能电力的所有者权益账面值为22,819.00万元，股东全部权益于评估基准日2025年12月31日的评估值为44,504.49万元，评估增值人民币21,685.49万元，增幅 95.03% 。

收益法评估增值原因：评估基准日账面价值仅是各项资产的账面成本，被评估单位属于专业技术服务行业，其收入主要来自技术服务，收益法评估结果不仅与企业有形资产存在一定关联，亦能反映企业所获得的相关资质，以及所具备的技术先进水平、市场开拓能力、客户保有状况、经营管理水平、行业运作经验等无形因素，特别是无法在账面体现的不可确指无形资产的价值贡献，导致收益法评估结果较账面值有较大的增幅。

2、资产基础法评估结果

资产账面价值29,593.56万元，评估值39,421.49万元，评估增值9,827.92万元，

增值率 33.21%。

负债账面价值 6,774.56 万元，评估值 7,535.01 万元，评估增值 760.45 万元，增值率为 11.23%。

净资产账面价值 22,819.00 万元，评估值 31,886.48 万元，评估增值 9,067.48 万元，增值率 39.74%。

资产评估结果汇总表

评估基准日：2025年12月31日

被评估单位名称：广州粤能电力科技开发有限公司

金额单位：人民币万元

3、评估结论的选取

经评估，本次采用资产基础法计算得出广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益市场价值为31,886.48万元，采用收益法测算得出的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益市场价值为44,504.49万元，收益法的评估结论比资产基础法的评估结论高，差额为12,618.01万元，差异幅度为 39.57% 。存在此差额的主要原因是：

1、两种评估方法反映的价值内涵不同引起的差异

资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化。资产基础法评估结果与基准日实物资产的重置价值，以及账面结存的流动资产、其他非流动资产和负债价值具有较大关联，但难以反映不同类型资产之间的集合效应，以及管理层对企业资产组合的管理和获利能力等因素所体现的价值。

而收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的产出能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府及股东控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。由于被评估单位属于专业技术服务行业，其收入主要来自技术服务，收益法评估结果不仅与企业有形资产存在一定关联，亦能反映企业所获得的相关资质，以及所具备的技术先进水平、市场开拓能力、客户保有状况、经营管理水平、行业运作经验等无形因素，特别是无法在账面体现的不可确指无形资产的价值贡献。

2、被评估单位核心竞争优势明显

（1）被评估单位作为广东省本地试验资质能力强的龙头企业，通过与广东电网及电厂的长期合作，大量参与电源侧和电网侧的项目，积累了丰富的经验。同时，基于对电网业务及电网架构的熟悉及深入了解，针对电网、电厂的难点痛点问题，被评估单位能够快速响应并选择合理的技术及方案，以满足客户的需求。

（2）通过多年的营销经营，已积累了稳定的客户群体，客户黏合度较高，在客户群中享有较高声誉。

（3）经过多年的实践，被评估单位已形成成熟、稳定的销售、管理团队，对被评估单位的收益大小起着至关重要的作用。

基于本次评估目的是为广州市汇能实业投资有限公司将其持有的100%广州粤能电力科技开发有限公司股权转让给南方电网电力科技股份有限公司提供市场价值参考。同时，被评估单位历史经营业绩和管理层对企业未来的前景预测，其价值不仅体现在评估基准日存量有形资产及账务已记录的无形资产上，更多体现于被评估单位所具备的相关资质以及包括技术经验、市场地位、客户资源、团队优势等方面的整体无形资产上。在行业政策及市场形势支持被评估单位持续获得经营收益的趋势下，收益法评估从整体资产预期收益出发，结果能够较全面地反映其依托并利用上述资源所形成的整体组合价值，而资产基础法仅从资产构建成本上反映单项资产的简单组合价值。相对资产基础法而言，收益法能够更加充分、全面地反映评估对象的整体价值。故我们选用收益法评估结果作为评估结论。

鉴于此，广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议方式转让股权给南方电网电力科技股份有限公司涉及广州粤能电力科技开发有限公司的股东全部权益于评估基准日2025年12月31日的市场价值为¥44,504.49万元（大写：人民币肆亿肆仟伍佰零肆万肆仟玖佰元）。

评估结论仅对本次评估报告列明的评估目的有效，评估结论使用有效期为自评估基准日2025年12月31日起1年（即自2025年12月31日至2026年12月30日止）。

以上评估结论与评估报告正文具有同等法律效力。本报告评估结论仅供委托人为上述评估目的使用，评估师的责任是就该项评估目的下的股东全部权益市场价值发表专业意见，评估师和评估机构所出具的评估报告不代表对评估目的所涉及的经济行为的任何判断或认可。

特别提请报告使用者关注以下事项：

本评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件以及以下特别事项说明及其对评估结论的影响。

本次评估对以下情况提请报告使用者予以关注：

（一）利用专业报告事项

1、本次评估报告财务数据系引用年度财务报表审计报告

本次评估报告中，2023年、2024年数据摘自大信会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：大信审字[2025]第1-00408号），2025年数据摘自中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：众环审字(2026)0500175号）。本次评估是在企业经过审计后的基础上进行的。

2、财务尽职调查报告和法律尽调报告引用

本次评估报告中，部分数据和内容引用由天健会计师事务所（特殊普通合伙）《关于广州粤能电力科技开发公司的财务尽职调查报告》（天健咨[2026]2077号）和北京德恒（深圳）律师事务所出具的《关于南方电网电力科技股份有限公司拟收购广州粤能电力科技开发有限公司控制权之法律尽职调查报告》。

3、评估报告引用

评估基准日前，被评估单位粤能电力公司与母公司汇能公司于2024年12月12日签署无偿划转协议，约定以2024年4月30日为基准日，将粤能电力公司的投资公司广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司无偿划转给汇能公司，已完成资产交割。粤能公司于2024年企业所得税汇算清缴时，将该事项确认特殊性税务处理，未就该事项确认股权转让收入、缴纳企业所得税。经核查，存在无法适用特殊性税务处理、被税务机关认定视同销售缴纳企业所得税的重大涉税风险。在测算划转资产公允价值时引用了我司出具的《广州粤能电力科技开发有限公司拟无偿划转涉及广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司股东全部权益价值追溯性资产评估报告》（财兴资评字（2026）第396号）。

（二）产权瑕疵事项

无。

（三）截止评估基准日付息债务、担保抵押等事项

根据粤能电力提供的《出具保函协议》（开承保2025019），中国建设银行股份有限公司广州开发区分行为粤能电力提供最高不超过等值人民币伍仟万元整的承诺性保证总额度，有效期间自2025年11月18日至2026年11月18日。

根据粤能电力提供的《授信协议》（120XY250213T000024），招商银行股份有限公司广州分行为粤能电力提供人民币肆仟伍佰万元整的授信额度，授信期间自2025年3月11日至2026年3月10日。

根据粤能电力的说明，截至本次报告出具日，粤能电力不存在正在履行期间的担保合同。

（四）未决事项、法律纠纷等不确定因素无。

（五）其他需要说明的事项

1、被评估单位向母公司无偿划转资产涉税或有负债事项

评估基准日前，被评估单位粤能电力公司与母公司汇能公司于2024年12月12日签署无偿划转协议，约定以2024年4月30日为基准日，将粤能电力公司的投资公司广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司无偿划转给汇能公司，已完成资产交割。粤能公司于2024年企业所得税汇算清缴时，将该事项确认特殊性税务处理，未就该事项确认股权转让收入、缴纳企业所得税。因粤能公司账务处理（冲减未分配利润和长期股权投资成本）导致该项划转可能无法适用特殊性税务处理。

根据《国家税务总局关于资产（股权）划转企业所得税征管问题的公告》（国家税务总局公告2015年第40号），一、（三） 100% 直接控制的母子公司之间，子公司向母公司按账面净值划转其持有的股权或资产，子公司没有获得任何股权或非股权支付。母公司按收回投资处理，或按接受投资处理，子公司按冲减实收资本处理。母公司应按被划转股权或资产的原计税基础，相应调减持有子公司股权的计税基础。

本次电研公司的无偿划转，因账务处理或被税务机关要求更正为一般性税务处理，并补缴企业所得税及滞纳金（参考浙能集团特殊性税务处理失败补税10.76亿案例）。

同时根据天健税务师事务所有限公司出具的《关于广州粤能电力科技开发公司的税务尽职调查报告》认为无偿划转电研公司特殊性税务处理适用有误，应按照一般性税务处理，粤能公司需补缴2024年度企业所得税760.45万元。

根据被评估单位提供的《关于广州粤能电力科技开发有限公司无偿划转广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司应补缴企业所得税的说明》，粤能公司2026年3月27日收到国家税务总局广州市税务局第一稽查局税务事项通知书（穗税一稽税通〔2026〕408号），对公司2022年1月1日至2024年12月31日期间的纳税义务履行情况、扣缴义务履行情况开展自查，目前该无偿划转事项需补缴的企业所得税已经初步形成报告提交稽查局。为避免粤能公司自身及并入南网科技后带来的涉税风险，经广东电网计划与财务部、南网科技财务部、汇能公司领导同意，上述企业所得税税款粤能公司于并入南网科技前缴纳完毕。广州市税务局第一稽查局要求粤能公司在2026年6月完税，完成稽查事项。

经测算划转资产评估公允价值 6,207.64 万元，资产计税基础 1,138.00 万元，潜在应税所得 = 公允 - 计税基础 = 5,069.64 万元，按 15% 所得税率测算预计应交企业所得税 760.45 万元；但未考虑该事项需补缴滞纳金的影响。本次评估中已考虑该项无偿划转资产事项涉税对评估值的影响。特提请报告使用者注意。

若后续主管税务机关核准本次划转适用特殊性税务处理、实际无需缴税，该笔预提税金负债可冲回，评估值相应增加。

2、在评估基准日至本评估报告出具期间，国家宏观经济政策及市场基本情况未发生任何重大变化。但本公司不能预计本评估报告后的政策与市场变化对评估结果的影响。

3、评估结论系根据评估依据、方法、程序、假设而得出，只有在评估依据、方法、程序、假设等存在的条件下成立。

4、本次评估结果是依据本次评估目的，以持续使用和公开市场为前提，确定的现行市场价值，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估价值的影响。

5、评估机构获得的被评估企业盈利预测是本评估报告收益法的基础。评估师对被评估企业盈利预测进行了必要的调查、分析、判断，经过与被评估企业管理层及其主要股东多次讨论，被评估企业进一步修正、完善后，评估机构采信了被评估企业盈利预测的相关数据。评估机构对被评估企业盈利预测的利用，不是对被评估企业未来盈利能力的保证。

6、此次委估的部分账外专利及著作权等无形资产存在被评估单位与其他外单位共同持有的情况，此次评估仅以该等账外无形资产对粤能电力业务产生收益提成得出其价值，对于该等共同持有的账外无形资产未考虑其产权持有情况对评估值的影响，特提请报告使用者注意。

7、根据《中华人民共和国企业所得税法》“第二十八条国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15% 的税率征收企业所得税”，粤能电力取得了高新技术企业证书（从2024年11月28日至2027年11月28日）。目前享受按 15% 的税率征收企业所得税的税收优惠政策，由于未来能否持续获得高新技术企业证书存在一定的不确定性，本次评估假设被评估单位未来预测2026年度至2030年度能够继续享受该项税收优惠政策，基于谨慎考虑，稳定至永续期按照 25% 所得税率测算。

8、根据财政部税务总局公告2023年第7号《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》“一、企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的 100% 在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的 200% 在税前摊销”，粤能电力享受上述优惠政策。本次评估预测粤能电力技术开发费用中未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，仍可以享受税前加计扣除。

9、评估结论是本公司出具的，受具体参加本次项目的评估人员的执业水平和能力的影响。评估报告的使用各方应关注本报告中所揭示的特别事项和评估报告的法律效力等内容。

10、由委托人及被评估单位提供的与评估相关的产权证明文件、资产明细及其他有关资料，是编制本报告的基础。委托人及相关当事人应对其提供的以上评估原始资料的真实性、合法性和完整性负责。我们是在被评估单位提供的相关资料基础上进行尽职调查，并按评估准则要求对被评估单位提供数据的合理性复核分析并进行评估计算，被评估单位应对提供的所有资料和数据的完整性、合法性、准确性和真实性负责并承担法律责任。若被评估单位提供的上述资料发生重大变化，则将直接影响评估结果。特请报告使用者注意。

11、评估师及评估机构是对本评估报告所述目的下评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象的法律权属状况给予必要的关注，但不对评估对象的法律权属做任何形式的保证，本评估报告的结论仅为本次评估目的服务，不能作为确认产权的依据。

12、评估报告对评估对象法律权属及其证明资料来源已做必要说明，但因所获得资料的局限性，对产权的披露未必是完整的。评估师不对评估对象的法律权属提供保证。同时，对存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在委托人及被评估单位未作特殊说明而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。

13、本公司评估人员对评估范围内的建筑物和设备等实物资产仅进行一般性查看，在可能的情况下勘察了其内部结构，然而，未做性能测试，无法确认是否存在结构性损坏，评估结果未考虑该资产的内部结构状况可能存在损坏等因素对其价值的影响，亦未考虑遇有自然灾害和其他不可抗力因素对价值的影响。

14、本评估结论未考虑流动性对评估对象价值的影响。

15、本次资产评估是根据对应的评估前提下进行的，任何评估假设前提的变

动对评估结论可能造成影响，提请报告使用者注意。

16、本次评估目的为非公开协议转让股权，评估结果仅适用于本次交易，如交易方式转变为其他方式的，则评估报告不适用，特提请报告使用者注意。

17、本次评估为委托人提供基准日时资产价值参考依据。基准日后到本评估报告出具日前，若部分资产发生变化，本次评估结论不考虑变化因素对资产价值的影响。

18、在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：

（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；

（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；

（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。

以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。

第三部分报告正文

财兴资评字（2026）334号

一、绪言

南方电网电力科技股份有限公司、广州市汇能实业投资有限公司：

广东财兴资产评估土地房地产估价有限公司接受贵公司的委托，根据有关的法律、法规、资产评估准则、技术规范和指导意见，遵循独立、客观、公正的原则，通过制定相应的评估方案与工作计划，实施了清查核实、市场调查、询证和评定估算等必要的评估程序，基于特定的评估假设与限制条件下，分别采用收益法和资产基础法对广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议转让股权给南方电网电力科技股份有限公司涉及的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值在评估基准日2025年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：

