宇树科技6月1日上会，人形机器人量产加速，产业链受益

人形机器人商业化进程迎来里程碑。宇树科技科创板IPO将于2026年6月1日上会，拟发行不低于4044.6万股，募资约42亿元。2025年公司实现营收17.0亿元，扣非净利润5.9亿元，人形机器人出货量超5500台，高居全球第一。2026年上半年预计营收约10.5-11.3亿元，同比增幅35.6%-45.4%，但因研发及销售费用大幅增加，扣非净利润同比有所下降。

海内外催化频至，人形机器人量产渐行渐近。产业链可重点关注三大方向：

1. 确定性强的零部件供应商
执行器/关节：$三花智控(sz002050)$、拓普集团
丝杠：$五洲新春(sh603667)$、金沃股份
减速器：绿的谐波
液压/电机：$恒立液压(sh601100)$、汇川技术
传感器：奥比中光（3D视觉）
结构件：浙江荣泰
传动部件：中大力德

2. 整机及应用场景
咸亨国际、$杭州柯林(sh688611)$、$杭叉集团(sh603298)$、$杰克科技(sh603337)$、$新时达(sz002527)$、$横河精密(sz300539)$、$中坚科技(sz002779)$、优必选、安徽合力等，具备场景落地和整机集成能力。

3. 新技术或低估值转型标的
华翔股份、$上海沿浦(sh605128)$、$涛涛车业(sz301345)$、峰昭科技、$安培龙(sz301413)$、$柯力传感(sh603662)$、$汉威科技(sz300007)$、$福莱新材(sh605488)$、$晶华新材(sh603683)$、日盈电子等，在传感器、新材料、精密制造领域积极卡位。

宇树科技IPO上会将是板块重要催化剂，人形机器人从主题炒作逐步走向业绩兑现。建议重点关注核心零部件中已进入头部供应链且订单可见度高的公司。

风险提示：AI发展不及预期；人形机器人量产进度低于预期；市场竞争加剧。