二、委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人概况

本次资产评估委托人为广州市汇能实业投资有限公司和南方电网电力科技股份有限公司，被评估单位为广州粤能电力科技开发有限公司。

（一）委托人概况

1、委托人之一：

①基本情况

公司名称：广州市汇能实业投资有限公司（以下简称：“汇能实业”）

统一社会信用代码：91440101558355265T

住所：广州市越秀区环市东路500号13E房

法定代表人：陈晓科

注册资本：人民币 3,150 万元

公司类型：有限责任公司(法人独资)

经营范围：企业自有资金投资；企业管理咨询服务；商品信息咨询服务。

成立日期：2010年6月30日

经营期限：长期

②企业简介

汇能实业成立于 2010 年 6 月，系由广东电网有限责任公司 100% 持股。汇能实业目前作为持股平台，未有经营业务。

汇能实业除持有对粤能电力公司的投资外，还持有以下股权投资：

2、委托人之二：

①基本情况

公司名称：南方电网电力科技股份有限公司（以下简称：“南网科技”）

统一社会信用代码：91440000190345797E

住所：广州市越秀区西华路捶帽新街1-3号华业大厦附楼501-503室（不可作厂房使用）

法定代表人：姜海龙

注册资本：人民币56,470万元

公司类型：其他股份有限公司（上市）

经营范围：工程和技术研究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；储能技术服务；电池制造；电池销售；计量服务；人工智能行业应用系统集成服务；信息系统集成服务；海上风电相关系统研发；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；在线能源监测技术研发；机械电气设备制造；电气机械设备销售；智能机器人的研发；特殊作业机器人制造；智能机器人销售；输配电及控制设备制造；智能输配电及控制设备销售；数字视频监控系统制造；数字视频监控系统销售；安全系统监控服务；终端计量设备制造；终端计量设备销售；智能无人飞行器制造；智能无人飞行器销售；海洋工程装备研发；智能仪器仪表制造；智能仪器仪表销售；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；汽车销售；新兴能源技术研发；海洋工程装备制造；海洋工程装备销售；软件开发；软件销售；物业管理；住房租赁；货物进出口；技术进出口；集成电路设计；集成电路芯片及产品销售；集成电路芯片及产品制造；集成电路芯片设计及服务；检验检测服务。

成立日期：1988年2月22日

经营期限：长期

②企业简介

南方电网电力科技股份有限公司前身系原广东电科院能源技术有限责任公司（以下简称“能源技术公司”），能源技术公司前身系原广东省广华实业进出口公司（以下简称“广华实业公司”）。广华实业公司成立于1988年2月22日，系由广东省电力工业总公司与华能发电公司共同出资组建、合资经营的联营企业。广华实业公司于2014年进行公司制改建，2017年更名为能源技术公司。能源技术公司以2020年8月31日为基准日，整体变更为股份有限公司，于2020年11月24日在广州市越秀区市场监督管理局登记注册，总部位于广东省广州市。公司现持有统一社会信用代码为 91440000190345797E 的营业执照，注册资本 56,470.00 万元，股份总数 56,470.00 万股（每股面值 1 元）。其中：无限售条件的流通股份 A 股 564,700,000 股。公司股票已于 2021 年 12 月 22 日在上海证券交易所挂牌交易。发起时股东及持股比例如下：

截止 2025 年 12 月 31 日根据公开资料查询，前十大股东及持股比例如下：

③企业主营业务

南网科技属电力能源行业。主要经营活动为高端智能设备的研发、生产和销售，以及高技术服务的提供。产品和提供的劳务主要有：智能配用电设备、机器人及无人机和智能监测设备，以及储能系统技术服务和试验检测及调试服务。

（二）被评估单位概况

1、基本情况

公司名称：广州粤能电力科技开发有限公司（以下简称“粤能电力”）

统一社会信用代码：91440104190717183F

住所：广州市越秀区先烈中路83号凯城华庭五楼502室（不可作厂房使用）

法定代表人：孔范太

注册资本：5000万元人民币

公司类型：有限责任公司（法人独资）

经营范围：工程和技术研究和试验发展；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；工程管理服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；发电技术服务；计量服务；新兴能源技术研发；在线能源监测技术研发；储能技术服务；生物质能技术服务；风力发电技术服务；太阳能发电技术服务；海上风电相关系统研发；风电场相关系统研发；余热发电关键技术研发；余热余压余气利用技术研发；资源再生利用技术研发；资源循环利用服务技术咨询；环保咨询服务；环境保护监测；节能管理服务；电力行业高效节能技术研发；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；运行效能评估服务；能量回收系统研发；软件开发；集成电路设计；信息技术咨询服务；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能应用软件开发；信息系统集成服务；对外承包工程；合同能源管理；住房租赁；采购代理服务；机械设备租赁；电力设施承装、承修、承试；检验检测服务；建设工程施工。

成立日期 1993 年 02 月 22 日

经营期限：长期

2、历史沿革情况

根据被评估单位提供的工商登记文件，主要历史沿革如下：

（1）1993年2月，粤能电力成立

1993年1月8日，广州粤能电力科技开发公司筹备组向广州市东山区工商行政管理局提交《关于成立“广州粤能电力科技开发公司”的申请报告》，申请创立广州粤能电力科技开发公司，企业性质为集体所有制，注册资金为50万元。

1993年1月13日，广东省电力工业局试验研究所出具《关于组建粤能电力科技开发公司的批复》，同意成立粤能电力科技开发公司。

1993年2月12日，广州黄花岗高新技术产业总公司出具《关于“广州粤能电力科技开发公司”进入开发区经营的批复》，准予“广州粤能电力科技开发公司”进入开发区经营。

1993年2月，穗东会计师事务所出具穗东（93）验证字173号《验资证明》，截至1993年2月15日，粤能电力实有资金50万元。另根据广东省电力工业局试验研究所出具的《企业资金信用证明》，粤能电力注册资金由广东省电力工业局试验研究所发展基金划出50万元。

根据广州市东山区工商行政管理局出具的《核发<企业法人营业执照>及归档、公告》，粤能电力于1993年2月22日核准成立，执照注册号19071718-3。

根据 1997 年工商变更的内档显示，于设立时粤能电力工商登记的股东为 7 人，分别为张世涂、周震宇、林君雄、刘梅梅、肖悦华、马志伟、邓友任。广州粤能电力科技开发公司系由广东省电力工业局试验研究所投资设立，设立时认缴注册资本 50.00 万元。公司设立时的注册资本实收情况业经穗东会计师事务所审验，并由其出具《验资报告》（穗会[93]验证字 093 号）。

公司设立时股权结构如下：

（1）历次增资及股权结构演变情况

1）1998年1月，第一次增加注册资本

1997年12月9日，粤能电力向广州工商局东山区分局提交申请，申请将注册资本由50万元增加至100万元，增加的注册资本来自于粤能电力1996年度未分配利润。

1997 年 12 月 9 日，广州黄花岗高新技术产业总公司出具《关于工商企业变更的批复》，同意粤能电力将注册资本由 50 万元变更为 100 万元。

1997年12月3日，广州中南会计师事务所出具穗中会验字（97）359号《验资报告》。经审验，截至1997年12月3日，粤能电力增加投入资本50万元，变更后的实收资本为100万元。

1998年1月12日，粤能电力领取新营业执照。本次增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

2）1999年3月，经济类型变更

1998年11月8日，粤能电力向广州工商局东山区分局提交申请，申请将企业类型由集体所有制企业变更为有限责任公司。

1998年12月10日，广州黄花岗高新技术产业总公司出具《关于工商企业变更的批复》，同意粤能电力变更经济类型。

1998年12月14日，粤能电力召开股东会，共同决议通过变更公司类型。

1999年3月8日，粤能电力领取新营业执照，企业类型变更为有限责任公司。

3）2001年2月，第一次股权转让暨第二次增加注册资本

2000年1月6日，粤能电力7名原股东与22名新股东共同签署《股权转让协议》，约定7名原股东将所持有的粤能电力股权全部转让给22名新股东。

2001 年 1 月 13 日，粤能电力召开股东会，共同决议通过将公司注册资本增加至 600 万元。

2001年2月28日，广东金桥会计师事务所有限公司出具金桥验字（2001）068号《验资报告》。经核验，截至2001年2月28日，粤能电力实收资本为600万元。本次增加的500万注册资本，分别来自于粤能电力以1999年度实现的净利润中的200万元，以及2000年度实现的净利润中的300万元。

本次股权转让及增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

4）2003年2月，第二次股权转让暨第三次增加注册资本

2003年2月27日，粤能电力召开股东会，共同决议通过：（1）由黎国昌将所持粤能电力4.5%股权（对应注册资本27万元）转让给杨华；（2）由周景华将所持粤能电力4.5%股权（对应注册资本27万元）转让给刘毅；（3）由曾纪良将所持粤能电力4.5%股权（对应注册资本27万元）转让给关南强；（4）由周震宇将所持粤能电力4.5%股权（对应注册资本27万元）转让给杨楚明；（5）由曾小立将所持粤能电力4.5%股权（对应注册资本27万元）转让给徐晖；（6）由杨志培将所持粤能电力4.5%股权（对应注册资本27万元）转让给周尚礼；（7）将粤能电力注册资本由600万元增加至800万元。

2003年5月22日，广东新华会计师事务所有限公司出具粤新验字（2003）第A006号《验资报告》。经审验，截至2003年4月30日，粤能电力变更后的注册资本为800万元，增加的200万元注册资本，来源为粤能电力2002年盈余公积。

本次股权转让完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

5）2003年2月，第三次股权转让

2003年6月30日，粤能电力召开股东会，共同决议通过由罗萌将所持粤能电力 4.5% 股权（对应注册资本36万元）转让给王力。

2003年7月3日，罗萌与王力共同签署《股权转让出资合同书》，约定了上述股权转让事宜。本次股权转让完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

6）2004年3月，第四次增加注册资本

2004年3月18日，粤能电力召开股东会，共同决议通过以公司未分配利润转增注册资本400万元，增资完成后，公司注册资本增加至1,200万元。

2004年3月22日，广东新华会计师事务所有限公司出具粤东验字（2004）第320号《验资报告》。经审验，截至2004年2月28日，粤能电力已将未分配利润

400万元转增实收资本。本次增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

7）2005年3月，第五次增加注册资本

2005年3月30日，粤能电力召开股东会，共同决议通过以公司未分配利润转增注册资本800万元，增资完成后，公司注册资本增加至2,000万元。

2005年3月16日，广州安立信会计师事务所有限公司出具广安会（验）字[2005]038号《验资报告》。经审验，截至2005年2月3日，粤能电力已将未分配利润800万元转增实收资本。本次增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

8）2005年11月，第四次股权转让暨第六次增加注册资本

2005年11月10日，粤能电力召开股东会，共同决议通过：（1）以公司盈余公积金转增注册资本769万元，其中，转增杨华股东259万、转增龚志康、潘乔养和张俊杰分别170万元；（2）公司以货币形式增加认缴出资1,231万元；（3）由杨华将所持粤能电力4%股权（对应注册资本80万元）转让给江学荣、将所持粤能电力4%股权（对应注册资本80万元）转让给何宏明、将盈余公积259万元转让给王永利；（4）由龚志康将所持粤能电力4.25%股权（对应注册资本85万元）转让给刘毅、将盈余公积金170万元转让给田翔；（5）由潘乔养将所持粤能电力4.25%股权（对应注册资本85万元）转让给左解华、将盈余公积金170万元转让给周永言；（6）由张俊杰将所持粤能电力4.25%股权（对应注册资本85万元）转让给陈世和、将盈余公积金170万元转让给阙伟民；（7）由芮冬阳将所持粤能电力3.21%股权（对应注册资本64.1万元）转让给关南强。增资完成后，公司注册资本增加至4,000万元。

2005年11月10日，杨华、龚志康、张俊杰、潘乔养、芮冬阳与江学荣、何宏明、刘毅、关南强、左解华、陈世和、王永利、田翔、周永言、阚伟民共同签署《股权转让出资合同书》，约定了上述股权转让事宜。

2005年11月8日，广州安立信会计师事务所有限公司出具广安会（验）字[2005]214号《验资报告》。经审验，截至2005年11月7日，粤能电力已将盈余公积金769万元转增资本并收到股东新增注册资本1231万元。本次增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

9）2007年12月，第五次股权转让

2007年12月18日，粤能电力召开股东会，共同决议通过：（1）由王力将所持粤能电力 4.25% 股权（对应注册资本170万元）转让给廖宏楷；（2）由夏筠将所持粤能电力 4.25% 股权（对应注册资本170万元）转让给李智；

2007年12月18日，王力、夏筠与廖宏楷、李智共同签署《股权转让出资合同书》，约定了上述股权转让事宜。本次增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

10）2008年8月，第六次股权转让暨第七次增加资本

2008年8月29日，粤能电力召开股东会，共同决议通过：（1）由芮冬阳将所持粤能电力 0.52% 股权（对应注册资本20.9万元）转让给林介东；（2）由王永利将所持粤能电力 5.53% 股权（对应注册资本221万元）转让给杨楚明；（3）由江学荣将所持粤能电力 4.55% 股权（对应注册资本182万元）转让给梅桂华；（4）由何宏明将所持粤能电力 4.44% 股权（对应注册资本177.585万元）转让给李智、 0.21% （对应注册资本8.33万元）转让给徐晖；（5）由刘毅将所持粤能电力 2.81% 股权（对应注册资本112.49万元）转让给阚伟民、 1.84% （对应注册资本73.425万元）转让给罗海；（5）由左解华将所持粤能电力 1.13% 股权（对应注册资本45.18万元）转让给周永言；（6）由关南强将所持粤能电力 0.16% 股权（对应注册资本6.33万元）转让给林介东；（6）由陈潮华将所持粤能电力 0.8% 股权（对应注册资本32.06万元）转让给高新华；（7）田翔以货币形式向粤能电力增加认缴出资100万元；（8）廖宏楷以货币形式向粤能电力增加认缴出资66.7.54万元；（9）周尚礼以货币形式向粤能电力增加认缴出资50万元；（10）陈世和以货币形式向粤能电力增加认缴出资50万元；（11）林介东以货币形式向粤能电力增加认缴出资30万元。（12）以公司盈余公积金转增注册资本196.2445万元，其中，转增杨楚明1.03万、梅桂华28.41万元、徐晖11.92万元、罗海3.5万元、周永言5.37万元、陈世和9.47万元、田翔27.91万元、高新华12.59万元、周尚礼26.56万元、廖宏楷38.6846万元、林介东30.8万元。增资完成后，公司注册资本增加至4,492.95万元。

2008年8月29日，芮冬阳与林介东共同签署《股权转让出资合同书》，王永利、江学荣、何宏明、刘毅、左解华、关南强、陈潮华与杨楚明、梅桂华、李智、徐晖、阚伟民、罗海、周永言、林介东、高新华共同签署《股权转让出资合同书》，约定了上述股权转让事宜。

2008年9月1日，广州市新东越会计师事务所有限公司出具新东越验字（2008）第044号《验资报告》。经审验，截至2008年8月21日，粤能电力已将盈余公积金196.2446万元转增资本并收到股东新增注册资本296.7054万元。本次增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

11）2009年11月，第七次股权转让

2009年11月18日，粤能电力召开股东会，共同决议通过：（1）由关南强将所持粤能电力8.987%股权（对应注册资本403.77万元）转让给刘建军；（2）由王永利将所持粤能电力0.846%股权（对应注册资本38万元）转让给刘建军；（3）由江学荣将所持粤能电力0.846%股权（对应注册资本38万元）转让给刘建军；（4）由何宏明将所持粤能电力0.759%股权（对应注册资本34.085万元）转让给刘建军；（5）由刘毅将所持粤能电力0.759%股权（对应注册资本34.085万元）转让给刘建军；（5）由左解华将所持粤能电力3.891%股权（对应注册资本174.82\_万元）转让给刘建军；（6）由田翔将所持粤能电力6.631%股权（对应注册资本297.91万元）转让给刘建军；（6）由周永言将所持粤能电力4.909%股权（对应注册资本220.55万元）转让给刘建军；（7）由陈潮华将所持粤能电力3.07%股权（对应注册资本137.94万元）转让给刘建军；（8）由陈世和将所持粤能电力6.22%股权（对应注册资本279.47万元）转让给温智勇；（9）由廖宏楷将所持粤能电力6.129%股权（对应注册资本275.39万元）转让给温智勇；（10）由阙伟民将所持粤能电力6.287%股权（对应注册资本282.49万元）转让给温智勇；（11）由杨楚明将所持粤能电力8.725%股权（对应注册资本392.03万元）转让给刘炜；（12）由周尚礼将所持粤能电力5.488%股权（对应注册资本246.56万元）转让给刘炜；（13）由徐晖将所持粤能电力4.234%股权（对应注册资本190.25万元）转让给刘炜；（14）由梅桂华将所持粤能电力8.467%股权（对应注册资本380.41万元）转让给李书杰；（15）由李智将所持粤能电力7.736%股权（对应注册资本347.585万元）转让给李书杰；（16）由罗海将所持粤能电力5.496%股权（对应注册资本246.925万元）转让给李强；（17）由林介东将所持粤能电力5.734%股权（对应注册资本258.03万元）转让给李强；（18）由高新华所持粤能电力4.777%股权（对应注册资本214.65万元）转让给李强。

2009年11月18日，关南强、王永利、江学荣、何宏明、刘毅、左解华、陈世和、田翔、杨楚明、周尚礼、廖宏楷、周永言、陈潮华、阚伟民、梅桂华、李智、罗海、林介东、高新华、徐晖与刘建军、温智勇、刘炜、李书杰、李强共同签署《股权转让出资合同书》，约定了上述股权转让事宜。本次转让完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

12）2010年7月，第一次减少注册资本

2010年4月21日，粤能电力在民营经济报刊登《减资公告》，载明：“广州粤能电子科技开发有限公司 1 于2010年4月20日召开股东会，决定注册资本由44,929,500元减少至18,164,340元。”

2010年7月12日，粤能电力召开股东会，共同决议通过：（1）刘建军减少出资人民币1379.16万元；（2）温智勇减少出资人民币324.339万元；（3）刘炜减少出资人民币 324.339 万元；（4）李书杰减少出资人民币 324.339 万元；（5）李强减少出资人民币 324.339 万元。减资完成后，公司注册资本减少至 1,816.434 万元。

2010年7月13日，广州市新东越会计师事务所有限公司出具新东越验字（2010）第150号《验资报告》。经审验，截至2010年7月9日，粤能电力已减少资本2,676.516万元。本次减资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

13）2010年11月，第八次股权转让

2010年11月15日，粤能电力召开股东会，共同决议通过：（1）由温智勇将所持粤能电力 28.24% 股权（对应注册资本513.011万元）转让给汇能实业；（2）由李书杰将所持粤能电力 22.22% 股权（对应注册资本403.656万元）转让给汇能实业；（3）由刘炜将所持粤能电力 27.78% 股权（对应注册资本504.501万元）转让给汇能实业；（4）由李强将所持粤能电力 21.76% 股权（对应注册资本395.266万元）转让给汇能实业；

2010年11月15日，温智勇、刘炜、李书杰、李强与汇能实业共同签署《股权转让出资合同书》，约定了上述股权转让事宜。

14）2010年12月，第八次增加注册资本

2010年12月8日，粤能电力召开股东会，共同决议通过以公司盈余公积转增注册资本883.566万元，增资完成后，公司注册资本增加至2,700万元。

2010年12月6日，广州市新东越会计师事务所有限公司出具新东越验字（2010）第173号《验资报告》。经审验，截至2010年12月3日，粤能电力已将盈余公积883.566万元转增实收资本。本次增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

15）2014年7月，第九次增加注册资本

2014 年 7 月 15 日，粤能电力召开股东会，共同决议通过以公司未分配利润转增注册资本 2,300 万元，增资完成后，公司注册资本增加至 5,000 万元。

2014年8月1日，广州市天河会信会计师事务所出具广信验字（2014）K0020号《验资报告》。经审验，截至2014年7月28日，粤能电力已将未分配利润2,300万元转增资本。

2014年8月7日，广州工商局出具《准予变更（备案）登记通知书》，核准本次增资事宜。本次增资完成后，粤能电力工商登记的股权结构如下：

截至 2025 年 12 月 31 日，注册资本人民币 5,000 万元，实收资本 5,000 万元，公司股权结构如下：

2、组织构架图

3、税收政策及享受的优惠

(1) 主要税项

(2) 税收优惠及批文

根据《中华人民共和国企业所得税法》“第二十八条国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15% 的税率征收企业所得税”，广州粤能电力科技开发有限公司适用以上税收优惠政策。

4、粤能电力主要业务情况

公司主营业务为电源侧试验检测及调试服务、电网侧试验检测及调试服务。

粤能电力公司下设综合管理部、计划财务部、安全生产部、市场经营部、采购管理部五大管理部门，各专业分部包含轮机技术部、锅炉技术部、系统技术部、热工技术部、环化技术部、高压技术部、电测技术部、新能源技术部，主要为电网与发电厂开展电力技术开发、检验测试，电厂新建、扩建和改造工程的机组调试、脱硫脱硝调试、性能试验、生产期技术服务及技术咨询，节能技术研发、应用与推广，节能（诊断、设计、改造）服务等。

5、公司经营获得的相关资质情况

公司是中电建协核定的电源工程类/电网工程类调试一级企业、工信部首批推荐的工业领域电力需求侧管理评价机构、广东省工程技术中心、广东省电机系统节能服务企业和高新技术企业，获得了国家认可委实验室认可（CNAS）、南方能监局电力设施承试类一级/承修类三级/承装类三级许可、广东省市场监督管理局检验检测机构认定（CMA）、广东省住建厅安全生产许可、广州市住建局建筑业企业输变电工程专业承包二级和施工劳务许可、设备监理乙级能力和计量标准考核资格，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO20000信息技术服务管理体系和ISO27001信息安全管理体系认证，通过了中电联（AAA）、中电建协（AAA）、北京冠捷（AAA）、中国施工企业管理协会（7星）企业信用评定。此外，还获得了信息技术服务标准（ITSS）符合性评估（运维能力成熟度三级）以及信息系统建设和服务能力评估CS2级证书。

2015 年以来，公司累计完成超过 60297MW 装机容量的新建机组调试，其中 1240MW 燃煤机组 2 台次、1000MW 燃煤机组 20 台次、600MW 等级燃煤机组 20 台次、H 级燃气机组 10 台次、9F 级燃气机组 55 台次、大型海上风电场 9 个、大型光伏电站 3 个，参与完成了 800kV 直流输电调试 2 个、500kV 输电项目 20 个，累计完成大型发电机组性能验收试验 62 台次、500kV 及以上输变电交接/验收项目 29 个。

累计获得鲁班奖工程2项、国家优质工程奖8项（其中金奖1项）、中国电力优质工程奖17项。具体资质及相关经营权如下表：

6、粤能电力资产及经营状况

评估基准日时，资产总额29,593.56万元，负债6,774.56万元、净资产22,819.00万元。具体包括流动资产20,832.56万元，非流动资产8,761.00万元，流动负债5,754.13万元，非流动负债1,020.43万元。2025年营业收入24,689.34万元，营业成本14,470.68万元，营业利润4,890.03万元，利润总额4,905.63万元，净利润4,307.41万元。

（1）近几年来企业的资产、负债及所有者权益情况

资产负债表

金额单位：人民币元

(2) 近几年来的经营业绩

利润表

金额单位：人民币元

(3) 近几年来的现金流量情况

现金流量表

金额单位：人民币元

备注：2023年、2024年数据摘自大信会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：大信审字[2025]第1-00408号），2025年数据摘自中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：众环市字(2026)0500175号）。

（三）委托人与被评估单位之间的关系

本次资产评估委托人为广州市汇能实业投资有限公司和南方电网电力科技股份有限公司，被评估单位为广州粤能电力科技开发有限公司。被评估单位是委托人之一广州市汇能实业投资有限公司的全资子公司，股权收购方为委托人之二南方电网电力科技股份有限公司，委托人之一的控股股东广东电网有限责任公司持有委托人之二43.06%股权，为控股大股东。

（四）委托人、资产评估委托合同约定的其他评估报告使用人

本评估报告的使用者为委托人、经济行为相关的当事方以及按照国有资产管理相关规定报送备案的相关监管机构。除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用人。

三、评估目的

项目背景为进一步理顺整合系统内调试及试验检测业务，发挥战略协同作用，南方电网电力科技股份有限公司拟收购系统内试验检测类公司，推动南网科技公司实现高质量发展。根据2026年5月28日南方电网公司信息产业部中国南方电网有限责任公司部门纪要《新兴产业部关于鹏程05项目推进会纪要》文件内容，为避免公司系统内试验检测业务同业竞争，衔接公司非管制性业务改革进度，会议认为由南网科技公司收购粤能电力路径可行。同时，根据南方电网电力科技股份有限公司《总经理办公会2026年第9次会议纪要》（NKJY/办/2026/9）的相关内容，会议审议并同意《关于“鹏程05”项目建议书的议案》。

本次评估目的是为广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议转让股权给南方电网电力科技股份有限公司涉及的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益提供市场价值参考依据。

四、评估对象和评估范围

（一）评估对象与评估范围

1、评估对象

评估对象是广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值。

2、评估范围

评估范围为并购范围内的全部资产与相关负债，包括流动资产、非流动资产、流动负债及非流动负债，以及未在账面列示的无形资产。

中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)对基准日的财务报表进行了审计，审计调整后公司总资产账面价值为29,593.56万元，负债账面价值6,774.56万元，净资产账面价值22,819.00万元。具体包括流动资产20,832.56万元，非流动资产8,761.00万元，流动负债5,754.13万元，非流动负债1,020.43万元。

3、主要资产及负债概况如下：

（1）流动资产账面价值为208,325,670.67元，其中：

①货币资金账面价值为6,772,730.34元，主要为银行存款、其他货币资金。

②应收账款账面余额为99,722,798.10元，计提坏账准备为14,784,977.24元，账面价值为84,937,820.86元，主要为应收的工程款、货物款等。

③应收款项融资账面价值为1,512,000.00元，主要为销售产品或提供劳务等而

收到的银行承兑汇票。

④预付账款账面余额为205,786.52元，计提坏账准备为0.00元，账面价值205,786.52元，主要为预付中标服务费等。

⑤其他应收款账面余额为77,284,947.60元，计提坏账准备为776,214.16元，账面价值76,508,733.44元，主要为应收集团资金集中管理款、保证金及押金等。

⑥存货账面余额为 32,259,000.84 元，计提跌价准备为 0.00 元，账面价值为 32,259,000.84 元，主要包括库存商品账面余额 707,413.64 元，计提跌价准备 0.00 元，账面价值为 707,413.64 元，主要为变压器中性点直流监测装置、大数据分析系统硬件等；合同履约成本账面余额 31,551,587.20 元，跌价准备 0.00 元，账面价值 31,551,587.20 元，主要为履行项目合同的材料费、人工成本及间接成本等。

⑦合同资产账面价值为6,902,479.73元，计提坏账准备为772,881.06元，账面价值为6,129,598.67元，主要为工程收入等。

（2）非流动资产账面净值87,610,007.45元，其中：

①固定资产原值 149,067,141.96 元，累计折旧 81,998,574.54 元，账面价值 67,068,567.42 元，主要包括房屋建筑物、机器设备、车辆及电子设备。

②使用权资产账面价值10,310,919.57元，无计提减值准备，账面价值为10,310,919.57元，主要为位于东峻广场34层等5处物业租赁。

③无形资产账面原值 5,750,825.70 元，账面价值 2,260,348.31 元，为示波器频谱分析软包等企业外购软件和账外商标、域名、软著权和专利权。

④长期待摊费用账面价值为498,628.38元，主要为黄埔高压实验室装修费、水冲洗项目材料费等。

⑤递延所得税资产账面价值为4,094,473.21元，为信用减值准备、资产减值准

备等形成的递延所得税资产。

⑥其他非流动资产账面价值 3,377,070.56 元，主要为超过一年的合同资产。

（3）流动负债账面价值为57,541,290.32元，其中：

①应付账款账面价值为20,635,732.77元，主要为应付工程款、设备款等。

②合同负债账面价值为14,521,418.96元，主要为预收工程款。

③应付职工薪酬账面价值为4,965,879.39元，主要为应付职工工会经费和职工教育经费。

④应交税费账面价值为6,927,395.89元，为应交企业所得税、个人所得税等。

⑤其他应付款账面价值为7,218,862.58元，主要为其他应付货款、党员活动费等。

⑥一年内到期的非流动负债账面价值为2,264,572.74元，主要为一年内到期的租赁负债。

⑦其他流动负债账面值1,007,427.99元，主要为待转销项税额。

（4）非流动负债账面价值为10,204,338.88元，其中：

①租赁负债账面价值为8,240,300.19元，主要为租赁东峻广场34层等5处物业。

②递延所得税负债账面价值为1,964,038.69元，主要为使用权资产在应纳税暂时性差异导致的。

上述纳入评估范围的资产、负债与经济行为涉及的资产、负债范围和企业申报的账面资产、负债一致，并已经中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具《广州粤能电力科技开发有限公司审计报告》（报告编号众环审字(2026)0500175号）审定，本次评估是以此数据作为基础进行的。

（二）实物资产的分布情况及特点

主要实物资产为存货、房屋建筑物、机器设备、车辆及电子设备、使用权资产及长期待摊费用。

实物资产大部分位于广州市越秀区广发花园。

1、存货

存货账面余额为 32,259,000.84 元，计提跌价准备为 0.00 元，账面价值为 32,259,000.84 元，主要包括库存商品账面余额 707,413.64 元，计提跌价准备 0.00 元，账面价值为 707,413.64 元，主要为变压器中性点直流监测装置、大数据分析系统硬件等；合同履约成本账面余额 31,551,587.20 元，跌价准备 0.00 元，账面价值 31,551,587.20 元，主要为履行项目合同的材料费、人工成本及间接成本等。

2、固定资产

粤能电力固定资产账面原值149,067,141.96元，账面净值67,068,567.42元，主要包括房屋建筑物、机器设备、车辆及电子设备等。账面情况如下：

①房屋建筑物类

房屋建筑物账面原值为8,347,440.00元，账面净值417,372.00元，共16项住宅用途房地产，位于越秀区环市东路500号广发花园幸运阁，建筑面积合计1,722.16平方米，为被评估单位自用办公。基准日现状较好，正常使用。

委估资产均位于越秀区环市东路500号广发花园幸运阁13-14楼，共16项住宅用途房地产，所在建筑物为钢混结构25层住宅，约建成于1998年。楼层间交通为电梯、楼梯，共有3部客梯。序号1-4（越秀区环市东路500号13A-13D房）、序号5-8（越秀区环市东路500号13E-13H房）、序号9-12（越秀区环市东路500号14A-14D房）、序号13-16（越秀区环市东路500号14E-14H房）各分别打通，一梯两户，室内装修为：入户门安装玻璃地弹门、铝合金玻璃窗，层高约3米，内墙及天花刷乳胶漆，地板铺瓷砖；公共卫生间地铺防滑砖，墙身贴瓷砖及天花刷乳胶漆；室内为自来水供给，日光灯照明，水电线管为暗装；消防设施齐全。维护保养状况较好，目前自用中。

企业的房地产目前未办理抵押贷款，未设定他项权利。

②设备类资产

设备类资产包括机器设备、电子设备及车辆。

机器设备账面原值 117,625,716.79 元，账面净值 64,351,654.84 元；主要为数字万用表、数显兆欧表、数字钳形电流表等，共 2556 项，购置于 2010 年至 2025 年间，小部分已报废，大部分设备使用状态及其保养情况良好。

电子设备账面原值为5,283,225.77元，账面净值为1,158,890.99元；电子设备主要为办公区的电脑、打印机、空调等办公用设备，共825项，购置于2010年至2025年间，小部分已报废，大部分设备使用状态及其保养情况良好。

车辆账面原值 17,810,759.40 元，账面净值 1,140,649.59 元；共 52 辆，主要为大通牌、金杯牌等汽车。购置于 2009 年至 2024 年间，小部分车辆已报废，大部分车辆使用状态及其保养情况良好。

企业的关键设备目前未办理抵押贷款，未设定他项权利。

3、使用权资产

使用权资产账面净值为 10,310,919.57 元，主要为租用东峻广场 34 层等 5 处物业，具体情况如下表：

4、长期待摊费用

长期待摊费用账面净值为 498,628.38 元，主要为黄埔高压实验室、水冲洗项目材料费。

（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

企业申报的账面记录的无形资产账面原值为 5,750,825.70 元，账面净值为 2,260,348.31 元，为电力系统仿真分析软件(机电暂态仿真)软件、设备质量检测实验室管理系统等共计 20 项，目前还在使用中。

（四）企业申报的表外资产的类型、数量

截止基准日2025年12月31日，粤能电力拥有账外已授权且有效的专利84项、正在申请中的专利19项、软件著作权47项、商标3项和域名1项。

软件著作权、专利等详细情况如下：

①专利权

目前，粤能电力纳入评估范围的专利共103项，其84项为已授权且有效，19

项为正在申请中，情况见下表：

A、已授权有效专利 84 项情况如下：

广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值评估项目·资产评估报告

B、尚在申请且在实质审查中的发明专利19项，具体如下：

②软件著作权

截止评估基准日时，粤能电力拥有47项计算机软件著作权，详见下表：

③注册商标 目前，粤能电力拥有3项注册商标，详情见下表：

④域名

目前，粤能电力拥有1项域名权，详情见下表：

（五）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额

1、审计报告引用

本次评估报告中，2023年、2024年数据摘自大信会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：大信审字[2025]第1-00408号），2025年数据摘自中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：众环审字(2026)0500175号），本次评估是在企业经过审计后的基础上进行的。

2、财务尽职调查报告和法律尽调报告引用

本次评估报告中，部分数据和内容引用由天健会计师事务所（特殊普通合伙）《关于广州粤能电力科技开发公司的财务尽职调查报告》（天健咨(2026]2077号）和北京德恒（深圳）律师事务所出具的《关于南方电网电力科技股份有限公司拟收购广州粤能电力科技开发有限公司控制权之法律尽职调查报告》。

3、评估报告引用

评估基准日前，被评估单位粤能电力公司与母公司汇能公司于2024年12月12日签署无偿划转协议，约定以2024年4月30日为基准日，将粤能电力公司的投资公司广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司无偿划转给汇能公司，已完成资产交割。粤能公司于2024年企业所得税汇算清缴时，将该事项确认特殊性税务处理，未就该事项确认股权转让收入、缴纳企业所得税。经核查，存在无法适用特殊性税务处理、被税务机关认定视同销售缴纳企业所得税的重大涉税风险。在测算划转资产公允价值时引用了我司出具的《广州粤能电力科技开发有限公司拟无偿划转涉及广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司股东全部权益价值追溯性评估项目资产评估报告》（财兴资评字（2026）第396号）。

五、价值类型

（一）价值类型：依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。

（二）价值定义：市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

（三）选择价值类型的理由

首先本次评估目的是为广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议转让股权涉及的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值提供市场价值参考依据，资产交易双方处于平等地位，实施的经济行为是正常、公平、自愿的市场交易行为，按照市场价格交易能为交易各方所接受；其次，本次评估假设是基于完全公开且充分竞争的市场环境，排除了非市场因素和非正常因素对交易价格的影响；第三，本次交易对市场条件和评估对象的使用等并无特别限制和要求时。

故本次选择价值类型为市场价值。

六、评估基准日

（一）本项目资产评估的基准日是2025年12月31日。

（二）确定评估基准日所考虑的主要因素：

本次评估所确定的评估基准日是由委托人根据其经济行为整体方案工作计划安排与评估目的的实现最易对接且便于操作的原则确定。

本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价值的确定、评估参数的选取等，均以该日之外部经济环境以及市场情况确定。本报告中一切取价标准均为评估基准日有效的价值标准。

七、评估依据

本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料等，具体如下：

（一）经济行为依据

1、2026年5月28日南方电网公司信息产业部中国南方电网有限责任公司部门纪要《新兴产业部关于鹏程05项目推进会纪要》；

2、南方电网电力科技股份有限公司《总经理办公会2026年第9次会议纪要》(NKJY/办/2026/9)。

（二）法律法规依据

1、《中华人民共和国资产评估法》（中华人民共和国主席令第四十六号，自2016年12月1日起施行）；

2、《中华人民共和国公司法》（2023年12月29日第14届全国人大常委会第七次会议修正）；

3、《中华人民共和国民法典》（2020年5月28日，十三届全国人大三次会议表决通过了《中华人民共和国民法典》，自2021年1月1日起施行）；

4、《中华人民共和国会计法》（十四届全国人大常委会第十次会议通过修定）；

5、《国有资产评估管理办法》（1991年11月16日国务院令第91号发布）；

根据 2020 年 11 月 29 日《国务院关于修改和废止部分行政法规的决定》（国务院令第 732 号）修订；

6、《中华人民共和国证券法》（2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订）；

7、《企业国有产权转让管理暂行办法》（国资发产权〔2004〕195号）；

8、《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员会令第12号，2005年8月25日经国务院国有资产监督管理委员会第31次主任办公会议审议通过）；

9、《国有资产评估管理办法实施细则》（国资办发[1992]36号）；

10、《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院第709号令，2019年3月2日《国务院关于修改部分行政法规的决定》修订）；

11、《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国有资产监督管理委员会、财政部令第32号，自2016年6月24日起施行）；

12、《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国资产权〔2009〕941号）；

13、《资产评估行业财政监督管理办法》（2019年11月22日修改财政部令97号）；

14、《关于企业国有资产交易流转有关事项的通知》(国资发产权规【2022】39号);

15、《关于优化中央企业资产评估管理有关事项的通知》（国资发产权规【2024】8号）；

16、关于印发《企业国有资产评估项目备案工作指引》的通知（国资发产权

(2013) 64号);

17、《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国资委产权〔2006〕274号）；

18、《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）；

19、《中华人民共和国企业所得税法》（2018年12月29日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议《关于修改〈中华人民共和国电力法〉等四部法律的决定》第二次修正）；

20、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（2007年11月28日国务院第197次常务会议通过）；

21、《中华人民共和国城市房地产管理法》（2007年8月30日公布实施）；

22、《中华人民共和国专利法》(2020年10月17日第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十二次会议《关于修改〈中华人民共和国专利法〉的决定》第四次修正);

23、《中华人民共和国专利法实施细则》(2001年6月15日中华人民共和国国务院令第306号公布，根据2010年1月9日《国务院关于修改〈中华人民共和国专利法实施细则〉的决定》第二次修订)；

24、《中华人民共和国著作权法》（2020年11月11日第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议通过修正）；

25、《中华人民共和国著作权法实施条例》(2002年8月2日中华人民共和国国务院令第359号公布，根据2013年1月30日《国务院关于修改《中华人民共和国著作权法实施条例》的决定》第二次修订)；

26、《中华人民共和国商标法》（第十三届全国人民代表大会常务委员会第十次会议通过修定）；

27、《关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部、税务总局、海关总署公告 2019 年第 39 号);

28、《中华人民共和国增值税法实施条例》(国务院令第826号，2025年12月19日国务院第75次常务会议通过):

29、《财政部税务总局关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》（财政部税务总局公告2026年第10号）；

30、《中华人民共和国印花税法》(2021年6月10日第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议通过);

31、《财政部税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》(财政部税务总局公告2023年第7号);

32、其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。

（三）评估准则依据

1、资产评估基本准则

（1）《资产评估基本准则》（财资〔2017〕43号）。

2、资产评估执业准则

（1）《资产评估职业道德准则》（中评协〔2017〕30号）；

（2）《资产评估执业准则—资产评估程序》（中评协〔2018〕36号）；

（3）《资产评估执业准则—资产评估报告》（中评协〔2018〕35号）；

（4）《资产评估执业准则—资产评估委托合同》（中评协〔2017〕33号）；

（5）《资产评估执业准则—资产评估档案》（中评协〔2018〕37号）；

（6）《资产评估执业准则—利用专家工作》（中评协〔2017〕35号）；

（7）《资产评估执业准则——企业价值》（中评协〔2018〕38号）；

（8）《资产评估执业准则——知识产权》（中评协〔2023〕14号）；

（9）《资产评估执业准则—无形资产》（中评协〔2017〕37号）；

（10）《资产评估执业准则—机器设备》（中评协〔2017〕39号）；

（11）《资产评估执业准则—资产评估方法》（中评协〔2019〕35号）；

（12）《资产评估执业准则—不动产》（中评协〔2017〕38号）；

（13）《资产评估执业准则—利用专家工作及相关报告》(中评协〔2017〕35号；

（14）《资产评估准则术语2020》（中评协〔2020〕31号）。

3、资产评估指导意见

（1）《资产评估价值类型指导意见》（中评协〔2017〕47号）；

（2）《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协〔2017〕48号）；

（3）《专利资产评估指导意见》（中评协〔2017〕49号）；

（4）《著作权资产评估指导意见》（中评协〔2017〕50号）；

（5）《商标资产评估指导意见》(中评协【2017】51号)。

4、资产评估指南

（1）《企业国有资产评估报告指南》（中评协〔2017〕42号）；

（2）《评估机构业务质量控制指南》（中评协〔2017〕46号）。

5、其他行业准则依据

（1）《会计准则》及其应用指南；

（2）《资产评估专家指引第12号—收益法评估企业价值中折现率的测算》

（中评协〔2020〕38号）；

（3）《监管规则适用指引—评估类第1号》(2021年01月22日)；

（4）《监管规则适用指引——评估类第2号》（2025年12月05日）。

（四）资产权属依据

1、基准日股份持有证明和出资证明文件；

2、《中华人民共和国不动产权证》等；

3、《机动车行驶证》；

4、发明专利证书/实用新型专利证书/外观设计专利证书；

5、商标注册证；

6、著作权(版权)登记证书；

7、固定资产购置发票、合同协议；

8、企业经营相关业务合同、协议、发票；

9、委托人、被评估单位提供的资产清查评估明细表；

10、其他包括财务账册、出入账凭证等权属获得、转移等证明相关权属证明资料。

（五）取价依据

1、委托人或被评估单位提供的各期审计报告、财务会计报表、预测性财务信息、资产申报明细表和有关资产购建资料；

2、委托人和其他相关当事人依法提供的未来收益预测资料；

3、《基本建设财务管理规定》(财建【2002】394号);

4、《房屋完损等级评定标准》(原国家城乡建设环境保护部颁布);

5、最新版《机电产品报价手册》(机械工业信息研究院、机械工业出版社);

6、《机电产品价格信息查询系统》(机械工业信息研究院);

7、《中华人民共和国车辆购置税法》(2018年12月29日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议通过);

8、《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号);

9、《资产评估常用数据与参数手册》(北京科学技术出版社出版)和有关风险系数资料；

10、国家统计局、国家有关部门和行业协会发布的统计数据；

11、国务院国有资产监督管理委员会统计评价局制定最新版《企业绩效评价标准》；

12、相关上市公司公开信息资料；

13、同花顺 iFinD-金融数据终端的统计资料；

14、中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)公布的债券交易资料；

15、中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布与评估基准日接近的贷款市场报价利率；

16、国家有关部门发布的技术标准资料；

17、近期机器设备和材料物资市场交易价格信息、互联网上和电话询价结果；

18、房地产所在地的房地产市场交易价格信息；

19、评估人员现场勘查、核实及市场调查资料。

（六）其他依据

1、《企业会计准则—基本准则》(财政部令第33号);

2、《企业会计准则-应用指南》(财会〔2006〕18号);

3、《房地产估价规范》(住房城乡建设部第797号文，中华人民共和国国家标准GB/T50291-2015);

4、大信会计师事务所（特殊普通合伙）的2024年度审计报告（报告编号：大信审字[2025]第1-00408号）、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）的2025年度审计报告（报告编号：众环审字(2026)0500175号）；

5、天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于广州粤能电力科技开发公司的财务尽职调查报告》（天健咨(2026]2077号）和北京德恒（深圳）律师事务所出具的《关于南方电网电力科技股份有限公司拟收购广州粤能电力科技开发有限公司控制权之法律尽职调查报告》；

6、广东财兴资产评估土地房地产估价有限公司出具的《广州粤能电力科技开发有限公司拟无偿划转涉及广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司股东全部权益价值追溯性评估项目资产评估报告》（财兴资评字（2026）第396号）。

八、评估方法

（一）资产评估的基本方法

依据资产评估准则、规范和指导意见的相关规定，资产评估的基本方法有市场法、收益法与资产基础法。

1、市场法

市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场途径适用市场数据充分并有可比的参考企业或交易案例的条件下的企业价值评估。

使用市场法的基本前提：

（1）存在一个活跃的公开市场；

（2）公开市场上存在可比的参考企业等权益性资产及其交易活动。

市场法中常用的两种具体方法是参考企业比较法和并购案例比较法。

2、收益法

收益法是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法适用于评估有获利能力的企业。

应用收益法必须具备的基本前提：

（1）被评估企业的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量；

（2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并可用货币衡量；

（3）被评估企业的预期获利年限可以预测。

收益法中常用的两种具体方法是收益资本化法和未来收益折现法。

3、资产基础法

资产基础法即成本法，是指在合理评估被评估单位各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。

运用资产基础法的前提条件：

（1）企业各项被评估资产处于持续使用状态或设定处于持续使用状态；

（2）可以调查取得购建被评估资产的现行途径及相应的社会平均成本资料。

（二）评估方法的选择

本次资产评估的价值类型是市场价值，资产评估的目标是在于反映资产的公平市场价值。作为反映资产公平市场价值的手段，市场法无疑是资产评估的首选方法。从形式上看，收益法似乎并不是一种估测资产公平市场价值的直接方法，但是收益法是从决定资产公平市场价值的基本要素—资产预期收益的角度“将利求值”，符合市场经济条件下的价值观念，因此，收益法也是评估资产的一种直接方法。资产基础法相对于市场法和收益法，其估测资产公平市场价值的角度和途径则是间接的。

各种评估基本方法是从不同的角度去表现资产的价值。不论是通过与市场参照物比较获得评估对象的价值，还是根据评估对象预期收益折现获得其评估价值，或是按照资产的取得途径判断评估对象的价值都是从某一个角度对评估对象在一定条件下的价值的描述，它们之间是有内在联系并可相互替代的。

1、市场法的适用性

市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场法中常用的两种方法是交易案例比较法和上市公司比较法。由于目前国内的类似企业在产权交易市场或交易案例不多，相似权益性资产交易市场尚不活跃，相似交易对象信息尚缺乏透明度，难以取得充分、可靠的经营财务数据；在资本市场上同行业、同规模、同业务类型的上市公司数量不多，其经营业务和财务数据与被评估单位差距较大，不具可比性，难以获得适当的价值比率或经济指标建立相应的评价体系和回归分析，故难以采用市场法进行评估。

2、收益法的适用性

由于被评估单位具有完善的历史经营资料和稳定的业务收益来源，在现有经营管理模式下，在可见的未来具有持续盈利的能力，其相关的收入、成本、费用，以及将来的投资、风险、预期获利年限等因素可以进行预测或量化，即评估对象未来年度的收益与风险可以可靠地估计，故可以采用收益法评估。

3、资产基础法的适用性

本次被评估单位的各项资产、负债资料齐备，同时可以在市场上取得类似资产的购建市场价格信息，满足采用资产基础法评估的要求。资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，故可以采用资产基础法进行评估。

因此，本次评估采用资产基础法和收益法两种方法进行评估，经综合分析最终选取收益法作为评估结果。

（三）资产基础法评估方法说明

资产基础法也称成本法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。评估中在假设被评估单位持续经营的前提下，采用与委托评估资产相适应的评估方法分别对其各项资产及负债进行评估，以评估后资产价值减去负债价值确定净资产的评估价值。其中对各单项资产及负债的形态特点及相关资料的掌握情况，分别采取如下具体方法进行评估：

1、流动资产

(1) 货币资金

货币资金为银行存款和其他货币资金，评估人员通过查阅银行存款日记账和银行存款对账单、余额调节表并与清查明细表进行核对，查阅审计询证函。经查阅评估基准日时的银行存款、其他货币资金对账单，以清查核实后的账面值作为评估值。

(2) 预付账款

对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，以核实后账面值作为评估值。

（3）应收账款及其他应收账款

对于应收账款和其他应收款，评估人员在核实其价值构成的基础上，通过核查账簿、销售合同、原始凭证、客户报告等，并对部分客户进行发函询证等替代程序进行清查核实，在进行业务内容和账龄分析的基础上，采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，以扣除估计可能的坏账损失后来确定评估值。

(4) 应收款项融资

应收款项融资指企业以自己的应收账款转让给银行并申请贷款。在清查过程中，评估人员对资产负债表、总账、明细账和企业填制的评估明细表进行核对，了解企业应收款项融资类型，收集大额应收款项融资发生的合同、协议等重要资料，抽查凭证等，判断应收款项融资的可收回性，审查其金额、内容、数量、日期是否与账本相符。经清查核实，账实相符。故以核实后账面值确认评估值。

(5) 存货

存货主要为库存商品及合同履约成本，本次评估采用可实现收入减去营业费用、销售税金和适当的税后净利润，确定评估值。

评估价值=账面值÷(1-该项目的毛利率)×[1-产品销售税金及附加费率-管理费用率-研发费用率-销售利润率×所得税率-销售利润率×(1-所得税率)×利润扣除率]

(5) 合同资产

合同资产是企业按照履约进度向客户提供了服务，需要得到客户确认而有权收取对价的款项，对合同资产的评估，核对资产负债表、总账、明细账和企业填制的评估明细表，了解分析合同资产的形成依据，收集有关服务合同等重要资料，并抽查有关会计凭证、工程进度等，以证实合同资产的真实性、完整性。评估专业人员在对合同资产核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，采用账龄分析法估计评估风险损失。

2、非流动资产

(1) 固定资产的建筑物

房屋建筑物主要是住宅，周边同类型住宅交易案例较多，因此采用市场法进行评估。

市场比较法是将待估价房地产与在较近时期内已经发生或将要发生的类似房地产交易实例，就交易条件、价格形成的时间、区域因素（房地产的外部条件）及个别因素（房地产自身条件）加以比较对照，以已经发生或将要发生交易的类似房地产的已知价格为基础，做必要的修正后，得出待估房地产最可能实现的合理市场价格。

运用市场比较法按下列基本步骤进行：

a. 搜集交易实例的有关资料；

b.选取有效的可比市场交易实例；

c. 建立价格可比基础；

d. 进行交易情况修正；

e. 进行交易日期修正；

f. 进行区域因素修正；

g. 进行个别因素修正；

h. 求得比准价格，调整确定被评估房地产的评估值。

(2) 设备类资产

主要包括：机器设备、车辆、电子设备，分别采用重置成本法和市场法进行评估。

①重置全价

A.机器设备重置全价

机器设备重置全价由具有替代性的同等或类似设备的购置价或建造成本、税费、运杂费、安装调试费、设备基础费、其他包括工艺生产联合试运转和准备费、固定资产投资必要的前期费用与其他费用等费用，以及占用资金的利息和合理利润等组成。

重置全价计算公式：

重置全价 = 设备购置费 + 运杂费 + 安装调试费 + 前期及其他费用一设备购置所发生的增值税进项税额

(a)设备购置费

对于通用设备，一般采用现行市场销售价格确定设备本体重置成本。其中：对向设备的生产厂家、代理商及经销商询价，能够查询到基准日市场价格的设备，以市场价确定其购置价；不能从市场询到价格的设备，通过查阅近年机电产品价格信息等资料及网上询价来确定其购置价。

对于通用设备但无法获取现行市场销售价格的，采用物价指数调整法来估算设备本体重置成本。物价指数调整法是以设备的历史成本为基础，根据同类设备的价格上涨指数，确定设备本体的重置成本的方法。

设备本体重置成本不含可抵扣的增值税进项税。

(b)运杂费

设备运杂费是指从产地到设备安装现场的运输费用。运杂费率以设备购置价为基础，根据生产厂家与设备安装所在地的距离不同，按不同运杂费率计取。如供货条件约定由供货商负责运输和安装时(在购置价格中已含此部分价格)，则不计运杂费。

(c)安装调试费

包括安装工程费、设备调试费用等。参考《资产评估常用数据与参数手册》等资料，按照设备的工艺要求、重量、安装难易程度，以含税设备购置价为基准，按不同安装费率计取。

对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。

(d)前期及其它费用

前期费用及其他费用包括建设单位管理费、工程招投标代理服务费及其他费用等。按照被评估单位的工程建设投资额，根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。

(e)设备购置所发生的增值税进项税额的确定

设备购置所发生的增值税进项税额 = 设备含税购置价 div (1 + 增值税率） times 增值税率+其他费用（其中建设单位管理费不可抵扣增值税） div (1 + 增值税率） times 增值税率。

B. 电子设备重置全价

根据当地市场信息等近期市场价格资料，依据其不含税购置价确定重置全价。

C. 运输车辆重置全价

根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车辆的现行不含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税法》规定计入车辆购置税、新车上户牌照手续费等，确定其重置全价，计算公式如下：

重置全价=现行不含税购价+车辆购置税+新车上户手续费

(a)现行购价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报价；

(b)新车上户牌照手续费等分别车辆所处区域按当地交通管理部门规定计取。

对于无法取得设备现行购置价或建造成本，也无法取得同类或相似设备的重置成本的设备，采用价格指数调整法估测其重置成本。即以该设备的账面原值为基础，区分账面原值中不同部分分别采用相应的价格变动指数来调整，以此估测待估设备的重置成本。

②综合成新率

设备的综合成新率是通过现场对设备勘察，全面了解设备的原始制造质量、运行现状、使用维修、保养情况以及现时同类设备的性能更新、技术进步等影响因素，综合考虑设备的实体性贬值、功能性贬值和可能存在的经济性贬值确定其综合成新率。

A. 机器设备成新率

按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况分别得到年限成新率和勘查成新率，并对其进行加权计算得到其综合成新率。计算公式如下：

年限成新率=尚可使用年限 / (实际已使用年限+尚可使用年限)×100%

综合成新率=年限成新率×40%+勘查成新率×60%

B. 电子设备成新率

电子设备主要依据其经济寿命年限来确定成新率。计算公式如下：

成新率=(经济寿命年限-已使用年限)/经济寿命年限×100%

C. 车辆成新率

按照商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》，按年限成新率和里程成新率孰低原则确定。然后结合现场勘察情况进行调整。其中：

使用年限成新率= (1- 已使用年限/规定使用年限 )times100%

③评估值的确定

评估值 = 重置全价 times 成新率

④市场法

市场法评估车辆是将待估车辆与在较近时期内发生交易的类似机动车交易实例进行对照比较，依据后者已知的交易价格，将委估车辆相对于制造厂商、使用年限、实体状态、交易情况等因素修正，得出待估设备评估价值。其基本公式为：

待估车辆价格=比较案例车辆价格×交易情况修正系数×交易期日修正系数×实体因素修正系数×使用年期因素修正系数×其他因素修正系数。

⑤报废车辆的评估：

根据国家有关规定，报废机动车所有人应当将机动车交售给报废机动车回收拆解企业，由报废机动车回收拆解企业按规定进行登记、拆解、销毁等处理，并将报废机动车登记证书、号牌、行驶证交公安机关交通管理部门注销。

根据物价局的相关规定，报废汽车的收购价格，按照金属含量折算，参照废旧金属市场价格，扣除场地费、运输费、拆解费、环保处理费和非金属总价的损能费等计价。

评估人员通过向有报废机动车回收资质的企业进行询价评估。

(3) 无形资产

①商标类无形资产

粤能电力的商标只是区别其他公司的普通商标，主要用作防御性商标，不能给企业带来超额利润；企业产品主要是以电网与发电厂开展电力技术开发、检验测试为技术核心，商标是这些综合技术水平的外在表现，故采用重置成本法评估进行评估。

商标权评估值 = (text 商标设计费用 + text 商标注册代理费用 + text 官费 + text 商标续展费用 times 续展次数）。

②域名类无形资产

企业所拥有的域名只是作为向访客展示公司简介的一个平台窗口，为企业开展经营活动提供便利，故本次采用成本法评估。根据域名形成过程中所需投入的各项成本费用的重置全价确认域名的价值。计算公式为：

域名评估值=网站设计费+域名申请费+域名续费。

③专利及著作权等无形资产

专利及著作权等未在账面反映，对于拥有的专利和著作权均对企业业务产生不同程度的影响，共同使用于企业业务中，故此次评估采用收益法评估无形资产，具体使用的评估计算方法是销售收入分成法。

销售收入分成法是根据销售收入与销售收入分成率测算无形资产的收益，即从在一定的规模条件下使用该无形资产的产品能够为公司带来的收入入手，计算公司未来可能取得的销售收入，再乘以一定的销售收入分成率，确定评估对象能够为资产拥有方带来的利益，再计算得出该评估对象在一定的经营规模下于评估基准日的公允价值。基本计算公式为：

评估值=未来收益期内各期的收益额现值之和

式中：P—企业无形资产评估值；

Ft—未来第 t 年的分成基数（销售收入）；

n—收益年限；

t—未来第 t 年；

at—未来第 t 年销售收入分成率；

i—折现率。

(4) 长期待摊费用

长期待摊费用主要为黄埔高压实验室装修、水冲洗项目材料费等。

评估人员核对了企业总账、明细账、会计报表及清查评估明细表，审核了相关的原始凭证、合同及摊销表对每项费用的形成过程进行了合理分析。经分析，发生额及摊销额无误，以核实后账面值确认评估值。

(5) 使用权资产

评估人员核实需核实相关承租台账、承租合同、付款凭证等资料，查看出租情况，并进行市场调查，原租金符合目前的租金市场行情，对使用权资产以清查核实后的账面值作为评估值。

(6) 递延所得税资产

递延所得税资产主要为信用减值准备、资产减值准备等形成的递延所得税资产。

评估人员核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性，经核实，递延所得税资产账表单相符，以核实后账面值确定为评估值。

(8) 其他非流动资产

其他非流动资产主要内容为超过一年的合同资产。

评估人员查阅了相关供应合同，核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并向企业财务人员了解了其他非流动资产形成的原因和对方信誉情况。评估人员在对其他非流动资产款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，采用个别认定和账龄分析法相结合的方法确定评估风险损失，以其他非流动资产账面合计减去评估风险损失后的金额确定评估值。其他非流动资产评估值计算公式为：

其他非流动资产评估值 = 其他非流动资产账面余额一评估风险损失。

3、负债

检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。

（四）采用收益法评估说明

采用收益法评估企业价值，即资产评估师在充分分析评估对象的经营状况、历史业绩、发展前景，考虑宏观和区域经济因素、所在行业现状与发展前景对企业价值的影响，对委托人或者相关当事方提供的未来收益预测进行必要的分析、判断和调整，在考虑未来各种可能性及其影响的基础上合理确定评估假设，形成未来收益预测，并将其资本化或通过适当的折现率折算为现值并加总，以此来确

定评估对象的市场价值。

1、评估模型

考虑被评估单位成立时间的长短、历史经营情况，尤其是经营和收益稳定状况、未来收益的可预测性，我们采用未来收益折现法评估，其中未来预期收益采用现金流口径。

现金流量包括企业所产生的全部现金流量（企业自有现金流量）和属于股东权益的现金流量（权益自由现金流量）两种口径，企业自有现金流量指的是归属于包括股东和付息债务的债权人在内的所有投资者的现金流量，权益自由现金流量指的是归属于股东的现金流量，是扣除还本付息以及用于维持现有生产和建立将来增长所需的新资产的资本支出和营运资金变动后剩余的现金流量。以上两种现金流量对应的方法分别为间接法和直接法。本次采用现金流量折现法中的直接法，对应的现金流量为权益自由现金流量折现的评估模型。

2、计算公式

股东全部权益价值 = 经营性资产价值 + 溢余资产 + 非经营性资产价值

其中：

经营性资产价值 = 待估权益预期收益折现值 = 待估权益预测期各期预期收益的现值 + 待估权益预测期之后预期收益（终值）的现值

预测期期间是指从评估基准日至企业达到相对稳定经营状况的时间。

其中各项参数分别为：

P: 经营性资产价值评估值;

i: 预测期各期距离评估基准日的时间间隔，单位为年；

t_ 0 ：待估权益预测期中预期收益的起始时点距评估基准日的时间间隔，单位为年；

t_ n ：待估权益预测期期间预期收益的终止时点距评估基准日的时间间隔，单位为年；

R_ i ：预测期距离评估基准日 i 年的时点，待估权益预期收益预测值；

R_ n ：待估权益预测期之后的预期收益（或预期收益终止时，待估权益的清算价值）预测值；

R_ c ：待估权益预期收益终止时，待估权益的清算价值预测值；

r: 与待估权益预期收益匹配的折现率。

3、应用收益法时的主要参数选取

(1) 预期收益及实现收益的时点

根据本项目评估对象的具体情况，评估人员通过下式预测确定待估权益预期收益 Ri:

预期收益 mathrm Ri = 预期股权自由现金流量 = 收入一成本费用一税收十折旧与摊销十付息债务净增加额一资本性支出一净营运资金变动

其中，预期收益中包括被评估单位于评估基准日及以前年度已实现利润中可分配但尚未分配的利润，未扣除待估权益的所有者持有该权益期间为管理该项权益而需支付的成本费用，以及取得该等预期收益时可能需在中华人民共和国境内支付的税项与相关费用。

由于企业的收入及成本确认是以项目的完成时间进行结转，业务未有明确的季节性，假设评估基准日后被评估单位的现金流入为年中流入，现金流出为年中流出；因此，预期收益实现的时点为当年的年中。

(2) 预测期

预测期期间是指从评估基准日至企业达到相对稳定经营状况的时间，根据被评估单位经营状况和发展前景、所在行业现状及发展前景，预测期取5年，即自2026年1月1日起至2030年12月31日。

(3) 预期收益的持续时间

被评估单位的章程等文件未对企业的经营期限做出规定，国家有关法律法规也未对被评估单位所处行业的经营期限有所限制，因此，本次取预期收益的持续时间为无限期。

(4) 预期收益终止时，待估权益的永续价值

在企业达到相对稳定经营状况后，假设国家有关法律法规及行政政策、产业政策、金融政策、税收政策等政策环境相对稳定，经济环境稳定，企业永续经营，待估权益的永续价值是指预测期后企业永续经营产生的收益折现到预测期期末的价值。

(5) 待估权益预期收益的折现率

由于本项目评估模型采用被评估单位预期股权自由现金流量折现的评估模型，在综合考虑评估基准日的利率水平、市场投资收益率等资本市场相关信息和所在行业、被评估企业的特定风险等相关因素下，按照与预期收益同一口径选择折现率的原则，评估人员采用选取资本资产定价模型（CAPM)计算确定折现率，则：

式中：

R_ f : 无风险报酬率;

beta ：权益系统风险系数

ERP: 市场风险溢价

R_ c ：企业特定风险调整系数

(6) 收益法评估企业价值基本步骤

1）收集并分析被评估企业的信息资料和与被评估企业相关的其他信息资料；

2）根据评估对象、所选择的价值类型和评估方法等相关条件，在与委托人和相关当事方协商并获得有关信息的基础上，采用适当的方法，对被评估企业和参考企业的财务报表中对评估过程和评估结论具有影响的相关事项进行必要的分析调整，以合理反映企业的财务状况和盈利能力；

3）根据企业的资产配置和使用情况，以及未来业务发展的设想对企业评估基准日资产负债进行分析，将其分为以下两类，并确定采用收益法评估的范围：

①经营性资产、负债；

②非经营性资产、负债和溢余资产。

对于不纳入收益法评估范围的第②类资产负债在适当及切实可行的情况下进行单独分析和评估。经分析具体包括如下：

经核实，被评估单位无明显的溢余资产；

经核实，非经营性资产是指与被评估单位收益无直接关系的，不产生效益并扣除非经营性负债后的资产。非经营性资产主要为应收南方电网财务有限公司的归集资金及递延所得税资产；非经营性负债为其他流动负债中待转销项税额及递延所得税负债；

4）对纳入收益法评估的资产、负债的预期收益进行界定，确定采用现金流量、各种形式的利润等的预期收益口径；

5）从委托人或相关当事方获取被评估企业未来经营状况和收益状况的预测，研究与企业经营和收益分配相关的宏观因素、行业因素、企业个别因素等影响因素，并进行必要的分析、判断和调整，并对预测趋势与被评估企业现实情况存在重大差异的原因及其合理性进行分析；

6）根据被评估企业经营状况和发展前景以及被评估企业所在行业现状及发展前景合理确定收益预测期间，并恰当考虑预测期后的收益情况及相关终值的计算；

7）综合考虑评估基准日的利率水平、市场投资回报率、加权平均资金成本等资本市场相关信息和被评估企业、所在行业的特定风险等因素，合理确定资本化率或折现率；

8）将收益法各项参数代入计算模型，计算得出收益法评估值；

9）将收益法评估值与未纳入收益法评估范围的第②类资产、负债的评估值汇总得出企业价值总评估值。

九、评估程序实施过程和情况

整个评估工作分四个阶段进行：

（一）评估准备阶段

1、2026年4月15日，委托人召集本项目各中介协调会，有关各方就本次评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出本次资产评估工作计划。

2、配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。2026年4月15日至2026年4月20日，评估项目组人员对委估资产进行了详细了解，布置资产评估工作，协助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。

（二）现场评估阶段

项目组现场评估阶段的时间为2026年4月21日至2026年4月26日。主要工作如下：

1、听取委托人及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和委估资产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态等情况。

2、对企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别，并与企业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整。

3、根据资产清查评估申报明细表，对固定资产进行了全面清查核实，对流动资产中的存货类实物资产进行了抽查盘点。

4、查阅收集委估资产的产权证明文件。

5、根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方法。

6、对设备，主要通过市场调研和查询有关资料，收集价格资料；对设备类资产了解管理制度和维护、改建、扩建情况，收集相关资料。

7、对企业提供的权属资料进行查验。

8、对评估范围内的资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评估测算。

（三）评估汇总阶段

2026年4月27日至6月15日对各类资产评估及负债审核的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善。

（四）提交报告阶段

2026年6月16日至2026年7月13日，在上述工作基础上，起草资产评估报告，与委托人就评估结果交换意见，在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审制度和程序对报告进行反复修改、校正，最后出具正式资产评估报告。整理、编制资产评估档案并归档。

十、评估假设

本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：

(一)评估基本假设

1、交易假设：假设评估对象处于交易过程中，评估师根据评估对象的交易条件等模拟市场进行估价，评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的估计。

2、公开市场假设：假设评估对象所涉及资产是在公开市场上进行交易的，在该市场上，买者与卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的。

3、持续经营假设：假设被评估单位能够持续经营下去，现有资产将被用来产生未来现金流；除扩能而投入的资本性支出外，企业遵循一贯性原则每年投入一定资金用于资产更新。企业在经营范围、经营方式和决策程序上与现时基本保持不变。

(二)关于评估对象的假设

1、除评估师所知范围之外，假设评估对象所涉及资产的购置、取得、改良、建设开发过程均符合国家有关法律法规规定。

2、除评估师所知范围之外，假设评估对象所涉及资产均无附带影响其价值的权利瑕疵、负债和限制，假设与之相关的各种应付款项均已付清。

3、除评估师所知范围之外，假设评估对象所涉及的固定资产无影响其持续使用的重大缺陷，相关资产中不存在对其价值有不利影响的有害物质，资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。

4、本次评估是假设资产持续经营，资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的（或可预见的将来所能确定）用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。

5、评估人员已对设备等有形资产从其可见实体外部进行勘察，并尽可能对其内部存在问题进行了解，但评估机构并非专业检测机构，未对相关资产的技术数据、技术状态、结构、附属物等组织专项技术检测。除评估师所知范围之外，假设评估对象所涉及的设备资产等无影响其持续使用的重大技术故障，假设其关键部件和材料无潜在的质量缺陷及安全隐患。

6、除本报告有特别说明外，假设评估对象不会受到已经存在的或将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式等因素对其价值的影响。

7、假设国家宏观经济政策不会发生重大变化，以及不会遇有其他人力不可抗拒因素或不可预见因素对评估对象价值造成重大不利影响。

8、假设本次评估中各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，本次评估不考虑可能存在的或有负债对项目净资产的影响。有关资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据。

（三）关于企业经营和预测假设

1、假设被评估单位在评估目的经济行为实现后，仍将按照原有的经营目的、经营方式、管理水平、财务结构，以及所处行业状况及市场状况下持续经营下去，能连续获利，其收益可以预测。

2、假设评估对象所涉及资产在评估目的经济行为实现后，仍按照预定之开发经营计划、开发经营方式持续开发或经营。

3、假设国家现行的有关法律法规及行政政策、产业政策、金融政策、税收政策等宏观政策环境相对稳定。除非另有说明，假设被评估单位经营完全遵守所有有关的法律法规。

4、假设国际金融和全球经济环境、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易

各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。

5、假设有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。

6、假设被评估单位在持续经营期内的任一时点其资产的表现形式是不同的。

7、由于企业的收入及成本确认是以项目的完成时间进行结转，业务未有明确的季节性，假设评估基准日后被评估单位的现金流入为年中流入，现金流出为年中流出；因此，预期收益实现的时点为当年的年中。

8、假设被评估单位将维持评估基准日的投资总额、财务杠杆等基本保持不变。

9、假设被评估单位按评估基准日现有的管理水平继续经营，被评估单位管理层是负责和尽职工作的，且管理层相对稳定和有能力担当其职务，不考虑将来经营者发生重大调整或管理水平发生重大变化对未来预期收益的影响。

10、假设被评估单位未来将采取的会计政策和编写本报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。

11、根据《中华人民共和国企业所得税法》“第二十八条国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15% 的税率征收企业所得税”，粤能电力取得了高新技术企业证书（从2024年11月28日至2027年11月28日）。目前享受按 15% 的税率征收企业所得税的税收优惠政策，由于未来能否持续获得高新技术企业证书存在一定的不确定性，本次评估假设被评估单位未来预测2026年至2030年度能够继续享受该项税收优惠政策，基于谨慎考虑，稳定至永续期按照 25% 所得税率。

12、假设本次评估测算的各项参数取值不受通货膨胀因素的影响。

十一、评估结论及选取结果

本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，分别采用收益法和资产基础法进行评估。经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，粤能电力股东全部权益价值在评估基准日2025年12月31日的评估结论如下：

（一）评估结论

1、收益法评估结果

以持续经营为假设前提，经采用收益法评估，在评估基准日2025年12月31日，粤能电力的所有者权益账面值为22,819.00万元，股东全部权益于评估基准日2025年12月31日的评估值为44,504.49万元，评估增值人民币21,685.49万元，增幅95.03%。

收益法评估增值原因：评估基准日账面价值仅是各项资产的账面成本，被评估单位属于专业技术服务行业，其收入主要来自技术服务，收益法评估结果不仅与企业有形资产存在一定关联，亦能反映企业所获得的相关资质，以及所具备的技术先进水平、市场开拓能力、客户保有状况、经营管理水平、行业运作经验等无形因素，特别是无法在账面体现的不可确指无形资产的价值贡献，导致收益法评估结果较账面值有较大的增幅。

2、资产基础法评估结果

资产账面价值 29,593.56 万元，评估值 39,421.49 万元，评估增值 9,827.92 万元，增值率 33.21%。

负债账面价值6,774.56万元，评估值7,535.01万元，评估增值760.45万元，增值率为 11.23% 。

净资产账面价值 22,819.00 万元，评估值 31,886.48 万元，评估增值 9,067.48 万元，增值率 39.74%。

资产评估结果汇总表

评估基准日：2025年12月31日

被评估单位名称：广州粤能电力科技开发有限公司

金额单位：人民币万元

(2) 评估价值与账面价值比较变动情况及说明

资产基础法净资产账面值 22,819.00 万元，评估值 31,886.48 万元，评估增值 9,067.48 万元，增值率 39.74%，增值原因：

①其他应收账款评估值较账面值增值 77.62 万元，增值率为 1.01%，增值主要原因是投标保证金、押金等应收款项经核实无明显不可收回的因素，故未对该等应收款项计提风险损失，造成较账面值增值。

②存货评估值比账面值增值 483.90 万元，增值率为 15.00%，增值原因主要是服务项目存在一定的利润导致。

③固定资产评估值比账面值增值人民币8,120.78万元，增值率为 121.08% ，增值的部分主要是房地产和设备增值。增值主要原因如下：

a.房屋建筑物评估值比账面值增值人民币6,650.13万元，增值率为 15,933.35% 增值的主要原因：粤能电力名下房地产购买时间早，历史入账成本偏低，随着我国经济以及房地产市场的发展，房地产市场价格总体上涨。故以历史成本核算的清查值与以现行市场价格计算的评估价值之间形成较大的差异，故造成增值。

b. 设备类资产评估增值 1,470.64 万元，增值率为 22.06%。增值主要是由于企业财务会计折旧年限与评估采用的经济使用年限存在差异，会计折旧年限短于经济耐用年限，导致评估净值增值；部分设备一次性摊销后，账面净值为 0 元，而该等设备在评估基准日仍有价值，造成评估净值增值。

③无形资产评估增值1,145.62万元，增值率为 506.83% ，增值原因主要为经核实存在账外的专利权、软件著作权、商标纳入评估范围，该等资产未有账面值，故造成评估增值。

④预计负债增值 760.45 万元，增值原因主要是在评估基准日前，被评估单位向母公司无偿划转资产存在涉税或有负债事项，导致评估增值。

二、评估结论的选取

经评估，本次采用资产基础法计算得出广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益市场价值为31,886.48万元，采用收益法测算得出的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益市场价值为44,504.49万元，收益法的评估结论比资产基础法的评估结论高，差额为12,618.01万元，差异幅度为 39.57% 。存在此差额的主要原因是：

1、两种评估方法反映的价值内涵不同引起的差异

资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化。资产基础法评估结果与基准日实物资产的重置价值，以及账面结存的流动资产、其他非流动资产和负债价值具有较大关联，但难以反映不同类型资产之间的集合效应，以及管理层对企业资产组合的管理和获利能力等因素所体现的价值。

而收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的产出能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府及股东控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。由于被评估单位属于专业技术服务行业，其收入主要来自技术服务，收益法评估结果不仅与企业有形资产存在一定关联，亦能反映企业所获得的相关资质，以及所具备的技术先进水平、市场开拓能力、客户保有状况、经营管理水平、行业运作经验等无形因素，特别是无法在账面体现的不可确指无形资产的价值贡献。

2、被评估单位核心竞争优势明显

（1）被评估单位作为广东省本地试验资质能力强的龙头企业，通过与广东电网及电厂的长期合作，大量参与电源侧和电网侧的项目，积累了丰富的经验。同时，基于对电网业务及电网架构的熟悉及深入了解，针对电网、电厂的难点痛点问题，被评估单位能够快速响应并选择合理的技术及方案，以满足客户的需求。

（2）通过多年的营销经营，已积累了稳定的客户群体，客户黏合度较高，在客户群中享有较高声誉。

（3）经过多年的实践，被评估单位已形成成熟、稳定的销售、管理团队，对被评估单位的收益大小起着至关重要的作用。

基于本次评估目的是为广州市汇能实业投资有限公司将其持有的100%广州粤能电力科技开发有限公司股权转让给南方电网电力科技股份有限公司提供市场价值参考。同时，被评估单位历史经营业绩和管理层对企业未来的前景预测，其价值不仅体现在评估基准日存量有形资产及账务已记录的无形资产上，更多体现于被评估单位所具备的相关资质以及包括技术经验、市场地位、客户资源、团队优势等方面的整体无形资产上。在行业政策及市场形势支持被评估单位持续获得经营收益的趋势下，收益法评估从整体资产预期收益出发，结果能够较全面地反映其依托并利用上述资源所形成的整体组合价值，而资产基础法仅从资产构建成本上反映单项资产的简单组合价值。相对资产基础法而言，收益法能够更加充分、全面地反映评估对象的整体价值。故我们选用收益法评估结果作为评估结论。

鉴于此，广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议转让股权给南方电网电力科技股份有限公司涉及广州粤能电力科技开发有限公司的股东全部权益于评估基准日2025年12月31日的市场价值为¥44,504.49万元（大写：人民币肆亿肆仟伍佰零肆万肆仟玖佰元）。

评估结论仅对本次评估报告列明的评估目的有效，评估结论使用有效期为自评估基准日2025年12月31日起1年（即自2025年12月31日至2026年12月30日止）。

十二、特别事项说明

（一）利用专业报告事项

1、本次评估报告财务数据系引用年度财务报表审计报告

本次评估报告中，2023年、2024年数据摘自大信会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：大信审字[2025]第1-00408号），2025年数据摘自中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：众环审字(2026)0500175号）。本次评估是在企业经过审计后的基础上进行的。

2、财务尽职调查报告和法律尽调报告引用

本次评估报告中，部分数据和内容引用由天健会计师事务所（特殊普通合伙）《关于广州粤能电力科技开发公司的财务尽职调查报告》（天健咨(2026]2077号）和北京德恒（深圳）律师事务所出具的《关于南方电网电力科技股份有限公司拟收购广州粤能电力科技开发有限公司控制权之法律尽职调查报告》。

3、评估报告引用

评估基准日前，被评估单位粤能电力公司与母公司汇能公司于2024年12月12日签署无偿划转协议，约定以2024年4月30日为基准日，将粤能电力公司的投资公司广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司无偿划转给汇能公司，已完成资产交割。粤能公司于2024年企业所得税汇算清缴时，将该事项确认特殊性税务处理，未就该事项确认股权转让收入、缴纳企业所得税。经核查，存在无法适用特殊性税务处理、被税务机关认定视同销售缴纳企业所得税的重大涉税风险。在测算划转资产公允价值时引用了我司出具的《广州粤能电力科技开发有限公司拟无偿划转涉及广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司股东全部权益价值追溯性评估项目资产评估报告》（财兴资评字（2026）第396号）。

（二）产权瑕疵事项

无。

（三）截止评估基准日贷款、担保抵押等事项

根据粤能电力提供的《出具保函协议》（开承保2025019），中国建设银行股份有限公司广州开发区分行为粤能电力提供最高不超过等值人民币伍仟万元整的承诺性保证总额度，有效期间自2025年11月18日至2026年11月18日。

根据粤能电力提供的《授信协议》（120XY250213T000024），招商银行股份有限公司广州分行为粤能电力提供人民币肆仟伍佰万元整的授信额度，授信期间自2025年3月11日至2026年3月10日。

根据粤能电力的说明，截至本次报告出具日，粤能电力不存在正在履行期间的担保合同。

（四）未决事项、法律纠纷等不确定因素

（五）其他需要说明的事项

1、被评估单位向母公司无偿划转资产涉税或有负债事项

评估基准日前，被评估单位粤能电力公司与母公司汇能公司于2024年12月12日签署无偿划转协议，约定以2024年4月30日为基准日，将粤能电力公司的投资公司广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司无偿划转给汇能公司，已完成资产交割。粤能公司于2024年企业所得税汇算清缴时，将该事项确认特殊性税务处理，未就该事项确认股权转让收入、缴纳企业所得税。因粤能公司账务处理（冲减未分配利润和长期股权投资成本）导致该项划转可能无法适用特殊性税务处理。

根据《国家税务总局关于资产（股权）划转企业所得税征管问题的公告》（国家税务总局公告2015年第40号），一、（三）100%直接控制的母子公司之间，子公司向母公司按账面净值划转其持有的股权或资产，子公司没有获得任何股权或非股权支付。母公司按收回投资处理，或按接受投资处理，子公司按冲减实收资本处理。母公司应按被划转股权或资产的原计税基础，相应调减持有子公司股权的计税基础。

本次电研公司的无偿划转，因账务处理或被税务机关要求更正为一般性税务处理，并补缴企业所得税及滞纳金（参考浙能集团特殊性税务处理失败补税10.76

亿案例）。

同时根据天健税务师事务所有限公司出具的《关于广州粤能电力科技开发公司的税务尽职调查报告》认为无偿划转电研公司特殊性税务处理适用有误，应按照一般性税务处理，粤能公司需补缴2024年度企业所得税760.45万元。

根据被评估单位提供的《关于广州粤能电力科技开发有限公司无偿划转广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司应补缴企业所得税的说明》，粤能公司2026年3月27日收到国家税务总局广州市税务局第一稽查局税务事项通知书（穗税一稽税通〔2026〕408号），对公司2022年1月1日至2024年12月31日期间的纳税义务履行情况、扣缴义务履行情况开展自查，目前该无偿划转事项需补缴的企业所得税已经初步形成报告提交稽查局。为避免粤能公司自身及并入南网科技后带来的涉税风险，经广东电网计划与财务部、南网科技财务部、汇能公司领导同意，上述企业所得税税款粤能公司于并入南网科技前缴纳完毕。广州市税务局第一稽查局要求粤能公司在2026年6月完税，完成稽查事项。

经测算划转资产评估公允价值 6,207.64 万元，资产计税基础 1,138.00 万元，潜在应税所得 = 公允 - 计税基础 = 5,069.64 万元，按 15% 所得税率测算预计应交企业所得税 760.45 万元；但未考虑该事项需补缴滞纳金的影响。本次评估中已考虑该项无偿划转资产事项涉税对评估值的影响。特提请报告使用者注意。

若后续主管税务机关核准本次划转适用特殊性税务处理、实际无需缴税，该笔预提税金负债可冲回，评估值相应增加。

2、在评估基准日至本评估报告出具期间，国家宏观经济政策及市场基本情况未发生任何重大变化。但本公司不能预计本评估报告后的政策与市场变化对评估结果的影响。

3、评估结论系根据评估依据、方法、程序、假设而得出，只有在评估依据、方法、程序、假设等存在的条件下成立。

4、本次评估结果是依据本次评估目的，以持续使用和公开市场为前提，确定的现行市场价值，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估价值的影响。

5、评估机构获得的被评估企业盈利预测是本评估报告收益法的基础。评估师对被评估企业盈利预测进行了必要的调查、分析、判断，经过与被评估企业管理层及其主要股东多次讨论，被评估企业进一步修正、完善后，评估机构采信了被评估企业盈利预测的相关数据。评估机构对被评估企业盈利预测的利用，不是对被评估企业未来盈利能力的保证。

6、此次委估的部分账外专利及著作权等无形资产存在被评估单位与其他外单位共同持有的情况，此次评估仅以该等账外无形资产对粤能电力业务产生收益提成得出其价值，对于该等共同持有的账外无形资产未考虑其产权持有情况对评估值的影响，特提请报告使用者注意。

7、根据《中华人民共和国企业所得税法》“第二十八条国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15% 的税率征收企业所得税”，粤能电力取得了高新技术企业证书（从2024年11月28日至2027年11月28日）。目前享受按 15% 的税率征收企业所得税的税收优惠政策，由于未来能否持续获得高新技术企业证书存在一定的不确定性，本次评估假设被评估单位未来预测年度能够继续享受该项税收优惠政策，基于谨慎考虑，永续期按照 25% 所得税率。

8、根据财政部税务总局公告2023年第7号《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》“一、企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的 100% 在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的 200% 在税前摊销”，粤能电力企业享受上述优惠政策。本次评估预测粤能电力技术开发费用中未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，仍可以享受税前加计扣除。

9、评估结论是本公司出具的，受具体参加本次项目的评估人员的执业水平和能力的影响。评估报告的使用各方应关注本报告中所揭示的特别事项和评估报告的法律效力等内容。

10、由委托人及被评估单位提供的与评估相关的产权证明文件、资产明细及其他有关资料，是编制本报告的基础。委托人及相关当事人应对其提供的以上评估原始资料的真实性、合法性和完整性负责。我们是在被评估单位提供的相关资料基础上进行尽职调查，并按评估准则要求对被评估单位提供数据的合理性复核分析并进行评估计算，被评估单位应对提供的所有资料和数据的完整性、合法性、准确性和真实性负责并承担法律责任。若被评估单位提供的上述资料发生重大变化，则将直接影响评估结果。特请报告使用者注意。

11、评估师及评估机构是对本评估报告所述目的下评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象的法律权属状况给予必要的关注，但不对评估对象的法律权属做任何形式的保证，本评估报告的结论仅为本次评估目的服务，不能作为确认产权的依据。

12、评估报告对评估对象法律权属及其证明资料来源已做必要说明，但因所获得资料的局限性，对产权的披露未必是完整的。评估师不对评估对象的法律权属提供保证。同时，对存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在委托人及被评估单位未作特殊说明而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。

12、本公司评估人员对评估范围内的建筑物和设备等实物资产仅进行一般性查看，在可能的情况下勘察了其内部结构，然而，未做性能测试，无法确认是否存在结构性损坏，评估结果未考虑该资产的内部结构状况可能存在损坏等因素对其价值的影响，亦未考虑遇有自然灾害和其他不可抗力因素对价值的影响。

13、本评估结论未考虑流动性对评估对象价值的影响。

14、本次股东全部权益价值评估结果，对比账面净资产，增值率较高。虽然评估机构在预评估过程中勤勉、尽责，并严格执行了评估的相关规定，但仍可能出现因未来实际情况与评估假设不一致，特别是宏观经济波动、行业监管等变化，未来盈利达不到资产评估时的预测，导致出现被评估单位资产的估值与实际情况不符的情形。提请投资者注意本次交易存在被评估单位资产盈利能力未达到预期进而影响被评估单位资产预估值的风险。

15、本次评估目的为非公开协议转让股权，评估结果仅适用于本次交易，如交易方式转变为其他方式的，则评估报告不适用，特提请报告使用者注意。

16、本评估结果是依据本次评估目的、以公开市场为前提而确定的现时市场价值，没有考虑可能承担的、特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。

17、本次资产评估是根据对应的评估前提下进行的，任何评估假设前提的变动对评估结论可能造成影响，提请报告使用者注意。

18、在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，

应按以下原则处理：

（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；

（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；

（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。

十三、资产评估报告使用限制说明

（一）评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；

（二）评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用人使用；

（三）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任；

（四）根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估报告，须委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理备案程序后使用；

（五）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人；

（六）评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外；

（七）资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

十四、资产评估报告日

评估报告日为资产评估师形成最终专业意见的日期，评估报告日为二〇二六年七月十三日。

十五、报告盖章页及签字评估师

（此页无正文，为报告签字盖章页）

广东财兴资产评估土地房地产估价有限公司

正式执业会员资产评估师

资产评估师：温鹏44200123

二〇二六年七月十三日

本资产评估技术说明依据中国资产评估准则编制

广州市汇能实业投资有限公司拟以非公开协议方式转让股权给南方电网电力科技股份有限公司涉及的广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值资产评估说明

财兴资评字（2026）第334号

共2册，第2册

广东财兴资产评估土地房地产估价有限公司

二〇二六年七月十三日

目录

第一部分关于评估说明使用范围的声明 …… 1

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明 …… 2

第三部分资产清查核实情况说明 …… 3

一、评估对象与评估范围说明 …… 3

二、资产核实情况总体说明 …… 16

第四部分收益法评估说明 …… 24

第五部分资产基础法评估说明 …… 103

一、流动资产评估技术说明 …… 103

二、非流动资产评估技术说明 …… 111

三、流动负债评估技术说明 …… 207

四、非流动负债评估技术说明 …… 210

第六部分评估结论及其分析 …… 213

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明

第一部分关于评估说明使用范围的声明

本资产评估说明，仅供评估主管机关、企业主管部门备案审查资产评估报告和相关监管部门检查评估机构工作之用，非法律、行政法规规定，材料的全部或部分内容不得提供给其它任何单位和个人，也不得见诸于公开媒体；任何未经评估机构和委托人确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。

第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明

本评估说明该部分内容由委托人和被评估单位共同撰写，并由委托人单位负责人和被评估单位负责人签字，加盖相应单位公章并签署日期。详细内容请见《关于进行资产评估有关事项的说明》。

第三部分资产清查核实情况说明

一、评估对象与评估范围说明

（一）评估对象与评估范围

1、评估对象

评估对象是广州粤能电力科技开发有限公司股东全部权益价值。

2、评估范围

评估范围是并购范围内的全部资产与相关负债，包括流动资产、非流动资产、流动负债及非流动负债，以及未在账面列示的无形资产。

中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)对基准日的财务报表进行了审计，审计调整后公司总资产账面价值为29,593.56万元，负债账面价值6,774.56万元，净资产账面价值22,819.00万元。具体包括流动资产20,832.56万元，非流动资产8,761.00万元，流动负债5,754.13万元，非流动负债1,020.43万元。

3、主要资产及负债概况如下：

（1）流动资产账面价值为208,325,670.67元，其中：

①货币资金账面价值为6,772,730.34元，主要为银行存款、其他货币资金。

②应收账款账面余额为99,722,798.10元，计提坏账准备为14,784,977.24元，账面价值为84,937,820.86元，主要为应收的工程款、货物款等。

③应收款项融资账面价值为1,512,000.00元，主要为销售产品或提供劳务等而收到的银行承兑汇票。

④预付账款账面余额为205,786.52元，计提坏账准备为0.00元，账面价值205,786.52元，主要为预付中标服务费等。

⑤其他应收款账面余额为77,284,947.60元，计提坏账准备为776,214.16元，账面价值76,508,733.44元，主要为应收集团资金集中管理款、保证金及押金等。

⑥存货账面余额为32,259,000.84元，计提跌价准备为0.00元，账面价值为32,259,000.84元，主要包括库存商品账面余额707,413.64元，计提跌价准备0.00元，净值为707,413.64元，主要为变压器中性点直流监测装置、大数据分析系统硬件等；合同履约成本账面余额31,551,587.20元，跌价准备0.00元，账面净值31,551,587.20元，主要为履行项目合同的材料费、人工成本及间接成本等。

⑦合同资产账面价值为6,902,479.73元，计提坏账准备为772,881.06元，账面价值为6,129,598.67元，主要为工程收入等。

（2）非流动资产账面价值87,610,007.45元，其中：

①固定资产原值149,067,141.96元，累计折旧81,998,574.54元，账面价值67,068,567.42元，主要包括房屋建筑物、机器设备、车辆及电子设备。

②使用权资产账面价值10,310,919.57元，无计提减值准备，账面价值为10,310,919.57元，主要为位于东峻广场34层等5处物业租赁。

③无形资产账面原值5,750,825.70元，账面净值2,260,348.31元，为示波器频谱分析软包等企业外购软件和账外商标、域名、软著权和专利权。

④长期待摊费用账面价值为498,628.38元，主要为黄埔高压实验室装修费、水冲洗项目材料费等。

⑤递延所得税资产账面价值为4,094,473.21元，为信用减值准备、资产减值准备等形成的递延所得税资产。

⑥其他非流动资产账面价值3,377,070.56元，主要为超过一年的合同资产。

（3）流动负债账面价值为57,541,290.32元，其中：

①应付账款账面价值为20,635,732.77元，主要为应付工程款、设备款等。

②合同负债账面价值为14,521,418.96元，主要为预收工程款。

③应付职工薪酬账面价值为4,965,879.39元，主要为应付职工工会经费和职工教育经费。

④应交税费账面价值为6,927,395.89元，为应交企业所得税、个人所得税等。

⑤其他应付款账面价值为 7,218,862.58 元，主要为其他应付货款、党员活动费等。

⑥一年内到期的非流动负债账面价值为2,264,572.74元，主要为一年内到期的租赁负债。

⑦其他流动负债账面值1,007,427.99元，主要为待转销项税额。

（4）非流动负债账面价值为10,204,338.88元，其中：

①租赁负债账面价值为8,240,300.19元，主要为租赁东峻广场34层等5处物业。

②递延所得税负债账面价值为1,964,038.69元，主要为使用权资产在应纳税暂时性差异导致的。

上述纳入评估范围的资产、负债与经济行为涉及的资产、负债范围和企业申报的账面资产、负债一致，并已经中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具《广州粤能电力科技开发有限公司审计报告》（报告编号众环审字(2026)0500175号）审定，本次评估是以此数据作为基础进行的。

（二）实物资产的分布情况及特点

主要实物资产为存货、房屋建筑物、车辆及电子设备、使用权资产及长期待摊费用。

实物资产大部分位于广州市越秀区广发花园。

1、存货

存货账面余额为 32,259,000.84 元，计提跌价准备为 0.00 元，账面价值为 32,259,000.84 元，主要包括库存商品账面余额 707,413.64 元，计提跌价准备 0.00 元，账面价值为 707,413.64 元，主要为变压器中性点直流监测装置、大数据分析系统硬件等；合同履约成本账面余额 31,551,587.20 元，跌价准备 0.00 元，账面价值 31,551,587.20 元，主要为履行项目合同的材料费、人工成本及间接成本等。

2、固定资产

粤能电力固定资产账面原值149,067,141.96元，账面净值67,068,567.42元，主要包括房屋建筑物、机器设备、车辆及电子设备等。账面情况如下：

①房屋建筑物类

房屋建筑物账面原值为8,347,440.00元，账面净值417,372.00元，共16项住宅用途房地产，位于越秀区环市东路500号广发花园幸运阁，建筑面积合计1,722.16平方米，为被评估单位自用办公。基准日现状较好，正常使用。

委估资产均位于越秀区环市东路500号广发花园幸运阁13-14楼，共16项住宅用途房地产，所在建筑物为钢混结构25层住宅，约建成于1998年。楼层间交通为电梯、楼梯，共有3部客梯。序号1-4（越秀区环市东路500号13A-13D房）、序号5-8（越秀区环市东路500号13E-13H房）、序号9-12（越秀区环市东路500号14A-14D房）、序号13-16（越秀区环市东路500号14E-14H房）各分别打通，一梯两户，室内装修为：入户门安装玻璃地弹门、铝合金玻璃窗，层高约3米，内墙及天花刷乳胶漆，地板铺瓷砖；公共卫生间地铺防滑砖，墙身贴瓷砖及天花刷乳胶漆；室内为自来水供给，日光灯照明，水电线管为暗装；消防设施齐全。维护保养状况较好，目前自用中。

企业的房地产目前未办理抵押贷款，未设定他项权利。

②设备类资产

设备类资产包括机器设备、电子设备及车辆。

机器设备账面原值117,625,716.79元，账面净值64,351,654.84元，主要为数字万用表、数显兆欧表、数字钳形电流表等，共2556项，购置于2010年至2025年间，小部分已报废，大部分设备使用状态及其保养情况良好。

电子设备账面原值为5,283,225.77元，账面净值为1,158,890.99元；电子设备主要为办公区的电脑、打印机、空调等办公用设备，共825项，购置于2010年至2025年间，小部分已报废，大部分设备使用状态及其保养情况良好。

车辆账面原值17,810,759.40元，账面净值1,140,649.59元；共52辆，主要为大通牌、金杯牌等汽车。购置于2009年至2024年间，小部分车辆已报废，大部分车辆使用状态及其保养情况良好。

企业的关键设备目前未办理抵押贷款，未设定他项权利。

3、使用权资产

使用权资产账面净值为10,310,919.57元，主要为租用东峻广场34层等5处物

业，具体情况如下表：

4、长期待摊费用

长期待摊费用账面净值为498,628.38元，主要为黄埔高压实验室、水冲洗项目材料费等。

（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

企业申报的账面记录的无形资产账面原值为 5,750,825.70 元，账面净值为 2,260,348.31 元，为电力系统仿真分析软件(机电暂态仿真)软件、设备质量检测实验室管理系统等共计 20 项，目前还在使用中。

（四）企业申报的表外资产的类型、数量

截止基准日2025年12月31日，粤能电力拥有账外已授权且有效的专利84项、正在申请中的专利19项、软件著作权47项、商标3项和域名1项。

软件著作权、专利等详细情况如下：

①专利权

目前，粤能电力纳入评估范围的专利共103项，其84项为已授权且有效，19项为正在申请中，情况见下表：

A、已授权有效专利84项情况如下：

B、尚在申请且在实质审查中的发明专利19项，具体如下：

②软件著作权

截止评估基准日时，粤能电力拥有47项计算机软件著作权，详见下表：

③注册商标

目前，粤能电力拥有3项注册商标，详情见下表：

序号	注册号	注册人	商标图案	注册类别	注册商品	法律状态	注册日期	取得方式
1	第3535268号	广州粤能电力科技开发有限公司		42	技术项目研究;科研项目研究;工程;研究与开发(替他人);环境保护咨询;质量控制;质量检测;化学服务(截止)	已注册	2005年10月7日	原始取得
2	第4439847号	广州粤能电力科技开发有限公司	粤能电力	42	技术项目研究;科研项目研究;工程;研究与开发(替他人);环境保护咨询;质量检测;化学分析;化学服务;材料测试;质量控制;计算机编程;计算机软件设计;计算机软件维护;把有形的数据和文件转换成电子媒体;替他人创建和维护网站;主持计算机站(网站);计算机硬件咨询(截止)	已注册	2008年8月28日	原始取得
3	第4439848号	广州粤能电力科技开发有限公司		9	电流计;计量仪表;电度表;试电笔;互干器;传感器;高压防爆配电装置;电站自动化装置;避雷器;避雷针(截止)	已注册	2007年9月21日	原始取得

④域名

目前，粤能电力拥有1项域名权，详情见下表：

（五）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额

1、本次评估报告财务数据系引用年度财务报表审计报告

本次评估报告中，2023年、2024年数据摘自大信会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：大信审字[2025]第1-00408号），2025年数据摘自中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计报告（报告编号：众环审字(2026)0500175号）。本次评估是在企业经过审计后的基础上进行的。

2、财务尽职调查报告和法律尽调报告引用

本次评估报告中，部分数据和内容引用由天健会计师事务所（特殊普通合伙）《关于广州粤能电力科技开发公司的财务尽职调查报告》（天健咨[2026]2077号）

和北京德恒（深圳）律师事务所出具的《关于南方电网电力科技股份有限公司拟收购广州粤能电力科技开发有限公司控制权之法律尽职调查报告》。

3、评估报告引用

评估基准日前，被评估单位粤能电力公司与母公司汇能公司于2024年12月12日签署无偿划转协议，约定以2024年4月30日为基准日，将粤能电力公司的投资公司广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司无偿划转给汇能公司，已完成资产交割。粤能公司于2024年企业所得税汇算清缴时，将该事项确认特殊性税务处理，未就该事项确认股权转让收入、缴纳企业所得税。经核查，存在无法适用特殊性税务处理、被税务机关认定视同销售缴纳企业所得税的重大涉税风险。在测算划转资产公允价值时引用了我司出具的《广州粤能电力科技开发有限公司拟无偿划转涉及广东电研锅炉压力容器检验中心有限公司股东全部权益价值追溯性评估项目资产评估报告》（财兴资评字（2026）第396号）。

二、资产核实情况总体说明

（一）资产清查核实的内容

评估人员依据《企业关于进行资产评估有关事项的说明》中确定评估范围内的资产、负债进行资产核实工作。主要工作包括在被评估单位清查的基础上对待估资产的账面金额、形成及权属状况（含应评估的相关负债）进行核实，对其中的实物资产的数量、品质、存放地点进行了清查，对可能影响资产评估的重大事项进行了解，并与委托人和被评估单位就资产核实过程中发现的其他资产和存在的问题沟通解决。

（二）资产核实人员组织、实施时间和过程

评估人员在进入现场清查前，制定现场清查实施计划，按资产类型和分布特点，分成设备、房屋建筑物、无形资产、流动资产和其他资产小组，同时于2026年4月21日至4月26日进行现场的核查工作。清查工作结束后，各小组对清查核实及现场勘察情况进行工作总结。清查核实的主要步骤如下：

首先，辅导企业进行资产的清查、申报评估的资产明细，并收集整理评估资料。2026年4月20日，评估人员开展前期布置工作，评估人员对企业资产评估配合工作要求进行了详细讲解，包括资产评估的基本概念、资产评估的任务、本次资产评估的计划安排、需委托人和被评估企业提供的资料清单、企业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查表的填报说明等。在此基础上，填报“评估申报明细表”和“资产调查表”，收集并整理委估资产的产权权属资料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况的资料。

其次，依据资产评估申报明细表，对申报资产进行现场查勘。不同的资产类型，采取不同的查勘方法。根据清查结果，由企业进一步补充、修改和完善资产评估申报明细表，使“表”、“实”相符。

再次，核实评估资料，尤其是资产权属资料。在清查核实“表”、“实”相符的基础上，对企业提供的产权资料进行了核查。核查中，重点查验了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项，对产权权属资料中所载明的所有人与资产委托人和相关当事人不符以及缺乏产权权属资料的情况，给予高度关注，进一步通过询问的方式，了解产权权属，并要求委托人和相关当事人出具了“说明”和“承诺函”。

（三）影响资产核实的事项及处理方法

截止评估基准日部分设备为待报废设备，本次评估以报废资产评估，具体明细如下表：